Корпорация по инвестициям в гостиницы Касумигасэки выходит на рынок J-REIT после 4 лет | Подходы к инвестициям в J-REIT | Manekuri - медиа, полезная для инвестиций и финансовой информации от Monex Securities
Индекс REIT Токийской фондовой биржи продолжает колебаться в районе 1,800 пунктов
Цены на J-REIT демонстрируют стабильный рост. Индекс REIT Токийской фондовой биржи находился в диапазоне 1,800 пунктов с 14 по 22 июля по итогам торгов. Это впервые с января 2024 года, когда индекс REIT Токийской фондовой биржи более 5 торговых дней остается на уровне 1,800 пунктов, что составляет почти 10% роста индекса по сравнению с концом 2024 года.
Тем не менее, фондовый рынок значительно вырос в ответ на завершение торговых переговоров между Японией и США, но, похоже, не наблюдается движения средств из рынка J-REIT в фондовый рынок. Более того, в результате выборов в Сенат добавляется фактор снижения цен на J-REIT, связанный с ростом доходности 10-летних государственных облигаций, однако спрос инвесторов на инвестиции в J-REIT не уменьшается.
Инвестиционный траст Kasumigaseki Hotel REIT выходит на биржу
В связи с хорошими тенденциями на рынке цен, 9 июля было объявлено о листинге инвестиционного фонда KHR (Касугакасэ Хотел РИИТ). Листинг на рынке J-REIT стал первым с момента листинга инвестиционного фонда Токайдо (2989) в июне 2021 года. Спонсором является компания Касугакасэ Капитал (3498), которая зарегистрирована на Токийской фондовой бирже и занимается развитием логистических объектов и гостиничного бизнеса через консалтинговые услуги в области недвижимости и фонды развития.
Дата предполагаемого листинга — 13 августа, период брутто-торговли с 29 июля по 1 августа. При листинге будет выпущено 285,700 акций, предполагается привлечь 27,5 миллиарда иен с инвестиционного рынка для приобретения 15 объектов недвижимости в Японии за 49,2 миллиарда иен. Флагманский объект — «seven × seven Исигаки», расположенный на острове Исигаки префектуры Окинава, стоимостью приобретения 18,7 миллиарда иен.
Основной особенностью данного бренда является приобретение объектов недвижимости, ориентированных на размещение большого количества человек, а также внедрение мер по оптимизации, включая совместное выполнение функций питания и работы на ресепшене в отеле, а также использование DX (цифровая трансформация) с целью увеличения GOP (валовая операционная прибыль) как основы для расчета переменной арендной платы.
Запись на бирже как отельная компания, требующая высокой доходности
KHR будет上市 как специализированная гостиничная компания в связи с устойчивым увеличением числа иностранных туристов (посетителей Японии). Ожидается, что в 2025 году продолжится рост количества иностранцев, посещающих Японию, и в первой половине 2025 года число иностранных туристов превысит 21,51 миллиона, что является рекордным показателем и впервые превысит 20 миллионов. На фоне хорошего спроса на размещение, гостиничные акции, за исключением инвестиционного фонда Hoshino Resorts REIT (3287) (далее - HRR), достигли уровня распределяемых дивидендов, превышающего уровень до пандемии, и показатели деятельности остаются сильными.
【図表】Дохо́дность акций гостиничного сектора (※) и изменение цен (по сравнению с концом прошлого года)
!
Источник: составлено компанией Ivy Research Co., основано на данных Токийской фондовой биржи и публичных материалах по каждому выпуску.
※Доходность на 23 июля, доходность индекс RETI Токийской фондовой биржи составляет взвешенное среднее значение
Согласно графику, наблюдается состояние сильного и слабого спроса между акциями, однако по доходности дивидендов HRR едва соответствует рыночному среднему, в то время как остальные три гостиничные акции имеют доходность выше рыночного среднего. С точки зрения инвесторов, акций гостиничного сектора, вероятно, считается, что они несут более высокий инвестиционный риск на рынке J-REIT.
Учитывая, что KHR является новым листингом, можно предположить, что для инвестиционного рынка необходима высокая доходность, что может привести к продолжению падения цен. В то время как другие гостиничные акции повышают цены за счет прибыли от продажи объектов, в случае KHR после выхода на рынок продажа объектов не ожидается, поэтому на ближайшее время можно ожидать повышения дивидендов за счет переменных арендных ставок.
Дополнительно, главный объект "seven × seven 石垣" только что открылся, поэтому в течение четырех лет после上市 будет действовать контракт только с фиксированной арендной платой. Кроме того, другие три объекта также имеют фиксированную арендную плату в течение двух лет, что означает, что только около 38% от стоимости приобретения будут подвержены изменению арендной платы в течение двух лет. Исходя из этих факторов, можно предположить, что в сравнении с другими отелями, возможности увеличения дивидендов будут ограничены, и, возможно, с момента上市 рынок будет требовать высокой доходности.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Корпорация по инвестициям в гостиницы Касумигасэки выходит на рынок J-REIT после 4 лет | Подходы к инвестициям в J-REIT | Manekuri - медиа, полезная для инвестиций и финансовой информации от Monex Securities
Индекс REIT Токийской фондовой биржи продолжает колебаться в районе 1,800 пунктов
Цены на J-REIT демонстрируют стабильный рост. Индекс REIT Токийской фондовой биржи находился в диапазоне 1,800 пунктов с 14 по 22 июля по итогам торгов. Это впервые с января 2024 года, когда индекс REIT Токийской фондовой биржи более 5 торговых дней остается на уровне 1,800 пунктов, что составляет почти 10% роста индекса по сравнению с концом 2024 года.
Тем не менее, фондовый рынок значительно вырос в ответ на завершение торговых переговоров между Японией и США, но, похоже, не наблюдается движения средств из рынка J-REIT в фондовый рынок. Более того, в результате выборов в Сенат добавляется фактор снижения цен на J-REIT, связанный с ростом доходности 10-летних государственных облигаций, однако спрос инвесторов на инвестиции в J-REIT не уменьшается.
Инвестиционный траст Kasumigaseki Hotel REIT выходит на биржу
В связи с хорошими тенденциями на рынке цен, 9 июля было объявлено о листинге инвестиционного фонда KHR (Касугакасэ Хотел РИИТ). Листинг на рынке J-REIT стал первым с момента листинга инвестиционного фонда Токайдо (2989) в июне 2021 года. Спонсором является компания Касугакасэ Капитал (3498), которая зарегистрирована на Токийской фондовой бирже и занимается развитием логистических объектов и гостиничного бизнеса через консалтинговые услуги в области недвижимости и фонды развития.
Дата предполагаемого листинга — 13 августа, период брутто-торговли с 29 июля по 1 августа. При листинге будет выпущено 285,700 акций, предполагается привлечь 27,5 миллиарда иен с инвестиционного рынка для приобретения 15 объектов недвижимости в Японии за 49,2 миллиарда иен. Флагманский объект — «seven × seven Исигаки», расположенный на острове Исигаки префектуры Окинава, стоимостью приобретения 18,7 миллиарда иен.
Основной особенностью данного бренда является приобретение объектов недвижимости, ориентированных на размещение большого количества человек, а также внедрение мер по оптимизации, включая совместное выполнение функций питания и работы на ресепшене в отеле, а также использование DX (цифровая трансформация) с целью увеличения GOP (валовая операционная прибыль) как основы для расчета переменной арендной платы.
Запись на бирже как отельная компания, требующая высокой доходности
KHR будет上市 как специализированная гостиничная компания в связи с устойчивым увеличением числа иностранных туристов (посетителей Японии). Ожидается, что в 2025 году продолжится рост количества иностранцев, посещающих Японию, и в первой половине 2025 года число иностранных туристов превысит 21,51 миллиона, что является рекордным показателем и впервые превысит 20 миллионов. На фоне хорошего спроса на размещение, гостиничные акции, за исключением инвестиционного фонда Hoshino Resorts REIT (3287) (далее - HRR), достигли уровня распределяемых дивидендов, превышающего уровень до пандемии, и показатели деятельности остаются сильными.
【図表】Дохо́дность акций гостиничного сектора (※) и изменение цен (по сравнению с концом прошлого года) ! Источник: составлено компанией Ivy Research Co., основано на данных Токийской фондовой биржи и публичных материалах по каждому выпуску. ※Доходность на 23 июля, доходность индекс RETI Токийской фондовой биржи составляет взвешенное среднее значение Согласно графику, наблюдается состояние сильного и слабого спроса между акциями, однако по доходности дивидендов HRR едва соответствует рыночному среднему, в то время как остальные три гостиничные акции имеют доходность выше рыночного среднего. С точки зрения инвесторов, акций гостиничного сектора, вероятно, считается, что они несут более высокий инвестиционный риск на рынке J-REIT.
Учитывая, что KHR является новым листингом, можно предположить, что для инвестиционного рынка необходима высокая доходность, что может привести к продолжению падения цен. В то время как другие гостиничные акции повышают цены за счет прибыли от продажи объектов, в случае KHR после выхода на рынок продажа объектов не ожидается, поэтому на ближайшее время можно ожидать повышения дивидендов за счет переменных арендных ставок.
Дополнительно, главный объект "seven × seven 石垣" только что открылся, поэтому в течение четырех лет после上市 будет действовать контракт только с фиксированной арендной платой. Кроме того, другие три объекта также имеют фиксированную арендную плату в течение двух лет, что означает, что только около 38% от стоимости приобретения будут подвержены изменению арендной платы в течение двух лет. Исходя из этих факторов, можно предположить, что в сравнении с другими отелями, возможности увеличения дивидендов будут ограничены, и, возможно, с момента上市 рынок будет требовать высокой доходности.