Отчет по отрасли RWA: Слияние традиционного финансирования и децентрализации
Введение
Общая рыночная капитализация криптовалют превысила триллион долларов, при этом биткойн и эфир занимают более 50% рыночной доли. Однако рыночная капитализация основных классов активов и товарных товаров значительно превышает капитализацию криптовалют.
На этом фоне с 2023 года концепция "RWA"(Real World Asset) становится популярной в криптоиндустрии. RWA означает токенизацию реальных активов и их внедрение в блокчейн, таких как коммерческая недвижимость, облигации, автомобили и практически любые активы, которые могут хранить стоимость. Это позволяет хранение и передачу активов без центрального посредника, позволяя отображать стоимость на блокчейне для осуществления торговых операций.
RWA имеет огромный потенциал для увеличения потолка общей капитализации криптовалют, но его определение, преимущества и тенденции развития требуют обсуждения.
С одной стороны, есть мнение, что RWA — это всего лишь рыночная спекуляция, которая не выдерживает глубокого анализа;
С другой стороны, есть люди, которые полны уверенности в RWA и оптимистично смотрят на его будущее.
В данной статье будет глубоко рассмотрено и проанализировано текущее состояние и будущее RWA.
Ключевые моменты следующие:
Будущее развитие RWA должно быть двусторонним слиянием реального и виртуального мира: в условиях разных юрисдикций и регуляторных систем будет создана новая финансовая система, использующая технологии DLT на разрешенных блокчейнах.
Рационально относиться к RWA: не все активы подходят для RWA, некоторые активы, которые не пользуются популярностью в реальном мире, также не будут востребованы на рынке после преобразования в RWA.
Многие страны мира активно продвигают законы и регуляторные рамки, связанные с блокчейном. В то же время, инфраструктура блокчейна, такая как кросс-цепочные протоколы, оракулы, промежуточное ПО и т. д., также быстро совершенствуется.
Принципы RWA-проектов для различных активов и вызовы, с которыми они сталкиваются, схожи, но в конкретных механизмах работы у них есть свои решения и акценты.
Токенизация активов — это процесс записи прав собственности на конкретные активы в цифровые токены, которые могут храниться и торговаться на блокчейне. Полученные токены представляют собой долю владения базовым активом. Теоретически любой актив может быть цифровизирован, будь то материальные активы, такие как недвижимость, или нематериальные активы, такие как акции компаний.
Преобразование активов в цифровые токены делает их более удобными для дробления, позволяет реализовать частичное владение, что позволяет большему количеству людей участвовать в инвестициях и повышает ликвидность активов. Цифровизация активов также позволяет традиционным активам напрямую торговаться на одноранговых платформах, без посредников, что обеспечивает более высокую безопасность и прозрачность на рынке.
Основные принципы токенизации активов:
Получение активов реального мира
Токенизация активов в цепочке
Распределение RWA среди пользователей цепочки
RWA не является новой концепцией. По состоянию на 2023 год, рынок токенизации активов估计约6000亿美元. Под воздействием прогресса в области блокчейн-технологий и увеличением спроса на ликвидность среди различных классов активов, ожидается, что рынок будет расти с составным годовым темпом роста 40.5% в период с 2024 по 2032 годы. Токены RWA являются самой быстрорастущей категорией активов среди DeFi токенов.
Рынок RWA находится на ранней стадии развития, но его рост впечатляет, все больше RWA принимается в протоколах Web3. По состоянию на 25 ноября 2024 года, данные платформы DefiLlama показывают, что TVL токенизированных активов RWA достигло 6,512 миллиарда долларов. Рост TVL в определенной мере свидетельствует о признании токенизированных активов в мире Web3 и их ликвидности.
В настоящее время существует два различных взгляда на токенизацию RWA, которые в данной статье называются RWA с точки зрения Crypto и RWA с точки зрения TradFi, при этом основное внимание уделяется RWA с точки зрения TradFi.
1. RWA с точки зрения криптовалюты
В традиционной области DeFi стремятся к генерации дохода, но базовые механизмы дохода действуют только при росте цен. На фоне криптозимы, снижение активности в сети привело к падению доходности в сети. TVL DeFi-протоколов снизился с рыночного пика в 180 миллиардов долларов до 50 миллиардов долларов, что отражает несоответствующие модели дохода. С падением доходности, стремление к "реальной доходности" усиливается, что побуждает DeFi-протоколы интегрировать токены RWA в качестве более стабильного источника дохода. Ценные бумаги США в сети стали самой популярной нишей в последнее время.
Криптовидение RWA можно охарактеризовать как односторонний спрос мира Crypto на доходность финансовых активов реального мира. Основной фон — это устойчивый рост доходности американских казначейских облигаций на фоне повышения процентных ставок и сокращения баланса Федеральной резервной системы, в то время как повышение ставок приводит к оттоку ликвидности с крипторынка, что приводит к снижению доходности на рынке DeFi. Самым горячим событием стало объявление MakerDAO о планах инвестировать 1 миллиард долларов резервов в токенизированные продукты американских казначейских облигаций.
Смысл покупки государственных облигаций США MakerDAO заключается в том, что DAI может использовать внешние кредиты для диверсификации поддерживающих активов. Долгосрочные дополнительные доходы от государственных облигаций США могут помочь стабилизировать обменный курс DAI, увеличить гибкость в эмиссии и снизить зависимость от USDC. В то же время, инвестируя в токенизированные государственные облигации США, MakerDAO может получить стабильный источник дохода. В последнее время, делясь частью доходов от облигаций, Maker повысил процентную ставку DAI до 8%, что увеличило спрос на DAI, и токен управления Maker (MKR) также вырос на 5%.
С точки зрения традиционного финансирования ( TradFi ), RWA является двусторонней интеграцией между традиционным финансированием и децентрализованным финансированием ( DeFi ), которая не только вводит ценность на криптовалютный рынок, но и наделяет преимущества криптовалют реальными активами.
Для традиционного финансового мира финансовые услуги DeFi, автоматически исполняемые на основе смарт-контрактов, являются революционным инструментом финансовых технологий. В области TradFi RWA больше внимания уделяется тому, как объединить технологии DeFi для достижения токенизации активов, чтобы обеспечить возможности традиционной финансовой системы. Конкретно:
Повышение торговой эффективности: RWA может перенести несколько этапов традиционного IPO на блокчейн для одновременного завершения сделок, избегая громоздких процессов, не подверженных временным ограничениям биржи, поддерживая прямую торговлю между криптокошельками.
Снижение стоимости финансирования: через STO-канал RWA может предоставить финансирование для менее популярных отраслей, снизив затраты инвестиционных банков с 5-6% до 3%, привлекая проекты, которые не интересуют банки, такие как проблемы финансирования малых и средних предприятий, помогая найти заинтересованных инвесторов.
Упрощение инвестиционных барьеров: RWA позволяет пользователям инвестировать в глобальные акции, недвижимость и другие активы, имея лишь одну учетную запись, что решает проблему необходимости иметь несколько учетных записей для покупки финансовых продуктов на различных платформах, снижая инвестиционные барьеры и сложность.
Необходимо различать логику RWA. RWA с разных точек зрения имеют совершенно разные основные логики и пути реализации. При выборе типа блокчейна у них разные пути реализации. RWA традиционных финансов идут по пути разрешенной цепи (PermissionChain), в то время как RWA в мире криптовалют основаны на пути публичной цепи (Public Chain).
Публичные цепочки обладают такими характеристиками, как отсутствие требований к доступу, децентрализация и анонимность. Проекты RWA в криптофинансах столкнутся с серьезными трудностями в соблюдении норм, а уязвимости в технологии публичной цепочки или дефекты смарт-контрактов могут привести к потерям активов пользователей или неудачам в сделках. Поэтому публичные цепочки могут быть не подходящими для токенизации и торговли значительными реальными активами. В то время как разрешенные цепочки позволяют доступ к сети только авторизованным участникам, обеспечивая, что только соответствующие финансовые учреждения, регулирующие органы и заинтересованные стороны могут участвовать в сделках и доступе к данным, что создает основные предпосылки для соблюдения правовых норм в разных странах и регионах. Кроме того, в отличие от публичных цепочек, активы, выпускаемые учреждениями на разрешенных цепочках, могут быть нативными активами на цепочке, а не сопоставленными с существующими активами вне цепочки. Потенциал преобразования, который приносит RWA этих нативных финансовых активов на цепочке, будет огромным.
В общем, будущее развития RWA должно быть двусторонним слиянием реального и виртуального миров: конкретно, это будет новая финансовая система, расположенная на разрешенных цепочках/частных цепочках с использованием технологии DLT в условиях разрешительных цепочек и различных юрисдикций и регуляторных систем.
Два, как RWA может изменить традиционное финансирование?
В традиционной финансовой системе активы, такие как акции, облигации и недвижимость, обычно существуют в виде бумажных сертификатов, которые затем преобразуются в цифровые записи, хранящиеся централизованными финансовыми учреждениями. Эти записи охватывают такие аспекты, как права собственности, обязательства, условия и контракты, и обычно распределены по различным системам или книгам учета, которые функционируют независимо друг от друга. Эти учреждения поддерживают и проверяют финансовые данные, что позволяет людям доверять точности и полноте этих данных. Однако, поскольку каждое посредническое учреждение владеет различными фрагментами головоломки, финансовой системе требуется значительная последующая координация для сверки и урегулирования сделок, чтобы обеспечить согласованность всех связанных финансовых данных. Можно себе представить, что эта традиционная система сталкивается со множеством проблем:
Из-за наличия нескольких посредников (, включая брокеров и кастодианов ), транзакционные издержки довольно высоки.
Время расчета увеличивается, особенно при трансакциях между странами, которые обычно требуют нескольких дней для завершения.
Инвестиционные возможности ограничены, участвовать в некоторых классах активов могут только лица с высоким чистым капиталом и институциональные инвесторы.
Блокчейн как технология распределенного реестра демонстрирует огромный потенциал в решении общепринятых проблем эффективности традиционной финансовой системы. Он непосредственно решает проблему разобщенности информации, возникающую из-за множества независимых реестров, предоставляя единый, общий реестр, что значительно повышает прозрачность, согласованность и возможность обновления информации в реальном времени. Применение смарт-контрактов еще больше усиливает это преимущество, позволяя кодировать условия сделок и контракты, которые автоматически исполняются при выполнении определенных условий, что значительно повышает эффективность сделок и сокращает время и стоимость расчетов, особенно при обработке сложных многосторонних или трансграничных сценариев. Поэтому для традиционной финансовой системы значение RWA заключается в создании цифрового представления реальных активов (, таких как акции, финансовые производные, валюта, права и другие ), на блокчейне, что расширяет преимущества технологии распределенного реестра на широкий спектр классов активов для осуществления обмена и расчетов. Исследование, проведенное Банком Нью-Йорка Меллон в 2022 году, показало, что токенизированные продукты пользуются большой популярностью среди институциональных инвесторов. После опроса 271 институционального инвестора Банк Нью-Йорка Меллон обнаружил, что более 90% опрошенных выразили интерес к инвестированию в токенизированные продукты, а 97% респондентов согласны с тем, что "токенизация кардинально изменит управление активами" и "будет выгодна для отрасли". Преимущества токенизации включают устранение трения в передаче стоимости (84%) и увеличение доступа к богатству для широкой публики и розничных инвесторов (86%).
Для более глубокого изучения силы изменений, которые RWA вносит в традиционную финансовую систему, ниже представлен более детализированный аналитический框架:
( 1. Доступность рынка способствует диверсификации инвестиционных стратегий
Токенизация достигает частичной собственности, разбивая высокоценные активы ), такие как недвижимость и произведения искусства (, на торгуемые токены, позволяя мелким инвесторам участвовать в рынках, которые ранее были недоступны из-за высоких затрат, что делает инвестиционные возможности более демократичными.
Представьте себе, что традиционно менее ликвидные активы, такие как дом, могут быть фрагментированы и проданы благодаря токенизации, позволяя инвесторам в недвижимость из других стран участвовать в этом процессе. Эти активы могут активно торговаться на рынке, и инвесторы смогут быстрее превращать свои активы в наличные деньги. Процесс токенизации напоминает превращение этих активов в товары, которые можно покупать и продавать в любое время, что значительно повышает эффективность торговли.
Кроме того, в отличие от определённого времени торговли на традиционных финансовых рынках, токенизированные RWA могут торговаться на блокчейн-платформах круглосуточно, предоставляя больше возможностей для торговли между часовыми поясами, что повышает ликвидность.
"Токенизация позволяет частичное владение активами, что открывает возможности для мелких инвесторов, а блокчейн является двигателем этого процесса. Это ситуация выигрыш-выигрыш, больше людей могут получить доступ к высокоценным инвестициям, а учреждения могут находить новые источники дохода." — сказал один из участников форума токенизированных цифровых активов Hubbis в Сингапуре в 2023 году.
! [Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a18540e50f05d596fdb683e15cd0873.webp###
( 2. Повышение ликвидности и способности к ценообразованию
Токенизация уменьшает трение, связанное с продажей, передачей и хранением активов, позволяя активам с низкой ликвидностью бесшовно торговаться практически без затрат. На традиционных финансовых рынках передача активов часто предполагает участие нескольких посреднических учреждений, что приводит к сложному и времязатратному процессу сделки.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Поделиться
комментарий
0/400
SchrodingerWallet
· 07-21 16:04
Снова спекулируете на новой концепции? RWA разве не равняется традиционному залогу?
RWA приводит к融合 традиционных финансов и Децентрализованных финансов, создавая новую экосистему Блокчейн-финансов.
Отчет по отрасли RWA: Слияние традиционного финансирования и децентрализации
Введение
Общая рыночная капитализация криптовалют превысила триллион долларов, при этом биткойн и эфир занимают более 50% рыночной доли. Однако рыночная капитализация основных классов активов и товарных товаров значительно превышает капитализацию криптовалют.
На этом фоне с 2023 года концепция "RWA"(Real World Asset) становится популярной в криптоиндустрии. RWA означает токенизацию реальных активов и их внедрение в блокчейн, таких как коммерческая недвижимость, облигации, автомобили и практически любые активы, которые могут хранить стоимость. Это позволяет хранение и передачу активов без центрального посредника, позволяя отображать стоимость на блокчейне для осуществления торговых операций.
RWA имеет огромный потенциал для увеличения потолка общей капитализации криптовалют, но его определение, преимущества и тенденции развития требуют обсуждения.
С одной стороны, есть мнение, что RWA — это всего лишь рыночная спекуляция, которая не выдерживает глубокого анализа;
С другой стороны, есть люди, которые полны уверенности в RWA и оптимистично смотрят на его будущее.
В данной статье будет глубоко рассмотрено и проанализировано текущее состояние и будущее RWA.
Ключевые моменты следующие:
Будущее развитие RWA должно быть двусторонним слиянием реального и виртуального мира: в условиях разных юрисдикций и регуляторных систем будет создана новая финансовая система, использующая технологии DLT на разрешенных блокчейнах.
Рационально относиться к RWA: не все активы подходят для RWA, некоторые активы, которые не пользуются популярностью в реальном мире, также не будут востребованы на рынке после преобразования в RWA.
Многие страны мира активно продвигают законы и регуляторные рамки, связанные с блокчейном. В то же время, инфраструктура блокчейна, такая как кросс-цепочные протоколы, оракулы, промежуточное ПО и т. д., также быстро совершенствуется.
Принципы RWA-проектов для различных активов и вызовы, с которыми они сталкиваются, схожи, но в конкретных механизмах работы у них есть свои решения и акценты.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами
Один. Фон токенизации активов
Токенизация активов — это процесс записи прав собственности на конкретные активы в цифровые токены, которые могут храниться и торговаться на блокчейне. Полученные токены представляют собой долю владения базовым активом. Теоретически любой актив может быть цифровизирован, будь то материальные активы, такие как недвижимость, или нематериальные активы, такие как акции компаний.
Преобразование активов в цифровые токены делает их более удобными для дробления, позволяет реализовать частичное владение, что позволяет большему количеству людей участвовать в инвестициях и повышает ликвидность активов. Цифровизация активов также позволяет традиционным активам напрямую торговаться на одноранговых платформах, без посредников, что обеспечивает более высокую безопасность и прозрачность на рынке.
Основные принципы токенизации активов:
RWA не является новой концепцией. По состоянию на 2023 год, рынок токенизации активов估计约6000亿美元. Под воздействием прогресса в области блокчейн-технологий и увеличением спроса на ликвидность среди различных классов активов, ожидается, что рынок будет расти с составным годовым темпом роста 40.5% в период с 2024 по 2032 годы. Токены RWA являются самой быстрорастущей категорией активов среди DeFi токенов.
Рынок RWA находится на ранней стадии развития, но его рост впечатляет, все больше RWA принимается в протоколах Web3. По состоянию на 25 ноября 2024 года, данные платформы DefiLlama показывают, что TVL токенизированных активов RWA достигло 6,512 миллиарда долларов. Рост TVL в определенной мере свидетельствует о признании токенизированных активов в мире Web3 и их ликвидности.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двусторонняя гонка между традиционными финансами и децентрализованными финансами
В настоящее время существует два различных взгляда на токенизацию RWA, которые в данной статье называются RWA с точки зрения Crypto и RWA с точки зрения TradFi, при этом основное внимание уделяется RWA с точки зрения TradFi.
1. RWA с точки зрения криптовалюты
В традиционной области DeFi стремятся к генерации дохода, но базовые механизмы дохода действуют только при росте цен. На фоне криптозимы, снижение активности в сети привело к падению доходности в сети. TVL DeFi-протоколов снизился с рыночного пика в 180 миллиардов долларов до 50 миллиардов долларов, что отражает несоответствующие модели дохода. С падением доходности, стремление к "реальной доходности" усиливается, что побуждает DeFi-протоколы интегрировать токены RWA в качестве более стабильного источника дохода. Ценные бумаги США в сети стали самой популярной нишей в последнее время.
Криптовидение RWA можно охарактеризовать как односторонний спрос мира Crypto на доходность финансовых активов реального мира. Основной фон — это устойчивый рост доходности американских казначейских облигаций на фоне повышения процентных ставок и сокращения баланса Федеральной резервной системы, в то время как повышение ставок приводит к оттоку ликвидности с крипторынка, что приводит к снижению доходности на рынке DeFi. Самым горячим событием стало объявление MakerDAO о планах инвестировать 1 миллиард долларов резервов в токенизированные продукты американских казначейских облигаций.
Смысл покупки государственных облигаций США MakerDAO заключается в том, что DAI может использовать внешние кредиты для диверсификации поддерживающих активов. Долгосрочные дополнительные доходы от государственных облигаций США могут помочь стабилизировать обменный курс DAI, увеличить гибкость в эмиссии и снизить зависимость от USDC. В то же время, инвестируя в токенизированные государственные облигации США, MakerDAO может получить стабильный источник дохода. В последнее время, делясь частью доходов от облигаций, Maker повысил процентную ставку DAI до 8%, что увеличило спрос на DAI, и токен управления Maker (MKR) также вырос на 5%.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами
2. RWA с точки зрения TradFi
С точки зрения традиционного финансирования ( TradFi ), RWA является двусторонней интеграцией между традиционным финансированием и децентрализованным финансированием ( DeFi ), которая не только вводит ценность на криптовалютный рынок, но и наделяет преимущества криптовалют реальными активами.
Для традиционного финансового мира финансовые услуги DeFi, автоматически исполняемые на основе смарт-контрактов, являются революционным инструментом финансовых технологий. В области TradFi RWA больше внимания уделяется тому, как объединить технологии DeFi для достижения токенизации активов, чтобы обеспечить возможности традиционной финансовой системы. Конкретно:
Повышение торговой эффективности: RWA может перенести несколько этапов традиционного IPO на блокчейн для одновременного завершения сделок, избегая громоздких процессов, не подверженных временным ограничениям биржи, поддерживая прямую торговлю между криптокошельками.
Снижение стоимости финансирования: через STO-канал RWA может предоставить финансирование для менее популярных отраслей, снизив затраты инвестиционных банков с 5-6% до 3%, привлекая проекты, которые не интересуют банки, такие как проблемы финансирования малых и средних предприятий, помогая найти заинтересованных инвесторов.
Упрощение инвестиционных барьеров: RWA позволяет пользователям инвестировать в глобальные акции, недвижимость и другие активы, имея лишь одну учетную запись, что решает проблему необходимости иметь несколько учетных записей для покупки финансовых продуктов на различных платформах, снижая инвестиционные барьеры и сложность.
Необходимо различать логику RWA. RWA с разных точек зрения имеют совершенно разные основные логики и пути реализации. При выборе типа блокчейна у них разные пути реализации. RWA традиционных финансов идут по пути разрешенной цепи (PermissionChain), в то время как RWA в мире криптовалют основаны на пути публичной цепи (Public Chain).
Публичные цепочки обладают такими характеристиками, как отсутствие требований к доступу, децентрализация и анонимность. Проекты RWA в криптофинансах столкнутся с серьезными трудностями в соблюдении норм, а уязвимости в технологии публичной цепочки или дефекты смарт-контрактов могут привести к потерям активов пользователей или неудачам в сделках. Поэтому публичные цепочки могут быть не подходящими для токенизации и торговли значительными реальными активами. В то время как разрешенные цепочки позволяют доступ к сети только авторизованным участникам, обеспечивая, что только соответствующие финансовые учреждения, регулирующие органы и заинтересованные стороны могут участвовать в сделках и доступе к данным, что создает основные предпосылки для соблюдения правовых норм в разных странах и регионах. Кроме того, в отличие от публичных цепочек, активы, выпускаемые учреждениями на разрешенных цепочках, могут быть нативными активами на цепочке, а не сопоставленными с существующими активами вне цепочки. Потенциал преобразования, который приносит RWA этих нативных финансовых активов на цепочке, будет огромным.
В общем, будущее развития RWA должно быть двусторонним слиянием реального и виртуального миров: конкретно, это будет новая финансовая система, расположенная на разрешенных цепочках/частных цепочках с использованием технологии DLT в условиях разрешительных цепочек и различных юрисдикций и регуляторных систем.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами
Два, как RWA может изменить традиционное финансирование?
В традиционной финансовой системе активы, такие как акции, облигации и недвижимость, обычно существуют в виде бумажных сертификатов, которые затем преобразуются в цифровые записи, хранящиеся централизованными финансовыми учреждениями. Эти записи охватывают такие аспекты, как права собственности, обязательства, условия и контракты, и обычно распределены по различным системам или книгам учета, которые функционируют независимо друг от друга. Эти учреждения поддерживают и проверяют финансовые данные, что позволяет людям доверять точности и полноте этих данных. Однако, поскольку каждое посредническое учреждение владеет различными фрагментами головоломки, финансовой системе требуется значительная последующая координация для сверки и урегулирования сделок, чтобы обеспечить согласованность всех связанных финансовых данных. Можно себе представить, что эта традиционная система сталкивается со множеством проблем:
Блокчейн как технология распределенного реестра демонстрирует огромный потенциал в решении общепринятых проблем эффективности традиционной финансовой системы. Он непосредственно решает проблему разобщенности информации, возникающую из-за множества независимых реестров, предоставляя единый, общий реестр, что значительно повышает прозрачность, согласованность и возможность обновления информации в реальном времени. Применение смарт-контрактов еще больше усиливает это преимущество, позволяя кодировать условия сделок и контракты, которые автоматически исполняются при выполнении определенных условий, что значительно повышает эффективность сделок и сокращает время и стоимость расчетов, особенно при обработке сложных многосторонних или трансграничных сценариев. Поэтому для традиционной финансовой системы значение RWA заключается в создании цифрового представления реальных активов (, таких как акции, финансовые производные, валюта, права и другие ), на блокчейне, что расширяет преимущества технологии распределенного реестра на широкий спектр классов активов для осуществления обмена и расчетов. Исследование, проведенное Банком Нью-Йорка Меллон в 2022 году, показало, что токенизированные продукты пользуются большой популярностью среди институциональных инвесторов. После опроса 271 институционального инвестора Банк Нью-Йорка Меллон обнаружил, что более 90% опрошенных выразили интерес к инвестированию в токенизированные продукты, а 97% респондентов согласны с тем, что "токенизация кардинально изменит управление активами" и "будет выгодна для отрасли". Преимущества токенизации включают устранение трения в передаче стоимости (84%) и увеличение доступа к богатству для широкой публики и розничных инвесторов (86%).
Для более глубокого изучения силы изменений, которые RWA вносит в традиционную финансовую систему, ниже представлен более детализированный аналитический框架:
( 1. Доступность рынка способствует диверсификации инвестиционных стратегий
Токенизация достигает частичной собственности, разбивая высокоценные активы ), такие как недвижимость и произведения искусства (, на торгуемые токены, позволяя мелким инвесторам участвовать в рынках, которые ранее были недоступны из-за высоких затрат, что делает инвестиционные возможности более демократичными.
Представьте себе, что традиционно менее ликвидные активы, такие как дом, могут быть фрагментированы и проданы благодаря токенизации, позволяя инвесторам в недвижимость из других стран участвовать в этом процессе. Эти активы могут активно торговаться на рынке, и инвесторы смогут быстрее превращать свои активы в наличные деньги. Процесс токенизации напоминает превращение этих активов в товары, которые можно покупать и продавать в любое время, что значительно повышает эффективность торговли.
Кроме того, в отличие от определённого времени торговли на традиционных финансовых рынках, токенизированные RWA могут торговаться на блокчейн-платформах круглосуточно, предоставляя больше возможностей для торговли между часовыми поясами, что повышает ликвидность.
"Токенизация позволяет частичное владение активами, что открывает возможности для мелких инвесторов, а блокчейн является двигателем этого процесса. Это ситуация выигрыш-выигрыш, больше людей могут получить доступ к высокоценным инвестициям, а учреждения могут находить новые источники дохода." — сказал один из участников форума токенизированных цифровых активов Hubbis в Сингапуре в 2023 году.
! [Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a18540e50f05d596fdb683e15cd0873.webp###
( 2. Повышение ликвидности и способности к ценообразованию
Токенизация уменьшает трение, связанное с продажей, передачей и хранением активов, позволяя активам с низкой ликвидностью бесшовно торговаться практически без затрат. На традиционных финансовых рынках передача активов часто предполагает участие нескольких посреднических учреждений, что приводит к сложному и времязатратному процессу сделки.