RWA: Восход и развитие реальных мировых активов

1. Обзор RWA

RWA полное название Real World Assets, относится к реальным активам, представленным и торгуемым в блокчейне или экосистеме Web3 в цифровом и токенизированном виде. Эти активы включают в себя недвижимость, товары, облигации, акции, произведения искусства, драгоценные металлы, интеллектуальную собственность и т.д. Основная идея RWA заключается в том, чтобы с помощью блокчейн-технологий интегрировать традиционные финансовые активы в децентрализованную финансовую (DeFi) экосистему, достигая более эффективного, прозрачного и безопасного управления и торговли активами.

Смысл RWA заключается в том, чтобы сделать относительно трудно ликвидируемые активы из реального мира ликвидными с помощью технологий блокчейна и позволить им участвовать в экосистеме DeFi для операций, таких как заем, залог, торговля и т.д. Этот способ соединения реальных активов с миром блокчейна становится важным направлением развития экосистемы Web3.

RWA является мостом между крипто-нативными активами и традиционными активами. Он требует как поддержки технологий смарт-контрактов на блокчейне, так и защиты базовых активов со стороны законодательства реального мира. Процесс токенизации включает в себя покупку и хранение базовых активов, установление юридической связи между токеном и активом, а также окончательную эмиссию токенов. Это дает держателям токенов законное право на требования к базовым активам.

2. История развития RWA

Развитие RWA можно разделить на три этапа:

1. Ранняя стадия исследования ( 2017-2019 год )

   • 2017 год: зарождение концепции RWA, проекты такие как Polymath и Harbor начинают исследовать токенизацию ценных бумаг
   • 2018 год: Проекты такие как RealT пытаются токенизировать недвижимость
   • 2019 год: основание альянса TAC, содействие стандартизации RWA

2. Начальная стадия развития ( 2020-2022 годы )

   • 2020 год: Проекты, такие как Centrifuge, привлекают внимание, Aave и Compound начинают вводить RWA
   • 2021 год: MakerDAO ввел RWA в качестве залога
   • 2022 год: традиционные финансовые учреждения начинают развивать RWA

3. Этап быстрого расширения ( с 2023 года по настоящее время )

   • Крупные компании по управлению активами пытаются управлять частью своего портфеля через токенизацию
   • Регуляторы начали вмешиваться, пытаясь разработать нормативную базу, связанную с RWA.

3. Основные области применения RWA

RWA продемонстрировала потенциал применения в различных областях:

1. Недвижимость

   • Повышение ликвидности активов, снижение инвестиционных рисков для физических лиц
   • Представленные проекты: Tangible, Landshare, PropChain, RealT и другие

2. Фиатные деньги в стейблкоины

   • В качестве представителя USDT вводит стоимость фиатной валюты в экосистему блокчейна

3. Рынок кредитования

   • Расширить диапазон залоговых активов, предоставить компаниям больше каналов финансирования
   • Представленные проекты: Maker, AAVE и другие

4. Облигации и ценные бумаги

   • Сделать выпуск и торговлю облигациями и ценными бумагами более эффективными и прозрачными
   • Представленные проекты: Maple Finance, Securitize, Ondo Finance и другие

4. Размер рынка RWA

На сегодняшний день общий TVL, связанный с RWA, составляет 6,3 миллиарда долларов, что на 6000% больше по сравнению с прошлым годом. Количество держателей активов достигло 62487 человек, количество эмитентов активов — 99, а общая стоимость стейблкоинов составляет 169 миллиардов долларов. Многие учреждения прогнозируют, что к 2030 году общая рыночная капитализация RWA может достичь 16 триллионов долларов.

5. Развитие экосистемы RWA

Центрифуга

Centrifuge - это платформа для токенизации реальных активов на блокчейне, предлагающая децентрализованные протоколы финансирования активов. Основные характеристики:

• Получение многократного финансирования на общую сумму 30,8 миллиона долларов США
• Основная архитектура включает в себя Centrifuge Chain, Tinlake, расчет NAV на блокчейне и многоуровневую инвестиционную структуру.
• Текущий TVL составляет всего 497944 доллара, сталкиваясь с определенными вызовами в развитии.

ОНДО Финанс

ONDO Finance сосредоточена на предоставлении финансовых продуктов и услуг на уровне институциональных инвесторов, основными продуктами являются USDY и OUSG. Особенности:

• Получено финансирование в размере 34 миллиона долларов, множество партнеров
• Цена токена ONDO значительно выросла, рынок показывает хорошие результаты
• Текущий TVL 538,97 млн долларов США, RWA занимает третье место в рейтинге.

БлэкРок BUIDL

ETF, запущенный в сотрудничестве BlackRock и Securitize, характеристика:

• Регуляторная совместимость хорошая, доступ только для квалифицированных инвесторов
• Основные активы представляют собой низкорисковые активы, такие как краткосрочные облигации правительства США.
• Текущий TVL 502,41 млн долларов США, RWA TVL занимает четвертое место

6. Резюме

RWA трек направлен на достижение взаимосвязи между реальными активами и активами на цепочке, размывая границы между DeFi и традиционными финансами. В основном сосредоточен на таких областях, как ценные бумаги, недвижимость, кредитование и стейблкойны. Хотя перспектива обширна, соблюдение нормативных требований остается неопределенным, поэтому при инвестировании следует проявлять осторожность.