Эскалация глобальной тарифной войны вызывает рыночные колебания, индекс VIX взлетел до исторического максимума
В 2025 году мировая торговля столкнется с серьезными изменениями. Правительство одной страны объявило о введении не менее 10% пошлины на товары из большинства стран и о применении более высоких ставок налогов к примерно 60 странам с большим торговым дефицитом. Эта политика вызвала панику на глобальных рынках, и основными причинами являются:
Увеличение затрат предприятий, снижение ожиданий по прибыли
Это может вызвать ответные тарифы со стороны других стран, увеличивая риск торговой войны.
В таких условиях поведение инвесторов склонно к:
Уменьшить долю высокорискованных активов, таких как акции и криптовалюты.
Увеличение доли активов-убежищ, таких как золото, доллар США, японская иена.
Ожидается рост волатильности рынка, что приведет к увеличению индекса VIX
Цепная реакция тарифной политики привела к увеличению затрат, нарушению цепочки поставок, повышению рисков ответных мер, снижению инвестиционной привлекательности и потокам хеджевых фондов, в конечном итоге вызвав рыночную панику.
7 апреля индекс страха VIX взлетел до 60, достигнув исторического максимума. Это крайне редкая ситуация, ранее подобные уровни наблюдались лишь 5 августа 2024 года и во время пандемии COVID-19 в 2020 году. В настоящее время индекс VIX достиг исторически экстремального уровня.
Итак, как использовать индекс VIX для прогнозирования рыночных тенденций?
Введение в индекс VIX
Индекс VIX рассчитывается на основе цен опционов на индекс S&P 500 и отражает ожидания рынка относительно волатильности в будущем на протяжении 30 дней. Он считается важным индикатором для измерения неопределенности на рынке и уровня паники.
В двух словах, чем выше VIX, тем больше рынок ожидает сильных колебаний в будущем и тем сильнее панические настроения; чем ниже VIX, тем спокойнее рынок и тем больше уверенности. Исторические данные показывают, что VIX обычно резко растет во время падения фондового рынка и снижается, когда рынок стабилизируется и растет. Именно из-за этой обратной зависимости от фондового рынка VIX называют "индексом страха" или барометром рыночных настроений.
Нормальный уровень VIX находится ниже 15-20, что считается относительно спокойным диапазоном для рынка. Когда VIX превышает 25, это указывает на то, что на рынке начинает возникать явная паника; при превышении 35 рынок переходит в состояние крайней паники. В условиях экстремальных кризисных событий (таких как финансовый кризис или вспышка пандемии) индекс VIX может даже превысить 50, что отражает крайние настроения избегания риска на рынке. Таким образом, наблюдая за изменениями VIX, инвесторы могут понять текущую силу настроений избегания риска на рынке и использовать это в качестве ориентира для корректировки инвестиционных стратегий.
Рынок в зависимости от различных уровней VIX
Высоковолатильная зона паники: VIX ≥ 30
Когда индекс VIX поднимается выше 30, это обычно означает, что рынок находится на стадии высокого страха или паники. Эта ситуация часто сопровождается резким падением фондового рынка, но исторические данные показывают, что после крайнего страха рынок часто восстанавливается.
С 2018 по 2024 год было около десятка случаев, когда закрывающая цена VIX впервые превысила 30, включая волатильностный шторм в феврале 2018 года, распродажу в конце декабря 2018 года, панику из-за пандемии в феврале-марте 2020 года, бум торговых операций розничных инвесторов в начале 2021 года, а также повышение процентных ставок и геополитические конфликты в начале 2022 года.
Статистика показывает, что в течение 7 дней после этих панических событий индекс S&P 500 в среднем увеличивается примерно на 1,4%, и существует вероятность около 73%, что через 7 дней после события произойдёт рост. Это указывает на то, что когда VIX поднимается выше 30 (зона паники), на рынке акций в большинстве случаев наблюдается технический отскок в краткосрочной перспективе.
Биткойн, как правило, склонен к сильному восстановлению после крайнего страха. Данные показывают, что средний недельный рост биткойна составляет около 10%, а вероятность успешного роста составляет примерно 75-80%. Например, в феврале 2022 года, когда индекс VIX из-за геополитического кризиса превысил 30, биткойн за последующую неделю резко вырос более чем на 20%, что демонстрирует явление восстановления, похожее на снижение паники на фондовом рынке.
Пик крайнего страха: VIX ≥ 40
Когда стандарт повышается до VIX ≥ 40 (крайний страх), соответствующие события были крайне редкими в период с 2018 по 2024 год. На самом деле, только 5 февраля 2018 года и 28 февраля 2020 года, когда пандемия вызвала обвал, VIX закрылся выше 40 (впервые за четыре года), после чего VIX в марте однажды достиг беспрецедентных 82 пунктов.
Из-за крайне ограниченного объема выборки статистические результаты имеют лишь справочный характер: после того события в 2020 году индекс S&P 500 в течение 7 дней незначительно восстановился на примерно 0,6% (в течение недели рынок испытывал сильные колебания, но немного отскочил технически), в то время как биткойн восстановился примерно на 7%. В целом, когда VIX достигает исторического экстремума выше 40, это часто означает, что рыночное давление страха и продаж почти достигло пика, и в дальнейшем шансы на краткосрочный отскок относительно высоки, а с точки зрения большого цикла это обычно является относительно низкой точкой.
Низковолатильный диапазон: VIX ≤ 15
Когда индекс VIX опускается ниже 15, это обычно означает, что рынок находится в относительно спокойном состоянии. Инвесторские настроения более оптимистичны, а спрос на хеджирование низок. Однако в это время дальнейшие движения не так однозначны, как при высоком VIX.
С 2018 по 2024 год индекс VIX несколько раз опускался ниже 15, например, в начале 2019 года после сильного восстановления фондового рынка, в конце 2019 года в период стабильности на рынке, в середине 2021 года во время роста фондового рынка и в середине 2023 года. В эти периоды волатильность на рынке находилась на исторически низком уровне.
Статистика показывает, что в течение 7 дней после событий с очень низким VIX средняя доходность S&P 500 составляет около +0,8%, а вероятность успеха составляет примерно 60-75% (немного выше случайной вероятности). В целом, в условиях низкой волатильности фондовые индексы, как правило, продолжают медленно расти или колебаться в небольших пределах.
Движение биткойна в период низкого VIX не имеет четкой направленности. Статистика показывает, что его 7-дневное среднее увеличение составляет всего около +2%, а вероятность роста составляет около 60%. Иногда периоды спокойствия с низким VIX совпадают с бычьими фазами биткойна; но иногда в периоды низкого VIX биткойн демонстрирует коррекцию. Таким образом, предсказательная ценность низкого VIX для дальнейшего движения биткойна не очевидна и должна сочетаться с учетом настроений на крипторынке и циклов.
Заключение: Риски и возможности идут рука об руку
Когда VIX поднимается в диапазон 30-40, краткосрочные риски могут возникнуть, но также есть потенциальные возможности для разворота. Биткойн обычно падает в синхронизации с паническими распродажами, но по мере ослабления панических настроений, накопленные чрезмерные продажи могут легко спровоцировать сильный технический отскок. Если наблюдается, что VIX начинает достигать пика и снижаться (с 35 медленно ниже 30), это может быть потенциальным моментом для краткосрочной покупки биткойна.
Когда VIX ≥ 40, это означает, что рынок погружен в крайний страх, включая возможность исчерпания ликвидности и массовых выводов капитала. Вероятность резкого падения биткойна в краткосрочной перспективе крайне высока, но часто, через одну-две недели, если страх немного утихнет, ожидается, что восстановление биткойна будет относительно впечатляющим. В такой среде рекомендуется, чтобы краткосрочные спекулянты поддерживали высокий уровень контроля рисков и строго придерживались стоп-лоссов. С точки зрения большого цикла, это обычно считается относительно низкой точкой.
Когда VIX ≤ 15, рынок обычно находится в естественном состоянии. Будет ли биткойн расти, чаще всего зависит от собственных циклов крипторынка, ликвидности или технических тенденций. В условиях чрезмерного спокойствия следует обратить внимание на то, что при возникновении неожиданных изменений или черных лебедей VIX может быстро подняться, и биткойн также может последовать за ним в падении.
Зона между 15 и 30 по индексу VIX обычно рассматривается как "нормальный диапазон колебаний". Биткойн также подвержен влиянию криптовалютных циклов и макроэкономической ситуации, и в этом случае VIX может служить вспомогательным индикатором. Если VIX поднимается с уровня выше 20 к уровню близкому к 30, это указывает на нарастающую панику, и необходимо умеренно защищаться от рисков; наоборот, если VIX медленно снижается с 25 до ниже 20, это показывает ослабление паники, и биткойн может быть относительно стабильным.
В настоящее время VIX составляет 50, и при неопределенности, связанной с тарифной политикой, рыночные настроения все еще находятся в состоянии крайнего страха, однако рынок всегда рождается в отчаянии. Вспоминая пандемию 2020 года, VIX достиг максимума более 80, когда S&P 500 находился примерно на уровне 2300 пунктов, а сейчас, даже после панического падения, он все еще около 5000 пунктов, что за пять лет принесло более 100% доходности. В тот же период биткойн находился в отличной точке для покупки, поднявшись с 4800 долларов до максимума в 110000 долларов, что соответствует росту почти в 25 раз.
Каждый раз, когда рынок падает, это часто сопровождается переоценкой рынка и движением капитала, и хаос может стать ступенькой к росту. Ключевым вызовом для инвесторов в текущей рыночной среде является возможность воспользоваться этой возможностью для достижения скачкообразного развития.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Глобальная тарифная политика вызвала рыночную панику, VIX взлетел до 60, установив исторический максимум.
Эскалация глобальной тарифной войны вызывает рыночные колебания, индекс VIX взлетел до исторического максимума
В 2025 году мировая торговля столкнется с серьезными изменениями. Правительство одной страны объявило о введении не менее 10% пошлины на товары из большинства стран и о применении более высоких ставок налогов к примерно 60 странам с большим торговым дефицитом. Эта политика вызвала панику на глобальных рынках, и основными причинами являются:
В таких условиях поведение инвесторов склонно к:
Цепная реакция тарифной политики привела к увеличению затрат, нарушению цепочки поставок, повышению рисков ответных мер, снижению инвестиционной привлекательности и потокам хеджевых фондов, в конечном итоге вызвав рыночную панику.
7 апреля индекс страха VIX взлетел до 60, достигнув исторического максимума. Это крайне редкая ситуация, ранее подобные уровни наблюдались лишь 5 августа 2024 года и во время пандемии COVID-19 в 2020 году. В настоящее время индекс VIX достиг исторически экстремального уровня.
Итак, как использовать индекс VIX для прогнозирования рыночных тенденций?
Введение в индекс VIX
Индекс VIX рассчитывается на основе цен опционов на индекс S&P 500 и отражает ожидания рынка относительно волатильности в будущем на протяжении 30 дней. Он считается важным индикатором для измерения неопределенности на рынке и уровня паники.
В двух словах, чем выше VIX, тем больше рынок ожидает сильных колебаний в будущем и тем сильнее панические настроения; чем ниже VIX, тем спокойнее рынок и тем больше уверенности. Исторические данные показывают, что VIX обычно резко растет во время падения фондового рынка и снижается, когда рынок стабилизируется и растет. Именно из-за этой обратной зависимости от фондового рынка VIX называют "индексом страха" или барометром рыночных настроений.
Нормальный уровень VIX находится ниже 15-20, что считается относительно спокойным диапазоном для рынка. Когда VIX превышает 25, это указывает на то, что на рынке начинает возникать явная паника; при превышении 35 рынок переходит в состояние крайней паники. В условиях экстремальных кризисных событий (таких как финансовый кризис или вспышка пандемии) индекс VIX может даже превысить 50, что отражает крайние настроения избегания риска на рынке. Таким образом, наблюдая за изменениями VIX, инвесторы могут понять текущую силу настроений избегания риска на рынке и использовать это в качестве ориентира для корректировки инвестиционных стратегий.
Рынок в зависимости от различных уровней VIX
Высоковолатильная зона паники: VIX ≥ 30
Когда индекс VIX поднимается выше 30, это обычно означает, что рынок находится на стадии высокого страха или паники. Эта ситуация часто сопровождается резким падением фондового рынка, но исторические данные показывают, что после крайнего страха рынок часто восстанавливается.
С 2018 по 2024 год было около десятка случаев, когда закрывающая цена VIX впервые превысила 30, включая волатильностный шторм в феврале 2018 года, распродажу в конце декабря 2018 года, панику из-за пандемии в феврале-марте 2020 года, бум торговых операций розничных инвесторов в начале 2021 года, а также повышение процентных ставок и геополитические конфликты в начале 2022 года.
Статистика показывает, что в течение 7 дней после этих панических событий индекс S&P 500 в среднем увеличивается примерно на 1,4%, и существует вероятность около 73%, что через 7 дней после события произойдёт рост. Это указывает на то, что когда VIX поднимается выше 30 (зона паники), на рынке акций в большинстве случаев наблюдается технический отскок в краткосрочной перспективе.
Биткойн, как правило, склонен к сильному восстановлению после крайнего страха. Данные показывают, что средний недельный рост биткойна составляет около 10%, а вероятность успешного роста составляет примерно 75-80%. Например, в феврале 2022 года, когда индекс VIX из-за геополитического кризиса превысил 30, биткойн за последующую неделю резко вырос более чем на 20%, что демонстрирует явление восстановления, похожее на снижение паники на фондовом рынке.
Пик крайнего страха: VIX ≥ 40
Когда стандарт повышается до VIX ≥ 40 (крайний страх), соответствующие события были крайне редкими в период с 2018 по 2024 год. На самом деле, только 5 февраля 2018 года и 28 февраля 2020 года, когда пандемия вызвала обвал, VIX закрылся выше 40 (впервые за четыре года), после чего VIX в марте однажды достиг беспрецедентных 82 пунктов.
Из-за крайне ограниченного объема выборки статистические результаты имеют лишь справочный характер: после того события в 2020 году индекс S&P 500 в течение 7 дней незначительно восстановился на примерно 0,6% (в течение недели рынок испытывал сильные колебания, но немного отскочил технически), в то время как биткойн восстановился примерно на 7%. В целом, когда VIX достигает исторического экстремума выше 40, это часто означает, что рыночное давление страха и продаж почти достигло пика, и в дальнейшем шансы на краткосрочный отскок относительно высоки, а с точки зрения большого цикла это обычно является относительно низкой точкой.
Низковолатильный диапазон: VIX ≤ 15
Когда индекс VIX опускается ниже 15, это обычно означает, что рынок находится в относительно спокойном состоянии. Инвесторские настроения более оптимистичны, а спрос на хеджирование низок. Однако в это время дальнейшие движения не так однозначны, как при высоком VIX.
С 2018 по 2024 год индекс VIX несколько раз опускался ниже 15, например, в начале 2019 года после сильного восстановления фондового рынка, в конце 2019 года в период стабильности на рынке, в середине 2021 года во время роста фондового рынка и в середине 2023 года. В эти периоды волатильность на рынке находилась на исторически низком уровне.
Статистика показывает, что в течение 7 дней после событий с очень низким VIX средняя доходность S&P 500 составляет около +0,8%, а вероятность успеха составляет примерно 60-75% (немного выше случайной вероятности). В целом, в условиях низкой волатильности фондовые индексы, как правило, продолжают медленно расти или колебаться в небольших пределах.
Движение биткойна в период низкого VIX не имеет четкой направленности. Статистика показывает, что его 7-дневное среднее увеличение составляет всего около +2%, а вероятность роста составляет около 60%. Иногда периоды спокойствия с низким VIX совпадают с бычьими фазами биткойна; но иногда в периоды низкого VIX биткойн демонстрирует коррекцию. Таким образом, предсказательная ценность низкого VIX для дальнейшего движения биткойна не очевидна и должна сочетаться с учетом настроений на крипторынке и циклов.
Заключение: Риски и возможности идут рука об руку
Когда VIX поднимается в диапазон 30-40, краткосрочные риски могут возникнуть, но также есть потенциальные возможности для разворота. Биткойн обычно падает в синхронизации с паническими распродажами, но по мере ослабления панических настроений, накопленные чрезмерные продажи могут легко спровоцировать сильный технический отскок. Если наблюдается, что VIX начинает достигать пика и снижаться (с 35 медленно ниже 30), это может быть потенциальным моментом для краткосрочной покупки биткойна.
Когда VIX ≥ 40, это означает, что рынок погружен в крайний страх, включая возможность исчерпания ликвидности и массовых выводов капитала. Вероятность резкого падения биткойна в краткосрочной перспективе крайне высока, но часто, через одну-две недели, если страх немного утихнет, ожидается, что восстановление биткойна будет относительно впечатляющим. В такой среде рекомендуется, чтобы краткосрочные спекулянты поддерживали высокий уровень контроля рисков и строго придерживались стоп-лоссов. С точки зрения большого цикла, это обычно считается относительно низкой точкой.
Когда VIX ≤ 15, рынок обычно находится в естественном состоянии. Будет ли биткойн расти, чаще всего зависит от собственных циклов крипторынка, ликвидности или технических тенденций. В условиях чрезмерного спокойствия следует обратить внимание на то, что при возникновении неожиданных изменений или черных лебедей VIX может быстро подняться, и биткойн также может последовать за ним в падении.
Зона между 15 и 30 по индексу VIX обычно рассматривается как "нормальный диапазон колебаний". Биткойн также подвержен влиянию криптовалютных циклов и макроэкономической ситуации, и в этом случае VIX может служить вспомогательным индикатором. Если VIX поднимается с уровня выше 20 к уровню близкому к 30, это указывает на нарастающую панику, и необходимо умеренно защищаться от рисков; наоборот, если VIX медленно снижается с 25 до ниже 20, это показывает ослабление паники, и биткойн может быть относительно стабильным.
В настоящее время VIX составляет 50, и при неопределенности, связанной с тарифной политикой, рыночные настроения все еще находятся в состоянии крайнего страха, однако рынок всегда рождается в отчаянии. Вспоминая пандемию 2020 года, VIX достиг максимума более 80, когда S&P 500 находился примерно на уровне 2300 пунктов, а сейчас, даже после панического падения, он все еще около 5000 пунктов, что за пять лет принесло более 100% доходности. В тот же период биткойн находился в отличной точке для покупки, поднявшись с 4800 долларов до максимума в 110000 долларов, что соответствует росту почти в 25 раз.
Каждый раз, когда рынок падает, это часто сопровождается переоценкой рынка и движением капитала, и хаос может стать ступенькой к росту. Ключевым вызовом для инвесторов в текущей рыночной среде является возможность воспользоваться этой возможностью для достижения скачкообразного развития.