Раскрытие инвестиционной стратегии ARK Invest в области шифрования: точное время и изменения стратегии
В последние несколько месяцев, отслеживая повседневные сделки ARK Invest с криптовалютными компаниями, мы можем заглянуть в инвестиционную стратегию этой известной фондовой компании в области шифрования. ARK управляет несколькими ETF и одним венчурным фондом, и их сделки демонстрируют необычную способность к таймингам, что явно является тщательно продуманной стратегией, а не простым следованием за рынком.
Только в июне и июле этого года ARK получила прибыль более 265 миллионов долларов, торгуя акциями одной торговой платформы и одной компании по выпуску стабильных монет. Дальнейшие наблюдения показывают, что ARK переводит средства с бирж и торговых платформ в инфраструктурные компании и компании с резервами активов.
Недавние сделки ARK показывают, как она оптимизирует доходность для инвесторов за счет быстрого и точного выбора времени входа и выхода. Это резко контрастирует с распространенной в области шифрования стратегией «алмазные руки» (долгосрочное удержание), демонстрируя более сложные и тонкие операции.
5 июня 2025 года, компания-эмитент крупной соответствующей стабильной монеты вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу с ценой размещения 69 долларов. ARK, как ключевой инвестор, приобрел 4,49 миллиона акций через свои фонды на общую сумму около 373 миллионов долларов.
23 июня цена акций компании достигла пика, закрывшись на уровне 263,45 долларов, а рыночная капитализация составила около 60 миллиардов долларов, что соответствует 100% от объема управляемых активов на тот момент. Это может отражать оптимистичные ожидания рынка относительно будущего стабильных монет, пытаясь оценить будущие доходы компании в 10 раз больше текущего объема управления активами (AUM). Тем не менее, по сравнению с оценкой традиционных компаний по управлению активами, эта оценка кажется слишком высокой. Например, одна крупная компания по управлению активами управляет активами на сумму 12,5 триллионов долларов, а ее рыночная капитализация составляет лишь чуть более 180 миллиардов долларов, что примерно равно 1,4% от объема ее управления активами.
С ростом цен на акции ARK начала систематически распродажу своих акций. За неделю до достижения пика цен на акции ARK начала сокращать свои позиции, продав около 1,5 миллиона акций (что составляет 33% от общего объема), получив около 333 миллионов долларов наличными в период быстрого роста цен. По сравнению с моментом покупки ARK заработала более 200 миллионов долларов прибыли, что составляет 160% доходности.
Интерес ARK к популярным IPO на этом не заканчивается. На прошлой неделе они приобрели 60 000 акций в день上市某设计软件公司. Эта компания раскрыла в документах SEC, что владеет биткойн-ETF на сумму 70 миллионов долларов и получила одобрение на повторную покупку на 30 миллионов долларов. Акции компании в день上市поднялись более чем на 200%, закрывшись на уровне 115,50 долларов, с ростом на 250%. На следующий день акции снова выросли на 5,8%.
ARK недавно продемонстрировала свою системную модель получения прибыли на одной из торговых платформ. По состоянию на 30 апреля 2025 года, ARK владела 2,88 миллиона акций этой крупнейшей американской шифрования торговой платформы. После этого они систематически сократили свои позиции до конца июля.
С ростом биткойна до исторического максимума более 112000 долларов, акции этой торговой платформы также увеличились в цене, однажды преодолев отметку в 440 долларов, установив исторический рекорд. 1 июля ARK продала акции на сумму 438 миллионов долларов; 21 июля (в день достижения максимума акций) ARK сократила позиции на 93,1 миллиона долларов через три фонда. В период с 27 июня по 31 июля ARK в общей сложности продала 528779 акций (примерно 20% от общего объема), на сумму более 200 миллионов долларов, средняя цена продажи составила 385 долларов за акцию. Для сравнения, взвешенная средняя стоимость акций этой компании, купленных ARK за последние четыре года, составляет около 260 долларов, что приносит прибыль более 66 миллионов долларов.
!
В течение последних двух месяцев эта торговая платформа больше не является крупнейшей акцией в портфеле ARK. После закрытия торгов 31 июля компания опубликовала отчёт о втором квартале, который разочаровал инвесторов, на следующий день акции упали на 17%, с примерно 379 долларов до 314 долларов. 1 августа (в день падения) ARK приобрела акции этой компании на сумму 30,7 миллиона долларов.
Эти сделки не являются изолированными событиями, а частью стратегического поворота, направленного на перемещение средств из перегретой экосистемы шифрования на рынки, которые только начинают привлекать широкое внимание.
В то время как ARK сокращает свои акции на одной торговой платформе, ARK также сокращает акции своего конкурента. Эти два действия по сокращению акций совпадают по времени с тем, когда ARK вложила значительные средства в одну компанию по резервам ETH. Эта компания называется "аналогом MicroStrategy для Ethereum" и строит резерв ETH с целью держать и ставить 5% от общего объема ETH.
22 июля ARK инвестировала 182 миллиона долларов в эту резервную компанию через сделки большого объема. После этого ARK систематически покупала при каждом значительном откате, всего за две недели накопив более 235 миллионов долларов.
Эти сделки указывают на то, что ARK переходит от шифрования на биржах и платёжных компаниях к так называемой области шифрования инфраструктуры. Торговые платформы получают прибыль от шифрования пользователей, в то время как резервные компании зарабатывают, напрямую владея шифрованными валютами. Оба подхода могут извлекать выгоду из популярности шифрования, но рисковые характеристики различаются.
Биржи выигрывают от волатильности рынка и спекулятивных действий. Когда цены на криптовалюту резко колеблются, торговая активность возрастает, доходы бирж увеличиваются, но это имеет циклический характер. Резервные компании напрямую выигрывают от роста цен на криптовалюту: если Ethereum вырастет на 50%, активы резервной компании также увеличатся на 50%, не зависимо от объема торгов или поведения пользователей. Даже без значительного прироста капитала, путем стекинга Ethereum в сети можно получать стабильный доход.
Однако высокая доходность сопряжена с высоким риском: резервные компании также сталкиваются с прямыми рисками снижения. Когда цена эфириума падает, стоимость активов резервной компании также пропорционально уменьшается, что делает рисковый коэффициент резервной стратегии еще выше.
Торговля ARK отражает его веру в шифрование: шифрование становится более зрелым, переходя от спекулятивных торговых рынков к более устойчивой финансовой инфраструктуре. В таком мире владение базовыми активами может быть более ценным, чем владение платформами для торговли этими активами.
Интересная сторона этих сделок заключается в точности момента. Они продавали на пике во время фантастического роста одной компании стабильной монеты; они воспользовались 250%-ным ростом IPO одной компании по разработке программного обеспечения; они продавали на пике на одной торговой платформе, а затем увеличили свою позицию после резкого падения, когда результаты оказались хуже ожидаемых; они покупали во время нескольких откатов одной резервной компании.
Методология ARK сочетает в себе принципы традиционного инвестиционного анализа и точного тайминга: когда рыночная капитализация компании, выпускающей стабильную валюту, достигает 100% от объема управляемых активов, она может быть переоценена; когда торговая платформа падает на 17% за день из-за недостижения ожидаемых результатов, она может быть недооценена. ARK, похоже, также будет проводить тайминг-торговлю вокруг предсказуемых событий (публикация финансовых отчетов, регуляторные решения, рыночные колебания).
Здесь есть еще один ключевой вопрос: почему эти акции имеют такую огромную премию по сравнению с их базовыми активами? Рыночная капитализация одной компании стабильных монет когда-то была равна объему активов, которыми она управляла, а цена акций одной резервной компании также имела кратную премию по сравнению с ценностью ее держимого эфира. Эта премия во многом существует потому, что большинство инвесторов не могут легко купить шифрование напрямую; даже если это возможно, опыт пополнения и вывода средств на платформах для розничных инвесторов не достаточно гладок. Если вы хотите включить эфир в пенсионный фонд для получения дохода от его увеличения, купить акции компании, которая держит эфир, намного проще, чем купить эфир напрямую.
Это создало структурные преимущества для компаний, владеющих шифрованием. Торговля ARK показывает, что они хорошо понимают эту ситуацию: покупать, когда премия разумна, и продавать, когда премия слишком высока.
Стратегия ARK доказывает, что инвестиции в шифрование акций не всегда являются простым процессом покупки и удержания, особенно когда вы хотите оптимизировать доходность. Для любого, кто пытается отслеживать шифровые сделки ARK, просто знать, что они купили, недостаточно; необходимо также понимать причины, по которым они купили, возможные моменты продажи и на что они могут переключиться в дальнейшем.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
ARK Invest шифрования стратегия раскрыта: точный выбор времени и переход от биржи к резервной компании
Раскрытие инвестиционной стратегии ARK Invest в области шифрования: точное время и изменения стратегии
В последние несколько месяцев, отслеживая повседневные сделки ARK Invest с криптовалютными компаниями, мы можем заглянуть в инвестиционную стратегию этой известной фондовой компании в области шифрования. ARK управляет несколькими ETF и одним венчурным фондом, и их сделки демонстрируют необычную способность к таймингам, что явно является тщательно продуманной стратегией, а не простым следованием за рынком.
Только в июне и июле этого года ARK получила прибыль более 265 миллионов долларов, торгуя акциями одной торговой платформы и одной компании по выпуску стабильных монет. Дальнейшие наблюдения показывают, что ARK переводит средства с бирж и торговых платформ в инфраструктурные компании и компании с резервами активов.
Недавние сделки ARK показывают, как она оптимизирует доходность для инвесторов за счет быстрого и точного выбора времени входа и выхода. Это резко контрастирует с распространенной в области шифрования стратегией «алмазные руки» (долгосрочное удержание), демонстрируя более сложные и тонкие операции.
5 июня 2025 года, компания-эмитент крупной соответствующей стабильной монеты вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу с ценой размещения 69 долларов. ARK, как ключевой инвестор, приобрел 4,49 миллиона акций через свои фонды на общую сумму около 373 миллионов долларов.
23 июня цена акций компании достигла пика, закрывшись на уровне 263,45 долларов, а рыночная капитализация составила около 60 миллиардов долларов, что соответствует 100% от объема управляемых активов на тот момент. Это может отражать оптимистичные ожидания рынка относительно будущего стабильных монет, пытаясь оценить будущие доходы компании в 10 раз больше текущего объема управления активами (AUM). Тем не менее, по сравнению с оценкой традиционных компаний по управлению активами, эта оценка кажется слишком высокой. Например, одна крупная компания по управлению активами управляет активами на сумму 12,5 триллионов долларов, а ее рыночная капитализация составляет лишь чуть более 180 миллиардов долларов, что примерно равно 1,4% от объема ее управления активами.
С ростом цен на акции ARK начала систематически распродажу своих акций. За неделю до достижения пика цен на акции ARK начала сокращать свои позиции, продав около 1,5 миллиона акций (что составляет 33% от общего объема), получив около 333 миллионов долларов наличными в период быстрого роста цен. По сравнению с моментом покупки ARK заработала более 200 миллионов долларов прибыли, что составляет 160% доходности.
Интерес ARK к популярным IPO на этом не заканчивается. На прошлой неделе они приобрели 60 000 акций в день上市某设计软件公司. Эта компания раскрыла в документах SEC, что владеет биткойн-ETF на сумму 70 миллионов долларов и получила одобрение на повторную покупку на 30 миллионов долларов. Акции компании в день上市поднялись более чем на 200%, закрывшись на уровне 115,50 долларов, с ростом на 250%. На следующий день акции снова выросли на 5,8%.
ARK недавно продемонстрировала свою системную модель получения прибыли на одной из торговых платформ. По состоянию на 30 апреля 2025 года, ARK владела 2,88 миллиона акций этой крупнейшей американской шифрования торговой платформы. После этого они систематически сократили свои позиции до конца июля.
С ростом биткойна до исторического максимума более 112000 долларов, акции этой торговой платформы также увеличились в цене, однажды преодолев отметку в 440 долларов, установив исторический рекорд. 1 июля ARK продала акции на сумму 438 миллионов долларов; 21 июля (в день достижения максимума акций) ARK сократила позиции на 93,1 миллиона долларов через три фонда. В период с 27 июня по 31 июля ARK в общей сложности продала 528779 акций (примерно 20% от общего объема), на сумму более 200 миллионов долларов, средняя цена продажи составила 385 долларов за акцию. Для сравнения, взвешенная средняя стоимость акций этой компании, купленных ARK за последние четыре года, составляет около 260 долларов, что приносит прибыль более 66 миллионов долларов.
!
В течение последних двух месяцев эта торговая платформа больше не является крупнейшей акцией в портфеле ARK. После закрытия торгов 31 июля компания опубликовала отчёт о втором квартале, который разочаровал инвесторов, на следующий день акции упали на 17%, с примерно 379 долларов до 314 долларов. 1 августа (в день падения) ARK приобрела акции этой компании на сумму 30,7 миллиона долларов.
Эти сделки не являются изолированными событиями, а частью стратегического поворота, направленного на перемещение средств из перегретой экосистемы шифрования на рынки, которые только начинают привлекать широкое внимание.
В то время как ARK сокращает свои акции на одной торговой платформе, ARK также сокращает акции своего конкурента. Эти два действия по сокращению акций совпадают по времени с тем, когда ARK вложила значительные средства в одну компанию по резервам ETH. Эта компания называется "аналогом MicroStrategy для Ethereum" и строит резерв ETH с целью держать и ставить 5% от общего объема ETH.
22 июля ARK инвестировала 182 миллиона долларов в эту резервную компанию через сделки большого объема. После этого ARK систематически покупала при каждом значительном откате, всего за две недели накопив более 235 миллионов долларов.
Эти сделки указывают на то, что ARK переходит от шифрования на биржах и платёжных компаниях к так называемой области шифрования инфраструктуры. Торговые платформы получают прибыль от шифрования пользователей, в то время как резервные компании зарабатывают, напрямую владея шифрованными валютами. Оба подхода могут извлекать выгоду из популярности шифрования, но рисковые характеристики различаются.
Биржи выигрывают от волатильности рынка и спекулятивных действий. Когда цены на криптовалюту резко колеблются, торговая активность возрастает, доходы бирж увеличиваются, но это имеет циклический характер. Резервные компании напрямую выигрывают от роста цен на криптовалюту: если Ethereum вырастет на 50%, активы резервной компании также увеличатся на 50%, не зависимо от объема торгов или поведения пользователей. Даже без значительного прироста капитала, путем стекинга Ethereum в сети можно получать стабильный доход.
Однако высокая доходность сопряжена с высоким риском: резервные компании также сталкиваются с прямыми рисками снижения. Когда цена эфириума падает, стоимость активов резервной компании также пропорционально уменьшается, что делает рисковый коэффициент резервной стратегии еще выше.
Торговля ARK отражает его веру в шифрование: шифрование становится более зрелым, переходя от спекулятивных торговых рынков к более устойчивой финансовой инфраструктуре. В таком мире владение базовыми активами может быть более ценным, чем владение платформами для торговли этими активами.
Интересная сторона этих сделок заключается в точности момента. Они продавали на пике во время фантастического роста одной компании стабильной монеты; они воспользовались 250%-ным ростом IPO одной компании по разработке программного обеспечения; они продавали на пике на одной торговой платформе, а затем увеличили свою позицию после резкого падения, когда результаты оказались хуже ожидаемых; они покупали во время нескольких откатов одной резервной компании.
Методология ARK сочетает в себе принципы традиционного инвестиционного анализа и точного тайминга: когда рыночная капитализация компании, выпускающей стабильную валюту, достигает 100% от объема управляемых активов, она может быть переоценена; когда торговая платформа падает на 17% за день из-за недостижения ожидаемых результатов, она может быть недооценена. ARK, похоже, также будет проводить тайминг-торговлю вокруг предсказуемых событий (публикация финансовых отчетов, регуляторные решения, рыночные колебания).
Здесь есть еще один ключевой вопрос: почему эти акции имеют такую огромную премию по сравнению с их базовыми активами? Рыночная капитализация одной компании стабильных монет когда-то была равна объему активов, которыми она управляла, а цена акций одной резервной компании также имела кратную премию по сравнению с ценностью ее держимого эфира. Эта премия во многом существует потому, что большинство инвесторов не могут легко купить шифрование напрямую; даже если это возможно, опыт пополнения и вывода средств на платформах для розничных инвесторов не достаточно гладок. Если вы хотите включить эфир в пенсионный фонд для получения дохода от его увеличения, купить акции компании, которая держит эфир, намного проще, чем купить эфир напрямую.
Это создало структурные преимущества для компаний, владеющих шифрованием. Торговля ARK показывает, что они хорошо понимают эту ситуацию: покупать, когда премия разумна, и продавать, когда премия слишком высока.
Стратегия ARK доказывает, что инвестиции в шифрование акций не всегда являются простым процессом покупки и удержания, особенно когда вы хотите оптимизировать доходность. Для любого, кто пытается отслеживать шифровые сделки ARK, просто знать, что они купили, недостаточно; необходимо также понимать причины, по которым они купили, возможные моменты продажи и на что они могут переключиться в дальнейшем.
!