Firmware Pazarının Analizi: Verimlilik Artışı ve Rekabet Yapısının Evrimi

Özet

ASIC donanımı ile madencilik havuzu yazılımı arasında yer alan satış sonrası yazılım katmanı, verimliliği artırma ve rekabet avantajı oluşturma açısından kritik bir stratejik kaldıraç haline gelmiştir. Şu anda dünya genelinde yaklaşık %56'lık SHA-256 hash gücü, orijinal üretici yazılımı yerine üçüncü parti yazılımlar kullanıyor; bu bağlamda, Vnish %26.4'lük pazar payı ile lider konumda. 2024 yılındaki yarılanma sonrası ekonomik koşullar, enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar ve büyük ölçekli madencilik makineleri gruplarının otomatik yönetimine olan talep, madencileri açık ve ayarlanabilir sistem mimarilerine yönlendirmeye devam ediyor. Tanınmış bir şirket, 2025 yılının dördüncü çeyreğinden önce kendi madencilik işletim sistemini açık kaynak yapma kararı alarak bu modelin mantığını daha da pekiştirdi; bu, kapalı kaynaklı yazılımların bakım maliyetlerinin yaygınlaşmasını sağlayabilir.

Gelişim Süreci

| Dönüm Noktası | Anlamı | |------------------------------|------------------------------------------------------| | 2011 - CGMiner | İlk genel ASIC madencilik koruma yazılımı, tüm orijinal yazılımların temelini attı | | Ekim 2018 - Açık kaynaklı yazılımın yayınlanması | Belirli bir model madencilik makinesinde AsicBoost işlevi gerçekleştirildi (yaklaşık %13 enerji tasarrufu sağladı) ve tamamen denetlenebilir bir kod deposu sunuldu | | 2018-2020 - Üçüncü Parti Firmware'in Yükselişi | Ticari otomatik ayar ve %2-3 geliştirme ücreti alma modeli, Doğu Avrupa'daki büyük madencilik tesislerinde oldukça popülerdir | | 2022 - Yeni firmware lansmanı | Bir Amerikan madencilik havuzu işletmecisi firmware pazarına girdi, 2024'te altındaki hash gücü 3 EH/s'ten 13.7 EH/s'e yükseldi | | 2024 Mart - Halka açık madencilik şirketleri tarafından geliştirilen firmware | Halka açık madencilik şirketleri tarafından bağımsız olarak geliştirilen ilk firmware ve kontrol kartı kombinasyonu, 200.000 madencilik makinesine dağıtıldı, şimdi tüm sektöre sunuluyor | | 2025 Haziran Duyurusu - Tanınmış Şirket Açık Kaynak Firmware Planı | Şirket, 2025'in dördüncü çeyreğinde piyasaya sürmeyi hedefleyen modüler bir peer-to-peer madencilik işletim sistemi açık kaynak yapma taahhüdünde bulunuyor |

Pazar Yapısı (2025 Tahmini)

| Donanım Tedarikçisi | Tahmini Ağ Payı | Temel Kazanç Modeli | Belirgin Özellikler | |---------|------------------------|------------------|--------------------------------------| | Vnish | %26.40 | %2-3 geliştirme ücreti | Yeni model madencilerin desteklenmesini artırmaya devam ediyor ve fabrika imza kilidini aşmak için SD kartı kullanma özelliğini açtı | | Açık kaynaklı firmware | %5-6 (açık kaynak versiyonu) / Ücretli "+" seviye | Açık kaynaklı çekirdek (0 ücret) ve %2 ücret | Ana akım üreticilerin çoğu madencilik cihazını destekleyen yeni protokoller ve Rust çekirdeği eklendi | | Diğer yazılımlar | 4-5% | Abonelik veya madencilik havuzu getirisi | SOC-2 sertifikasını geçti, hesaplama gücü yıllık %350 arttı | | Orijinal Yazılım | %44 | Yok | Garanti süresi içindeki yeni donanımlar üzerinde hâlâ baskın durumda | | Diğer | Toplam yaklaşık %18 | Birçok modun karışımı | Yeni yazılım resmi olarak piyasaya sürüldü; bir tedarikçi SaaS barındırma katmanına odaklandı |

Donanım Arka Planı: Ana akım madenci üreticileri, ASIC sevkiyatlarının yaklaşık %75'ini elinde bulundururken, diğer üreticiler %25'ini elinde bulunduruyor. Bu nedenle, firmware pazarı hâlâ parçalı bir ana rekabet alanı olarak kalmaktadır.

Madenci İhtiyacı - Firmware Neden Önemli

a. Verimlilik ve kar koruma

• Çip seviyesinde otomatik ayarlama, fabrika ayarlarına kıyasla her terahertz (J/TH) başına enerji tüketimini %8-20 oranında iyileştirebilir, bu da 2024 Nisan'daki sübvansiyonların yarıya inmesinden sonra kritik öneme sahiptir.
• Yüksek elektrik fiyatlarında düşük voltajda çalışabilme, hesaplama gücü fiyatları yükseldiğinde aşırı hızlandırma yapabilme, gerçek zamanlı esneklik sağlar.

b. Madenci kümesi otomasyonu

• Küme kapsamındaki görüntü yenileme, güç sınırlama betiği ve yeni protokol blok şablon müzakereleri için API, işletme maliyetlerini düşürür ve madencilik havuzları düzeyindeki denetim riskini azaltır.

c. Güvenlik ve Denetlenebilirlik

• Açık kaynaklı yazılım, gizli geliştirme maliyetleri veya üretici "sonlandırma anahtarı" endişelerini ortadan kaldırır.
• Entegre kötü amaçlı yazılım tarama özelliği, madencilik gücünü ele geçiren yaygın madenci bot ağlarını etkisiz hale getirebilir.

d. Varlık kullanım ömrü

• Sıcaklık algısına dayalı optimizasyon, güç kartlarının kullanım ömrünü uzatabilir ve sermaye harcamalarının yenileme döngüsünü erteleyebilir. Veriler, madencilik makinelerinin %86,9'unun hurdaya çıkarılmak yerine yeniden satıldığını veya yeniden kullanıldığını göstermektedir.

Açık Kaynakların Etkisi ve Ünlü Şirketlerin Girişi

| Boyut | Etki Değerlendirmesi | |---------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------| | Rekabet Baskısı | Şirketin "üçüncü taraf tedarikçilere gerek yok" konumlandırması, mevcut %2-3 geliştirme maliyetleri ekonomik modelini sıkıştırabilir ve tedarikçileri değerli SaaS veya karma lisans modeline yönlendirebilir. | | Merkeziyetsiz | Yeni sistem, büyük sayıda yeni madencinin kapalı bir koordinasyon katmanı olmaksızın eşler arası işlemler yapabilmesini sağlamayı amaçlıyor, bu da yeni protokolün madencilerin doğrudan blok inşa etme fikriyle tutarlıdır. | | Ekosistem Standardizasyonu | Kamuya açık bir kayıt olan nesnelerin interneti tarzı bir mimari, donanım ürün yelpazesinin genel API'sinin gelişimini teşvik edebilir, dalgıç soğutma, talep yanıtı ve yapay zeka destekli bakımın entegrasyon maliyetlerini düşürebilir. | Stratejik Esneklik | Derin dikey entegrasyon, potansiyel düzenleyici incelemelere karşı potansiyel bir hedge aracı oluşturdu ve gerçek bir referans anlatısı sağladı. Yatırımcılar, yeni sistem kod deposunun yönetimine ve lisans seçimlerine (örneğin, GPL v3 ile Apache 2.0) dikkat etmelidir. |

Yatırım Etkisi

a. Firmware tedarikçisi

• Fiyat sıkışması riski var, ancak piyasa toplamı genişliyor; komşu gelir (madencilik havuzları, aracılık, türev ürünler) olan şirketler daha fazla risk dayanıklılığına sahip.
• Eğer tamamen açık kaynaklı alternatifler teşvik edilirse, büyük pazar payına sahip kapalı kaynak kodu sağlayıcıları baskı altında kalabilir.

b. ASIC üreticisi

• Kilitleme stratejisi (imza görüntüsü) müşterileri uzaklaştırabilir; açık kaynak mimarisi ile iş birliği yapmak veya "yüksek performanslı" resmi görüntü sunmak, talep primini koruyabilir.
• Modüler kontrol panelleri (örneğin, belirli bir halka açık şirketin yeni modeli) orijinal fabrika kontrol panellerini tamamen atlatma olasılığını ima ediyor.

c. Madencilik Operatörü

• Ekonomik faydalar giderek enerji alımıyla ilgili yazılımın karmaşıklığına bağlı hale geliyor; Ar-Ge kaynaklarının dağıtılması veya firmware tedarikçileriyle işbirliği yapmak artık temel bir strateji parçası haline geldi.
• Madenciler açık kaynaklı yazılımlarla daha yüksek J/TH kanıtlayabiliyorsa, enerji kullanımı etrafındaki düzenleyici anlatı güçlenecektir.

d. Sermaye Piyasası

• Kendi yazılımı olan madencilik şirketleri, fikri mülkiyetleri ve kâr savunma yetenekleri nedeniyle değerleme primleri elde edebilir.
• Yatırımcılar, geliştirme maliyetlerinin veya abonelik gelirlerinin işletme gelirine dahil edilip edilmediğini veya maliyetleri düşürmek için kullanılıp kullanılmadığını dikkatlice incelemelidir.

Ana Riskler

• Güvenlik açıkları: Açık kaynak kod havuzları denetim çekebilir, ancak bu aynı zamanda açık açıkların istismarını da getirebilir; katı kod imzalama ve sürekli entegrasyon denetimi çok önemlidir.
• Düzenleyici belirsizlik: Bazı yargı bölgelerinde, açık kaynaklı algoritmalar "ihracat kontrolüne tabi" olarak yanlış bir şekilde işaretlenebilir.
• Orijinal üretici direnci: Firmware kilidi güncellenebilir, kontrol panelinin değiştirilmesi için sermaye harcamasını artırabilir.

Sonuç

Firmware katmanı, meraklıların hackerlık faaliyetlerinden kritik bir kâr merkezi ve merkeziyetsiz bir taşıyıcıya evrildi. Açık kaynak projelerinin (mevcut ağır oyuncuların desteklediği) ivme kazandıkça, rekabet avantajı kapalı kaynak otomatik ayarlamadan ekosistem kapsamına, veri analizine ve enerji şebekesi entegrasyon hizmetlerine kayacaktır.

Bitcoin madenciliğine yatırım yapmak isteyen yatırımcılar, yalnızca donanım ölçeği ile değil, yazılım kaldıraç ve açık kaynak uyumu açısından madenci işletmecilerini ve hizmet sağlayıcılarını değerlendirmelidir. Bir sonraki verimlilik S eğrisi kod ile yazılacaktır.