Старший Чжан — это опытный инвестор, который более двадцати лет работает на фондовом рынке и часто обсуждает такие концепции, как коэффициент цена/прибыль, защитные барьеры и ценностные инвестиции. Три года назад он имел сильное отрицательное мнение о биткойне, считая его мошенничеством. Однако на недавней встрече старший Чжан начал изучать возможность покупки криптоактивов, спрашивая о коде ETF на биткойн и концепции Meme-токенов.
С ростом цен на биткойн и прорывом цены эфириума, изначально четко разделенные инвесторы в криптоактивы и акций начали взаимно проникать друг в друга. Представители криптовалютного мира все чаще распространяют свои идеи и ценности за пределами своей сферы, считая, что эта область наконец-то заслуживает понимания со стороны большего числа людей. В то же время, многие инвесторы фондового рынка также начали обращать внимание на биткойн и эфириум, хотя на словах говорят, что просто смотрят, на самом деле уже начали делать некоторые инвестиции.
Этот тренд не возник внезапно. С одной стороны, государственные учреждения, Уолл-стрит и регулирующие органы начали участвовать в этом процессе; с другой стороны, крипто-компании активно стремятся к соблюдению норм и сотрудничеству. После того как биткойн достиг нового максимума, разрыв между криптоактивами и традиционными рынками заметно уменьшился, и двусторонняя интеграция начала ускоряться. Так кто же влияет на кого? Криптоактивы пытаются интегрировать свой нарратив в мейнстрим или традиционная отрасль начинает заново осознавать Web3?
Один. TradFi активно входит в область шифрования
Изменения в этом году особенно заметны. Это не только энтузиазм людей из圈内, но и активное участие сил из圈外. Капитал инвестирует, политика смягчается, избиратели склоняются к выбору — эта группа "圈外人" очевидно не пришла наблюдать, а готова официально присоединиться. Более того, скорость этого участия явно увеличилась в последнее время.
Даже если вы не инвестировали напрямую в Криптоактивы, ваши акции могут быть уже связаны с "крипто-кругом". 16 июля, в вечерние часы торгов на американском рынке, акции компаний, связанных с Криптоактивами, коллективно выросли, и цены акций многих компаний значительно поднялись. Эти компании либо напрямую владеют биткойнами, эфиром и другими криптоактивами, либо их деятельность связана с блокчейн-майнингом, торговыми платформами и т.д. Они стали центром внимания на рынке, превратившись из маргинальных игроков в ключевых участников.
Политическая сфера также активно реагирует. Один из политиков в ходе своей предвыборной кампании и на посту активно поддерживает криптоактивы, не только публично заявляя о желании сделать США «столицей крипто», но и после победы быстро подписывая исполнительный указ, заменяя нескольких высокопоставленных регуляторов, негативно относящихся к шифрованию. Эта серия действий сделала его известным в СМИ как «первого крипто-президента», хотя это может казаться лишь рекламным трюком, за этим стоит реальный сдвиг в политике. В то же время Конгресс также предпринимает активные шаги. Недавно Вашингтон встретил «неделю крипто» — Конгресс активно продвигает несколько законопроектов в области шифрования, включая рамки регулирования стейблкоинов, общую рамку регулирования криптоактивов, законопроект о запрете создания центральной банковской цифровой валюты в США и другие. Несмотря на то, что эти законопроекты еще не были официально реализованы, они уже находятся в официальном процессе, что указывает на то, что криптоиндустрия постепенно выходит из серой зоны регулирования, движется к более четкому направлению.
Традиционные финансовые учреждения всегда понимали ценность криптоактивов, но ранее им не хватало стабильных ожиданий в политике. Как только эта неопределенность уменьшилась, они вошли на рынок гораздо быстрее, чем ожидалось. Например, несколько известных интернет-брокеров начали пробовать услуги торговли криптоактивами. Один крупный банк в июле объявил о запуске платформы цифровых активов для институциональных клиентов, предлагая физическую поставку торговли биткойнами и эфиром, став первым крупным банком в мире, предлагающим такие услуги. Это не просто единичные действия отдельных учреждений, а тенденция всего сектора. Кроме того, гендиректор одного крупного банка на пресс-конференции по итогам второго квартала подтвердил, что они изучают возможность запуска "стабильной валюты" для внутренних расчетов и сделок с клиентами; другой крупный банк еще в 2020 году запустил внутреннюю цифровую валюту для межинституциональных платежей, а в этом году также сотрудничал с одной криптовалютной биржей для разработки токена "похожего на стабильную валюту", чтобы облегчить крупным учреждениям возможность напрямую хранить депозиты этого банка в блокчейне.
Что еще более поразительно, так это то, что зарегистрированные на бирже компании начали распределять криптоактивы в больших масштабах. Наиболее типичный пример — крупнейшая в мире независимая BI-компания, которая покупает биткоин с 2020 года и в настоящее время владеет более чем 600 000 биткоинов, что составляет около $73 млрд по текущей цене, с впечатляющей доходностью. Генеральный директор компании активно продвигал биткоин в различных случаях как лучший инструмент для борьбы с инфляцией и сохранения стоимости. Движимые этим, все больше и больше зарегистрированных на бирже компаний начали следовать этому примеру. Например, американская игровая компания объявила, что будет использовать Ethereum в качестве основного резервного актива для покупки около 74 600 ETH в период с июня по июль 2025 года, а по состоянию на 17 июля 2025 года ее общие запасы достигли около 321 000 ETH, что делает ее зарегистрированной компанией с крупнейшими запасами Ethereum в мире. Компания даже привлекла $413 млн за счет выпуска акций, почти полностью на Ethereum, и заложила 99,7% своих активов для получения доходности.
Традиционные капиталы начинают открыто входить в рынок шифрования. Для многих традиционных инвесторов все еще существуют барьеры и опасения относительно прямой покупки и хранения Криптоактивов, и ETF решает эту проблему, позволяя традиционным капиталам легально входить в рынок шифрования. В начале 2024 года регуляторы одобрили первую партию биткойн-ETF на спот-рынке, и несколько крупных институтов Уолл-стрит последовательно выпустили свои биткойн-ETF. Эти ETF позволяют инвесторам торговать биткойнами и другими Криптоактивами на своем брокерском счете так же, как и акциями. В июле 2025 года США также встретили первую партию ETF на спот-рынке эфириума, что фактически открыло двери для традиционных финансов к входу в рынок шифрования.
Два. Активное преодоление границ шифрования
В ответ на активное проникновение традиционных финансов в сферу шифрования, внутри криптоиндустрии также прилагаются усилия для выхода за пределы своего круга, пытаясь расширить влияние от Криптоактивов на более широкие мейнстримовые области. Это проявляется в основном в двух аспектах: во-первых, в кросс-отраслевом сотрудничестве брендов и экосистем, что позволяет элементам шифрования появляться в традиционных спортивных, развлекательных и других сферах; во-вторых, в глобальном соблюдении норм, получении лицензий в разных странах и интеграции в мейнстримовую финансовую систему.
Крипто-компании пытаются выйти за рамки узкого круга, и самый прямой способ сделать это — воспользоваться mainstream развлечениями и спортивными событиями для выхода на международную сцену. Формула-1, английская Премьер-лига, голливудские фильмы и домашние игры НБА стали целями для крипто-брендов. Например, одна биржа одновременно спонсировала команду Формулы-1 и разместила свой логотип на футболках игроков футбольного клуба; даже в фильме о Формуле-1 с участием голливудской звезды логотипы появились на гоночных костюмах и автомобилях. Другая биржа разместила высокоценную рекламу на Супербоуле, а также одна биржа получила право на название домашнего стадиона команды НБА. Намерение за этими кросс-маркетинговыми акциями очевидно: освободить крипто-бренды от самодовольства внутри круга и внедрить их в mainstream систему восприятия.
Чтобы действительно выйти за пределы круга, одного только брендинга недостаточно, гораздо важнее получить доверие мейнстрима и признание регуляторов. Поэтому ведущие криптоактивы в последние годы активно вкладывают ресурсы в получение лицензий на соответствие в основных мировых рынках и создание законных операционных рамок. В этом плане одна из бирж является лидером в области соблюдения норм. В 2021 году она вышла на Nasdaq, став первой публично торгуемой криптовалютной биржей, за этим стоят годы тщательных инвестиций в соблюдение норм — лицензии MSB в нескольких штатах США, BitLicense в штате Нью-Йорк, лицензия MiCA в Европе, регистрация FCA в Великобритании, сеть соблюдения норм уже довольно развита. Другой биржевой игрок также активно продвигает процесс соблюдения норм. В начале 2025 года она сначала достигла соглашения с Министерством юстиции США, что заложило основу для возвращения на американский рынок, и последовательно получила важные лицензии в таких местах, как Дубай, Сингапур и Европейский Союз, что в целом охватывает основные рынки Азии и Тихого океана, а также Европы и США.
Многие биржи, возникшие на волне Web3, сегодня также начинают заполнять пробелы в соблюдении норм. Хотя они не являются пионерами в области соблюдения, их отношение и направление уже ясны. Это необходимо не только для законного ведения бизнеса, но и является новой вехой в отрасли: платформы, которые действительно могут развиваться в долгосрочной перспективе, будут соревноваться не за счет маркетинговых методов, а за счет способности выживать и развиваться в рамках регулирующих норм. Платформы с лицензией могут участвовать в конкуренции с традиционными финансовыми институтами; те, кто не имеет лицензии, могут ограничиваться лишь узким кругом.
Кроме повышения влияния через бренды и лицензии, индустрия криптоактивов также постоянно инновации. Продукт кошелька одной из бирж направлен на упрощение доступа к Web3, позволяя обычным пользователям легко использовать услуги блокчейна, а не оставаться на концептуальном уровне. Более показательным является то, что все больше криптопротоколов начинают продвигать токенизацию физических активов (RWA), позволяя пользователям покупать и продавать на блокчейне акции Tesla, Nvidia или облигации и другие традиционные финансовые активы. Это не только инновации в способах игры, но и открытие двери к справедливому участию в традиционных финансах для большего числа пользователей по всему миру. Ранее покупка акций США требовала сложных процедур, теперь с токенами на блокчейне многие пользователи криптоактивов могут легко войти на рынок.
Криптоактивы активно выходят на новые рынки, стремясь расширить свои границы: через межотраслевое сотрудничество повышают влияние бренда, через соблюдение норм привлекают массовое доверие, через инновации в продуктах устанавливают связь между реальным и виртуальным мирами. Эти усилия уже начинают приносить плоды — теперь, проходя по Таймс-сквер в Нью-Йорке или по улицам Лондона, можно увидеть рекламу крипто-компаний; обычные люди также могут легко получить доступ к децентрализованным финансовым услугам через мобильный кошелек.
Три. Взаимное влияние шифрования и TradFi
Когда Криптоактивы встречаются с TradFi, возникает важный вопрос: стремится ли криптоиндустрия интегрировать свои идеи в мейнстрим, или традиционная отрасль начинает заново осмыслять Web3?
Криптоиндустрия акцентирует внимание на нативной логике транзакций на блокчейне, ликвидности активов и возможностях открытых финансов, с целью перепроектирования финансовой инфраструктуры. Например, рост децентрализованных финансов (DeFi) позволяет любому проводить заимствования, сделки и управление финансами без банков, что представляет собой прямую угрозу традиционному банковскому бизнесу. Кроме того, стейблкоины как "цифровые деньги" криптомира уже проявили себя в трансакциях, связанных с международными платежами и торговыми расчетами. Все это демонстрирует прорыв криптотехнологий в традиционную финансовую инфраструктуру: транзакции могут осуществляться круглосуточно, расчеты могут проводиться за секунды, любой, кто имеет доступ к интернету, может участвовать, не будучи ограниченным рабочим временем традиционных учреждений и порогами доступа. Можно предвидеть, что в будущем базовая структура финансовой системы может постепенно стать блокчейн-ориентированной.
В то время как технологии шифрования пытаются изменить традиционные финансы, традиционные силы также глубоко влияют на индустрию шифрования. Самым очевидным является вмешательство регуляторов: правительства и финансовые регуляторы разных стран активно разрабатывают законодательство, касающееся криптоактивов, включая их в существующую регуляторную структуру. Кроме того, массовое вхождение традиционного капитала также может изменить расстановку сил в области криптоактивов. Когда гиганты Уолл-стрита становятся крупнейшими держателями биткойнов, когда советы директоров публичных компаний решают включить эфириум в баланс, право на ценообразование и голос в крипторынке в определенной степени переходит к традиционным учреждениям. Это, конечно, иронично для первоначальных сторонников децентрализации и анархии в шифровании, но это процесс, который индустрия должна пройти, чтобы стать мейнстримом.
Для криптоиндустрии получение традиционного признания означает более широкую пользовательскую базу и пул средств; для традиционных финансов усвоение криптоинноваций может повысить эффективность и расширить границы бизнеса. Поэтому вместо того, чтобы говорить, кто кого преодолевает, лучше сказать, что это новая стадия двухсторонней интеграции. В этом процессе интеграции два ключевых слова всегда на слуху — инновации и соблюдение норм. Только придерживаясь инноваций, можно постоянно создавать новую ценность и точки роста, привлекая внимание извне; только приняв соблюдение норм, можно получить доверие и поддержку мейнстрима, интегрироваться в существующую систему. Эти два аспекта дополняют друг друга и являются необходимыми.
С одной стороны, инновации являются основным двигателем прорыва. С момента своего появления шифровальная индустрия развивалась благодаря постоянным техническим и модельным инновациям. От децентрализованной бухгалтерской книги Биткойна до смарт-контрактов Эфириума и до бесконечного появления таких новых концепций, как DeFi, NFT, DAO, каждая инновация расширяла границы отрасли и привлекала новых участников. На данном этапе отрасли необходимы действительно разрушительные убийственные приложения. Это может быть совершенно новая модель финансовых услуг, которая ставит традиционные финансы в неудобное положение; это также может быть платформа, соединяющая реальный мир, позволяющая повседневной жизни обычных людей стать более удобной благодаря блокчейну. Например, если обычные люди смогут с легкостью осуществлять трансакции с цифровыми активами через шифровальные приложения, используя стейблкоины для международных переводов с мгновенным зачислением и практически нулевыми комиссиями, тогда традиционным услугам денежного перевода потребуется инновация, и множество пользователей из вне естественным образом потянутся в шифровальную экосистему. Или же
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
шифрование и TradFi ускоряют融合: кто влияет на кого?
Криптоактивы и融合 традиционного финансирования: двусторонний прорыв
Старший Чжан — это опытный инвестор, который более двадцати лет работает на фондовом рынке и часто обсуждает такие концепции, как коэффициент цена/прибыль, защитные барьеры и ценностные инвестиции. Три года назад он имел сильное отрицательное мнение о биткойне, считая его мошенничеством. Однако на недавней встрече старший Чжан начал изучать возможность покупки криптоактивов, спрашивая о коде ETF на биткойн и концепции Meme-токенов.
С ростом цен на биткойн и прорывом цены эфириума, изначально четко разделенные инвесторы в криптоактивы и акций начали взаимно проникать друг в друга. Представители криптовалютного мира все чаще распространяют свои идеи и ценности за пределами своей сферы, считая, что эта область наконец-то заслуживает понимания со стороны большего числа людей. В то же время, многие инвесторы фондового рынка также начали обращать внимание на биткойн и эфириум, хотя на словах говорят, что просто смотрят, на самом деле уже начали делать некоторые инвестиции.
Этот тренд не возник внезапно. С одной стороны, государственные учреждения, Уолл-стрит и регулирующие органы начали участвовать в этом процессе; с другой стороны, крипто-компании активно стремятся к соблюдению норм и сотрудничеству. После того как биткойн достиг нового максимума, разрыв между криптоактивами и традиционными рынками заметно уменьшился, и двусторонняя интеграция начала ускоряться. Так кто же влияет на кого? Криптоактивы пытаются интегрировать свой нарратив в мейнстрим или традиционная отрасль начинает заново осознавать Web3?
Один. TradFi активно входит в область шифрования
Изменения в этом году особенно заметны. Это не только энтузиазм людей из圈内, но и активное участие сил из圈外. Капитал инвестирует, политика смягчается, избиратели склоняются к выбору — эта группа "圈外人" очевидно не пришла наблюдать, а готова официально присоединиться. Более того, скорость этого участия явно увеличилась в последнее время.
Даже если вы не инвестировали напрямую в Криптоактивы, ваши акции могут быть уже связаны с "крипто-кругом". 16 июля, в вечерние часы торгов на американском рынке, акции компаний, связанных с Криптоактивами, коллективно выросли, и цены акций многих компаний значительно поднялись. Эти компании либо напрямую владеют биткойнами, эфиром и другими криптоактивами, либо их деятельность связана с блокчейн-майнингом, торговыми платформами и т.д. Они стали центром внимания на рынке, превратившись из маргинальных игроков в ключевых участников.
Политическая сфера также активно реагирует. Один из политиков в ходе своей предвыборной кампании и на посту активно поддерживает криптоактивы, не только публично заявляя о желании сделать США «столицей крипто», но и после победы быстро подписывая исполнительный указ, заменяя нескольких высокопоставленных регуляторов, негативно относящихся к шифрованию. Эта серия действий сделала его известным в СМИ как «первого крипто-президента», хотя это может казаться лишь рекламным трюком, за этим стоит реальный сдвиг в политике. В то же время Конгресс также предпринимает активные шаги. Недавно Вашингтон встретил «неделю крипто» — Конгресс активно продвигает несколько законопроектов в области шифрования, включая рамки регулирования стейблкоинов, общую рамку регулирования криптоактивов, законопроект о запрете создания центральной банковской цифровой валюты в США и другие. Несмотря на то, что эти законопроекты еще не были официально реализованы, они уже находятся в официальном процессе, что указывает на то, что криптоиндустрия постепенно выходит из серой зоны регулирования, движется к более четкому направлению.
Традиционные финансовые учреждения всегда понимали ценность криптоактивов, но ранее им не хватало стабильных ожиданий в политике. Как только эта неопределенность уменьшилась, они вошли на рынок гораздо быстрее, чем ожидалось. Например, несколько известных интернет-брокеров начали пробовать услуги торговли криптоактивами. Один крупный банк в июле объявил о запуске платформы цифровых активов для институциональных клиентов, предлагая физическую поставку торговли биткойнами и эфиром, став первым крупным банком в мире, предлагающим такие услуги. Это не просто единичные действия отдельных учреждений, а тенденция всего сектора. Кроме того, гендиректор одного крупного банка на пресс-конференции по итогам второго квартала подтвердил, что они изучают возможность запуска "стабильной валюты" для внутренних расчетов и сделок с клиентами; другой крупный банк еще в 2020 году запустил внутреннюю цифровую валюту для межинституциональных платежей, а в этом году также сотрудничал с одной криптовалютной биржей для разработки токена "похожего на стабильную валюту", чтобы облегчить крупным учреждениям возможность напрямую хранить депозиты этого банка в блокчейне.
Что еще более поразительно, так это то, что зарегистрированные на бирже компании начали распределять криптоактивы в больших масштабах. Наиболее типичный пример — крупнейшая в мире независимая BI-компания, которая покупает биткоин с 2020 года и в настоящее время владеет более чем 600 000 биткоинов, что составляет около $73 млрд по текущей цене, с впечатляющей доходностью. Генеральный директор компании активно продвигал биткоин в различных случаях как лучший инструмент для борьбы с инфляцией и сохранения стоимости. Движимые этим, все больше и больше зарегистрированных на бирже компаний начали следовать этому примеру. Например, американская игровая компания объявила, что будет использовать Ethereum в качестве основного резервного актива для покупки около 74 600 ETH в период с июня по июль 2025 года, а по состоянию на 17 июля 2025 года ее общие запасы достигли около 321 000 ETH, что делает ее зарегистрированной компанией с крупнейшими запасами Ethereum в мире. Компания даже привлекла $413 млн за счет выпуска акций, почти полностью на Ethereum, и заложила 99,7% своих активов для получения доходности.
Традиционные капиталы начинают открыто входить в рынок шифрования. Для многих традиционных инвесторов все еще существуют барьеры и опасения относительно прямой покупки и хранения Криптоактивов, и ETF решает эту проблему, позволяя традиционным капиталам легально входить в рынок шифрования. В начале 2024 года регуляторы одобрили первую партию биткойн-ETF на спот-рынке, и несколько крупных институтов Уолл-стрит последовательно выпустили свои биткойн-ETF. Эти ETF позволяют инвесторам торговать биткойнами и другими Криптоактивами на своем брокерском счете так же, как и акциями. В июле 2025 года США также встретили первую партию ETF на спот-рынке эфириума, что фактически открыло двери для традиционных финансов к входу в рынок шифрования.
Два. Активное преодоление границ шифрования
В ответ на активное проникновение традиционных финансов в сферу шифрования, внутри криптоиндустрии также прилагаются усилия для выхода за пределы своего круга, пытаясь расширить влияние от Криптоактивов на более широкие мейнстримовые области. Это проявляется в основном в двух аспектах: во-первых, в кросс-отраслевом сотрудничестве брендов и экосистем, что позволяет элементам шифрования появляться в традиционных спортивных, развлекательных и других сферах; во-вторых, в глобальном соблюдении норм, получении лицензий в разных странах и интеграции в мейнстримовую финансовую систему.
Крипто-компании пытаются выйти за рамки узкого круга, и самый прямой способ сделать это — воспользоваться mainstream развлечениями и спортивными событиями для выхода на международную сцену. Формула-1, английская Премьер-лига, голливудские фильмы и домашние игры НБА стали целями для крипто-брендов. Например, одна биржа одновременно спонсировала команду Формулы-1 и разместила свой логотип на футболках игроков футбольного клуба; даже в фильме о Формуле-1 с участием голливудской звезды логотипы появились на гоночных костюмах и автомобилях. Другая биржа разместила высокоценную рекламу на Супербоуле, а также одна биржа получила право на название домашнего стадиона команды НБА. Намерение за этими кросс-маркетинговыми акциями очевидно: освободить крипто-бренды от самодовольства внутри круга и внедрить их в mainstream систему восприятия.
Чтобы действительно выйти за пределы круга, одного только брендинга недостаточно, гораздо важнее получить доверие мейнстрима и признание регуляторов. Поэтому ведущие криптоактивы в последние годы активно вкладывают ресурсы в получение лицензий на соответствие в основных мировых рынках и создание законных операционных рамок. В этом плане одна из бирж является лидером в области соблюдения норм. В 2021 году она вышла на Nasdaq, став первой публично торгуемой криптовалютной биржей, за этим стоят годы тщательных инвестиций в соблюдение норм — лицензии MSB в нескольких штатах США, BitLicense в штате Нью-Йорк, лицензия MiCA в Европе, регистрация FCA в Великобритании, сеть соблюдения норм уже довольно развита. Другой биржевой игрок также активно продвигает процесс соблюдения норм. В начале 2025 года она сначала достигла соглашения с Министерством юстиции США, что заложило основу для возвращения на американский рынок, и последовательно получила важные лицензии в таких местах, как Дубай, Сингапур и Европейский Союз, что в целом охватывает основные рынки Азии и Тихого океана, а также Европы и США.
Многие биржи, возникшие на волне Web3, сегодня также начинают заполнять пробелы в соблюдении норм. Хотя они не являются пионерами в области соблюдения, их отношение и направление уже ясны. Это необходимо не только для законного ведения бизнеса, но и является новой вехой в отрасли: платформы, которые действительно могут развиваться в долгосрочной перспективе, будут соревноваться не за счет маркетинговых методов, а за счет способности выживать и развиваться в рамках регулирующих норм. Платформы с лицензией могут участвовать в конкуренции с традиционными финансовыми институтами; те, кто не имеет лицензии, могут ограничиваться лишь узким кругом.
Кроме повышения влияния через бренды и лицензии, индустрия криптоактивов также постоянно инновации. Продукт кошелька одной из бирж направлен на упрощение доступа к Web3, позволяя обычным пользователям легко использовать услуги блокчейна, а не оставаться на концептуальном уровне. Более показательным является то, что все больше криптопротоколов начинают продвигать токенизацию физических активов (RWA), позволяя пользователям покупать и продавать на блокчейне акции Tesla, Nvidia или облигации и другие традиционные финансовые активы. Это не только инновации в способах игры, но и открытие двери к справедливому участию в традиционных финансах для большего числа пользователей по всему миру. Ранее покупка акций США требовала сложных процедур, теперь с токенами на блокчейне многие пользователи криптоактивов могут легко войти на рынок.
Криптоактивы активно выходят на новые рынки, стремясь расширить свои границы: через межотраслевое сотрудничество повышают влияние бренда, через соблюдение норм привлекают массовое доверие, через инновации в продуктах устанавливают связь между реальным и виртуальным мирами. Эти усилия уже начинают приносить плоды — теперь, проходя по Таймс-сквер в Нью-Йорке или по улицам Лондона, можно увидеть рекламу крипто-компаний; обычные люди также могут легко получить доступ к децентрализованным финансовым услугам через мобильный кошелек.
Три. Взаимное влияние шифрования и TradFi
Когда Криптоактивы встречаются с TradFi, возникает важный вопрос: стремится ли криптоиндустрия интегрировать свои идеи в мейнстрим, или традиционная отрасль начинает заново осмыслять Web3?
Криптоиндустрия акцентирует внимание на нативной логике транзакций на блокчейне, ликвидности активов и возможностях открытых финансов, с целью перепроектирования финансовой инфраструктуры. Например, рост децентрализованных финансов (DeFi) позволяет любому проводить заимствования, сделки и управление финансами без банков, что представляет собой прямую угрозу традиционному банковскому бизнесу. Кроме того, стейблкоины как "цифровые деньги" криптомира уже проявили себя в трансакциях, связанных с международными платежами и торговыми расчетами. Все это демонстрирует прорыв криптотехнологий в традиционную финансовую инфраструктуру: транзакции могут осуществляться круглосуточно, расчеты могут проводиться за секунды, любой, кто имеет доступ к интернету, может участвовать, не будучи ограниченным рабочим временем традиционных учреждений и порогами доступа. Можно предвидеть, что в будущем базовая структура финансовой системы может постепенно стать блокчейн-ориентированной.
В то время как технологии шифрования пытаются изменить традиционные финансы, традиционные силы также глубоко влияют на индустрию шифрования. Самым очевидным является вмешательство регуляторов: правительства и финансовые регуляторы разных стран активно разрабатывают законодательство, касающееся криптоактивов, включая их в существующую регуляторную структуру. Кроме того, массовое вхождение традиционного капитала также может изменить расстановку сил в области криптоактивов. Когда гиганты Уолл-стрита становятся крупнейшими держателями биткойнов, когда советы директоров публичных компаний решают включить эфириум в баланс, право на ценообразование и голос в крипторынке в определенной степени переходит к традиционным учреждениям. Это, конечно, иронично для первоначальных сторонников децентрализации и анархии в шифровании, но это процесс, который индустрия должна пройти, чтобы стать мейнстримом.
Для криптоиндустрии получение традиционного признания означает более широкую пользовательскую базу и пул средств; для традиционных финансов усвоение криптоинноваций может повысить эффективность и расширить границы бизнеса. Поэтому вместо того, чтобы говорить, кто кого преодолевает, лучше сказать, что это новая стадия двухсторонней интеграции. В этом процессе интеграции два ключевых слова всегда на слуху — инновации и соблюдение норм. Только придерживаясь инноваций, можно постоянно создавать новую ценность и точки роста, привлекая внимание извне; только приняв соблюдение норм, можно получить доверие и поддержку мейнстрима, интегрироваться в существующую систему. Эти два аспекта дополняют друг друга и являются необходимыми.
С одной стороны, инновации являются основным двигателем прорыва. С момента своего появления шифровальная индустрия развивалась благодаря постоянным техническим и модельным инновациям. От децентрализованной бухгалтерской книги Биткойна до смарт-контрактов Эфириума и до бесконечного появления таких новых концепций, как DeFi, NFT, DAO, каждая инновация расширяла границы отрасли и привлекала новых участников. На данном этапе отрасли необходимы действительно разрушительные убийственные приложения. Это может быть совершенно новая модель финансовых услуг, которая ставит традиционные финансы в неудобное положение; это также может быть платформа, соединяющая реальный мир, позволяющая повседневной жизни обычных людей стать более удобной благодаря блокчейну. Например, если обычные люди смогут с легкостью осуществлять трансакции с цифровыми активами через шифровальные приложения, используя стейблкоины для международных переводов с мгновенным зачислением и практически нулевыми комиссиями, тогда традиционным услугам денежного перевода потребуется инновация, и множество пользователей из вне естественным образом потянутся в шифровальную экосистему. Или же