Tokenizasyon: Finansın Geleceği ve Pazarın Evrimi

Varlık tokenizasyonu, finans alanında gelecekteki gelişim yönü olarak görülmektedir ve bu eğilim, büyük finansal kuruluşların dikkatini çekmektedir. Gerçek dünya varlıkları (RWA), kripto para endüstrisinde önemli bir varlık sınıfı haline gelmiştir. 2024 Mayıs itibarıyla, RWA pazar büyüklüğü 6.6 milyar doları aşmış olup, bu da yatırımcıların bu yenilikçi finansal ürüne olan yoğun ilgisini yansıtmaktadır. RWA'nın tokenizasyonu ve blok zincirine entegre edilmesi, merkeziyetsiz finans (DeFi) için yeni kazanç fırsatları sunabilir. 2030 yılına kadar, varlık tokenizasyonu pazarının büyüklüğünün 10 trilyon dolara ulaşması beklenmektedir.

Bu yeni piyasanın çekiciliği sadece DeFi'ye getirilen kazanç fırsatlarıyla sınırlı değil. Varlıkların Token olarak dijitalleştirilmesi, varlıkların parçalanmasını sağladı - devlet tahvilleri, hisse senetleri ve gayrimenkul gibi varlıkların daha küçük paylara bölünmesi. Bu süreç, likiditeyi artırdı ve farklı sermaye seviyelerine sahip yatırımcılar için yatırım fırsatları yarattı.

Varlık tokenizasyonunun başlıca avantajları şunlardır: birbirleriyle etkileşimde bulunabilen tokenize varlıklar aracılığıyla likidite ve erişilebilirliği artırmak, küçük yatırımcıların düşük maliyetle yüksek getirili varlıklara yatırım yapmasına olanak tanımak; şeffaflığı artırmak; gerçek dünya varlıklarının değerini DeFi ekosistemine bağlayarak bileşenliği güçlendirmek.

Amerikan tokenizasyon hükümet tahvillerinin piyasa değeri 2023 yılında 1.14 milyon dolardan 8.45 milyon dolara yükseldi, Franklin Templeton bu varlık sınıfının en büyük ihraççısı olup piyasa payı yaklaşık %38'dir.

Ernst & Young'ın en son araştırması, yüksek net değere sahip yatırımcıların %64'ü ve kurumsal yatırımcıların %33'ü, 2024'ün sonuna kadar tokenizasyon edilmiş devlet tahvillerine yatırım yapmayı planladıklarını gösteriyor.

Henüz başlangıç aşamasında olmasına rağmen, varlık tokenizasyonu blockchain teknolojisinin en umut verici ve potansiyel uygulamalarından birini temsil etmektedir. Ondo Finance, devlet tahvili tokenizasyon hizmeti ile bu trendde avantajlı bir konumda, yatırımcı ilgisi sürekli artmaktadır.

Ondo'nun Teknolojisi

Ondo, merkeziyetsiz protokolü aracılığıyla finansı dönüştürüyor ve blockchain ile kurumsal seviyedeki ürünler sunuyor. Geleneksel finansal sistemdeki istikrarlı varlıkları tokenizasyon yoluyla, Ondo güvenilirliği blockchain'in verimliliğiyle birleştiriyor.

Ondo iki ana bölüme ayrılmaktadır: varlık yönetimi ve teknoloji. Varlık yönetimi bölümü, tokenizasyon finansal ürünlerin oluşturulması ve denetlenmesinden sorumludur, teknoloji bölümü ise bu ürünleri destekleyen protokolleri geliştirir.

Şu anda Ondo Finance iki yatırım seçeneği sunmaktadır:

1. USDY(Ondo US Dollar Yield Token)

   • Kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka mevduatları ile desteklenen tokenizasyon edilmiş tahviller
   • Yıllık %5.30 getiri oranı(APY), toplam kilitli miktar(TVL) 315.35 milyon ABD dolarıdır.
   • Geleneksel stablecoin'lerden daha güvenli ve daha şeffaf
   • Ankura Trust Company tarafından yönetilmektedir, uyumluluğu ve yatırımcı korumasını sağlamaktadır.

2. OUSG(Ondo kısa vadeli ABD Hazine Bonosu )

   • Pasif yatırımcılara düşük riskli tokenizasyon edilmiş kısa vadeli Amerikan Hazine bonoları sunmak
   • 4.81% yıllık getiri oranı(APY), toplam kilitli miktar(TVL) 2.2132 milyon dolar
   • 2024 Mart ayında belirli bir ETF'den başka bir fona yatırım transfer edilecek.
   • Son zamanlarda rOUSG adıyla yeni versiyonu piyasaya sürüldü, yatırımcılara ek rOUSG Token ile kazanç sağlıyor.

Ondo'nun Flux Finance'i

Flux Finance, Ondo Finance ekibi tarafından oluşturulan merkeziyetsiz bir borç verme platformudur. Compound V2 üzerine inşa edilmiştir, ancak yeni özellikler eklenmiştir. USDC gibi açık Token'ları ve OUSG gibi kısıtlı Token'ları destekler. Bu, USDC'nin serbestçe ödünç alınabileceği, ancak OUSG'yi teminat olarak kullanarak borç almak için belirli izin gereksinimlerini karşılamanız gerektiği anlamına gelir, bu da uyumluluk ve güvenliği sağlamaktadır.

Flux, kullanıcıların aşırı teminatla borç almasına olanak tanıyan bir havuz modeli kullanır. Krediyi verenler, sağladıkları stabil koinlerin faizini kazanabilir; borç alanlar, teminatlarını kullanarak stabil koin alabilir ve varlıkların izin gerekliliklerine uymalıdır. Flux Finance, Ondo DAO tarafından yönetilmektedir.

Rakipler

Ondo'nun geleneksel finans devleriyle bir işbirliği kurduğu göz önüne alındığında, Ondo kripto RWA alanında geleneksel finans içinde öne çıkıyor gibi görünüyor ve diğer geleneksel finans şirketlerine destek oluyor.

Merkeziyetsiz finans alanında rekabet artıyor. Centrifuge, tokenizasyon yapısal kredilere odaklanıyor ve borçları NFT ile ihraç ediyor. Ethena, kullanıcıların varlık bulundurmadan ticaret yapmalarını sağlayan sentetik varlık maruziyeti sunuyor. Maple Finance, kurumsal müşterilere düşük teminatlı krediler sağlıyor, kredi değerlendirmesine ve borç vermeye vurgu yapıyor. Pendle, kullanıcıların varlıkların getirilerini ayırmalarını ve ticaretini yapmalarını sağlayan tokenizasyon kazanç ticareti ile ilgileniyor.

Ondo Finance'ın avantajları şunlardır: Geleneksel finans ile blok zincirini birleştirerek büyük ABD hazine piyasasını hedef alması, geniş bir piyasa kapsama alanına sahip olması; geleneksel finans devleriyle işbirliği yaparak doğrudan rekabetten kaçınması; USDY ve OUSG gibi yenilikçi ürünler sunarak geleneksel stabilcoinlerden daha güvenli ve şeffaf olması.

Token Ekonomisi

ONDO Tokenizasyon Ekonomisi Özeti:

Mevcut fiyat:$1.87 Piyasa değeri sıralaması:#54 Tam Seyreltilmiş Değerleme ( FDV ): $131.5B, Sıralama #16 Dolaşım arzı: 14.4 milyon ONDO ( toplam arzın %14.27'si ) Toplam Arz: 10 milyar ONDO Maksimum Arz: 10 milyar ONDO Sonraki kilit açma: 1.67 milyon ONDO ( yaklaşık $2.19 milyon ), 5 gün sonra

Yakında kilidi açılacak olay: 18 Haziran 2024: 1.67 milyon ONDO ( yaklaşık $2.19 milyon ) 2024年7月18日:167万ONDO( yaklaşık $219万) 18 Ağustos 2024: 1.67 milyon ONDO ( yaklaşık $2.19 milyon ) 18 Eylül 2024: 1,67 milyon ONDO ( yaklaşık 2,19 milyon ) 2024年10月18日:167万ONDO( yaklaşık $219万) 2024年11月18日:167万ONDO( yaklaşık $219万) 2024年12月18日:167万ONDO( yaklaşık $219万) 2025年1月18日:19.4亿ONDO( yaklaşık $25.5B) 2026年1月18日:19.4亿ONDO( yaklaşık $25.5B) 2027年1月18日:19.4亿ONDO( yaklaşık $25.5B) 2028年1月18日:19.4亿ONDO( yaklaşık $25.5B)

Token Kullanımı

ONDO Token, Ondo Finance ve Flux Finance protokolünün yönetişim tokenidir. Sahipler, Ondo DAO içindeki çeşitli önerilere oy verme hakkına sahiptir, tüm kararların şeffaf bir şekilde zincir üzerinde gerçekleşmesini sağlar.

Bir teklifi başlatmak için, bir kişinin en az 100 milyon ONDO oy hakkına sahip olması veya devredilmesi gerekir.

Gelecekte ONDO sahiplerine başka kullanım alanlarının getirilip getirilmeyeceği henüz belirsiz.

Ekip, Fonlama ve Ekosistem

Ondo Finance ekibi, geleneksel finans ve Web3 alanlarından çeşitli bir kadroya sahiptir. Kurucu ve CEO Nathan Allman ile Başkan ve COO Justin Schmidt, bir yatırım bankasından gelmektedir. Diğer önemli bir üye olan Katie Wheeler ise bir varlık yönetim şirketinden gelmektedir. Ayrıca, ekip, birçok Web3 projesinden geliştiricileri de içermektedir. Bu uzmanlık kombinasyonu, Ondo Finance'ın benzersiz vizyonu ve hedefleriyle yüksek bir uyum içerisindedir.

Finansman Özeti:

Tohum Aşaması: Aralık 2021'de $400,000 toplandı, fiyat $0.013/Token, %99.87 ROI. 3 milyon Token (3%) satıldı, 1 yıl kilitlenme süresi, 24 ayda serbest bırakılacak.

Halka Arz: 12 Mayıs 2022'de $10 milyon toplandı, fiyat $0.03/Token, %43.28 ROI. 1 milyar Token (1%) satıldı, 1 yıl kilitli kalma süresi, 18 ayda serbest bırakılacak.

A turunu finansman: Nisan 2022'de $20 milyon toplandı, fiyat $0.02/Token, 64.92 kat ROI. 10 milyar Token (10%) satıldı, 1 yıl kilitlenme süresi, 24 ay serbest bırakma.

Ortaklık:

Ondo Finance, blockchain ve finansal hizmetlerini güçlendirmek için birçok kurumla işbirliği kurdu:

• Bir vakıfla iş birliği yaparak, gerçek dünya varlıklarını ve blok zinciri teknolojisini birleştirmek için Amerika Hazine tahvili ürünleri USDY'yi tokenizasyon ile başlatıyoruz.
• Thala Labs ile işbirliği yaparak USDY'yi Thala'nın AMM havuzunda kullanıma sunuyor ve bunu teminat borç pozisyonu olarak kullanıyor.
• Bir piyasa yapıcı ile iş birliği yaparak USDY'nin likiditesini artırmak, çoklu blok zinciri platformlarında 7/24 likidite sağlamak.
• Bir varlık yönetimi şirketi ile işbirliği yaparak tokenizasyon çabalarını ve Ondo ürünleri ile entegrasyon taahhüdünü sergilemek.

Kullanım ve Yol Haritası

Ondo Finance, geleneksel finans ile merkeziyetsiz finansı kamu blockchain teknolojisi aracılığıyla birleştirmeyi hedefliyor. Güvenli, şeffaf ve uyumlu finansal ürünler oluşturma üzerine odaklanıyorlar.

Ana ürünler:

• OUSG: Tokenizasyon Kısa Vadeli ABD Hazine ETF'si
• OMMF: Tokenizasyon Para Piyasası Fonu
• USDY: Gelir istikrarı sağlayan bir stablecoin alternatifi
• Flux Finance: Tokenizasyon belgelerini teminat olarak destekleyen bir protokol

Bu ürünler önemli bir büyümeyi tetikledi, Ondo'nun TVL'si 40 milyon dolardan 534 milyon dolara yükseldi. Geleceğe bakıldığında, Ondo, USDY, OUSG ve OMMF'nin benimsenmesi ve likiditesini artırarak, tokenizasyon edilmiş nakit eşdeğerlerinin kullanımını genişletmeyi planlıyor. Bu süreçleri kolaylaştırmak için ortaklıklar kurmayı ve çok zincirli araçlar geliştirmeyi içerecektir.

Bir sonraki aşamada, kamuya açık işlem gören menkul kıymetleri tokenizasyon hedefliyorlar ve likidite ile altyapı ile ilgili zorlukları çözmeyi amaçlıyorlar. Sonuçta, Ondo, blockchain'in avantajlarını daha geniş bir finansal hizmetler alanına yayarak geleneksel finansal alanda yenilik yapmayı ve merkezi ile merkeziyetsiz mekanizmaların bir kombinasyonunu kullanmayı umuyor. Bu yaklaşım, blockchain teknolojisinin avantajlarını daha geniş finansal operasyonlara taşımaya yardımcı olacaktır.

Yükselişin Temel Faktörleri

• Tokenizasyon sektörü önemli bir büyüme bekliyor, Ondo Finance'ın geleneksel finans kurumlarıyla işbirliği, trilyonlarca doları Web3'e stratejik bir şekilde getirmeyi hedefliyor.
• Ondo Finance'in TVL'si 2024'ün başından bu yana büyük bir artış gösterdi. Gerçek dünya varlıkları, kripto alanında taze ve umut verici bir anlatımı temsil ediyor ve güçlü bir erken benimseme potansiyeline sahip.
• Ondo Finance, müşterilerin ihtiyaçlarını karşılamak için ürünlerini geliştirmeye kararlıdır.
• Çoğu OUSG yatırımı başlangıçta bir ETF'deydi. Mart 2024'te, Ondo'nun varlık tokenizasyonu odaklarıyla uyumlu olarak başka bir fona yöneldiler.
• Ondo Finance, kripto RWA alanında liderdir, tercih edilen olmuştur.
• Ondo Finance, belirli bir fonun mevcut arzının yaklaşık %38'ine sahiptir.

Düşüş trendini destekleyen temel faktörler

• ONDO Token'in kullanımı belirgin bir merkeziyetçilik riski göstermektedir.
• Tüm sahipler yönetime katılabilse de, en büyük sahipler en büyük etkiye sahiptir.
• Toplam ONDO arzının yaklaşık %85'i Ondo Finance ekibi tarafından kontrol edilmektedir.
• Geleneksel finans ve kripto para birimlerinin kesişiminde faaliyet gösteren Ondo Finance, nispeten geliştirilmeyen bir pazara girdi ve düzenleyici engeller önemli bir zorluk oluşturdu.
• Kötü borçlar, Ondo Finance'ın Flux'u da içeren DeFi protokollerinin ana risklerindendir. Borçlunun teminat değerinin borcunun altına düşmesi durumunda kötü borç oluşur. Eğer borçlunun özkaynakları negatif hale gelirse, Flux kayıpları azaltmak için rezervlerini kullanacaktır. Dalgalanmayı en aza indirmek ve kötü borç riskini azaltmak için, Flux yalnızca sabit varlıkları teminat olarak kabul etmektedir.