Полное понимание BTCFi: от кредитования до стекинга, создание собственного мобильного банка Биткойн

Резюме

С ростом влияния Биткойна на финансовом рынке, область BTCFi быстро становится передовым направлением инноваций в криптовалюте. В этом исследовательском отчете глубоко анализируются несколько ключевых направлений BTCFi, включая стабильные монеты, кредитные услуги, услуги стейкинга, повторный стейкинг, а также сочетание централизованных и децентрализованных финансов. Отчет исследует механизмы работы каждого направления, основные проекты и их прогресс, а также сравнивает безопасность, доходность и богатство экосистемы различных классов активов.

Исследования показывают, что рыночная капитализация BTCFi достигла уровня в десятки миллиардов долларов и демонстрирует тенденцию к быстрому росту. Участие институциональных инвесторов приносит стабильность и зрелость на рынок. В области стейблкоинов децентрализованные проекты, такие как Bitsmiley Protocol и Bamk.fi, демонстрируют инновационный потенциал. В сегменте кредитования такие проекты, как Liquidium, предлагают неконтролируемые кредитные услуги. Услуги стекинга и реастекинга, такие как Babylon и Chakra, способствуют высвобождению ликвидной ценности Биткойна. Модель CeDeFi через проекты, такие как Solv Protocol, объединяет безопасность централизованных финансов и гибкость децентрализованных финансов.

Доклад указывает, что, несмотря на то, что BTCFi стартовал позже ETHFi и SolFi, его потенциал огромен. Он не только унаследовал безопасность и децентрализованные характеристики Биткойна, но и повысил его полезность и ценность за счет инновационных финансовых моделей. С развитием экосистемы BTCFi имеет все шансы стать важным мостом между традиционными финансами и миром криптовалют, предоставляя глобальным пользователям более разнообразные, безопасные и эффективные финансовые услуги.

Обзор трека BTCfi

BTCFi (Биткойн Финансовые Услуги) представляет собой ряд финансовых операций, связанных с Биткойном, включая кредитование, стейкинг, торговлю, фьючерсы и деривативы. Согласно прогнозам, к 2030 году рынок BTCFi может достичь объема в 1,2 триллиона долларов. За последние десять лет рынок BTCFi продемонстрировал значительный потенциал роста, привлекая все большее количество институциональных участников, таких как Grayscale, BlackRock и JPMorgan.

Участие институциональных инвесторов не только приводит к значительным притокам капитала, увеличивая ликвидность и стабильность рынка, но и повышает зрелость и нормативность рынка, что приносит BTCFi рынку более высокий уровень признания и доверия. В этой статье мы подробно рассмотрим несколько популярных областей текущего финансового рынка криптовалют, включая кредитование Биткойна, стабильные монеты, услуги по ставкам, повторным ставкам, а также сочетание централизованных и децентрализованных финансов в CeDeFi.

Сегментация BTCFi

1. Stablecoin стабильная монета

Стабильные токены — это криптовалюты, предназначенные для поддержания стабильной стоимости, обычно привязанные к фиатной валюте или другим ценным активам. Они достигают ценовой стабильности за счет поддержки резервными активами или алгоритмической регулировки предложения и широко используются в торговле, платежах и трансакциях между странами.

По степени централизации можно разделить на централизованные стабильные монеты (например, USDT, USDC) и децентрализованные стабильные монеты (например, DAI, FRAX). По типу обеспечения можно разделить на фиатные/материальные залоги, залоги криптоактивов и недостаточное обеспечение.

В экосистеме BTC стоит обратить внимание на проекты стабильных монет, в основном это децентрализованные стабильные монеты. Ниже представлены несколько представительных проектов:

Проект 1, Протокол Bitsmiley

• Первый проект нативной стабильной монеты в экосистеме BTC
• Основан на框架 Fintegra, состоит из децентрализованной избыточной залоговой стабильной монеты bitUSD и нативного беспроверочного кредитного протокола
• Использует механизм CDP, аналогичный DAI от MakerDAO
• В мае 2024 года на BitLayer запустится Alphanet с максимальным коэффициентом займа к стоимости 50%

Проект два, Bamk.fi (NUSD)

• Эмиссия NUSD (Nakamoto Dollar), является синтетическим долларом на уровне L1 Биткойна
• В настоящее время выпущено 1:1 в USDT, в будущем будет поддержано дельта-нейтральной позицией Биткойна.
• Токен проекта BAMK выпускается в форме рун, общий объем 21 миллиард.

Проект три, Yala Labs

• Выпуск избыточно обеспеченных стейблкоинов $YU с помощью самостоятельно построенной модульной инфраструктуры
• Основные продукты включают $YU стабильную монету, платформу для чеканки Metamint и страховые деривативы.
• Сотрудничество с проектами, такими как Babylon, для предоставления пользователям множества возможностей получения дохода

Проект четыре, Протокол Сатоши

• Первый CDP стабильный монетный протокол экосистемы BTC, основанный на экосистеме BEVM
• Пользователи могут зачислять активы, такие как BTC и LST, для выпуска стейблкоина на основе доллара $SAT при минимальном коэффициенте залога 110%.
• Введение механизма стабильного пула для обеспечения стабильности системы

Проект пять, BTU

• Первый децентрализованный стабильныйcoin проект в экосистеме Биткойн, использующий модель CDP
• Не требуется кросс-чейн мост, все операции выполняются в сети Биткойн
• Предоставление механизма подтверждения активов без необходимости в торговле

2. Лендирование

Биткойн кредитование (BTC Lending) — это финансовая услуга, позволяющая использовать Биткойн в качестве залога для получения кредита или зарабатывать проценты, одалживая Биткойн. Основные проекты включают:

Проект один, Liquidium

• P2P кредитный протокол, работающий на Биткойне
• Поддержка использования оригинальных Ordinals и активов Runes в качестве залога
• Применение технологий PSBT и DLC для обеспечения безопасного неконтролируемого кредитования

Проект два, Shell Finance

• Протокол стабильного токена на основе BTC L1
• Поддержка BTC, Ordinals NFT, Runes, BRC-20, ARC-20 активов в качестве залога
• Использование схемы «точка к пулу» для максимизации использования

3. Ставки

Стекинг (Staking) обычно воспринимается как безопасный и стабильный способ получения дохода. В области BTCFi основными проектами являются:

Проект один, Babylon

• Созданный профессором Дэвидом Тсе из Стэнфордского университета блокчейн первого уровня
• Реализация блокировки Биткойн в основной сети Биткойн для обеспечения безопасности других POS потребительских цепочек
• Используя технологию удаленного стекинга (Remote Staking), с помощью UTXO реализовать контракт на стекинг

4. Рестейкинг

Рестейкинг (Restaking) — это использование ликвидных стейкинг-активов для стейкинга у других валидаторов в сети и блокчейне с целью получения большего дохода. Основные проекты включают:

Проект один, Chakra

• Модульная расчетная инфраструктура на основе Starknet
• Использование технологии доказательства с нулевым разглашением для обеспечения безопасности и эффективности без доверия
• Сотрудничество с экосистемой Babylon для предоставления услуги одноразового стекинга Биткойн

Проект два, Bedrock

• Многоактивный протокол повторного залога ликвидности
• Используйте его универсальный стандарт для освобождения ликвидности и максимальной ценности PoS токенов
• Сотрудничество с Babylon для предоставления услуг ликвидного стекинга

5. Децентрализованное хранение

С объявлением BitGO, организации, стоящей за wBTC, о передаче контроля, на рынке возникли дискуссии о безопасности упаковки Биткойна. Новые децентрализованные решения для хранения включают:

• tBTC: разработанный Threshold Network, предлагает более децентрализованное решение для упаковки BTC
• FBTC: новый тип синтетического актива всей цепи, поддерживающий циркуляцию BTC по всей цепи
• dlcBTC: неконтролируемый BTC токен, использующий технологию осторожных логов контрактов (DLCs)

6. CeDeFi

CeDeFi сочетает в себе характеристики централизованных финансов (CeFi) и децентрализованных финансов (DeFi). Основные проекты включают:

Проект 1: Протокол Solv

• Единая ликвидная матрица Биткойна
• Предоставление многосетевых ликвидностных решений через SolvBTC
• Сотрудничество с несколькими учреждениями по хранению цифровых активов для предоставления решения "внебиржевого расчета"

Проект два, Bouncebit

• Сеть BTC Restaking, полностью совместима с EVM
• Используйте LCT (токены для управления ликвидностью) для повторного залога и майнинга на блокчейне
• Использование гибридного механизма PoS с BTC + BounceBit для верификации

Проект три, протокол Lorenzo

• Финансовый слой ликвидности BTC на основе Babylon
• Токенизировать заложенные Биткойн в ликвидные токены капитала (LPT) и токены накопления дохода (YAT)
• Предоставить возможности для участия в DeFi для держателей BTC

7. Своп DEX AMM

Развитие децентрализованных бирж (DEX) и автоматических маркет-мейкеров (AMM) в экосистеме Биткойн относительно отстает, но все же есть несколько инновационных проектов:

Проект 1, Bitflow

• DEX, построенный на базе Stacks
• Поддержка торговли активами, такими как BTC, стейблкоины и др.
• Цель состоит в том, чтобы построить экосистему BTCFi

Проект два, Dotswap

• Нативный AMM DEX на основной сети BTC
• Поддержка торговли активами Runes, BRC-20, ARC-20 и CAT-20
• Использование технологии многослойной мультиподписи (MMM)

Проект три, Unisat AMM Swap

• Сосредоточен на кошельках для Ordinals и brc-20
• Реализация торговли на рынке гравировок на основе книги заказов
• Разработан основной сетевой Fractal, укрепляющий позиции в области инскрипций

Сравнение различных классов активов

Сравнение безопасности

• Экосистема BTC уделяет больше внимания безопасности, чем другие экосистемы.
• ETH сталкивается с системными рисками, такими как чрезмерная централизация и риск банкротства.
• Solana подвержена влиянию внебиржевых факторов, цена токена сильно колеблется -BTC