Победители в эпоху стейблкоинов: полный анализ цепочки от заявки до продвижения

С появлением на рынке ведущих компаний в области стейблкоинов, эффект «показательного» влияния вызвал широкий интерес к стейблкоинам в стране. Часто проводятся различные конференции по платежам с использованием стейблкоинов, компании активно организуют обучение, а сообщества токенов также ведут бурные обсуждения. На фоне этой шумной картины мы не можем не задаться вопросом: кто же на самом деле получает выгоду?

Фактически, развитие стейблкоинов можно разделить на три этапа, каждый из которых имеет различные роли, которые могут извлечь выгоду.

Первый этап — это подача заявки на лицензию. В настоящее время большинство компаний выбирают получение лицензии в Гонконге, так как соблюдение требований является первоочередной задачей. Однако требования регуляторов в Гонконге очень строгие, и многим компаниям сложно определить, как их выполнить. На этом этапе юридические фирмы становятся первой выигрышной группой. Они предоставляют юридические консультационные услуги компаниям, подающим заявки на лицензии, помогают готовить материалы и общаются с регулирующими органами.

Второй этап — это создание технологической базы. Многие компании выбирают начать строить технологическую систему одновременно с подачей заявки на получение лицензии, чтобы после получения лицензии они могли быстро запустить свой стейблкоин и занять рыночную нишу. Разработка платежной системы стейблкоинов включает несколько сложных этапов, включая соблюдение требований, управление активами, выпуск токенов, управление ликвидностью и услуги безопасности. В частности, это включает в себя KYB, KYT, AML, управление заказами, управление адресами, клиринг и расчет, ввод и вывод средств, аудит контрактов и безопасность на блокчейне. Поскольку традиционные компании Web2, как правило, испытывают нехватку опыта в разработке блокчейна и соответствующих кадров, им необходимо сотрудничать с компаниями, предоставляющими технологии Web3. Таким образом, на этом этапе многие поставщики криптотехнологий начинают привлекать клиентов и получать доход.

Третий этап — это продвижение каналов. Когда компания получит лицензию и завершит техническую подготовку, она сможет начать официальное ведение бизнеса. Хотя в настоящее время большинство компаний все еще находятся на первом или втором этапе, как только они перейдут в этап ведения бизнеса, рынок столкнется с жесткой конкуренцией. Для стейблкоинов ликвидность имеет решающее значение. Различные стейблкоины должны найти подходящие для себя бизнес-сценарии и расширить масштабы использования. Поэтому продвижение каналов становится особенно важным, и необходимо сотрудничать с влиятельными каналами. Ссылаясь на успешный случай известного стейблкоина, его стремительное восхождение в значительной степени зависело от поддержки одной крупной торговой платформы, которая обеспечила достаточную ликвидность и брендированную поддержку. Это указывает участникам рынка стейблкоинов в Гонконге четкий путь развития, а именно необходимость сотрудничества с различными каналами для захвата доли рынка. На этом этапе жесткой конкуренции различные каналы, включая биржи, платформы электронной торговли и компании по международной торговле, станут крупнейшими бенефициарами.

После этих трех этапов только те стейблкоины, которые выделятся, смогут действительно начать получать прибыль. Обычно один из стейблкоинов становится лидером в Гонконге или в китайском регионе, вытесняя других конкурентов и используя эффект сифона для получения большей части рыночной доли. Как только будет установлена прочная рыночная позиция, эмитенты стейблкоинов смогут начать увеличивать свою прибыльность.

Эта траектория развития похожа на конкурентную среду в других отраслях страны, таких как такси,共享单车 и外卖. Сначала была полная неразбериха, но в конечном итоге один игрок выйдет на первое место, обеспечив себе "все или ничего". После первоначальной войны субсидий ведущим компаниям нужно восстановить силы, сократить субсидии и повысить цену, чтобы достичь прибыли. На этом этапе рентабельность может достичь удивительных уровней, а прибыльность эмитентов стейблкоинов в основном зависит от их огромного размера активов.

Для обычных пользователей в процессе борьбы новых стейблкоинов за рынок и ликвидность через субсидии также существуют возможности для арбитража.

В целом, бум стейблкоинов можно описать как ситуацию "Большая вода кормит больших рыб", главное - ухватить свою долю возможностей.