Значительная реформа экосистемы AAVE: Модуль Umbrella заменяет Модуль безопасности
Экосистема AAVE недавно приняла ключевое предложение, получившее широкое внимание, модуль AAVE Umbrella был одобрен сообществом и будет официально реализован 5 июня 2025 года. Это знаменует собой то, что модуль AAVE Umbrella официально заменит существующий Safety Module и возьмет на себя функцию гарантий по плохим долгам экосистемы AAVE. Эта реформа существенно повлияет на модель доходов экосистемы AAVE.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295.webp)
Основная проблема, решаемая модулем Umbrella
AAVE как децентрализованный протокол избыточного обеспечения займа сталкивается с основным риском, связанным с проблемой плохих долгов, которая может возникнуть из-за задержек в ликвидации во время резких колебаний рынка. Ранее AAVE в основном использовал Safety Module для смягчения этого риска. Safety Module по своей сути является фондом, который можно использовать для покрытия убытков, когда в протоколе возникают плохие долги, одновременно предоставляя щедрые стимулы поставщикам средств, принимающим на себя риски.
Модуль безопасности поддерживает три типа активов: AAVE, ликвидные токены BPT Balancer AAVE/wstETH и GHO. Пользователи, ставящие свои активы, могут получить вознаграждение в токенах AAVE. Однако у этой механики есть две основные проблемы: слишком высокие затраты на обслуживание и низкая эффективность капитала.
Чтобы оптимизировать эти проблемы, команда AAVE предложила модуль Umbrella в качестве замены существующего модуля безопасности. Модуль Umbrella имеет три основных улучшения:
Категория средств: использование aToken, который более тесно связан с займами, в качестве залогового актива, при этом каждый aToken отвечает только за соответствующий базовый токен.
Стимулирующее распределение: используется модель кривой выпуска для определения доходности стейкинга для различных активов, динамически настраиваемой в зависимости от целевой ликвидности, текущей общей суммы стейкинга и максимального объема выпуска.
Механизм слайшинга: автоматически выполняется смарт-контрактом, заменяя прежний механизм активного инициирования, зависящий от управления DAO.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d.webp)
Изменение доходности от стейкинга GHO
Введение модуля Umbrella окажет наибольшее влияние на стейкеров GHO. Согласно новой модели процентных ставок и текущим параметрам, предположим, что все стейкеры stkGHO полностью перейдут на модуль Umbrella, тогда процентная ставка для пользователей упадет с текущих примерно 13% до примерно 7.7%. Это изменение может привести к значительному сокращению объема выпуска GHO, поскольку в настоящее время большая часть спроса на GHO исходит от доходов от стейкинга stkGHO в Safety Module.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9b3818b8117b06c10626df2051313c7c.webp)
Несмотря на снижение доходности, риски стейкеров GHO также соответственно снижаются, и в будущем им нужно будет нести только риск невозврата по займам GHO. Для протокола AAVE это пересмотр и корректировка модели развития GHO, направленные на переосмысление конкурентоспособности GHO из реальных сценариев спроса, а не на зависимость от субсидий через токены управления для поддержания спроса.
Эта реформа, безусловно, знаменует собой важный поворотный момент в экосистеме AAVE и означает, что ожидаемая возможность высокодоходного стейкинга вот-вот исчезнет. Участникам экосистемы AAVE необходимо внимательно следить за этими изменениями и соответствующим образом корректировать свои инвестиционные стратегии.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074.webp)
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54.webp)
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
7
Поделиться
комментарий
0/400
NotGonnaMakeIt
· 18ч назад
Этот рынок действительно не работает?
Посмотреть ОригиналОтветить0
TaxEvader
· 21ч назад
Закон вступит в силу только в 2025 году, я сначала пойду Все в стричь wool
Посмотреть ОригиналОтветить0
SybilSlayer
· 21ч назад
Снова будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFT_Therapy
· 21ч назад
25 лет? Ждем так долго, что цветы завяли.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Layer2Arbitrageur
· 21ч назад
только что провел расчеты... модуль зонта может повысить эффективность ликвидации примерно на 340 базисных пунктов, честно говоря
Посмотреть ОригиналОтветить0
GamefiEscapeArtist
· 21ч назад
Мы говорим прямо: плохие долги — это самые трудные вещи.
重大 изменения в экосистеме AAVE: Модуль Umbrella заменит модуль безопасности в 2025 году
Значительная реформа экосистемы AAVE: Модуль Umbrella заменяет Модуль безопасности
Экосистема AAVE недавно приняла ключевое предложение, получившее широкое внимание, модуль AAVE Umbrella был одобрен сообществом и будет официально реализован 5 июня 2025 года. Это знаменует собой то, что модуль AAVE Umbrella официально заменит существующий Safety Module и возьмет на себя функцию гарантий по плохим долгам экосистемы AAVE. Эта реформа существенно повлияет на модель доходов экосистемы AAVE.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295.webp)
Основная проблема, решаемая модулем Umbrella
AAVE как децентрализованный протокол избыточного обеспечения займа сталкивается с основным риском, связанным с проблемой плохих долгов, которая может возникнуть из-за задержек в ликвидации во время резких колебаний рынка. Ранее AAVE в основном использовал Safety Module для смягчения этого риска. Safety Module по своей сути является фондом, который можно использовать для покрытия убытков, когда в протоколе возникают плохие долги, одновременно предоставляя щедрые стимулы поставщикам средств, принимающим на себя риски.
Модуль безопасности поддерживает три типа активов: AAVE, ликвидные токены BPT Balancer AAVE/wstETH и GHO. Пользователи, ставящие свои активы, могут получить вознаграждение в токенах AAVE. Однако у этой механики есть две основные проблемы: слишком высокие затраты на обслуживание и низкая эффективность капитала.
Чтобы оптимизировать эти проблемы, команда AAVE предложила модуль Umbrella в качестве замены существующего модуля безопасности. Модуль Umbrella имеет три основных улучшения:
Категория средств: использование aToken, который более тесно связан с займами, в качестве залогового актива, при этом каждый aToken отвечает только за соответствующий базовый токен.
Стимулирующее распределение: используется модель кривой выпуска для определения доходности стейкинга для различных активов, динамически настраиваемой в зависимости от целевой ликвидности, текущей общей суммы стейкинга и максимального объема выпуска.
Механизм слайшинга: автоматически выполняется смарт-контрактом, заменяя прежний механизм активного инициирования, зависящий от управления DAO.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d.webp)
Изменение доходности от стейкинга GHO
Введение модуля Umbrella окажет наибольшее влияние на стейкеров GHO. Согласно новой модели процентных ставок и текущим параметрам, предположим, что все стейкеры stkGHO полностью перейдут на модуль Umbrella, тогда процентная ставка для пользователей упадет с текущих примерно 13% до примерно 7.7%. Это изменение может привести к значительному сокращению объема выпуска GHO, поскольку в настоящее время большая часть спроса на GHO исходит от доходов от стейкинга stkGHO в Safety Module.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9b3818b8117b06c10626df2051313c7c.webp)
Несмотря на снижение доходности, риски стейкеров GHO также соответственно снижаются, и в будущем им нужно будет нести только риск невозврата по займам GHO. Для протокола AAVE это пересмотр и корректировка модели развития GHO, направленные на переосмысление конкурентоспособности GHO из реальных сценариев спроса, а не на зависимость от субсидий через токены управления для поддержания спроса.
Эта реформа, безусловно, знаменует собой важный поворотный момент в экосистеме AAVE и означает, что ожидаемая возможность высокодоходного стейкинга вот-вот исчезнет. Участникам экосистемы AAVE необходимо внимательно следить за этими изменениями и соответствующим образом корректировать свои инвестиционные стратегии.
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074.webp)
! [Aave Umbrella официально прошел: stkGHO APY 13% стейблкоина God Mine падает?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54.webp)