2024 Nisan Kripto Varlıklar Pazar İncelemesi

Pazar Genel Görünümü

Nisan ayında Kripto Varlıklar piyasası büyük dalgalanmalar yaşadı, Bitcoin fiyatı büyük sarsıntılar geçirdi. Ayın başında Bitcoin fiyatı %5'ten fazla düşerek 66,000 doların altına indi. Tüm ay fiyat 73,000 ile 60,000 dolar arasında dalgalandı, bu durum esasen makroekonomik faktörler ve piyasa duygu değişimlerinden etkilendi. Bu, ABD faiz oranı beklentilerindeki değişimle uyumlu olup, Bitcoin'in küresel ekonomik trendlere olan hassasiyetini vurguluyor.

Türev ürünler piyasası bu düşüşü öngördü, Bitcoin sürekli sözleşmelerinin finansman oranındaki düşüş, yaklaşan bir düzeltmenin habercisidir. Birçok gözlemci için piyasa duygu değişiklikleri bu düzeltmeyi kaçınılmaz hale getiriyor. Önemli bir tasfiye olayı ABD ETF işlem saatleri dışında gerçekleşti.

Amerikan faiz oranı beklentilerindeki değişiklik, Bitcoin duygusundaki dönüşümü etkileyebilecek bir diğer faktör olabilir. Bu, birçok kişinin Bitcoin'i "değer saklama aracı" olarak görmesine rağmen, hala makroekonomik değişikliklere duyarlı olduğunu hatırlatıyor.

Dolar endeksi DXY'nin beklenmedik şekilde düşmesi de önemli bir etki yarattı. Doların zayıflaması, Bitcoin fiyatını daha cazip hale getirerek fiyatı destekledi.

Yatırımcıların Bitcoin yarılanma olayına dair beklentileri, fiyat artışı beklentisini tetikleyebilir. Ancak bu beklentiler gerçekleşmedi ve Bitcoin fiyatı belirgin bir şekilde etkilenmedi.

Adımlar yavaşlasa da, ETF fonlarının sürekli girişi piyasayı desteklemeye devam ediyor.

Nisan ayı sonunda Bitcoin fiyatı aralığın alt ucunda, belirgin bir piyasa zayıflığını gösteriyor, bu da daha ilginç gelişmelere yol açabilir.

Şifreleme Yatırım Ürünleri İnovasyonu

Varlık tokenizasyonu üzerindeki sürekli araştırmalar Nisan ayındaki önemli bir gelişmedir. Büyük bir varlık yönetim şirketi, Ethereum üzerindeki tokenlarla temsil edilen kurumsal düzeyde dijital likidite fonu başlattı. Bu fon, yalnızca minimum yatırım tutarını karşılayan sertifikalı yatırımcılara açıktır ve esasen ABD Hazine tahvilleri ve geri alım anlaşmaları gibi güvenli gelir getiren varlıklara yatırım yapmaktadır. Bu yenilikçi model, yalnızca yeni yatırım seçenekleri sunmakla kalmayıp, aynı zamanda şifrelemenin geleneksel finansal varlıkların likiditesini ve erişilebilirliğini nasıl artırdığını göstermektedir.

Bu fon, yalnızca 10 sahip tarafından yönetilen 375 milyon doların üzerindeki varlıkları ile, fiziksel varlıkların şifreleme teknolojisi ile entegrasyonunda önemli bir ilerlemeyi vurgulamaktadır.

Diğer şirketlerle iş birliği yaparak, tokenler daha da güçlendirilmiştir. Bu iş birliği, tokenleri USDC akıllı sözleşme havuzuna bağlayarak, doğrudan geri alım ve sürekli likidite sağlamaktadır. Yatırımcılar, tokenlerini her zaman USDC'ye dönüştürebilir ve anlık küresel işlemleri destekleyebilir. Bu, büyük finansal yönetim yapan kripto şirketleri için özellikle faydalıdır ve işletmelere hızlı bir şekilde finansmana erişim sağlamak için kesintisiz bir yol sunar. Bu entegrasyon, finans alanında likidite yönetiminde önemli bir ilerlemeyi simgelemektedir.

Düzenleme ve Bölgesel Genişleme

Nisan ayındaki kripto dünyasındaki düzenleyici hamleler özellikle önemlidir, özellikle Hong Kong'un Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerini onaylaması. Bu, Asya pazarında önemli bir değişikliktir, ancak Çin ana karasındaki yatırımcıların erişimi hala sıkı bir şekilde kısıtlanmaktadır. Bu karar, kripto varlıkların daha geniş bir finansal ekosisteme dahil edilmesinin önemini gösteren üç büyük yatırım grubunu içermektedir.

Avrupa'da, Almanya'nın büyük bir bankası, kripto ticareti ve saklama hizmetleri sunmaya hazır olduğunu açıkladı. Bu geleneksel muhafazakar finans kurumunun eylemi, kripto varlıkların meşru bir yatırım varlığı olarak algısının yaygınlaştığını vurguluyor. Bankanın yaklaşımı özellikle dikkat çekici, çünkü kripto hizmetlerini bir iş modeli olarak sunmaya odaklanıyor, sadece spekülatif kazanç peşinde koşmuyor. Bu, blok zinciri teknolojisinin kurumsal finansal alandaki daha derin ve pratik uygulamalarını yansıtıyor.

Ethereum Gelişimi ve Regülasyon Zorlukları

Ethereum'un hareketleri Bitcoin'e benzer, ancak düzenleyici ilgi daha yoğun. Düzenleyici kurumların Ethereum spot ETF başvurularına karşı ihtiyatlı yaklaşımı, düzenleyici ortamın sürekli belirsiz olduğunu göstermektedir.

Dikkate değer olan, bir şirketin düzenleyici kuruluşa dava açarak Ethereum'un menkul kıymet olarak sınıflandırılmasına itiraz etmesidir. Bu dava, Ethereum'un düzenleyici statüsünü netleştirebilir ve diğer kripto varlıkları da etkileyebilir. Eğer davayı kazanırlarsa, piyasa dinamiklerini etkileyebilir ve yatırımcı güvenini artırabilir.

Bitcoin Yarılanması

Bitcoin yarılanma olayı bu ay gerçekleşecek, madenci blok ödülünü yarıya indirecek. Bu durum ağ ekonomisi üzerinde önemli uzun vadeli etkilere sahip. Fiyat üzerinde doğrudan bir etki göremesek de, zamanla ödüllerin azalması, madencilerin kârlılığını sürdürmek için ücretlere daha fazla bağımlı hale gelmelerinden dolayı daha yüksek işlem ücretlerine yol açabilir. Bu değişim, Bitcoin'in bir işlem ağı olarak geleceği için önemli, özellikle daha yüksek ücretler, küçük işlemlere olan çekiciliğini azaltabilir. Olumlu bir tarafı ise, ikinci katman ağlarının gelişiminin devam etmesidir, bu da güvenlik ve maliyet arasındaki dengeyi sağlamaya yardımcı olmaktadır.

Makro Çevre

Altın ve Kripto Varlıklar

Nisan ayında altın hâlâ odak noktası. ABD'nin en büyük altın ETF'sinin pozisyonu azalmasına rağmen, altın fiyatları sürekli olarak yükseliyor. Bu ayrışma dikkat çekici, özellikle Asya'nın Kuzey Amerika ve Avrupa ile karşılaştırıldığında, piyasa altyapısı daha az gelişmiş olmasına rağmen, altın ETF'sinde net akış kaydediliyor.

Merkez bankalarının on yıllık altın alım trendi devam ediyor. Son veriler, merkez bankalarının altın alımının esas olarak geleneksel piyasa çeşitlendirmesi ve krizden korunma motivasyonlarıyla yapıldığını, dolardan uzaklaşma amacı gütmediğini gösteriyor. Geçen yıl artan tek motivasyon, altının kriz dönemindeki performansıydı ki bu da küresel jeopolitik ve ekonomik belirsizliği vurguluyor.

Bu altına olan ilginin, kripto varlıklar dünyasında "dolar dışında uluslararası ödeme seçenekleri arayışı" konusuyla örtüştüğü görülüyor; bu da piyasanın geleneksel finans sistemlerinin dışında güvenilir alternatiflere olan daha geniş talebini gösteriyor.

faiz oranı beklentileri ve ekonomik sinyaller

Nisan, ABD finans piyasalarına olan yüksek dikkatle başladı; faiz indirimine dair beklentiler büyük tartışmalara yol açtı. Beklentilerden daha güçlü gelen ekonomik veriler, 2024'te faiz indirimi umutlarını baskıladı. ABD ekonomisi, düşünüldüğünden daha dirençli görünüyor.

Amerika İşgücü ve FOMC Gelişmeleri

Amerikan istihdam verileri büyük ilgi görüyor, işgücü piyasasında hafif bir zayıflığın ortaya çıkması bekleniyor. Bu veriler genellikle bir hafta sonra açıklanacak resmi istihdam istatistiklerini öngörüyor ve bu da yumuşama belirtisi gösteriyor; işsizlik oranı %3.8 seviyesinde kalıyor. JOLTS ve Challenger işten çıkarma raporları, işe alım ve işten çıkarma durumu hakkında daha fazla bilgi sağlıyor.

FOMC basın toplantısı özellikle kritik, başkan enflasyonun devam eden sorununu ve Federal Rezerv faiz oranı stratejisini tartıştı.

Hazine Bonosu Pazarındaki Gerginlik ve ABD Mali Çeyrek Raporu

Hazine Bakanlığı'nın çeyrek raporu, önemli finansal stratejileri ortaya koyuyor. Yaklaşan tahvil ihraç planları ve genel mali ayarlamalar hakkında ayrıntılar veriyor ve doğrudan piyasa likiditesini etkiliyor. 2021 sonundan bu yana, devlet tahvili piyasasında likidite azalıyor ve volatilite artıyor, bu durum yatırımcıların dikkatini çekiyor. Rapor, ikinci çeyrek için Hazine Bakanlığı'nın borçlanma ayarlamaları beklediğini vurguluyor; önceki tahminlerden 41 milyar dolar daha fazla, toplamda 243 milyar dolar. Artış büyük görünse de, ABD'nin toplam borç miktarı ( 34.5 trilyon doların üzerinde ve sürekli artıyor ) ile karşılaştırıldığında hala küçüktür.

Küresel Bakış

Küresel ekonomi de dikkat çekici. Japonya'nın para piyasası operasyonları, hükümetin yen'i desteklemek için müdahale edebileceğini ima ediyor. "Yen sıçraması" ile dolar endeksinin düşmesi aynı anda gerçekleşiyor, bu da Japon Merkez Bankası'nın para piyasasına müdahale edebileceği spekülasyonlarını tetikliyor.

Güney Afrika, kripto varlıkları düzenlemek için önlemler alıyor ve bu, kurumların dijital varlıklara olan ilgisinin arttığını gösteriyor. Buna karşılık, Venezuela, yaptırım riski nedeniyle petrol ticaretinde belirli bir stablecoin kullanmada zorluk yaşıyor.

Bu Ayın Öne Çıkanları

• Bir ticaret platformunun eski CEO'su, kara para aklama ihlali nedeniyle dört ay hapis cezasına çarptırıldı; bu, kripto varlıklar alanında düzenleyici eylemleri öne çıkarıyor.
• Bir varlık yönetim şirketinin dijital likidite fonu yönetimindeki varlıkları 3.75 milyar doları aşıyor, bu da kurumların dijital varlıklara olan ilgisinin güçlü olduğunu gösteriyor.
• Hong Kong, altı Bitcoin ve Ethereum ETF'si sunarak Asya'daki düzenlenmiş şifreleme yatırım seçeneklerini önemli ölçüde genişletti.
• Bir şirket, Bitcoin yatırımlarını 214,400 coin'e çıkararak yatırım stratejisini sürdürmektedir.
• Bir şirket düzenleyici zorluklarla karşı karşıya, bu durum Ethereum'un yasal sınıflandırmasını ve Kripto Varlıklar için daha geniş düzenleyici muameleyi etkileyebilir.
• Avustralya, yıl sonuna kadar ilk spot Bitcoin ETF'sini piyasaya sürmeyi planlıyor ve bu, bölgedeki Kripto Varlıklar yatırım pazarını genişletebilir.
• Bir stablecoin, TON blockchain'inde piyasaya sürüldü, merkeziyetsiz uygulamaların likiditesini ve erişimini artırdı.
• Hong Kong, Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerini daha fazla tanıtmayı planlıyor, Asya'daki düzenlenmiş kripto varlık yatırım seçeneklerini daha da genişletiyor.
• Güney Kore Wonu 2024'ün ilk çeyreğinde doları geçerek kripto varlıklar için en çok kullanılan para birimi oldu, bu da Kore'nin etkisinin arttığını gösteriyor.
• Bir NFT projesinin fiyatı aniden düştü, dijital koleksiyon pazarında önemli bir düşüşü işaret ediyor.
• Bitcoin madencileri 300 milyon dolarlık uzun süreli uyku halindeki Bitcoin'i hareket ettirdi, bu da erken madencilerin nakde çevirebileceği spekülasyonlarını tetikledi.
• Bir şirketin spot Bitcoin ETF'si üç ayda 15 milyar dolar fon çekti, bu da yatırımcı güveninin arttığını gösteriyor.
• Bir kamu blok zinciri geliştiricisi, ağ tıkanıklığı sorununu çözüyor ve işlem işleme yeteneğini artırıyor.
• Bir ödeme şirketi, Amerikan müşterileri için stablecoin uluslararası para transferi hizmeti sunarak işlem ücretini kaldırdı.
• Bir banka belirli bir blok zincirinde stablecoin denemesi başlattı ve dijital varlıkları oyun ve spor ekosistemine entegre etti.

Zincir Üzerinde Analiz

• Bitcoin güçlü bir performans sergilemesine rağmen, genel Kripto Varlıklar ilgisi düşük, özellikle de altcoinler.
• Ana Bitcoin madencileri belirgin bir şekilde vazgeçmedi, verimli ekipman ve düşük maliyetli elektrikle madencilik yapanlar hâlâ kâr ediyor. Perakende madenciler zorluk çekiyor.
• Kripto Varlıklar projesinin artışı, piyasa karmaşıklığını artırdı. 2024 yılının Nisan ayı itibarıyla, kripto varlık sayısı yaklaşık 2.5 milyon adede yükseldi ve 2022 yılına kıyasla %570 oranında bir artış gösterdi.
• Bitcoin'in "tutku aşaması" piyasa yeniden yapılanma ile zayıfladı ve soğudu. Yeni yatırımcıların hakim olduğu satışlar, piyasanın dip noktasına yakın olabileceğini gösteriyor.
• Belirli bir Layer 2 platformu güçlü bir performans sergiliyor, her gün 50.000-100.000 yeni kullanıcı çekiyor, toplam kullanıcı sayısı 9 milyona yakın.
• Kısa vadeli sahipler zararına satış yapıyor. Son altı ayda yüksek fiyattan alım yapan yatırımcılar zarar durumunda, panik satışları yapabilir, bu da piyasanın yerel dip seviyesine yakın olabileceğini gösteriyor.
• Zincir üstü etkinlikler çoğunlukla sakin, işlem hacmi düşüş trendi devam ediyor. Bitcoin yarılanmasının etkisi genellikle 1-2 ay gecikmeli olarak ortaya çıkar.

![Kripto Varlıklar 4 Nisan