Лидирующая доля рынка и быстрый рост стимулируют расширение отрасли: доля рынка Hyperliquid на рынке фьючерсов на базе блокчейна достигает 80%, значительно превышая результаты второго места. Эта лидирующая позиция активно способствует расширению всего рынка деривативов на базе блокчейна, что приводит к увеличению доли DEX на глобальном рынке фьючерсной торговли с 2,7% в начале 2024 года до 8,22% в июле 2025 года.
!
Основные данные платформы продолжают оставаться сильными: несмотря на атаки на протокол, TVL Hyperliquid вернулся к 478 миллионам долларов (по состоянию на 17 июля 2025 года), общий объем деривативной торговли превысил 19,8 триллиона долларов, суточный пик составил 18,9 миллиарда долларов, годовой доход составляет примерно 850 миллионов долларов, что делает его одним из лидеров по доходам среди протоколов на блокчейне.
!
Крупные инвестиции определяют ликвидность: Основная ликвидность Hyperliquid обеспечивается небольшим числом высокообеспеченных пользователей. Левиафан (более 50 миллионов долларов) 118 кошельков в сумме контролируют до 6,82 миллиардов долларов позиций, при этом крупные кошельки (такие как Tidal Whale и Leviathan) ведут активность по открытию позиций значительно выше, чем розничные инвесторы, с более чем 87% и 92% соответственно, остающимися в открытом положении.
!
Опыт уровня CEX на блокчейне: Hyperliquid благодаря собственной высокопроизводительной Layer1 цепочке и нативной книге заказов на блокчейне, в сочетании с безгазовым режимом, оптимизацией пользовательского опыта, такой как отмена подписки на ордера, не только достигла почти мгновенной торговой скорости, сравнимой с CEX, но и сохранила полную проверяемость на блокчейне, а также успешно привлекла ведущих профессиональных маркет-мейкеров и количественные учреждения благодаря открытым API для сопоставления, локальному симулятору сопоставления, кредитному плечу до 50 раз и очень низким комиссиям (маркет-мейкинг 0,01%, исполнение ордеров 0,035%).
HYPE Airdrop запускает рост пользователей и уникальный механизм роста: Генеральный аирдроп токенов HYPE от Hyperliquid составил 620 миллионов долларов, привлекая 94 тысячи адресов для участия. За два дня после аирдропа было зарегистрировано около 14 619 новых адресов, что значительно превышает предыдущую месячную сумму и наглядно подтверждает огромный успех их стратегии начисления баллов. Этот успех был достигнут благодаря точному нарративу "против VC", высокому кредитному плечу, крайним комиссиям и механизму аукциона HIP-1, которые вместе создали мощную систему роста пользователей и признания на рынке.
!
Эффект "живой рекламы" гигантов: Прозрачность информации о открытии позиций на блокчейне делает позиции гигантов очевидными, известные трейдеры, такие как Джеймс Уинн, могут публично демонстрировать крупные позиции, привлекая следящие капиталы и формируя положительную обратную связь "позиция—эмоции—цена".
Стратегическое расширение и повышение полезности токена: Запуск HyperEVM успешно привлек множество DeFi проектов для развертывания. Это не только расширило сценарии применения токена HYPE (таких как оплата Gas, кредитование, стейкинг и т. д.), но и принесло больше доходов от комиссий, создав благоприятный круговорот между ценностью HYPE и расширением экосистемы платформы.
(Нажмите ниже, чтобы получить полный отчет)
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) является комплексной платформой для исследования блокчейна и криптовалют, предоставляющей читателям глубокий контент, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзоры рынка, отраслевые исследования, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.
Отказ от ответственности
Инвестиции на рынке криптовалют связаны с высокими рисками, рекомендуется пользователям проводить независимое исследование и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. Gate не несет ответственности за любые убытки или повреждения, возникающие в результате таких инвестиционных решений.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Чёрная лошадка Hyperliquid: взгляд на логику восхождения короля производных в блокчейне｜Исследовательский институт Gate
Аннотация
!
!
!
!
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) является комплексной платформой для исследования блокчейна и криптовалют, предоставляющей читателям глубокий контент, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзоры рынка, отраслевые исследования, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.
Отказ от ответственности Инвестиции на рынке криптовалют связаны с высокими рисками, рекомендуется пользователям проводить независимое исследование и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. Gate не несет ответственности за любые убытки или повреждения, возникающие в результате таких инвестиционных решений.