Обзор и анализ недавних событий в области Децентрализованных финансов

Проблема с постоянным отклонением sUSD

sUSD после принятия предложения SIP-420 в начале года столкнулся с девальвацией и в последнее время упал ниже 0,9 доллара. Это предложение ввело механизм "доверительного пула", снизив коэффициент залога до 200%, что позволяет передавать долг протоколу без необходимости его погашения пользователями. Хотя это повысило эффективность выпуска SNX, это также выявило проблемы:

• Рынок не уверен в внутреннем обеспечении SNX-sUSD.
• Увеличение предложения sUSD, серьезный дисбаланс в пуле Curve
• Пользователи больше не управляют долгами активно и не могут арбитражить на рынке.

Вернуться к курсу sUSD зависит от увеличения спроса или стимула со стороны проекта. Несмотря на продуманный дизайн, на рынке все еще существуют сомнения относительно алгоритмических стабильных монет, и последствия события с LUNA все еще ощутимы.

Инцидент с атакой на управление veCAKE

Pancake обвиняет Cakepie в том, что он с помощью управленческих прав направляет эмиссию CAKE в неэффективные пулы, что рассматривается как "паразитизм". Однако это не нарушает принципов механизма ve. Cakepie похож на модель Convex, получая выгоду через накопление управленческих прав.

Решения могут включать в себя:

• Установить предел стимулов для пула
• Поощрять больше участников конкурировать за права veCAKE

Основатель Curve предложил количественный метод оценки, сравнивающий эффективность блокировки CAKE через Cakepie и прямое сжигание CAKE. По его опыту, модель veToken эффективнее в уменьшении обращения токенов примерно в 3 раза по сравнению с прямым сжиганием.

BUIDL продолжает расти

• За 7 дней рост составил 24%, почти 2,5 миллиарда долларов
• Последние 500 миллионов долларов роста могут поступить от протокола Spark, принадлежащего MakerDAO
• Бизнес RWA продолжает расти, но отстает от розничного рынка

Улучшение регулирования Децентрализованных финансов

США официально отменили правила для крипто-брокеров DeFi от Налогового управления, что ослабляет регуляцию для развития отрасли и может открыть больше возможностей для инноваций.

Развитие экосистемы Uniswap

Unichain запускает ликвидность майнинг, предлагая вознаграждение в размере 5 миллионов долларов в токенах UNI, охватывающее 12 пулов. Это первая масштабная акция по ликвидности майнингу от Uniswap с 2020 года.

Расширение и рост Эйлера

• Расширение на цепочку Avalanche
• TVL увеличился на 50% за месяц, попав в десятку лучших кредитных протоколов
• Рост в основном обусловлен стимулами от Sonic, Avalanche, EUI и т.д.

Запущен Cosmos IBC Eureka

• На основе IBC v2
• Введение механизма уничтожения ATOM
• Поддержка кросс-чейн Cosmos и EVM
• За неделю в Cosmos hub было привлечено 1,1 миллиарда долларов через кросс-цепь

Новая механика, вероятно, улучшит связь между ценностью ATOM и развитием экосистемы, но необходимо наблюдать за устойчивостью притока средств.

Децентрализованные финансы проекты治理动向

• AaveDAO начинает официальное выкуп токенов
• Pendle предложил запустить токен PT на Aave
• Berachain обновил правила распределения вознаграждений POL, установив ограничение в 30% на отдельный vault.
• Berachain вводит новый комитет кураторов для проверки RFRV
• OlympusDAO корректирует стратегию для поддержания высокой стимуляции пула OHM
• yBGT от Yearn зарегистрирован на Berachain

Berachain переживает период коррекции после быстрого роста, и официальные лица внесли изменения в распределение стимулов. Несмотря на продолжающийся отток TVL, активность в Децентрализованных финансах остается на высоком уровне, и дальнейшее развитие заслуживает внимания.