Токенизация: будущее финансов и эволюция рынка

Токенизация активов рассматривается как направление будущего развития в финансовой сфере, и эта тенденция привлекает внимание крупных финансовых учреждений. Активы реального мира (RWA) стали важной категорией активов в криптовалютной индустрии, и по состоянию на май 2024 года объем рынка RWA превысил 6,6 миллиарда долларов, что отражает большой интерес инвесторов к этому инновационному финансовому продукту. Токенизация RWA и внедрение в блокчейн могут предоставить новые возможности дохода для децентрализованных финансов (DeFi). Ожидается, что к 2030 году объем рынка токенизации активов достигнет 10 триллионов долларов.

Привлекательность этого нового рынка заключается не только в предоставлении возможностей дохода для DeFi. Цифровизация активов в токены позволяет осуществить фрагментацию активов - разделение таких активов, как государственные облигации, акции и недвижимость, на более мелкие доли. Этот процесс увеличивает ликвидность и создает инвестиционные возможности для инвесторов с различными уровнями капитала.

Основные преимущества токенизации активов включают: повышение ликвидности и доступности через взаимозаменяемые токенизированные активы, что позволяет мелким инвесторам инвестировать в высокодоходные активы с низкими затратами; повышение прозрачности; увеличение компоновки за счет связывания стоимости реальных активов с экосистемой DeFi.

Рыночная капитализация токенизированных государственных облигаций США выросла с 114 миллионов долларов в 2023 году до 845 миллионов долларов, при этом Franklin Templeton является крупнейшим эмитентом в этой категории активов, занимая около 38% рынка.

Согласно последним исследованиям компании «Эрнст энд Янг», 64% состоятельных инвесторов и 33% институциональных инвесторов планируют увеличить инвестиции в токенизированные государственные облигации до конца 2024 года.

Несмотря на то, что он все еще находится на начальной стадии, токенизация активов является одним из самых перспективных и потенциальных применений технологии блокчейн. Ondo Finance занимает выгодное положение в этой тенденции благодаря своим услугам токенизации государственных облигаций, интерес инвесторов продолжает расти.

Технология Ondo

Ondo преобразует финансы через свой децентрализованный протокол, используя блокчейн для предоставления продуктов институционального уровня. Токенизируя стабильные активы из традиционных финансов, Ondo сочетает надежность и эффективность блокчейна.

Ondo делится на два основных отдела: управление активами и технологии. Отдел управления активами отвечает за создание и мониторинг токенизированных финансовых продуктов, в то время как технический отдел разрабатывает протоколы, поддерживающие эти продукты.

В настоящее время Ondo Finance предлагает два варианта инвестирования:

1. USDY(Ondo Токен доходности в долларах США)

   • Токенизированные облигации, поддерживаемые краткосрочными государственными облигациями США и банковскими депозитами
   • Предоставляет 5.30% годовой доходности(APY), общий объем заблокированных средств(TVL) составляет 315.35 миллионов долларов США
   • Более безопасные и прозрачные, чем традиционные стабильные токены
   • Управляется трастовой компанией Ankura, обеспечивая соблюдение норм и защиту инвесторов

2. OUSG(Ondo краткосрочные государственные облигации США )

   • Предоставление низкорискованных токенизированных краткосрочных государственных облигаций США для пассивных инвесторов
   • Предоставляет 4.81% годовых (APY), общий объем заблокированных средств (TVL) составляет 221.32 миллиона долларов США
   • В марте 2024 года инвестиции будут переведены из одного ETF в другой фонд
   • Недавно был выпущен новый вариант OUSG, названный rOUSG, который предоставляет доход инвесторам через дополнительные токены rOUSG.

Офлюкс Финанс Ондо

Flux Finance — это децентрализованная платформа кредитования, созданная командой Ondo Finance. Она основана на Compound V2, но добавляет новые функции. Поддерживает открытые токены, такие как USDC, и ограниченные токены, такие как OUSG. Это означает, что USDC можно свободно занимать, но для использования OUSG в качестве залога для займа необходимо выполнить определенные требования к лицензированию для обеспечения соблюдения норм и безопасности.

Flux использует модель пулов с точками, позволяя пользователям занимать средства с избыточным обеспечением. Кредиторы могут зарабатывать проценты на предоставленные стабильные монеты, заемщики могут использовать залог для займа стабильных монет и должны соблюдать требования к лицензированию активов. Flux Finance управляется Ondo DAO.

Конкуренты

Учитывая, что Ondo установила партнерские отношения с традиционными финансовыми гигантами, Ondo, похоже, начинает выделяться в области крипто RWA в традиционном финансировании, дополняя другие традиционные финансовые компании.

В сфере децентрализованных финансов конкуренция усиливается. Centrifuge сосредоточен на токенизации структурного кредита и использует NFT для выпуска долговых обязательств. Ethena предлагает синтетические активы, позволяя пользователям торговать без необходимости владения активами. Maple Finance предоставляет институциональным клиентам низкие залоговые кредиты, акцентируя внимание на оценке кредитоспособности и кредитовании. Pendle обрабатывает сделки с токенизированными доходами, позволяя пользователям отделять и торговать частью дохода от активов.

Преимущества Ondo Finance заключаются в следующем: интеграция традиционных финансов с блокчейном, нацеливание на огромный рынок государственного долга США, широкий охват рынка; сотрудничество с традиционными финансовыми гигантами, чтобы избежать прямой конкуренции; предложение инновационных продуктов, таких как USDY и OUSG, которые более безопасны и прозрачны, чем традиционные стейблкоины.

Токен экономика

ONDO Токен экономика摘要:

Текущая цена:$1.87 Рейтинг по рыночной капитализации: #54 Полная разводненная оценка ( FDV ): $131.5B, ранг #16 Общая эмиссия: 1.44 миллиарда ONDO (, что составляет 14.27% от общей эмиссии ). Общее предложение: 100 миллиардов ONDO Максимальное предложение: 10 миллиардов ONDO Следующий разблокировка: 1,67 миллиона ONDO ( примерно $2,19 миллиона ), через 5 дней

Событие разблокировки: 18 июня 2024 года: 1,67 млн ONDO ( примерно $2,19 млн ) 18 июля 2024 года: 1,67 миллиона ONDO ( примерно $2,19 миллиона ) 18 августа 2024 года: 1,67 миллиона ONDO ( около $2,19 миллиона ) 18 сентября 2024 года: 1,67 миллиона ONDO ( примерно 2,19 миллиона ) 18 октября 2024 года: 1,67 миллиона ONDO ( примерно $2,19 миллиона ) 2024年11月18日:167万Токен(约$219万) 18 декабря 2024 года: 1,67 миллиона ONDO ( около $2,19 миллиона ) 18 января 2025 года: 1,94 миллиарда Токенов ONDO ( примерно $25,5B ) 18 января 2026 года: 1.94 миллиарда ONDO( примерно $25.5B) 18 января 2027 года: 19,4 миллиарда ONDO( приблизительно $25,5B) 18 января 2028 года: 1.94 миллиарда ONDO( около $25.5B)

#用途 токена

Токен ONDO является治理 токеном Ondo Finance и его протокола Flux Finance. Держатели имеют право голосовать по различным предложениям в Ondo DAO, обеспечивая прозрачность всех решений на блокчейне.

Чтобы инициировать предложение, физическое лицо должно владеть или быть уполномоченным иметь как минимум 100 миллионов ONDO голосов.

Пока неясно, будут ли в будущем введены другие применения для держателей ONDO.

Команда, финансирование и экосистема

Команда Ondo Finance состоит из разнообразного состава сотрудников из традиционных финансов и области Web3. Основатель и генеральный директор Натан Оллман и президент и операционный директор Джастин Шмидт оба имеют опыт работы в одном инвестиционном банке. Еще один важный член команды, Кэти Уилер, пришла из одной компании по управлению активами. Кроме того, в команду входят разработчики из нескольких проектов Web3. Это сочетание экспертизы высоко соответствует уникальному видению и целям Ondo Finance.

Сводка по финансированию:

Сидировочный раунд: в декабре 2021 года собрано $4 миллиона, цена $0.013/Токен, ROI 99.87 раз. Продано 300 миллионов токенов (3%), 1 год блокировки, 24 месяца выпуска.

Публичный раунд: 12 мая 2022 года собраны $10 миллионов, цена $0.03/Токен, 43.28x ROI. Продано 100 миллионов токенов (1%), 1 год блокировки, 18 месяцев выпуска.

Раунд A: В апреле 2022 года собрано $20 миллионов, цена $0.02/Токен, 64.92x ROI. Продано 1 миллиард токенов (10%), 1 год блокировки, 24 месяца освобождения.

Партнёрство:

Ondo Finance уже установил партнерские отношения с несколькими учреждениями для укрепления своих услуг в области блокчейна и финансов:

• Сотрудничая с некоторым фондом, интегрируем реальные активы с блокчейн-технологиями, начиная с токенизации продуктов американских государственных облигаций USDY.
• Совместно с Thala Labs выпущен USDY для использования в AMM-пуле Thala и как обеспечениe для долговых позиций.
• Сотрудничество с некоторыми маркетмейкерами для повышения ликвидности USDY, предоставление круглосуточной ликвидности на нескольких блокчейн-платформах.
• Сотрудничество с компанией по управлению активами, демонстрирующее усилия по расширенной токенизации и обязательства по интеграции с продуктами Ondo.

Принятие и дорожная карта

Ondo Finance стремится соединить традиционные финансы и децентрализованные финансы с помощью технологий публичной блокчейн. Их акцент сделан на создании безопасных, прозрачных и соответствующих требованиям финансовых продуктов.

Основные продукты:

• OUSG:токенизация краткосрочных американских облигаций ETF
• OMMF:токенизация денежного рынка
• USDY: Альтернатива стабильной монете с доходностью
• Flux Finance: Протокол, поддерживающий токенизацию ценных бумаг в качестве обеспечения.

Эти продукты способствовали значительному росту, TVL Ondo увеличился с 40 миллионов долларов до 534 миллионов долларов. Смотрел в будущее, Ondo планирует расширить использование своих токенизированных денежных эквивалентов за счет увеличения принятия и ликвидности USDY, OUSG и OMMF. Это будет включать в себя установление партнерств и разработку кросс-цепочных инструментов для содействия этим процессам.

На следующем этапе они нацелены на токенизацию публично торгуемых ценных бумаг, решая проблемы, связанные с ликвидностью и инфраструктурой. В конечном итоге Ondo надеется через расширение преимуществ блокчейна на более широкий спектр финансовых услуг инновировать в традиционных финансах, используя сочетание централизованных и децентрализованных механизмов. Этот подход поможет внедрить преимущества технологии блокчейн в более широкие финансовые операции.

Бычьи фундаментальные факторы

• Токенизация отрасли столкнётся с заметным ростом, сотрудничество Ondo Finance с традиционными финансовыми учреждениями стратегически нацелено на привлечение триллионов долларов в Web3.
• TVL Ondo Finance значительно увеличился с начала 2024 года. Реальные активы представляют собой свежий и перспективный нарратив в криптосфере, обладающий сильным потенциалом раннего принятия.
• Ondo Finance стремится развивать свои продукты, чтобы удовлетворить потребности клиентов.
• Большинство инвестиций OUSG изначально находились в одном ETF. В марте 2024 года они перешли к другому фонду, что соответствует акценту Ondo на токенизацию активов.
• Ondo Finance является лидером в области крипто RWA и стал предпочтительным выбором.
• Ondo Finance владеет около 38% текущего объема поставок данного фонда.

Базовые фундаментальные факторы медвежьего рынка

• Использование Токена ONDO демонстрирует значительный риск централизации.
• Хотя все держатели могут участвовать в управлении, у крупнейших держателей есть наибольшее влияние.
• Около 85% от общего объема ONDO контролируется командой Ondo Finance.
• Операция на стыке традиционных финансов и криптовалют, Ondo Finance входит в относительно неразработанный рынок, где регулирование представляет собой серьезные проблемы.
• Плохие долги являются основным риском DeFi-протоколов, включая Flux от Ondo Finance. Плохие долги возникают, когда стоимость залога заемщика ниже его долга. Если собственный капитал заемщика становится отрицательным, Flux использует свои резервные средства для смягчения убытков. Чтобы минимизировать волатильность и снизить риск плохих долгов, Flux принимает только стабильные активы в качестве залога.