Zincir üstü Mining, kripto dünyasında pasif gelir elde etmenin popüler bir yolu olmuştur. İster hesap gücüne dayalı PoW Mining, ister PoS staking ve likidite mining olsun, katılımcılara aşırı kazançlar sağlayabilir.
İnsanların zincir üstü madenciliğe olan ilgisinin temel sebebi, üç özelliğe sahip olmasıdır: ① İzin gerektirmeyen katılım eşiği, ② Zincir üzerinde izlenebilir gelir dağıtım mekanizması, ③ Varlıkların birleştirilebilir ve akışkan olan "finansal Lego" özellikleri. Bu unsurlar zincir üstü madenciliği bir dönem Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) temel anlatısı haline getirdi ve APR'yi kripto kullanıcıları için en hassas rakamlardan biri haline getirdi.
Ancak zamanla, geleneksel Merkezi Olmayan Finans Mining'in sürdürülebilirlik sorunları giderek belirginleşiyor. Çok sayıda proje, havuz getirilerini sürdürmek için enflasyon token teşviklerine ve sürekli fon akışına bağımlıdır; likidite daralması ve piyasa ilgisinin azalmasının ardından, bir zamanlar göz alıcı olan mining getirileri çoğunlukla sıfıra inerek, "bir tur kesip kaçma" şeklindeki Ponzi oyununa dönüşüyor.
Bu gerçekle yüzleşirken düşünün: Daha stabil, hatta gerçek varlıklarla desteklenen bir zincir üzeri Mining modeli var mı? İşte bu, bugün bu makalede tanıtılacak olan RWA Mining'dir - gerçek dünya varlıklarını blok zincirine entegre ederek, gerçek nakit akışına dayalı bir ödül mekanizması oluşturmakta, RWA havuzları stabilcoin sahiplerine ve uzun vadeli yatırımcılara yeni bir zincir üzeri gelir çözümü sunmaktadır.
İki, RWA Mining'in farkı nedir?
Kesin olan şu ki, RWA Mining daha güçlü bir gerçeklik temeline ve daha yüksek sürdürülebilirliğe sahip zincir içi kazanç sistemidir. Peki, bu önceki madencilik modellerinden ne kadar farklı?
RWA Mining'in özel yönünü daha iyi anlamak için, madenciliğin temel türlerinden başlayabiliriz; madenciliği iki ana kategoriye ayırabiliriz.
Konsensüs katılım modeli: Temelde kullanıcıların kaynak katkısında bulunarak zincir konsensüsüne katılması veya protokol temeli oluşturması karşılığında ödül elde etmesidir.
Teşvik Odaklı: Bu tür, bir "davranış teşvik" mekanizmasına daha yakındır; varlıkları stake ederek / tutarak ve etkileşime katılarak teşvik elde edilebilir.
RWA'nın benzersiz özellikleri kendini gösteriyor:
Bu, hayali kazançlar değil, gerçek varlıkların sağladığı nakit akışına dayanmaktadır;
Stake / Sahip olunan, yerel yönetişim Token'ı değil, gerçek varlık eşlemesine sahip RWA token'ıdır;
Enflasyon sübvansiyonuna dayanan Merkezi Olmayan Finans madencilik havuzlarına kıyasla, RWA madencilik havuzları getirileri daha öngörülebilir ve daha sağlamdır, bu da onları daha düşük risk toleransına sahip kullanıcılar için uygun hale getirir.
RealtyX'in RST madencilik etkinliğini örnek alırsak, kullanıcılar RST satın alıp tuttuğunda gayrimenkul hak payı ve kira geliri hakkına sahip olur. Fiziksel gayrimenkulü teminat olarak kullanan RST token'larını stake ederek, her gün satılmamış RST'nin kira gelirinden orantılı olarak pay alabilirler.
Bu, RWA Mining'in bir müzik aletinin başında dönen bir oyun değil, gerçek dünya değerine katılan bir zincir üzerindeki paylaşım mekanizması olduğunu gösteriyor.
Üç, Gerçek Varlıklardan Gelir: RWA Mining'in Kazanç Kaynağı
(Bir) RWA tam olarak neyi tokenleştiriyor?
RWA tokenizasyonu sürecinde, tokenin haritalandığı hak türleri arasında kira getirisi, faiz nakit akışları gibi gelir hakları ve hatta belirli bir varlık mülkiyeti biçimi bulunabilir.
Ancak aslında, ülkelerin yasal çerçeveleri tarafından sınırlı olan mevcut çoğu proje, tokenların varlıklarla ilişkili nakit akış haklarını temsil ettiği, yani yasal anlamda mülkiyet veya sahiplik değil, gelir haklarının tokenleştirilmesi yolunu benimsemektedir.
RealtyX'i örnek alırsak, RealtyX, kaliteli mülkleri SPV aracılığıyla yönetir ve bunları tokenler şeklinde kullanıcılara sunar, böylece sahipleri sürekli kira geliri elde eder ve platformun teşvik mekanizmasına daha fazla katılabilirler.
RealtyX, mevcut yasal çerçeve içinde "gelir haklarının tokenleştirilmesi" sürecini tamamladı, ancak kullanıcı deneyimi açısından RealtyX'in tokenleri "sahiplik" kavramına oldukça yakın bir hale gelmiştir - kullanıcılar, mülk performansına bağlı olarak net, uzun vadeli getiriler elde etmektedirler, ayrıca bunları blockchain üzerinde devretme, teminat verme ve mülk tokenine karşılık gelen SubDAO oylama yönetimine katılma (satış, aracılık değişikliği vb. dahil) imkanına sahiptirler.
(İkincisi) RWA nasıl tokenleştiriliyor?
Bu yazıda RWA tokenleştirilmiş varlıklar finansal ve fiziksel olmak üzere iki kategoriye ayrılacaktır.
Finansal varlıkların (örneğin tahviller, hazine bonoları, senetler, fon payları vb.) kendileri standart bir sözleşme yapısına ve gelir akışına sahiptir, en yaygın yöntemleri "gelir haklarını" tokenleştirmektir:
Genellikle bir fon, güven trust veya yapılandırılmış ürün aracı tarafından temel tahviller gibi varlıklar tutulur;
Protokol, günlük net değer / faiz oranını zincir dışı API arayüzü aracılığıyla alır;
Akıllı sözleşme bunu Token olarak haritalar ve kazançları otomatik olarak dağıtır veya yeniden yatırır.
KYC, yönetim, değerleme, getirilerin hesaplanması, sözleşme yürütme süreci oldukça net, uyum dostu.
Gerçek varlıklar (gayrimenkul, depo senetleri, otomobiller, makine ekipmanları vb. gibi) doğrudan "blockchain"e aktarılamaz, tokenizasyonu tamamlamak için SPV, yöneticiler gibi hukuki varlıklar bir köprü olarak kullanılmalıdır. RealtyX örneğinde, gayrimenkul tokenizasyonunun ana aşamaları şunlardır:
Varlık Tanıma ve Değerleme
RealtyX, öncelikle Dubai gibi gayrimenkul pazarlarında kaliteli mülkleri seçer, profesyonel kuruluşlara değerleme ve durum tespiti yaptırır, mülkün değerini ve yatırım potansiyelini netleştirir.
Uygun Yapı Kurulumu (SPV)
Değerlendirme tamamlandıktan sonra, platform özel bir amaç taşıyan varlık (SPV) oluşturur ve hedef mülkü bir güven fonu şeklinde yönetir, böylece varlık ve projenin yasal olarak ayrılması sağlanır. SPV, zincir dışı varlıkların sahibidir ve token ihraçları ile sonraki gelir dağılımı için yasal ve operasyonel bir temel sağlar. SPV mülkü devraldıktan sonra, yerel profesyonel emlak ajansına yönetim ve kiralama için devredecektir. Emlak ajansı yıllık kira getirisi tahmininde bulunacak ve gerçek işletme verilerini SPV'ye raporlayacaktır. SPV, bu verilere dayanarak zincirdeki gelir dağıtım modelini belirleyecek ve sonraki "Mining" için gerçek nakit akışı kaynağı sağlayacaktır.
Zincir Üzerinde Yayınlama ve Gelir Haritalama
SPV, gayrimenkul değerine ve tahmin edilen nakit akışına göre, akıllı sözleşme aracılığıyla RST (RealtyX Standard Token) ihraç eder; bu, o gayrimenkulün mülkiyetini temsil eden RWA Token'dır. Her RST, belirli bir gayrimenkul payı oranına karşılık gelir ve kurallara göre satılmamış kısımların kira gelirini elde eder.
Kullanıcı Doğrulama ve Alma
Kullanıcılar KYC'yi tamamladıktan sonra RST'ye sahip olabilir ve RealtyX SubDAO (gayrimenkul, RST, SubDAO birbiriyle bağlantılı) üyesi olurlar, kazanç hakkı ve yönetim hakkına sahip olurlar. Günlük kira gelirleri, orantılı olarak sahiplerin cüzdanlarına airdrop edilir ve bu, zincir üzerindeki "Mining"in gerçek gelir kaynağını oluşturur.
Bu mekanizma sayesinde, "gerçek varlıklar → uyumlu yapı → zincir üzerindeki Token → gelir dağıtımı" için güvenilir bir tokenizasyon yolu sağlanmıştır ve RWA Mining'in gelirlerinin zincir dışındaki gerçek nakit akışlarından geldiği, abartılı enflasyon teşviklerinden değil, güvence altına alınmıştır. Bu da RWA Mining'in daha sürdürülebilir ve güvenli olmasının anahtarıdır.
Dördüncü, Zincir Üzerindeki Kazançlara: RWA Mining'in Zincir Üstü Teşvik Tasarımı
Geleneksel madenciliğe göre, hesap gücüne, enflasyon sübvansiyonuna, likidite TVL gibi şeylere bağımlı olan RWA madenciliğinin teşvik tasarımı daha sade ve daha güvenilirdir: Dağıttığı şey, boş yere basılan yönetişim Token'ı değil, gerçek varlıklardan gelen istikrarlı nakit akışıdır.
Bu bölümdeki içerik ikinci bölümde bahsedilmiştir, aşağıda RealtyX örneği ile kısaca açıklanacaktır:
Tokenlerin kendisinin getirdiği kira gelir hakkının yanı sıra, başta madencilik teşvik mekanizması olmak üzere üç ana bölümden oluşmaktadır:
Kira Geliri Havuzu: Her bir mülkün satılmamış paylarının kira gelirinden oluşur ve her gün aktarılır;
Düğüm Seviyesi Sistemi: Kullanıcıların platform token'larını stake etme miktarına göre farklılaştırılmış getiri ağırlığı yapılır;
USDC Airdrop Dağıtımı: Sistem, kullanıcı cüzdanlarına kazançları staking oranına göre stabil coin şeklinde dağıtacak, manuel alım gerekmeyecek.
Bu, hem adil ve şeffaf hem de uzun vadeli katılımı teşvik eden bir zincir üstü kâr paylaşım modelidir. Bu tasarım, erken katılımcılara "erken gelen çok kazanır" fırsatını sunmakla kalmaz, aynı zamanda "varlıkları uzun süre büyütmeyi isteyenler, sürekli gelir elde edebilir" gerçeğini de sağlar.
Beş, Katılım Önerileri ve Risk Uyarıları
1. Varlıkların temelini anlamak, "gelir nereden geliyor" anlamak
Farklı RWA projeleri, temel varlık yapısı açısından büyük farklılıklar gösterir ve gelir kaynakları da değişiklik gösterir. Katılmadan önce lütfen proje beyaz kağıdını, varlık saklama düzenlemelerini, gelir hesaplama mantığını vb. kontrol edin ve gerçekliğini ve uyumluluğunu onaylayın.
2. Öncelikle küçük miktarlarla katılım sağlayın, gelir ritmini ve zincir üzerindeki davranışları gözlemleyin
Tamamlanmış denetimleri olan, birden fazla varlığı destekleyen ve zincir üzerindeki veri sorgulamalarını destekleyen platformlar öncelikli olarak seçilebilir. Stabil coin kullanarak katılmak daha güvenli bir yoldur. Bazı platformlar ayrıca "getiri simülatörü" veya "günlük getiri panosu" gibi özellikler sunar, bu da madencilik havuzunun düzenli temettü verip vermediğini değerlendirmek için kullanılabilir.
3. Başlangıç madenciliği aşamasına ve düğüm teşvik fırsatlarına dikkat edin
Birçok platform, yeni varlıkların zincire eklenmesinin başlangıcında daha yüksek APR veya Boost kat sayıları sunarak erken kullanıcıları çekmeye çalışır. Örneğin, RealtyX her gayrimenkulün piyasaya sürülmesinden sonra bir başlama dönemi vardır. Erken fırsatları yakalamak, RWA aşırı kazançlarını elde etmenin ana penceresidir.
4. Likidite ve çıkış mekanizmasını makul bir şekilde değerlendirin
Alt varlıkların zincir dışı özellikleri nedeniyle, çoğu RWA tokeninin likiditesi, sıradan yönetim tokenlerinden daha fazla değildir; çıkış gecikmesi veya ikincil piyasa fiyat farkları söz konusu olabilir. Katılmadan önce platformun istenildiği zaman geri çekim desteği sunup sunmadığını, dolaşımı destekleyip desteklemediğini ve likidite teşvik mekanizmalarının olup olmadığını netleştirin; kişisel risk tercihlerine ve finansal düzenlemelere göre katılıp katılmamaya karar verin.
5. RWA Madencilik Havuzuna Katılırken Dikkat Edilmesi Gereken Riskler
Zincir Dışı Varlık Dalgalanması: Gayrimenkul boşluk oranı, tahvil iflası, depolama fiyat dalgalanmaları gibi faktörler gerçek getirileri etkileyebilir.
Uyum ve KYC Kısıtlamaları: Çoğu platform KYC'yi tamamlamalıdır, bazı RWA tokenleri "yalnızca nitelikli yatırımcılar için" eşiğine sahiptir.
Sözleşme ve Varlık Yönetimi Riski: Eğer platform sözleşmesi denetlenmemişse veya varlık yönetim tarafı denetime tabi değilse, mali veya hukuki riskler doğabilir.
Çıkış ve Likidite Riski: Dolaşımda olmayan varlıkların zincire eklenmesi genellikle ikincil piyasanın hareketsizliği, Token indirimleri gibi sorunlar taşır.
Şeffaflık Farklılıkları: Farklı projelerin varlık değerlemesi, operasyonel veriler ve temettü mantığına dair açıklama düzeyleri değişkenlik göstermektedir, bu da yatırım kararlarını etkilemektedir.
Altı, Sonuç
DeFi anlatısı yavaşça azalırken, piyasa "getiri"nin kaynağını ve yapısını yeniden gözden geçiriyor. Bu, bize zincir üzerindeki getirilerin her zaman madencilik ve oyun oynamaya dayanmadığını hatırlatıyor; eğer varlıkların arkasında gerçek kira, faiz veya diğer gelirler varsa, sözde "madencilik", aslında daha düşük gürültüye sahip bir değer paylaşım mekanizmasıdır. Bu mantık kısa vadede çarpıcı bir APR getiremeyebilir, ancak stabilize edilmiş para fonları için yeni bir yaşam alanı olma potansiyeline sahip, uzun vadeli düşünenlere kesinlik sağlayacak bir destek noktası sunabilir.
Elbette, RWA Mining hala erken aşamada. Ne var ki, varlık tarafındaki standartlaşma düzeyi ne de zincir üzerindeki mekanizmaların birliği tam olarak geliştirilmiş değil. Ancak en azından bizlere gerçek bir olasılık sunuyor: Web3, gerçek ekonomik sisteme gerçekten katılmaya başlıyor. Örneğin, RST ( RealtyX gayrimenkul RWA token'ını ) satın aldığınızda, aldığınız şey enflasyon tokenları ve yüzeysel getiriler değil, o evin her iki haftada bir elde ettiğiniz sabit coin kira geliridir.
Belki de bu, zincir üzerindeki finansın bir sonraki durağıdır: yapı tasarımının çılgın döneminden, nakit akışı destekli inşaat döngüsüne geçiş.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
stablecoin kazanç rehberi: RWA Mining Havuzu
Yazı: Sanqing
I. Giriş
Zincir üstü Mining, kripto dünyasında pasif gelir elde etmenin popüler bir yolu olmuştur. İster hesap gücüne dayalı PoW Mining, ister PoS staking ve likidite mining olsun, katılımcılara aşırı kazançlar sağlayabilir.
İnsanların zincir üstü madenciliğe olan ilgisinin temel sebebi, üç özelliğe sahip olmasıdır: ① İzin gerektirmeyen katılım eşiği, ② Zincir üzerinde izlenebilir gelir dağıtım mekanizması, ③ Varlıkların birleştirilebilir ve akışkan olan "finansal Lego" özellikleri. Bu unsurlar zincir üstü madenciliği bir dönem Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) temel anlatısı haline getirdi ve APR'yi kripto kullanıcıları için en hassas rakamlardan biri haline getirdi.
Ancak zamanla, geleneksel Merkezi Olmayan Finans Mining'in sürdürülebilirlik sorunları giderek belirginleşiyor. Çok sayıda proje, havuz getirilerini sürdürmek için enflasyon token teşviklerine ve sürekli fon akışına bağımlıdır; likidite daralması ve piyasa ilgisinin azalmasının ardından, bir zamanlar göz alıcı olan mining getirileri çoğunlukla sıfıra inerek, "bir tur kesip kaçma" şeklindeki Ponzi oyununa dönüşüyor.
Bu gerçekle yüzleşirken düşünün: Daha stabil, hatta gerçek varlıklarla desteklenen bir zincir üzeri Mining modeli var mı? İşte bu, bugün bu makalede tanıtılacak olan RWA Mining'dir - gerçek dünya varlıklarını blok zincirine entegre ederek, gerçek nakit akışına dayalı bir ödül mekanizması oluşturmakta, RWA havuzları stabilcoin sahiplerine ve uzun vadeli yatırımcılara yeni bir zincir üzeri gelir çözümü sunmaktadır.
İki, RWA Mining'in farkı nedir?
Kesin olan şu ki, RWA Mining daha güçlü bir gerçeklik temeline ve daha yüksek sürdürülebilirliğe sahip zincir içi kazanç sistemidir. Peki, bu önceki madencilik modellerinden ne kadar farklı?
RWA Mining'in özel yönünü daha iyi anlamak için, madenciliğin temel türlerinden başlayabiliriz; madenciliği iki ana kategoriye ayırabiliriz.
Konsensüs katılım modeli: Temelde kullanıcıların kaynak katkısında bulunarak zincir konsensüsüne katılması veya protokol temeli oluşturması karşılığında ödül elde etmesidir.
Teşvik Odaklı: Bu tür, bir "davranış teşvik" mekanizmasına daha yakındır; varlıkları stake ederek / tutarak ve etkileşime katılarak teşvik elde edilebilir.
RWA'nın benzersiz özellikleri kendini gösteriyor:
RealtyX'in RST madencilik etkinliğini örnek alırsak, kullanıcılar RST satın alıp tuttuğunda gayrimenkul hak payı ve kira geliri hakkına sahip olur. Fiziksel gayrimenkulü teminat olarak kullanan RST token'larını stake ederek, her gün satılmamış RST'nin kira gelirinden orantılı olarak pay alabilirler.
Bu, RWA Mining'in bir müzik aletinin başında dönen bir oyun değil, gerçek dünya değerine katılan bir zincir üzerindeki paylaşım mekanizması olduğunu gösteriyor.
Üç, Gerçek Varlıklardan Gelir: RWA Mining'in Kazanç Kaynağı
(Bir) RWA tam olarak neyi tokenleştiriyor?
RWA tokenizasyonu sürecinde, tokenin haritalandığı hak türleri arasında kira getirisi, faiz nakit akışları gibi gelir hakları ve hatta belirli bir varlık mülkiyeti biçimi bulunabilir.
Ancak aslında, ülkelerin yasal çerçeveleri tarafından sınırlı olan mevcut çoğu proje, tokenların varlıklarla ilişkili nakit akış haklarını temsil ettiği, yani yasal anlamda mülkiyet veya sahiplik değil, gelir haklarının tokenleştirilmesi yolunu benimsemektedir.
RealtyX'i örnek alırsak, RealtyX, kaliteli mülkleri SPV aracılığıyla yönetir ve bunları tokenler şeklinde kullanıcılara sunar, böylece sahipleri sürekli kira geliri elde eder ve platformun teşvik mekanizmasına daha fazla katılabilirler.
RealtyX, mevcut yasal çerçeve içinde "gelir haklarının tokenleştirilmesi" sürecini tamamladı, ancak kullanıcı deneyimi açısından RealtyX'in tokenleri "sahiplik" kavramına oldukça yakın bir hale gelmiştir - kullanıcılar, mülk performansına bağlı olarak net, uzun vadeli getiriler elde etmektedirler, ayrıca bunları blockchain üzerinde devretme, teminat verme ve mülk tokenine karşılık gelen SubDAO oylama yönetimine katılma (satış, aracılık değişikliği vb. dahil) imkanına sahiptirler.
(İkincisi) RWA nasıl tokenleştiriliyor?
Bu yazıda RWA tokenleştirilmiş varlıklar finansal ve fiziksel olmak üzere iki kategoriye ayrılacaktır.
Finansal varlıkların (örneğin tahviller, hazine bonoları, senetler, fon payları vb.) kendileri standart bir sözleşme yapısına ve gelir akışına sahiptir, en yaygın yöntemleri "gelir haklarını" tokenleştirmektir:
Gerçek varlıklar (gayrimenkul, depo senetleri, otomobiller, makine ekipmanları vb. gibi) doğrudan "blockchain"e aktarılamaz, tokenizasyonu tamamlamak için SPV, yöneticiler gibi hukuki varlıklar bir köprü olarak kullanılmalıdır. RealtyX örneğinde, gayrimenkul tokenizasyonunun ana aşamaları şunlardır:
Varlık Tanıma ve Değerleme
RealtyX, öncelikle Dubai gibi gayrimenkul pazarlarında kaliteli mülkleri seçer, profesyonel kuruluşlara değerleme ve durum tespiti yaptırır, mülkün değerini ve yatırım potansiyelini netleştirir.
Uygun Yapı Kurulumu (SPV)
Değerlendirme tamamlandıktan sonra, platform özel bir amaç taşıyan varlık (SPV) oluşturur ve hedef mülkü bir güven fonu şeklinde yönetir, böylece varlık ve projenin yasal olarak ayrılması sağlanır. SPV, zincir dışı varlıkların sahibidir ve token ihraçları ile sonraki gelir dağılımı için yasal ve operasyonel bir temel sağlar. SPV mülkü devraldıktan sonra, yerel profesyonel emlak ajansına yönetim ve kiralama için devredecektir. Emlak ajansı yıllık kira getirisi tahmininde bulunacak ve gerçek işletme verilerini SPV'ye raporlayacaktır. SPV, bu verilere dayanarak zincirdeki gelir dağıtım modelini belirleyecek ve sonraki "Mining" için gerçek nakit akışı kaynağı sağlayacaktır.
Zincir Üzerinde Yayınlama ve Gelir Haritalama
SPV, gayrimenkul değerine ve tahmin edilen nakit akışına göre, akıllı sözleşme aracılığıyla RST (RealtyX Standard Token) ihraç eder; bu, o gayrimenkulün mülkiyetini temsil eden RWA Token'dır. Her RST, belirli bir gayrimenkul payı oranına karşılık gelir ve kurallara göre satılmamış kısımların kira gelirini elde eder.
Kullanıcı Doğrulama ve Alma
Kullanıcılar KYC'yi tamamladıktan sonra RST'ye sahip olabilir ve RealtyX SubDAO (gayrimenkul, RST, SubDAO birbiriyle bağlantılı) üyesi olurlar, kazanç hakkı ve yönetim hakkına sahip olurlar. Günlük kira gelirleri, orantılı olarak sahiplerin cüzdanlarına airdrop edilir ve bu, zincir üzerindeki "Mining"in gerçek gelir kaynağını oluşturur.
Bu mekanizma sayesinde, "gerçek varlıklar → uyumlu yapı → zincir üzerindeki Token → gelir dağıtımı" için güvenilir bir tokenizasyon yolu sağlanmıştır ve RWA Mining'in gelirlerinin zincir dışındaki gerçek nakit akışlarından geldiği, abartılı enflasyon teşviklerinden değil, güvence altına alınmıştır. Bu da RWA Mining'in daha sürdürülebilir ve güvenli olmasının anahtarıdır.
Dördüncü, Zincir Üzerindeki Kazançlara: RWA Mining'in Zincir Üstü Teşvik Tasarımı
Geleneksel madenciliğe göre, hesap gücüne, enflasyon sübvansiyonuna, likidite TVL gibi şeylere bağımlı olan RWA madenciliğinin teşvik tasarımı daha sade ve daha güvenilirdir: Dağıttığı şey, boş yere basılan yönetişim Token'ı değil, gerçek varlıklardan gelen istikrarlı nakit akışıdır.
Bu bölümdeki içerik ikinci bölümde bahsedilmiştir, aşağıda RealtyX örneği ile kısaca açıklanacaktır:
Tokenlerin kendisinin getirdiği kira gelir hakkının yanı sıra, başta madencilik teşvik mekanizması olmak üzere üç ana bölümden oluşmaktadır:
Bu, hem adil ve şeffaf hem de uzun vadeli katılımı teşvik eden bir zincir üstü kâr paylaşım modelidir. Bu tasarım, erken katılımcılara "erken gelen çok kazanır" fırsatını sunmakla kalmaz, aynı zamanda "varlıkları uzun süre büyütmeyi isteyenler, sürekli gelir elde edebilir" gerçeğini de sağlar.
Beş, Katılım Önerileri ve Risk Uyarıları
1. Varlıkların temelini anlamak, "gelir nereden geliyor" anlamak
Farklı RWA projeleri, temel varlık yapısı açısından büyük farklılıklar gösterir ve gelir kaynakları da değişiklik gösterir. Katılmadan önce lütfen proje beyaz kağıdını, varlık saklama düzenlemelerini, gelir hesaplama mantığını vb. kontrol edin ve gerçekliğini ve uyumluluğunu onaylayın.
2. Öncelikle küçük miktarlarla katılım sağlayın, gelir ritmini ve zincir üzerindeki davranışları gözlemleyin
Tamamlanmış denetimleri olan, birden fazla varlığı destekleyen ve zincir üzerindeki veri sorgulamalarını destekleyen platformlar öncelikli olarak seçilebilir. Stabil coin kullanarak katılmak daha güvenli bir yoldur. Bazı platformlar ayrıca "getiri simülatörü" veya "günlük getiri panosu" gibi özellikler sunar, bu da madencilik havuzunun düzenli temettü verip vermediğini değerlendirmek için kullanılabilir.
3. Başlangıç madenciliği aşamasına ve düğüm teşvik fırsatlarına dikkat edin
Birçok platform, yeni varlıkların zincire eklenmesinin başlangıcında daha yüksek APR veya Boost kat sayıları sunarak erken kullanıcıları çekmeye çalışır. Örneğin, RealtyX her gayrimenkulün piyasaya sürülmesinden sonra bir başlama dönemi vardır. Erken fırsatları yakalamak, RWA aşırı kazançlarını elde etmenin ana penceresidir.
4. Likidite ve çıkış mekanizmasını makul bir şekilde değerlendirin
Alt varlıkların zincir dışı özellikleri nedeniyle, çoğu RWA tokeninin likiditesi, sıradan yönetim tokenlerinden daha fazla değildir; çıkış gecikmesi veya ikincil piyasa fiyat farkları söz konusu olabilir. Katılmadan önce platformun istenildiği zaman geri çekim desteği sunup sunmadığını, dolaşımı destekleyip desteklemediğini ve likidite teşvik mekanizmalarının olup olmadığını netleştirin; kişisel risk tercihlerine ve finansal düzenlemelere göre katılıp katılmamaya karar verin.
5. RWA Madencilik Havuzuna Katılırken Dikkat Edilmesi Gereken Riskler
Altı, Sonuç
DeFi anlatısı yavaşça azalırken, piyasa "getiri"nin kaynağını ve yapısını yeniden gözden geçiriyor. Bu, bize zincir üzerindeki getirilerin her zaman madencilik ve oyun oynamaya dayanmadığını hatırlatıyor; eğer varlıkların arkasında gerçek kira, faiz veya diğer gelirler varsa, sözde "madencilik", aslında daha düşük gürültüye sahip bir değer paylaşım mekanizmasıdır. Bu mantık kısa vadede çarpıcı bir APR getiremeyebilir, ancak stabilize edilmiş para fonları için yeni bir yaşam alanı olma potansiyeline sahip, uzun vadeli düşünenlere kesinlik sağlayacak bir destek noktası sunabilir.
Elbette, RWA Mining hala erken aşamada. Ne var ki, varlık tarafındaki standartlaşma düzeyi ne de zincir üzerindeki mekanizmaların birliği tam olarak geliştirilmiş değil. Ancak en azından bizlere gerçek bir olasılık sunuyor: Web3, gerçek ekonomik sisteme gerçekten katılmaya başlıyor. Örneğin, RST ( RealtyX gayrimenkul RWA token'ını ) satın aldığınızda, aldığınız şey enflasyon tokenları ve yüzeysel getiriler değil, o evin her iki haftada bir elde ettiğiniz sabit coin kira geliridir.
Belki de bu, zincir üzerindeki finansın bir sonraki durağıdır: yapı tasarımının çılgın döneminden, nakit akışı destekli inşaat döngüsüne geçiş.