Fidelity, Bitcoin'in %30'unun 2035 yılına kadar 'eski' olabileceğini öngörüyor.

Güvenilir Editoryal içerik, önde gelen sektör uzmanları ve deneyimli editörler tarafından incelenmiştir. Reklam Açıklaması Fidelity Digital Assets'tan yeni bir araştırma raporu, Bitcoin'in arz dinamiklerinde derinleşen yapısal bir değişimi vurguluyor ve 10 yıldan daha uzun süredir hareket etmeyen BTC'nin "eski" olarak sınıflandırılan kısmının, yeni arzdan daha hızlı büyüdüğünü ortaya koyuyor; bu, varlığın 16 yıllık tarihinde bir ilki temsil ediyor. Mevcut eğilimler devam ederse, Fidelity 2035 yılına kadar tüm Bitcoin'in %30'unun bu ultra uzun vadeli uyku kategorisine girebileceğini öngörüyor.

Bitcoin antik arz projeksiyonu | Kaynak: Fidelity## ‘Antik’ Bitcoinler Artık Yeni Arzı Geçiyor

Araştırma analisti Zack Wainwright tarafından yazılan ve 18 Haziran 2025'te yayınlanan rapor, Bitcoin'in Nisan 2024'teki yarılanmasının ardından eski arzın hızlanan yörüngesini izliyor. Glassnode'a göre, 8 Haziran 2025 itibariyle, madencilik ödülleri yoluyla yeni çıkarılan yalnızca 450 BTC'ye kıyasla, eski arz grubuna günde ortalama 566 BTC giriyor. Wainwright, "2024 yarılanmasının ardından Bitcoin ekosisteminde sessiz ama potansiyel olarak önemli bir değişim meydana geldi" diye yazıyor ve eski arzın "yeni arzı geride bırakmaya" başladığı ana işaret ediyor.

Related Reading: Bitcoin Zirveye Ulaştı mı? Bu Temel Metrik Aksini GösteriyorBu eşik - on yıldan fazla bir süredir dokunulmamış (UTXOs) kalan harcanmamış işlem çıktıları - şu anda toplam Bitcoin arzının yüzde 17'sinden fazlasını veya kabaca 3,4 milyon BTC'yi oluşturuyor. Madeni para başına 107.000 dolarlık spot fiyatla, bu eski arzın değeri 360 milyar doları aşıyor. Bu uyuyan servetin büyüklüğü, özellikle Bitcoin'in takma adlı yaratıcısına atfedilen erken varlıkların varlığıyla daha da artıyor. Raporda, "Bu eski arzın yaklaşık üçte biri Satoshi'ye ait" denilirken, kohortun bilinmeyen bir bölümünün muhtemelen kaybolduğunu veya kalıcı olarak erişilemediğini kabul ediyor.

Fidelity'nin vurguladığı şey, yalnızca antik arzın sayısal genişlemesi değil, aynı zamanda Bitcoin'in piyasa mimarisi üzerindeki büyüyen etkisidir. Wainwright, "Bu ultra uzun vadeli sahiplerin güçlü inancı, daha geniş Bitcoin ekosistemi üzerinde artan bir etki yaratıyor" diye yazıyor. Ayrıca, arzın hareketsiz adreslerdeki artan yoğunluğunun, özellikle sabit bir ihraç takvimi ile birleştirildiğinde, Bitcoin'in kıtlığını pekiştirdiğini ekliyor.

Yine de rapor, eski arzı piyasa stresine karşı bağışık statik bir kavram olarak çerçevelemiyor. 2019'dan bu yana tüm günlerin yalnızca %3'ünde meydana gelen antik arzdaki günlük düşüşler nadir olsa da, bu rakam 2024 ABD seçimlerini takip eden aylarda %10'a sıçradı. Rapor, bu değişimi, uzun vadeli sahipler arasındaki kısa vadeli satışlara veya yeniden tahsis olaylarına fiyat tepkilerini haritalandıran "Eski Arzdaki Düşüşlerle İşaretlenmiş Bitcoin Fiyatı" adlı ayrıntılı bir grafikle bağlamsallaştırıyor.

Related Reading: Perakende Kenarda Kaldıkça Bitcoin Borsası Faaliyeti Düşüyor – Boğalar İvme Kaybedecek mi? Bu davranış, beş yıllık parantezdeki sahipler arasında daha da belirgindir. ABD seçimlerinden bu yana, beş yıl veya daha uzun süredir elde tutulan arz, günlük bazda %39 oranında azaldı - tarihsel ortalama olan %13'ün üç katı. Fidelity bunu, 2025'in ilk çeyreğindeki yatay ve aşağı yönlü fiyat hareketini açıklamaya yardımcı olabilecek uzun vadeli sahip tabanında daha geniş bir tepkiselliğin kanıtı olarak yorumluyor. Bununla birlikte, Wainwright, madeni para hareketini doğrudan satışla karıştırmaya karşı uyarıda bulunuyor ve "bu hareketin bir kısmının satış baskısına atfedilebileceğini, diğer bir kısmının ise herhangi bir nedenden dolayı madeni paraları hareket ettiriyor olabileceğini" belirtiyor.

İleriye dönük olarak, Fidelity, eski arzı toplam ihracın artan bir payı olarak yansıtmak için bir çerçeve sunuyor. Mevcut birikim yörüngesine dayanarak, eski arzın 2028 yılına kadar toplam Bitcoin'in %20'sine, 2034 yılına kadar %25'ine ve 2035 yılına kadar potansiyel olarak %30'una ulaşması bekleniyor. Bu rakamlar, şu anda en az 1.000 BTC'ye sahip olan halka açık şirketlerin varsayımsal katkılarını içeriyor. 8 Haziran 2025 itibarıyla Fidelity, toplu olarak 800.000'den fazla BTC'yi kontrol eden bu tür 27 firma tespit ediyor.

Kurumsal cüzdanların doğası gereği uzun vadeli olmadığını kabul ederken, rapor önemli varlıklara sahip kamu kuruluşlarının gelecekteki antik arz ölçütlerine anlamlı bir katkıda bulunabileceğini savunuyor - özellikle de sık hareketliliği önleyen soğuk depolama politikalarını sürdürmeye ve biriktirmeye devam ederlerse.

Wainwright, eski arzın yükselişinin sayısal bir eğilimden daha fazlasını temsil ettiği sonucuna varıyor ve yatırımcıların Bitcoin'in kıtlığını nasıl anladıklarını yeniden şekillendirebilir. "Bitcoin'in önceden programlanmış, dezenflasyonist arz ihraç programı ve kayıp madeni paralar gibi faktörlerin yanı sıra uzun vadeli sahiplerin giderek daha kararlı hale geldiğini gösteren veriler göz önüne alındığında, varlığın kıtlığı zaman içinde büyüme potansiyeline sahip" diye yazıyor. Dolaşımdaki likidite ve aktif arzın fiyat keşfi için giderek daha önemli hale geldiği bir ekosistemde, eski madeni paraların artan yerçekimi kuvveti, Bitcoin'in bir sonraki çağının belirleyici özelliklerinden biri olarak ortaya çıkabilir.

Son durum itibarıyla, BTC 104.888 $'dan işlem görüyordu.

BTC fiyatı, 4 saatlik grafik | Kaynak: BTCUSDT TradingView.com'daDALL.E ile oluşturulan öne çıkan görsel, grafik TradingView.com'dan Editoryal Süreç bitcoinist için titizlikle araştırılmış, doğru ve tarafsız içerik sunmaya odaklıdır. Sıkı kaynaklama standartlarını koruyoruz ve her sayfa, en üst düzey teknoloji uzmanlarımız ve deneyimli editörlerimizden oluşan ekibimiz tarafından titiz bir incelemeden geçmektedir. Bu süreç, içeriklerimizin okuyucularımız için bütünlüğünü, alaka düzeyini ve değerini sağlar.