Криптоактивы рынок на этой неделе: экономические данные дают передышку, но перспективы остаются неясными
На этой неделе цена биткойна начала с 80708.21 долларов и завершила на уровне 82562.57 долларов, увеличившись на 2.31% за неделю, с колебанием 10.86%. Объем торгов продолжает снижаться по сравнению с прошлой неделей, цена движется в нисходящем канале с небольшим rebound.
CPI данные, опубликованные в США, оказались немного выше ожиданий, вместе с новостями о возможном смягчении конфликта между Россией и Украиной, что дало кратковременную передышку для фондового рынка США и рынка биткойнов. Тем не менее, оценка фондового рынка США все еще находится в процессе снижения, исторические данные показывают, что возможно дальнейшее снижение. Основная причина, вызывающая пересмотр оценок — налоговая политика, которая может привести к инфляции и вызвать опасения о том, что экономика США вступит в стагфляцию, все еще не устранена. П policymakers, похоже, не изменили свою позицию, председатель Федеральной резервной системы по-прежнему придерживается ориентированного на данные подхода.
Эта неопределенность и тупик делают беспокойство по поводу "стагфляции" трудноустранимым; чем дольше это продолжается, тем больше может быть пространство для пересмотра оценок. Это также причина нашей осторожной позиции по поводу краткосрочного восстановления биткойна.
Анализ макроэкономических данных
На прошлой неделе опубликованные в США данные по занятости показали, что число рабочих мест вне сельского хозяйства略 ниже ожиданий, а уровень безработицы немного увеличился, что указывает на замедление на рынке труда и усиливает беспокойство рынка о возможной рецессии в экономике США.
На этой неделе в США были опубликованы данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) за февраль, которые оказались немного ниже ожидаемых. Неоткорректированный ИПЦ вырос на 2,8% по сравнению с предыдущим годом, что ниже ожидаемых 2,9%; скорректированный по сезону ИПЦ увеличился на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, также ниже ожидаемых 0,3%. Эти данные в некоторой степени смягчили страхи на рынке.
На прошлой неделе, после резкого падения и благоприятных данных по CPI на этой неделе, американские акции кратковременно отскочили, но в целом на протяжении всей недели сохраняли нисходящий тренд. Индекс Nasdaq по-прежнему находится ниже 250-дневной скользящей средней, недельное падение сократилось до 2.43%; индекс S&P 500 вернулся выше 250-дневной скользящей средней; индекс Dow Jones упал на 3.07%, приближаясь к 250-дневной скользящей средней.
Индекс потребительской уверенности Мичиганского университета, опубликованный 14 марта, значительно снизился до 57,9, что намного ниже рыночных ожиданий в 63,1. В то же время первоначальное значение однолетних ожиданий инфляции выросло до 4,9%, что выше ожидаемых 4,2%. Эти данные отражают нарастающую обеспокоенность американских потребителей по поводу экономических перспектив.
В пятницу на мировых фондовых рынках наблюдалось значительное восстановление, в основном благодаря сообщениям о возможном достижении сторонами России и Украины соглашения о перемирии на 30 дней.
Анализ показывает, что суть текущей коррекции на фондовом рынке США заключается в корректировке оценки, вызванной ожиданиями снижения процентных ставок. Шиллеровское отношение цены к прибыли (CAPE) индекса S&P 500 достигло 37,80 раз в декабре прошлого года, близко к историческому максимуму в 38,71 раз, установленному в ноябре 2021 года. Эта высокая оценка включает в себя оптимистичные ожидания экономического роста и технологического развития. Однако недавние события подорвали эти ожидания, что побудило рынок начать корректировать оценки вниз в поисках новой точки равновесия.
В настоящее время максимальные падения индексов Nasdaq, S&P 500 и Dow Jones составили 14,59%, 10,36% и 9,79% соответственно, и все они вошли в зону "рыночной коррекции" (падение на 10%-20%). Но это не означает, что корректировка рынка закончена. Текущая шиллинг-коэффициент S&P 500 составляет 34,75, что примерно на 8,07% ниже максимума. Исходя из исторических закономерностей последних 20 лет, если он продолжит падение до 32,89, это будет означать снижение более чем на 5%; если вернуться к долгосрочному среднему значению в 27,25, то это оставляет еще более 21% пространства для коррекции.
На фоне увеличения неопределенности на рынке, рост защитных настроений подтолкнул цену на золото к временному преодолению отметки в 3000 долларов за унцию. Индекс доллара немного восстановился после достижения нового минимума, доходность 2-летних казначейских облигаций выросла на 0,7%, а доходность 10-летних казначейских облигаций увеличилась на 0,37%, что показывает, что часть средств начинает переходить с долгового рынка на фондовый в поисках возможностей.
В целом, американский фондовый рынок вступил в фазу коррекции, однако тенденции инфляции и перспективы снижения процентных ставок все еще неясны, особенно влияние тарифной политики и рынка труда еще не полностью проявилось, что делает рынок весьма вероятным продолжением снижения, чтобы адаптироваться к текущей сложной экономической среде. Под влиянием связки с ETF на спотовом рынке ожидается, что цена биткойна по-прежнему будет зависеть от движения акций в США, хотя на днях она отскочила до уровня около 83000 долларов, в течение следующих двух месяцев она все еще может упасть до около 73000 долларов.
Потоки средств в стабильные монеты и спотовые ETF на биткойн
На этой неделе общий приток средств в рынок Криптоактивов составил 237 миллионов долларов, что значительно меньше, чем 1,282 миллиарда долларов чистого притока на прошлой неделе. Конкретно, чистый отток из спотового ETF на биткойн составил 842 миллиона долларов, чистый отток из спотового ETF на эфириум составил 184 миллиона долларов, в то время как чистый приток стабильных монет составил 1,264 миллиарда долларов.
Несмотря на снижение объема притока стабильных монет и увеличение оттока средств ETF, имеющиеся средства поступают на биржи, превращаясь в покупательский интерес, что поддерживает цену биткойна на уровне 83000 долларов. В настоящее время объем средств на бирже немного увеличился, но этот рост, вероятно, представляет собой лишь небольшие действия по покупке на дне, что недостаточно для изменения общего направления рынка.
Анализ рыночных настроений и позиций
Согласно данным, группа краткосрочных инвесторов продолжает фиксировать убытки на этой неделе, причем убытки 13 марта оказались максимальными, но ниже уровня 10 марта.
С точки зрения плавающей прибыли и убытков, краткосрочные инвесторы в настоящее время в среднем несут убытки около 9%, включая большое количество держателей ETF. В недавнем падении рынка эта группа была как движущей силой падения, так и основными несущими убытки. В будущем, в условиях волатильности рынка, они могут продолжать испытывать давление и могут стать источником дальнейших продаж.
В то же время долгосрочные держатели в процессе падения за последние 3 недели увеличили свои позиции, накопив около 100 тысяч биткойнов. Еще одна группа, на которую стоит обратить внимание, - это крупные инвесторы, которые также увеличили свои позиции на почти 60 тысяч биткойнов, с ценой ниже 80 тысяч долларов. В долгосрочной перспективе обе группы обычно могут добиться хорошей инвестиционной доходности и одновременно способствовать стабильности рынка.
Индикаторы рыночного цикла
Текущий индикатор цикла BTC составляет 0,375, что указывает на то, что рынок находится на стадии восходящего продолжения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
BTC Отдача до 83000 долларов США, экономические данные снимают беспокойство, но перспективы все еще неясны.
Криптоактивы рынок на этой неделе: экономические данные дают передышку, но перспективы остаются неясными
На этой неделе цена биткойна начала с 80708.21 долларов и завершила на уровне 82562.57 долларов, увеличившись на 2.31% за неделю, с колебанием 10.86%. Объем торгов продолжает снижаться по сравнению с прошлой неделей, цена движется в нисходящем канале с небольшим rebound.
CPI данные, опубликованные в США, оказались немного выше ожиданий, вместе с новостями о возможном смягчении конфликта между Россией и Украиной, что дало кратковременную передышку для фондового рынка США и рынка биткойнов. Тем не менее, оценка фондового рынка США все еще находится в процессе снижения, исторические данные показывают, что возможно дальнейшее снижение. Основная причина, вызывающая пересмотр оценок — налоговая политика, которая может привести к инфляции и вызвать опасения о том, что экономика США вступит в стагфляцию, все еще не устранена. П policymakers, похоже, не изменили свою позицию, председатель Федеральной резервной системы по-прежнему придерживается ориентированного на данные подхода.
Эта неопределенность и тупик делают беспокойство по поводу "стагфляции" трудноустранимым; чем дольше это продолжается, тем больше может быть пространство для пересмотра оценок. Это также причина нашей осторожной позиции по поводу краткосрочного восстановления биткойна.
Анализ макроэкономических данных
На прошлой неделе опубликованные в США данные по занятости показали, что число рабочих мест вне сельского хозяйства略 ниже ожиданий, а уровень безработицы немного увеличился, что указывает на замедление на рынке труда и усиливает беспокойство рынка о возможной рецессии в экономике США.
На этой неделе в США были опубликованы данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) за февраль, которые оказались немного ниже ожидаемых. Неоткорректированный ИПЦ вырос на 2,8% по сравнению с предыдущим годом, что ниже ожидаемых 2,9%; скорректированный по сезону ИПЦ увеличился на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, также ниже ожидаемых 0,3%. Эти данные в некоторой степени смягчили страхи на рынке.
На прошлой неделе, после резкого падения и благоприятных данных по CPI на этой неделе, американские акции кратковременно отскочили, но в целом на протяжении всей недели сохраняли нисходящий тренд. Индекс Nasdaq по-прежнему находится ниже 250-дневной скользящей средней, недельное падение сократилось до 2.43%; индекс S&P 500 вернулся выше 250-дневной скользящей средней; индекс Dow Jones упал на 3.07%, приближаясь к 250-дневной скользящей средней.
Индекс потребительской уверенности Мичиганского университета, опубликованный 14 марта, значительно снизился до 57,9, что намного ниже рыночных ожиданий в 63,1. В то же время первоначальное значение однолетних ожиданий инфляции выросло до 4,9%, что выше ожидаемых 4,2%. Эти данные отражают нарастающую обеспокоенность американских потребителей по поводу экономических перспектив.
В пятницу на мировых фондовых рынках наблюдалось значительное восстановление, в основном благодаря сообщениям о возможном достижении сторонами России и Украины соглашения о перемирии на 30 дней.
Анализ показывает, что суть текущей коррекции на фондовом рынке США заключается в корректировке оценки, вызванной ожиданиями снижения процентных ставок. Шиллеровское отношение цены к прибыли (CAPE) индекса S&P 500 достигло 37,80 раз в декабре прошлого года, близко к историческому максимуму в 38,71 раз, установленному в ноябре 2021 года. Эта высокая оценка включает в себя оптимистичные ожидания экономического роста и технологического развития. Однако недавние события подорвали эти ожидания, что побудило рынок начать корректировать оценки вниз в поисках новой точки равновесия.
В настоящее время максимальные падения индексов Nasdaq, S&P 500 и Dow Jones составили 14,59%, 10,36% и 9,79% соответственно, и все они вошли в зону "рыночной коррекции" (падение на 10%-20%). Но это не означает, что корректировка рынка закончена. Текущая шиллинг-коэффициент S&P 500 составляет 34,75, что примерно на 8,07% ниже максимума. Исходя из исторических закономерностей последних 20 лет, если он продолжит падение до 32,89, это будет означать снижение более чем на 5%; если вернуться к долгосрочному среднему значению в 27,25, то это оставляет еще более 21% пространства для коррекции.
На фоне увеличения неопределенности на рынке, рост защитных настроений подтолкнул цену на золото к временному преодолению отметки в 3000 долларов за унцию. Индекс доллара немного восстановился после достижения нового минимума, доходность 2-летних казначейских облигаций выросла на 0,7%, а доходность 10-летних казначейских облигаций увеличилась на 0,37%, что показывает, что часть средств начинает переходить с долгового рынка на фондовый в поисках возможностей.
В целом, американский фондовый рынок вступил в фазу коррекции, однако тенденции инфляции и перспективы снижения процентных ставок все еще неясны, особенно влияние тарифной политики и рынка труда еще не полностью проявилось, что делает рынок весьма вероятным продолжением снижения, чтобы адаптироваться к текущей сложной экономической среде. Под влиянием связки с ETF на спотовом рынке ожидается, что цена биткойна по-прежнему будет зависеть от движения акций в США, хотя на днях она отскочила до уровня около 83000 долларов, в течение следующих двух месяцев она все еще может упасть до около 73000 долларов.
Потоки средств в стабильные монеты и спотовые ETF на биткойн
На этой неделе общий приток средств в рынок Криптоактивов составил 237 миллионов долларов, что значительно меньше, чем 1,282 миллиарда долларов чистого притока на прошлой неделе. Конкретно, чистый отток из спотового ETF на биткойн составил 842 миллиона долларов, чистый отток из спотового ETF на эфириум составил 184 миллиона долларов, в то время как чистый приток стабильных монет составил 1,264 миллиарда долларов.
Несмотря на снижение объема притока стабильных монет и увеличение оттока средств ETF, имеющиеся средства поступают на биржи, превращаясь в покупательский интерес, что поддерживает цену биткойна на уровне 83000 долларов. В настоящее время объем средств на бирже немного увеличился, но этот рост, вероятно, представляет собой лишь небольшие действия по покупке на дне, что недостаточно для изменения общего направления рынка.
Анализ рыночных настроений и позиций
Согласно данным, группа краткосрочных инвесторов продолжает фиксировать убытки на этой неделе, причем убытки 13 марта оказались максимальными, но ниже уровня 10 марта.
С точки зрения плавающей прибыли и убытков, краткосрочные инвесторы в настоящее время в среднем несут убытки около 9%, включая большое количество держателей ETF. В недавнем падении рынка эта группа была как движущей силой падения, так и основными несущими убытки. В будущем, в условиях волатильности рынка, они могут продолжать испытывать давление и могут стать источником дальнейших продаж.
В то же время долгосрочные держатели в процессе падения за последние 3 недели увеличили свои позиции, накопив около 100 тысяч биткойнов. Еще одна группа, на которую стоит обратить внимание, - это крупные инвесторы, которые также увеличили свои позиции на почти 60 тысяч биткойнов, с ценой ниже 80 тысяч долларов. В долгосрочной перспективе обе группы обычно могут добиться хорошей инвестиционной доходности и одновременно способствовать стабильности рынка.
Индикаторы рыночного цикла
Текущий индикатор цикла BTC составляет 0,375, что указывает на то, что рынок находится на стадии восходящего продолжения.