Анализ состояния крипторынка: недостаток ликвидности и проблемы с оценкой

Текущие тенденции на крипторынке дают самое очевидное ощущение недостатка ликвидности, плохой доходности и отсутствия разнообразия. Хотя одобрение ETF на Биткойн обеспечило сильную ликвидность для BTC, эта ликвидность не распространилась эффективно на другие направления и сегменты. Даже если Федеральная резервная система ожидает снижения процентных ставок, это вряд ли значительно улучшит ситуацию на крипторынке.

В условиях нехватки ликвидности, с учетом факторов ETF, возникла экстремальная ситуация, когда основные активы выросли в цене, а другие активы остались на месте или даже упали. Монеты MEME выросли под влиянием краткосрочных капиталовложений, но часто трудно поддерживать этот рост. Эти явления отражают текущее состояние нехватки средств на рынке.

Основная причина нехватки средств заключается в структурных изменениях в механизме движения и передачи капитала. Средства, поступающие от ETF, в основном направляются в BTC и ETH, не могут вытекать, как вода из резервуара. Только когда уровень средств насыщен, они будут перемещаться на следующий уровень, и каждое погружение на уровень вниз означает увеличение риска.

Падение вторичного рынка также повлияло на первичный рынок. Множество инвесторов переходят с вторичного на первичный рынок в поисках возможностей, но из-за отсутствия покупателей на вторичном рынке первичному рынку трудно реализовать свою стоимость. Обычным инвесторам становится все сложнее выживать на первичном рынке, он стал техническим полем битвы.

Кроме того, новые монеты с завышенной оценкой продолжают выходить на рынок, что еще больше сжимает ликвидность на рынке. Судя по недавним результатам первых дней торгов новых монет, рынок в целом сомневается в их стоимости. Высокая FDV( полностью разведенная оценка ) приводит к тому, что розничные инвесторы не хотят брать на себя риски, и вместо этого переключаются на полностью ликвидные MEME-монеты, в то время как институциональные инвесторы не хотят брать на себя MEME-монеты, что приводит к ситуации, когда каждый сражается сам за себя.

В целом, недостаток资金 и высокая оценка низкой ликвидности являются основными причинами плохой доходности в текущем цикле. Это привело к тому, что вторичный рынок плохо передал информацию первичному рынку, а также наложение атак ведьм на первичном рынке и кластеров студий еще больше ослабило доходность.

Рынку все еще нужно время для решения текущих проблем. Только постепенно улучшая эти проблемы, действительно возможен приход криптобулл-рынка. Инвесторам необходимо скорректировать свою инвестиционную логику, чтобы адаптироваться к изменениям на рынке.