Источник: Crypto Compound, перевод: Shaw Золотая экономика
Когда биткойн занимает заголовки новостей, весь рынок криптовалют внимательно следит за этим. Но за блеском биткойна скрывается история, знакомая опытным инвесторам: эфириум в конечном итоге станет центром внимания, и как только он станет таковым, другие рынки альткойнов, как правило, начинают активизироваться.
Теперь мы снова видим, как эта история повторяется.
Данные не лгут
За последний месяц цена Ethereum превысила 4300 долларов США, достигнув самого высокого уровня с конца 2021 года. В течение определенного периода времени ее цена увеличилась на 22% всего за семь дней, что превышает рост Bitcoin, демонстрируя новый сильный импульс.
Стоит отметить, что Ethereum (ETH) недавно преодолел уровень сопротивления в 4000 долларов, который ограничивал его цену в течение нескольких месяцев. Это не было пробой наугад, а решительное действие, поддерживаемое ростом объемов торгов и участием институциональных инвесторов. Технические аналитики сейчас считают, что если текущий импульс сохранится, целевая цена будет находиться в диапазоне от 6000 до 8000 долларов.
Почему Эфириум в последнее время стремительно растет
Рост эфира не просто следует за биткойном — он вызван мощным рядом собственных катализаторов.
1. Зелёный свет для учреждений
Наибольший скачок Ethereum в 2025 году — это выход спотового ETF на ETH на рынок США. Такие гиганты, как BlackRock, Fidelity и Grayscale, теперь предлагают прямые каналы для инвестирования в эфириум.
Огромный объем торгов — всего за несколько месяцев он превысил 120 миллиардов долларов — приток капитала также остается стабильным. Это не просто спекуляции со стороны розничных инвесторов, пенсионные фонды, учреждения по управлению активами и корпоративные финансовые отделы также включают ETH в свои инвестиционные портфели.
2. Ситуация с регулированием стейблкоинов улучшается
Принятие закона GENIUS в США оказало прямое влияние на Ethereum, так как этот закон предоставляет четкие руководящие принципы для стейблкоинов.
Почему? Потому что большинство стабильных монет (таких как USDT, USDC и т.д.) в основном выпускаются на Ethereum. Принятие стабильных монет стимулировало объем транзакций в Ethereum, увеличило спрос на Gas и укрепило его позицию в качестве предпочтительного уровня расчетов для глобальных денежных потоков.
3. Требования к балансу активов и пассивов компании
Небольшие и средние компании, котирующиеся на бирже, тихо начинают включать ETH в свои балансы. Согласно отчету Reuters, количество эфиров, принадлежащих компаниям, резко увеличится с 116 000 в конце 2024 года до почти 1 000 000 в середине 2025 года, что будет стоить около 3,5 миллиарда долларов.
Эти компании покупают ETH не только для увеличения его стоимости, но также ставят ETH в залог, чтобы получить годовую доходность от 3% до 4%, превращая его в продуктивный резервный актив.
4. Макроэкономические позитивные факторы
Широкий экономический контекст также сыграл свою роль. Федеральная резервная система намекнула на возможность снижения процентных ставок в конце этого года, и рискованные активы, такие как акции и криптовалюты, стали пользоваться спросом. Более низкие ставки делают такие доходные цифровые активы, как стейкинг ETH, более привлекательными по сравнению с облигациями или сберегательными счетами.
Если смотреть с макроэкономической точки зрения, движение Ethereum не вызывает удивления — оно соответствует модели, которую мы видели много раз.
Первый этап - доминирование биткойна: Биткойн первым начинает расти, привлекая институциональные инвестиции и внимание мейнстрима.
Вторая стадия - Прорыв Эфириума: Как только Биткойн стабилизируется, ликвидность переключится на Эфириум. Процентный рост Эфириума превысит рост Биткойна.
Третий этап - Сезон альткойнов: С ростом эфириума также растут и меньшие альткойны - их рост часто значительно превышает рост биткойна и эфириума.
Мы наблюдали эту сцену как в 2017, так и в 2021 годах. Каждый раз рост Ethereum знаменует собой начало более широкого бума альткоинов. Сегодня, похоже, формируется та же модель.
Почему роль Эфириума в цикле так важна
Эфириум — это не «еще одна альткойн». Это инфраструктура для большинства основных сценариев использования криптовалюты:
Децентрализованные финансы (DeFi) — десятки миллиардов долларов повседневной торговли, кредитования, заимствований и доходов от стейкинга происходят на Ethereum.
NFT и цифровые активы——Ethereum по-прежнему является крупнейшим рынком NFT.
Стабильные монеты и платежи — большинство транзакций с переводами стабильных монет осуществляется в сети Ethereum.
Экосистема Layer2 — такие сети, как Arbitrum, Optimism и Base, все рассчитываются на Ethereum, что способствует увеличению затрат на безопасность базового уровня.
Когда эфириум растет, это посылает сигнал: весь рынок готов взять на себя больше рисков за пределами биткойна.
Мы вошли в сезон подделок?
Многочисленные показатели подтверждают положительный ответ.
Эфириум показывает отличные результаты: за последний месяц ETH вырос примерно на 54%, в то время как биткойн вырос примерно на 10%.
Снижение доминирования биткойна: Доля биткойна в общей рыночной капитализации криптовалют снижается — это ранний признак ротации средств.
Индекс сезона альткоинов растет: Индекс, отслеживающий силу альткоинов по отношению к биткойну, вырос с более чем 20 до более чем 30, демонстрируя восходящий тренд.
Если этот тренд продолжится, то импульс эфириума может вызвать цепную реакцию альткойнов — исторически, такие ситуации приводили к самым резким колебаниям на рынке криптовалют.
Какие факторы могут разрушить рост
Несмотря на то, что текущая ситуация выглядит оптимистично, стоит помнить, что ничего не бывает гладко.
Регуляторные переменные: Если регулирующие органы США или ЕС предпримут действия в отношении стейкинга, DeFi или безопасности Ethereum, темпы развития могут замедлиться.
Макроэкономические потрясения: неожиданные инфляционные данные, геополитическая напряженность или внезапные изменения в политике Федеральной резервной системы могут ослабить склонность к риску.
Фиксация прибыли: После значительного роста трейдеры обычно фиксируют прибыль, что приводит к резкому, но краткосрочному откату.
Для долгосрочных инвесторов ключевым моментом является различение краткосрочных колебаний и структурных факторов, поскольку эти факторы остаются сильными.
Почему это может иметь большее значение
Прорыв Эфириума ранее не получил такой широкой поддержки со стороны институциональных инвесторов, как сейчас. В 2017 и 2021 годах на рынке еще не было спотовых ETF. Корпоративные балансы также не активно накапливали ETH. В то время объем расчетов в стейблкоинах составлял лишь небольшую часть от нынешнего.
Сейчас фундаментальные факторы соответствуют циклическим моделям:
Вливание институциональных средств носит устойчивый характер, а не спекулятивный.
Эфириум получает доход через стейкинг, что позволяет ему конкурировать с традиционными доходными продуктами.
Ясность регулирования стейблов укрепила базовые случаи использования Ethereum.
Это сочетание может сделать следующий рост эфириума более устойчивым и даже более сильным, чем в предыдущих циклах.
Руководство по действиям стратегических инвесторов
Если история повторится, вот порядок, на который стоит обратить внимание:
Взлет биткойна: Мы уже видели эту ситуацию — биткойн преодолел 120000 долларов, ситуация определена.
Ускорение Ethereum: происходит — ETH преодолевает многолетний уровень сопротивления, привлекая институциональных инвесторов.
Ротация альткойнов: Обратите внимание на дальнейший прорыв Эфириума по отношению к Биткойну (рост соотношения ETH/BTC), это подаст зеленый свет альткойнам.
Выбор инвестиционных стратегий: В период активизации альткоинов, проекты самого высокого качества, как правило, показывают лучшие результаты перед тем, как ликвидность направится в более рискованные инвестиции.
Для инвесторов, уже владеющих эфириумом, в текущей рыночной среде крайне важно сохранять терпение и уверенность. Для трейдеров внимание к рыночной доминирующей позиции эфириума и соотношению цен эфириума и биткойна поможет распознать инвестиционные возможности и вовремя войти в менее крупные криптоактивы.
Рост цены Ethereum не является изолированным явлением, а является частью общего ритма рынка. Биткойн сначала ведет рынок, за ним следует Ethereum с сильным ростом, а затем рынок альткойнов постепенно начинает активизироваться.
Разница 2025 года заключается в том, что за прорывом Ethereum стоят реальные приложения, поддержка институциональной инфраструктуры и четкие преимущества регулирования, а не простая спекулятивная торговля. Такая прочная основа достаточно для того, чтобы Ethereum смог достичь более значительного роста цен.
Беря уроки из истории, возможно, захватывающие события на рынке криптовалют только начинают разворачиваться.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Прорыв Ethereum: повторение истории, нарастающий импульс
Источник: Crypto Compound, перевод: Shaw Золотая экономика
Когда биткойн занимает заголовки новостей, весь рынок криптовалют внимательно следит за этим. Но за блеском биткойна скрывается история, знакомая опытным инвесторам: эфириум в конечном итоге станет центром внимания, и как только он станет таковым, другие рынки альткойнов, как правило, начинают активизироваться.
Теперь мы снова видим, как эта история повторяется.
Данные не лгут
За последний месяц цена Ethereum превысила 4300 долларов США, достигнув самого высокого уровня с конца 2021 года. В течение определенного периода времени ее цена увеличилась на 22% всего за семь дней, что превышает рост Bitcoin, демонстрируя новый сильный импульс.
Стоит отметить, что Ethereum (ETH) недавно преодолел уровень сопротивления в 4000 долларов, который ограничивал его цену в течение нескольких месяцев. Это не было пробой наугад, а решительное действие, поддерживаемое ростом объемов торгов и участием институциональных инвесторов. Технические аналитики сейчас считают, что если текущий импульс сохранится, целевая цена будет находиться в диапазоне от 6000 до 8000 долларов.
Почему Эфириум в последнее время стремительно растет
Рост эфира не просто следует за биткойном — он вызван мощным рядом собственных катализаторов.
1. Зелёный свет для учреждений
Наибольший скачок Ethereum в 2025 году — это выход спотового ETF на ETH на рынок США. Такие гиганты, как BlackRock, Fidelity и Grayscale, теперь предлагают прямые каналы для инвестирования в эфириум.
Огромный объем торгов — всего за несколько месяцев он превысил 120 миллиардов долларов — приток капитала также остается стабильным. Это не просто спекуляции со стороны розничных инвесторов, пенсионные фонды, учреждения по управлению активами и корпоративные финансовые отделы также включают ETH в свои инвестиционные портфели.
2. Ситуация с регулированием стейблкоинов улучшается
Принятие закона GENIUS в США оказало прямое влияние на Ethereum, так как этот закон предоставляет четкие руководящие принципы для стейблкоинов.
Почему? Потому что большинство стабильных монет (таких как USDT, USDC и т.д.) в основном выпускаются на Ethereum. Принятие стабильных монет стимулировало объем транзакций в Ethereum, увеличило спрос на Gas и укрепило его позицию в качестве предпочтительного уровня расчетов для глобальных денежных потоков.
3. Требования к балансу активов и пассивов компании
Небольшие и средние компании, котирующиеся на бирже, тихо начинают включать ETH в свои балансы. Согласно отчету Reuters, количество эфиров, принадлежащих компаниям, резко увеличится с 116 000 в конце 2024 года до почти 1 000 000 в середине 2025 года, что будет стоить около 3,5 миллиарда долларов.
Эти компании покупают ETH не только для увеличения его стоимости, но также ставят ETH в залог, чтобы получить годовую доходность от 3% до 4%, превращая его в продуктивный резервный актив.
4. Макроэкономические позитивные факторы
Широкий экономический контекст также сыграл свою роль. Федеральная резервная система намекнула на возможность снижения процентных ставок в конце этого года, и рискованные активы, такие как акции и криптовалюты, стали пользоваться спросом. Более низкие ставки делают такие доходные цифровые активы, как стейкинг ETH, более привлекательными по сравнению с облигациями или сберегательными счетами.
Период: Биткойн ведет, Эфириум следует, альткойны догоняют
Если смотреть с макроэкономической точки зрения, движение Ethereum не вызывает удивления — оно соответствует модели, которую мы видели много раз.
Мы наблюдали эту сцену как в 2017, так и в 2021 годах. Каждый раз рост Ethereum знаменует собой начало более широкого бума альткоинов. Сегодня, похоже, формируется та же модель.
Почему роль Эфириума в цикле так важна
Эфириум — это не «еще одна альткойн». Это инфраструктура для большинства основных сценариев использования криптовалюты:
Когда эфириум растет, это посылает сигнал: весь рынок готов взять на себя больше рисков за пределами биткойна.
Мы вошли в сезон подделок?
Многочисленные показатели подтверждают положительный ответ.
Если этот тренд продолжится, то импульс эфириума может вызвать цепную реакцию альткойнов — исторически, такие ситуации приводили к самым резким колебаниям на рынке криптовалют.
Какие факторы могут разрушить рост
Несмотря на то, что текущая ситуация выглядит оптимистично, стоит помнить, что ничего не бывает гладко.
Для долгосрочных инвесторов ключевым моментом является различение краткосрочных колебаний и структурных факторов, поскольку эти факторы остаются сильными.
Почему это может иметь большее значение
Прорыв Эфириума ранее не получил такой широкой поддержки со стороны институциональных инвесторов, как сейчас. В 2017 и 2021 годах на рынке еще не было спотовых ETF. Корпоративные балансы также не активно накапливали ETH. В то время объем расчетов в стейблкоинах составлял лишь небольшую часть от нынешнего.
Сейчас фундаментальные факторы соответствуют циклическим моделям:
Это сочетание может сделать следующий рост эфириума более устойчивым и даже более сильным, чем в предыдущих циклах.
Руководство по действиям стратегических инвесторов
Если история повторится, вот порядок, на который стоит обратить внимание:
Для инвесторов, уже владеющих эфириумом, в текущей рыночной среде крайне важно сохранять терпение и уверенность. Для трейдеров внимание к рыночной доминирующей позиции эфириума и соотношению цен эфириума и биткойна поможет распознать инвестиционные возможности и вовремя войти в менее крупные криптоактивы.
Рост цены Ethereum не является изолированным явлением, а является частью общего ритма рынка. Биткойн сначала ведет рынок, за ним следует Ethereum с сильным ростом, а затем рынок альткойнов постепенно начинает активизироваться.
Разница 2025 года заключается в том, что за прорывом Ethereum стоят реальные приложения, поддержка институциональной инфраструктуры и четкие преимущества регулирования, а не простая спекулятивная торговля. Такая прочная основа достаточно для того, чтобы Ethereum смог достичь более значительного роста цен.
Беря уроки из истории, возможно, захватывающие события на рынке криптовалют только начинают разворачиваться.