Лихорадка крипторынка 2024 года: Биткойн на передовой
В 2024 году рынок криптовалют демонстрирует беспрецедентный ажиотаж, причем Биткойн особенно выделяется. За последний месяц цена Биткойна выросла более чем на 50%, став самым ярким активом среди всех классов активов. Какие факторы стоят за этой удивительной рыночной динамикой? Смогут ли эти тенденции продолжаться? Давайте углубимся в эти вопросы.
Рост цены любого актива невозможен без двух основных факторов: уменьшения предложения и увеличения спроса. Мы проведем анализ с обеих сторон: предложения и спроса.
Хотя влияние полувремени Биткойна постепенно ослабевает, нам все еще следует обращать внимание на потенциальное давление на продажу:
Сторона предложения
Согласно механизму консенсуса, новое количество Биткойн составляет менее 2 миллионов монет, и скоро произойдет очередное сокращение, что еще больше снизит давление продаж, связанное с новым предложением. Наблюдая за данными аккаунтов майнеров, которые долгое время остаются выше 1,8 миллиона, можно сделать вывод, что у майнеров в настоящее время нет намерения к массовым распродажам.
С другой стороны, количество Биткойнов, находящихся в собственности у долгосрочных держателей, продолжает расти и составляет около 14,9 миллиона монет. Фактическое количество Биткойнов с высокой ликвидностью довольно ограничено и составляет менее 350 миллиардов долларов. Это также объясняет, почему ежедневные покупки всего на 500 миллионов долларов могут значительно повысить цену Биткойна.
С точки зрения спроса
Рост спроса происходит из нескольких источников:
Новая ликвидность, обеспеченная ETF
Рост стоимости активов, принадлежащих состоятельным группам
Финансовые услуги более привлекательны, чем краткосрочные инвестиции
Для фонда инвестиции в Биткойн могут быть ошибкой, но упускать их нельзя.
Биткойн является центром внимания на рынке
ETF: Уникальный катализатор текущего бычьего рынка Биткойна
Биткойн ETF получил одобрение регуляторов, открывая двери для его входа на традиционный финансовый рынок. Комплаентные средства наконец могут инвестировать в Биткойн, и в сфере шифрования традиционные финансовые средства могут направляться только в Биткойн.
Дефляционные характеристики Биткойна делают его подверженным формированию спекулятивных пузырей и паническим покупкам. Пока фонды продолжают покупать, цена Биткойна будет неуклонно расти, и фонды, владеющие Биткойном, будут показывать лучшие результаты, что привлечет больше средств, создавая положительный цикл. В то время как фонды, не инвестирующие в Биткойн, сталкиваются с давлением на результаты и даже могут столкнуться с оттоком средств. Эта модель работает на Уолл-стрит на рынке недвижимости на протяжении многих лет.
Биткойн более подходит для этой спекулятивной игры. За последний месяц средний чистый приток средств в день составил менее 500 миллионов долларов, но это привело к росту рынка более чем на 50%. Это в традиционных финансовых рынках всего лишь незначительный объем торгов.
ETF также повысил стоимость Биткойна с точки зрения ликвидности. В 2023 году глобальный объем традиционных финансов (включая недвижимость) достиг 560 триллионов долларов, что показывает, что текущая ликвидность традиционных финансов достаточна для поддержки такого огромного объема финансовых активов. Ликвидность Биткойна значительно ниже, чем у традиционных финансовых активов, но доступ к традиционным финансам может создать ликвидность, необходимую для достижения более высокой оценки Биткойна. Стоит отметить, что эта регулируемая ликвидность может быть направлена только на Биткойн, а не на другие токены. Биткойн больше не делит один и тот же ликвидный пул с другими криптоактивами.
Более высокая ликвидность означает, что активы имеют большую инвестиционную ценность. Только активы, которые могут быть немедленно преобразованы в деньги, могут нести большее богатство. Это подводит к следующему пункту:
Биткойн, любимый богатыми, неизбежно станет все дороже
По результатам небольших рыночных исследований было установлено, что миллиардеры в криптовалютной сфере часто в значительной степени держат Биткойн в бычьем рынке, в то время как доля инвесторов среднего класса или ниже, владеющих Биткойном, обычно не превышает 1/4 их инвестиционного портфеля. В настоящее время рыночная капитализация Биткойна составляет 54,8% от всего крипторынка. Если читатель заметит, что среди людей того же уровня, что и он, доля владеющих Биткойном значительно ниже этой цифры, то, скорее всего, Биткойн сосредоточен в руках богатых и институциональных инвесторов.
Здесь вводится явление: эффект Матфея — богатые активы будут продолжать увеличиваться в стоимости, в то время как активы обычных людей часто обесцениваются. Если нет вмешательства правительства, рыночная экономика неизбежно приводит к эффекту Матфея, то есть богатые становятся все богаче, а бедные — все беднее. Это происходит не только потому, что богатые могут быть более умными и способными, но и потому, что у них от природы больше ресурсов. Умные люди и полезные ресурсы, естественно, будут стремиться к сотрудничеству с этими богатыми. Если богатство человека не зависит исключительно от удачи, то оно может создать эффект мультипликатора, становясь все более значительным. Поэтому вещи, соответствующие эстетике и предпочтениям богатых, неизбежно будут становиться все дороже, в то время как вещи, соответствующие эстетике и предпочтениям обычных людей, будут становиться все дешевле.
На крипторынке богатые и учреждения часто используют ниши-токены как инструмент для извлечения наличности из рук обычных инвесторов, в то время как ликвидные основные токены служат средством хранения ценности. Богатство будет стекаться от простых людей к нишевым токенам, которые затем будут собраны богатым или учреждением, прежде чем снова перейти к основным токенам, таким как Биткойн. С увеличением ликвидности Биткойна его привлекательность для богатых и учреждений также будет расти.
Цена Биткойна не является ключевой, ключевым является то, сможет ли он доминировать на финансовом рынке Биткойна
После одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам США спотового ETF на Биткойн началась конкурентная борьба на нескольких уровнях рынка. В том числе несколько крупных финансовых учреждений в США борются за лидерство на рынке ETF. На глобальном уровне также последовали финансовые центры, такие как Сингапур, Швейцария, Гонконг и другие. Возможность распродажи Биткойнов со стороны учреждений действительно существует. Что касается небольшого количества Биткойнов, накопленных в краткосрочной перспективе, то если их выпустить на рынок, при наличии глобальной ликвидности вопрос о том, можно ли будет их выкупить обратно, остается открытым.
Кроме того, организации, выпускающие ETF без поддержки Биткойна на спотовом рынке, не только потеряют доходы от комиссий, но и утратят влияние на ценообразование Биткойна. Соответствующие финансовые рынки также потеряют право на ценообразование этого "цифрового золота" — будущего финансового якоря, и еще больше потеряют рынок производных финансовых инструментов на Биткойн. Это стратегическое поражение для любой страны и финансового рынка.
Таким образом, автор считает, что глобальный традиционный финансовый капитал вряд ли сможет сформировать сговор для совместной распродажи, скорее всего, в процессе постоянной борьбы за активы возникнет паническое покупательское настроение.
Биткойн является "надписью" Уолл-Стрит
Для активов с низкими затратами и высоким потенциалом доходности умеренное участие может значительно повысить доходность портфеля активов и обеспечить защиту от катастрофических рисков. В настоящее время оценка Биткойна на традиционных финансовых рынках все еще относительно мала, и его корреляция с основными активами не велика (хотя она уже не так отрицательна, как раньше). Поэтому для основных фондов представляется разумным держать определенный процент Биткойна.
Более того, если в 2024 году Биткойн станет активом с наивысшей доходностью на мейнстримном финансовом рынке, как фондовые менеджеры, не имеющие Биткойн, смогут объяснить это своим инвесторам? Напротив, если держать 1% или 2% Биткойн, даже если фондовые менеджеры не верят в него или терпят убытки, это не будет слишком сильно влиять на общие результаты из-за рисков Биткойн, и сообщать об этом инвесторам будет гораздо проще.
Биткойн: идеальные конфиденциальные инвестиции для фондовых менеджеров Уолл-Стрит
Полу-анонимная природа сети Биткойн предоставляет менеджерам фондов определённый уровень защиты конфиденциальности. Несмотря на то, что основные торговые платформы требуют процедуры KYC (узнай своего клиента), оффлайн OTC торговля всё ещё существует. Регуляторам трудно полностью контролировать положение финансовых работников на спотовом рынке.
Основываясь на предыдущем анализе, управляющий фондом вполне может составить подробный отчет о вложениях в Биткойн. Раз уж небольшие суммы могут влиять на цену Биткойн, то что может помешать управляющим фондом, имеющим достаточные объективные причины, использовать средства населения в своих интересах?
Самоувеличение трафика проекта
Биткойн долгое время извлекает выгоду из характерного для шифрования рынка явления "самоувеличения потока".
Это явление означает, что другие проекты, чтобы воспользоваться известностью Биткойна, вынуждены повышать имидж Биткойна, в конечном итоге возвращая трафик, который они генерируют, обратно Биткойну.
Обзоры всех альтернативных токенов неизменно упоминают легендарную историю Биткойна, рассказывая о загадке и величии Сатоши Накамото. Затем они заявляют, что собираются стать следующим Биткойном. Таким образом, Биткойн не требует активного управления и может получать пассивное построение бренда через проекты, которые его имитируют.
В настоящее время конкуренция среди проектов становится все более жесткой, на Биткойне существует десятки вторичных сетей и десятки миллионов проектов со знаками, которые пытаются привлечь трафик от Биткойна, чтобы совместно способствовать его широкому внедрению. Это первый случай в экосистеме Биткойна, когда так много проектов поддерживают его, поэтому в этом году эффект самоусиления трафика Биткойна может быть сильнее, чем в предыдущие годы.
Заключение
По сравнению с прошлым годом, самым большим переменным на рынке является одобрение ETF на Биткойн. Анализируя, мы обнаружили, что все факторы способствуют росту цены Биткойна. Снижение предложения, резкий рост спроса.
В заключение, автор считает: Биткойн, вероятно, станет самым перспективным инвестиционным объектом в 2024 году.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
2024 год Биткойн ведет шифрование рынок ETF разжигает Бычий рынок новые движущие силы
Лихорадка крипторынка 2024 года: Биткойн на передовой
В 2024 году рынок криптовалют демонстрирует беспрецедентный ажиотаж, причем Биткойн особенно выделяется. За последний месяц цена Биткойна выросла более чем на 50%, став самым ярким активом среди всех классов активов. Какие факторы стоят за этой удивительной рыночной динамикой? Смогут ли эти тенденции продолжаться? Давайте углубимся в эти вопросы.
Рост цены любого актива невозможен без двух основных факторов: уменьшения предложения и увеличения спроса. Мы проведем анализ с обеих сторон: предложения и спроса.
Хотя влияние полувремени Биткойна постепенно ослабевает, нам все еще следует обращать внимание на потенциальное давление на продажу:
Сторона предложения
Согласно механизму консенсуса, новое количество Биткойн составляет менее 2 миллионов монет, и скоро произойдет очередное сокращение, что еще больше снизит давление продаж, связанное с новым предложением. Наблюдая за данными аккаунтов майнеров, которые долгое время остаются выше 1,8 миллиона, можно сделать вывод, что у майнеров в настоящее время нет намерения к массовым распродажам.
С другой стороны, количество Биткойнов, находящихся в собственности у долгосрочных держателей, продолжает расти и составляет около 14,9 миллиона монет. Фактическое количество Биткойнов с высокой ликвидностью довольно ограничено и составляет менее 350 миллиардов долларов. Это также объясняет, почему ежедневные покупки всего на 500 миллионов долларов могут значительно повысить цену Биткойна.
С точки зрения спроса
Рост спроса происходит из нескольких источников:
ETF: Уникальный катализатор текущего бычьего рынка Биткойна
Биткойн ETF получил одобрение регуляторов, открывая двери для его входа на традиционный финансовый рынок. Комплаентные средства наконец могут инвестировать в Биткойн, и в сфере шифрования традиционные финансовые средства могут направляться только в Биткойн.
Дефляционные характеристики Биткойна делают его подверженным формированию спекулятивных пузырей и паническим покупкам. Пока фонды продолжают покупать, цена Биткойна будет неуклонно расти, и фонды, владеющие Биткойном, будут показывать лучшие результаты, что привлечет больше средств, создавая положительный цикл. В то время как фонды, не инвестирующие в Биткойн, сталкиваются с давлением на результаты и даже могут столкнуться с оттоком средств. Эта модель работает на Уолл-стрит на рынке недвижимости на протяжении многих лет.
Биткойн более подходит для этой спекулятивной игры. За последний месяц средний чистый приток средств в день составил менее 500 миллионов долларов, но это привело к росту рынка более чем на 50%. Это в традиционных финансовых рынках всего лишь незначительный объем торгов.
ETF также повысил стоимость Биткойна с точки зрения ликвидности. В 2023 году глобальный объем традиционных финансов (включая недвижимость) достиг 560 триллионов долларов, что показывает, что текущая ликвидность традиционных финансов достаточна для поддержки такого огромного объема финансовых активов. Ликвидность Биткойна значительно ниже, чем у традиционных финансовых активов, но доступ к традиционным финансам может создать ликвидность, необходимую для достижения более высокой оценки Биткойна. Стоит отметить, что эта регулируемая ликвидность может быть направлена только на Биткойн, а не на другие токены. Биткойн больше не делит один и тот же ликвидный пул с другими криптоактивами.
Более высокая ликвидность означает, что активы имеют большую инвестиционную ценность. Только активы, которые могут быть немедленно преобразованы в деньги, могут нести большее богатство. Это подводит к следующему пункту:
Биткойн, любимый богатыми, неизбежно станет все дороже
По результатам небольших рыночных исследований было установлено, что миллиардеры в криптовалютной сфере часто в значительной степени держат Биткойн в бычьем рынке, в то время как доля инвесторов среднего класса или ниже, владеющих Биткойном, обычно не превышает 1/4 их инвестиционного портфеля. В настоящее время рыночная капитализация Биткойна составляет 54,8% от всего крипторынка. Если читатель заметит, что среди людей того же уровня, что и он, доля владеющих Биткойном значительно ниже этой цифры, то, скорее всего, Биткойн сосредоточен в руках богатых и институциональных инвесторов.
Здесь вводится явление: эффект Матфея — богатые активы будут продолжать увеличиваться в стоимости, в то время как активы обычных людей часто обесцениваются. Если нет вмешательства правительства, рыночная экономика неизбежно приводит к эффекту Матфея, то есть богатые становятся все богаче, а бедные — все беднее. Это происходит не только потому, что богатые могут быть более умными и способными, но и потому, что у них от природы больше ресурсов. Умные люди и полезные ресурсы, естественно, будут стремиться к сотрудничеству с этими богатыми. Если богатство человека не зависит исключительно от удачи, то оно может создать эффект мультипликатора, становясь все более значительным. Поэтому вещи, соответствующие эстетике и предпочтениям богатых, неизбежно будут становиться все дороже, в то время как вещи, соответствующие эстетике и предпочтениям обычных людей, будут становиться все дешевле.
На крипторынке богатые и учреждения часто используют ниши-токены как инструмент для извлечения наличности из рук обычных инвесторов, в то время как ликвидные основные токены служат средством хранения ценности. Богатство будет стекаться от простых людей к нишевым токенам, которые затем будут собраны богатым или учреждением, прежде чем снова перейти к основным токенам, таким как Биткойн. С увеличением ликвидности Биткойна его привлекательность для богатых и учреждений также будет расти.
Цена Биткойна не является ключевой, ключевым является то, сможет ли он доминировать на финансовом рынке Биткойна
После одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам США спотового ETF на Биткойн началась конкурентная борьба на нескольких уровнях рынка. В том числе несколько крупных финансовых учреждений в США борются за лидерство на рынке ETF. На глобальном уровне также последовали финансовые центры, такие как Сингапур, Швейцария, Гонконг и другие. Возможность распродажи Биткойнов со стороны учреждений действительно существует. Что касается небольшого количества Биткойнов, накопленных в краткосрочной перспективе, то если их выпустить на рынок, при наличии глобальной ликвидности вопрос о том, можно ли будет их выкупить обратно, остается открытым.
Кроме того, организации, выпускающие ETF без поддержки Биткойна на спотовом рынке, не только потеряют доходы от комиссий, но и утратят влияние на ценообразование Биткойна. Соответствующие финансовые рынки также потеряют право на ценообразование этого "цифрового золота" — будущего финансового якоря, и еще больше потеряют рынок производных финансовых инструментов на Биткойн. Это стратегическое поражение для любой страны и финансового рынка.
Таким образом, автор считает, что глобальный традиционный финансовый капитал вряд ли сможет сформировать сговор для совместной распродажи, скорее всего, в процессе постоянной борьбы за активы возникнет паническое покупательское настроение.
Биткойн является "надписью" Уолл-Стрит
Для активов с низкими затратами и высоким потенциалом доходности умеренное участие может значительно повысить доходность портфеля активов и обеспечить защиту от катастрофических рисков. В настоящее время оценка Биткойна на традиционных финансовых рынках все еще относительно мала, и его корреляция с основными активами не велика (хотя она уже не так отрицательна, как раньше). Поэтому для основных фондов представляется разумным держать определенный процент Биткойна.
Более того, если в 2024 году Биткойн станет активом с наивысшей доходностью на мейнстримном финансовом рынке, как фондовые менеджеры, не имеющие Биткойн, смогут объяснить это своим инвесторам? Напротив, если держать 1% или 2% Биткойн, даже если фондовые менеджеры не верят в него или терпят убытки, это не будет слишком сильно влиять на общие результаты из-за рисков Биткойн, и сообщать об этом инвесторам будет гораздо проще.
Биткойн: идеальные конфиденциальные инвестиции для фондовых менеджеров Уолл-Стрит
Полу-анонимная природа сети Биткойн предоставляет менеджерам фондов определённый уровень защиты конфиденциальности. Несмотря на то, что основные торговые платформы требуют процедуры KYC (узнай своего клиента), оффлайн OTC торговля всё ещё существует. Регуляторам трудно полностью контролировать положение финансовых работников на спотовом рынке.
Основываясь на предыдущем анализе, управляющий фондом вполне может составить подробный отчет о вложениях в Биткойн. Раз уж небольшие суммы могут влиять на цену Биткойн, то что может помешать управляющим фондом, имеющим достаточные объективные причины, использовать средства населения в своих интересах?
Самоувеличение трафика проекта
Биткойн долгое время извлекает выгоду из характерного для шифрования рынка явления "самоувеличения потока".
Это явление означает, что другие проекты, чтобы воспользоваться известностью Биткойна, вынуждены повышать имидж Биткойна, в конечном итоге возвращая трафик, который они генерируют, обратно Биткойну.
Обзоры всех альтернативных токенов неизменно упоминают легендарную историю Биткойна, рассказывая о загадке и величии Сатоши Накамото. Затем они заявляют, что собираются стать следующим Биткойном. Таким образом, Биткойн не требует активного управления и может получать пассивное построение бренда через проекты, которые его имитируют.
В настоящее время конкуренция среди проектов становится все более жесткой, на Биткойне существует десятки вторичных сетей и десятки миллионов проектов со знаками, которые пытаются привлечь трафик от Биткойна, чтобы совместно способствовать его широкому внедрению. Это первый случай в экосистеме Биткойна, когда так много проектов поддерживают его, поэтому в этом году эффект самоусиления трафика Биткойна может быть сильнее, чем в предыдущие годы.
Заключение
По сравнению с прошлым годом, самым большим переменным на рынке является одобрение ETF на Биткойн. Анализируя, мы обнаружили, что все факторы способствуют росту цены Биткойна. Снижение предложения, резкий рост спроса.
В заключение, автор считает: Биткойн, вероятно, станет самым перспективным инвестиционным объектом в 2024 году.