Блокчейн — новый программируемый, глобальный и открытый по умолчанию слой расчетов и владения активами, открывающий возможности для предпринимательства, креативности и создания инфраструктуры нового поколения. Рост активных крипто-адресов в месяц сравним с темпами становления интернета на пути к миллиарду пользователей, объем транзакций со стейблкоинами опережает традиционный фиат, регуляторная база стремительно догоняет индустрию, а крипто-компании выходят на биржу или становятся объектами поглощения.

Эффект от сочетания регуляторных изменений, конкурентного давления, очевидных бизнес-преимуществ и технологической зрелости блокчейна приводит к тому, что традиционный финансовый сектор (TradFi) ощущает необходимость внедрять блокчейн как фундаментальную инфраструктуру. Крупные финансовые организации переосмысляют блокчейн как технологию прозрачного и безопасного перемещения стоимости, способную обеспечить устойчивость институтов и создать новые источники роста.

Высшее руководство переходит от вопроса "если" и "когда" к "как именно сейчас интегрировать блокчейн" в бизнес. Это запускает волну экспериментов, перераспределения ресурсов и реорганизации компаний. По мере того как банки и институты начинают делать реальные инвестиции в этой области, ключевые решения концентрируются вокруг двух фундаментальных тем:

1. Бизнес-обоснования стратегии внедрения блокчейна, и
2. Технических компонентов, реализующих эту стратегию.

Данный методологический гайд призван помочь разобраться с этими вопросами. Он не претендует на полноценный каталог всех кейсов и протоколов, а представляет собой дорожную карту выхода на рынок, описывает первоочередные стратегические решения, выявляет новые модели и формирует подход к блокчейну как инфраструктуре, способной защитить традиционный финсектор и открыть новые горизонты роста.

С учетом того, что банки, управляющие активами и финтех-компании (PayFi) различаются по структуре взаимодействий с конечными пользователями, специфике унаследованных инфраструктур и регулятивных требований, структура ниже организована так, чтобы дать руководителям этих отраслей прагматичное, релевантное представление о применении блокчейна в их бизнесе и о пути от идеи к готовому продукту.

Банки

Современные банки внешне выглядят технологичными, но работают на устаревшем ПО, преимущественно на языке COBOL 1960-х годов, который хоть и архаичен, но обеспечивает соблюдение банковских регуляций. Клиенты пользуются модными интерфейсами, которые трансформируют действия пользователя в команды для многолетних COBOL-программ. Блокчейн — это способ кардинально модернизировать фундаментальные банковские системы без потери регуляторной надежности.

Интеграция блокчейна позволяет банкам перейти от "книжного магазина в интернете" к модели Amazon — использовать современные базы данных и стандарты совместимости. Токенизированные активы — стейблкоины, депозиты, ценные бумаги — станут ядром будущих рынков капитала. Внедрение подходящей инфраструктуры — лишь начало: банки должны стать лидерами рыночного перехода.

В розничном сегменте банки ищут пути предоставления клиентам доступа к криптоактивам — к биткоину и другим цифровым токенам — через аффилированных брокер-дилеров, в рамках полного клиентского сервиса, как через ETP, так и напрямую — особенно с учетом отмены SEC SAB 121 (правила, ограничивавшего кастодию цифровых активов американскими банками). Но большие рыночные возможности и операционная ценность лежат на институциональном уровне: токенизированные депозиты, реинжиниринг расчетной инфраструктуры и повышение мобильности залога.

Сценарии применения

Токенизированные депозиты — это перелом в том, как перемещаются и функционируют коммерческие банковские деньги. Это не теория: токенизированные депозиты и депозитные токены уже запущены, примеры — JPMorgan JPMD token и Citi Token Services for Cash. Они не являются синтетическими стейблкоинами или цифровыми активами, обеспеченными казначейскими бумагами — они полностью обеспечены реальным фиатом на банковских счетах и представлены как регулируемые токены 1:1, доступные для операций в приватных или разрешенных публичных блокчейнах.

Токенизация депозитов сокращает задержки расчетов с дней до минут/секунд для трансграничных платежей, казначейских операций, торгового финансирования и других направлений. Банки получают меньшие операционные расходы, меньше сверок и более высокую эффективность капитала.

Банки пересматривают архитектуру расчетов: ведущие банки участвуют в пилотах с расчетами на распределенных реестрах совместно с центробанками или нативными блокчейн-игроками, для преодоления недостатков “T+2”-модели. Например, Matter Labs (владелец zkSync, Ethereum L2, оптимизирующего транзакции за пределами основного блокчейна) сотрудничает с глобальными банками для тестирования расчетов в почти реальном времени для трансграничных платежей и сделок репо внутри дня. Это ускоряет использование капитала, повышает ликвидность и снижает операционные издержки.

Блокчейн и токены повышают гибкость и скорость перемещения активов между подразделениями, странами и контрагентами — мобильность залога. Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), крупнейший американский клиринговый, расчетный и кастодиальный институт, недавно представила пилот Smart NAV — токенизацию данных о чистой стоимости активов для модернизации мобильности залога. Пилот доказал, что залог может стать ликвидным, программируемым инструментом, что не только модернизирует операционные процессы банков, но и расширяет их стратегические возможности. Рост мобильности залога позволяет снизить требования к капиталу, расширить пул ликвидности и конкурировать на рынках капитала при более эффективном балансе.

Для этих сценариев — токенизированных депозитов, новых моделей расчетной инфраструктуры, мобильности залога — банки должны принять ряд ключевых решений, начиная с выбора приватного/разрешенного или публичного блокчейна.

Выбор блокчейна

Если раньше банки не могли использовать публичные блокчейны из-за ограничений регуляторов, то новые рекомендации (в том числе Office of the Comptroller of the Currency, OCC) открывают возможности. Партнерство R3 Corda с Solana — пример: разрешенные сети Corda теперь могут совершать расчеты напрямую через Solana.

На примере токенизированных депозитов рассмотрим ключевые вопросы вывода продукта на рынок: выбор блокчейна, степень децентрализации и связанные параметры. Выбор децентрализованного публичного блокчейна способен дать весомые продуктовые преимущества.

• Это нейтральная платформа, к которой может подключиться любой разработчик, что повышает доверие и расширяет экосистему продукта.
• Доступность для всех ускоряет развитие — вы можете использовать, адаптировать и комбинировать модули других участников (composability).
• Разработчики предпочитают децентрализованные сети, где правила не меняются одномоментно, что обеспечивает устойчивость их продуктов как бизнесов.

В отличие от этого, централизованные публичные блокчейны, где владельцы могут менять правила или блокировать приложения, а также не программируемые сети не обладают преимуществами компонуемости.

Хотя блокчейны пока медленнее централизованных интернет-сервисов, их производительность существенно выросла за последние годы. L2-роллапы (офчейн-решения для масштабирования) в Ethereum, такие как Base от Coinbase, а также быстрые L1-блокчейны — Aptos, Solana, Sui — позволяют отправлять транзакции дешевле одного цента и с задержкой менее секунды.

Степень децентрализации

Банкам предстоит определить нужный уровень децентрализации для конкретного сценария. Протокол и сообщество Ethereum стремятся обеспечивать возможность независимой проверки каждой транзакции любым участником мира. Solana ослабляет этот критерий, требуя более мощного оборудования для валидации, но резко увеличивает производительность сети.

Стоит учитывать и степень централизованного контроля — даже в публичных сетях. Например, если число валидаторов мало, а центральный фонд контролирует большую часть их числа, сеть оказывается менее децентрализованной, чем кажется. Так же, если связанная с сетью структура (фонд, лаборатория) владеет большой долей токенов, она может влиять на управленческие решения сети.

Приватность и конфиденциальность

Приватность и конфиденциальность — критически важные требования к банковским операциям и часто закреплены законодательством. Рост доказательств с нулевым разглашением позволяет защищать чувствительные данные даже на публичных блокчейнах. Эти методы подтверждают владение необходимой информацией не раскрывая ее саму — например, подтверждение возраста, без указания даты рождения.

Протоколы на основе zero knowledge (zkSync и др.) позволяют осуществлять приватные транзакции в ончейне. Для соблюдения регуляторных норм банкам нужен инструмент просмотра и отката операций — здесь помогает “view key” (разработан Aleo, конфиденциальный L1), который сохраняет приватность, но открывает доступ аудиторам и регуляторам.

Токен-расширения Solana реализуют востребованные функции конфиденциальности. Avalanche L1-ы уникально поддерживают любые проверки, закодированные в смарт-контрактах.

Эти решения релевантны и для стейблкоинов. Это один из самых дешевых методов перевода долларов, плюс они программируемы и расширяемы — любой может встроить быстрые глобальные переводы на базе стейблкоинов в свой продукт, а также создавать новые финтех-функции. После GENIUS Act банкам необходима прозрачность транзакций и резервов для работы со стейблкоинами. Bastion, Bastion и Anchorage предоставляют инструменты прозрачности задействованных транзакций и резервов.

Вопросы хранения (кастодии)

Стратегия хранения криптоактивов — у большинства банков ориентирована на партнерство, а не самостоятельное обслуживание. Некоторые банки, как State Street, развивают собственные кастодиальные сервисы.

Ключевые критерии при выборе партнера: лицензии и сертификаты, политика безопасности, операционные стандарты.

По лицензиям: кастодиан должен соответствовать регуляторным требованиям (банковский/трастовый чартер, лицензия на виртуальную валюту, лицензия электронного переводчика на уровне штата, SOC 2 и др.). Пример — Coinbase работает по New York Trust Charter, Fidelity через Fidelity Digital Asset Services, Anchorage — по федеральному чартеру OCC.

По безопасности: надежное шифрование, аппаратные модули HSM для предотвращения несанкционированного доступа и изменений, процессы многопартийных вычислений (MPC) для разделения приватных ключей и повышения защиты от взломов и ошибок.

По операционным практикам: разделение (segregation) клиентских активов при возможном банкротстве; доступные доказательства резервов для проверки соответствия обязательств; независимые регулярные аудиты на предмет мошенничества, ошибок и уязвимостей. Anchorage, например, реализует биометрическую многофакторную аутентификацию и геораспределенное хранение ключей для повышения управленческой надежности. Также важно иметь четкие аварийные планы для обеспечения устойчивости операций.

Интеграция кошельков становится стратегически важной для банков: конкуренция с нео-банками и биржами требует современных решений. Для институциональных клиентов (хедж-фонды, управляющие, корпорации) кошельки — это инструменты кастодии, торговли и расчетов. Для розничных — встраиваемый функционал, обеспечивающий простой доступ к цифровым активам. В любом случае кошельки — не просто хранилище, а защищенный канал доступа к стейблкоинам, токенизированным бумагам и другим продуктам, построенный на приватных ключах.

“Кастодиальные кошельки” — управляются третьей стороной, которая хранит ключи, “кошельки самостоятельного хранения” — пользователь управляет ключами лично (self-custody). Банки должны понимать различия, чтобы покрыть потребности — от комплаенс-требований институционалов до запроса на автономию и удобство у массовых клиентов. Кастодианы Coinbase и Anchorage интегрируют кошельки для институциональных целей, компании Dynamic, Phantom — для обновления банковских приложений.

Управляющие активами

Для управляющих активами блокчейн открывает новые возможности распределения, автоматизации операций и доступа к ончейн ликвидности.

Токенизированные фонды и реальные активы (RWAs) — новые форматы для глобальных инвесторов, дающие доступность, компонуемость, ожидаемые ими 24/7 расчеты и программируемую торговлю. На фоне этого ончейн-инфраструктура заметно упрощает задачи бэк-офиса от расчета NAV до управления каптейблом. Итог — экономия расходов, ускоренный вывод новых продуктов на рынок и очевидное преимущество на конкурентном поле.

Стратегия управляющих — максимизация распределения и ликвидности в продуктах, нацеленных на цифровую аудиторию. Размещение токенизированных классов акций на публичных блокчейнах открывает новые сегменты инвесторов, сохраняя при этом традиционную агентскую систему учета — гибридная модель, сочетающая комплаенс и новые преимущества блокчейна.

Технологические тренды блокчейна

Токенизация казначейских бумаг США и денежных фондов — масштаб от нуля до десятков миллиардов долларов под управлением, пример — BlackRock BUIDL, Franklin Templeton BENJI. Инструменты — аналог стейблкоинов с доходностью, но институционального уровня комплаенса и обеспечения.

Это позволяет управляющим обслуживать цифровых инвесторов с гибкостью дробления и программируемости (автоматическое ребалансирование, сегментация доходности и др).

Ончейн-платформы становятся сложнее — управляющие работают с крипто-эмитентами и кастодианами (Anchorage, Coinbase, Fireblocks, Securitize), чтобы токенизировать паи фондов, автоматизировать онбординг и расширять географию и охват инвесторов.

Ончейн transfer-agent управляет KYC/AML, белыми списками, ограничениями и каптейблом нативно через смарт-контракты, что уменьшает правовые и операционные издержки фонда.

Ведущие кастодианы обеспечивают безопасное и легальное хранение токенизированных паев, их трансфер и соблюдение стандартов — это расширяет возможности дистрибуции, соблюдение внутреннего риск-менеджмента и аудита.

Эмитенты хотят трансформировать фонды в базовые компоненты DeFi (DeFi) и получить доступ к ончейн ликвидности, увеличив TAM и AUM. Листинг токенизированных фондов на Morpho Blue или интеграция с Uniswap v4 — способ привлечь новую ликвидность. В 2024 впервые продукт традиционного управляющего стал компонуемым внутри DeFi: BlackRock BUIDL добавлен как доходный залог на Morpho Blue; Apollo интегрировал токенизированный фонд частного кредита (ACRED) на Morpho Blue, реализовав новую стратегию доходности вне офчейна.

Партнерство с DeFi позволяет управляющим перейти от медленной и дорогой дистрибуции к прямому доступу через кошелек, создавая новые доходные возможности и оптимизируя капитал для инвесторов.

В вопросе RWA управляющие стремятся к публичной мультичейновой стратегии для максимальной дистрибуции продуктов.

Например, токенизированный денежный фонд Franklin Templeton (BENJI) распространяется через Aptos, Arbitrum, Avalanche, Base, Ethereum, Polygon, Solana, Stellar. Партнерство с топовыми публичными сетями улучшает ликвидность за счет экосистемных партнеров — бирж, маркетмейкеров, DeFi-протоколов. Seamless connectivity и расчеты между сетями реализует LayerZero.

Токенизация финансовых активов (RWA)

Главный тренд — токенизация финансовых активов: госбумаги, корпоративные облигации, акции; не физических — недвижимость, золото (хотя и они уже были токенизированы).

В вопросе токенизированных фондов важно различие “обернутый токен” и “нативный токен” — это определяет структуру владения, реестр и интеграцию с блокчейном. Оба способа сближают традиционный актив и блокчейн, но “обернутый” токен совместим с офчейн-учетом, “нативный” — полностью ончейн. Примеры:

• BUIDL — обернутый токен, токенизирует доли традиционного денежного фонда (наличные, казначейские векселя США, репо). ERC-20 BUIDL — цифровое представление акций для ончейн-циркуляции, но фонд — офчейн, регулируемый законом США. Владение — только для квалифицированных институционалов через Securitize и кастодиана BNY Mellon.
• BENJI — нативный токен фондов Franklin OnChain U.S. Government Money Fund (FOBXX), $750 млн в госбумагах США. Блокчейн — официальный реестр и платформа для расчетов и владения, что делает BENJI нативным активом. Подписка — через конвертацию USDC, приложение Benji Investments или институциональный портал; токены позволяют прямые P2P-переводы ончейн.

Для выпуска токенизированных фондов управляющим нужен цифровой transfer-agent, адаптирующий традиционные функции к среде блокчейна — например, Securitize, который помогает эмитировать и переносить токенизированные фонды, поддерживая точный и легальный учёт. Такие агенты не только делают процесс эффективнее, но и расширяют возможности продукта. Пример: Apollo ACRED (обернутый токен для доступа к офчейн-фонду кредитов Apollo) с интеграцией DeFi для оптимизации доходности и кредитного профиля: Securitize создает sACRED (ERC-4626-версия ACRED), инвесторы используют Morpho для кредитных стратегий с плечом.

Обернутые токены требуют гибридных систем для сверки ончейн и офчейн-реестра, другие реализуют ончейн transfer-agent для нативных токенов. Franklin Templeton создал внутреннего ончейн transfer-agent при поддержке регуляторов, реализовав мгновенные расчеты и круглосуточные переводы BENJI. Opening Bell (Superstate & Solana) также реализует собственный агент для 24/7 переводов.

Роль кошельков: управляющие не должны относиться к интеграции кошельков как к второстепенной задаче. Даже при аутсорсинге эмиссии и дистрибуции важно продуманно выбирать и внедрять кошельки, поскольку это влияет и на принятие продукта, и на комплаенс.

Обычно используется модель wallet-as-a-service: сервис создает кошельки для инвесторов, часто кастодиальные, автоматически реализуя KYC и агентские ограничения. Но даже если agent “владеет” кошельком, управляющий интегрирует эти API в свой портал, выбирая партнера, чьи SDK и комплаенс-модули соответствуют его продуктовой стратегии.

К ключевым операционным аспектам относятся: уровень автоматизации расчета NAV (смарт-контракты для прозрачности в течение дня vs офчейн-аудит для итогового NAV), условия выкупа (tokenized funds обеспечивают быстрый выход, но с ограничениями для управления ликвидностью). Управляющие в этих вопросах обычно полагаются на transfer-agent и их интеграцию с оракулами, кошельками, кастодианами.

Как отмечено в разделе “Вопросы кастодии”, важно учитывать регуляторный статус кастодиана. Qualified Custodian обязателен по Custody Rule SEC, требующему защищать клиентские активы.

Финтех

Финтех-компании, особенно в области платежей и B2C-финансов (“PayFi”), используют блокчейн для запуска более быстрых, дешевых и масштабируемых сервисов. В условиях высокой конкуренции и необходимости быстрых инноваций блокчейн дает готовую инфраструктуру для решения задач идентификации, платежей, кредитования и кастодии при минимуме посредников.

Финтех не стремится повторять старую систему — он её “перепрыгивает”. Это особенно актуально для трансграничных платежей, встраиваемых финансовых сервисов и программируемых денег. Примеры: виртуальные карты Revolut для оплаты криптовалютой в быту, Stablecoin Financial Accounts от Stripe — счета в стейблкоинах для бизнеса в 101 стране.

Для таких компаний блокчейн — не просто улучшение инфраструктуры, а способ создания принципиально новых решений.

Токенизация позволяет интегрировать мгновенные глобальные платежи 24/7 на ончейне и запускать новые модели платных сервисов (эмиссия, конвертация, движение средств). Программируемые токены открывают нативные функции — стейкинг, кредитование, обеспечение ликвидности, — повышая вовлеченность и диверсифицируя доходы. Всё это помогает удерживать клиентов и привлекать новых на цифровом рынке.

Ключевые тренды: интеграция стейблкоинов, токенизация, вертикализация.

Три главных тренда

Внедрение стейблкоинов в платежную инфраструктуру модернизирует расчеты, обеспечивая круглосуточные транзакции, в отличие от традиционных сетей с банковскими часами и пакетной обработкой. Стейблкоин-рельсы снижают комиссии — особенно в P2P и B2B платежах.

Смарт-контракты позволяют компаниям запускать новые бизнес-модели — интегрировать в слой транзакций условия, возвраты, роялти, деление платежей. Это способно трансформировать компании Stripe и PayPal — от агрегаторов банковских рельсов в нативных эмитентов программируемых денег.

Глобальные денежные переводы — все еще с высокими издержками, задержками, непрозрачными спредами. Финтехи переходят к блокчейн-расчетам: используя стейблкоины (USDC в Solana/Ethereum, USDT в Bitcoin), они снижают комиссии и ускоряют расчеты. Revolut и Nubank интегрируются с Lightspark для мгновенных трансграничных платежей через Bitcoin Lightning Network.

Хранение стоимости в кошельках и токенах вместо банковских рельсов даёт контроль и скорость, особенно в регионах со слабыми банковскими системами. Для Revolut и Robinhood это превращает их в мировые платформы движения средств, а не просто нео-банк или трейдинговый сервис. Для глобальных payroll-провайдеров (Deel, Papaya Global) выплаты сотрудникам в крипто- или стейблкоинах — растущий тренд благодаря мгновенным расчетам.

Крипто-финтехи “опускаются по стеку” — строят собственные L1/L2 или покупают компании для минимизации зависимости от внешних провайдеров. Coinbase Base, Kraken Ink, Uniswap Unichain — все реализованы на OP Stack, что сопоставимо с владением ОС и всем платформенным потенциалом.

Запуская собственный L2, Stripe, SoFi или PayPal могут монетизировать ценность на уровне протокола, дополняя фронтенд-продукты. Собственный блокчейн позволяет кастомизировать производительность, white-list, KYC — критично для комплаенса и корпоративных сценариев.

Запуск “платёжного” блокчейна на Optimism (Ethereum L2, OP Stack) — путь от закрытого финтеха к открытой платформе для инноваций и сетевой доходности.

В качестве первого шага финтехи обычно предлагают услуги buy/sell/send/receive/hold для ограниченного набора токенов, постепенно расширяя сервисы доходности и кредитования. SoFi недавно объявила о возобновлении крипто-трейдинга после периода регуляторных ограничений. Крипто-трейдинг — не только глобальные переводы, но и новые возможности: интеграция с основным кредитным бизнесом через ончейн-кредитование (есть опыт Morpho и Coinbase) для повышения прозрачности и условий.

Собственные блокчейны

Ряд крипто-финтехов (Coinbase, Uniswap, World) реализовал свои блокчейны, чтобы оптимизировать инфраструктуру под задачи, снизить издержки, усилить децентрализацию и аккумулировать внутреннюю ценность. Uniswap через Unichain консолидирует ликвидность, снижает фрагментацию и ускоряет DeFi. Эта стратегия релевантна финтехам, желающим повысить UX и внутреннюю доходность (пример — L2 Robinhood). Для платежной компании собственная сеть — преимущественно UX-инфраструктура (абстракция или скрытие криптовалютного опыта), с акцентом на стейблкоины и комплаенс.

Ключевые аспекты строительства собственного блокчейна — это компромиссы на каждом уровне сложности.

L1 — самый трудоемкий вариант, требует максимальных ресурсов, но дает максимальный контроль над масштабируемостью, приватностью и UX. Например, Stripe может интегрировать нативные функции приватности для соответствия глобальным регуляциям или задать нестандартный механизм консенсуса для минимальной задержки в массовых выплатах.

Главный вызов L1 — обеспечение экономической безопасности (привлечение крупного пула стейкинга). EigenLayer демократизирует доступ к высококачественной безопасности, переходя от изолированных, капиталоемких L1 к совместным моделям, что ускоряет инновации и снижает риски.

L2 — оптимальный компромисс: один sequencer, более простой контроль, ускоренная разработка, надежность, производительность и монетизация. Создать L2 на Ethereum проще с помощью RaaS-провайдеров или федераций L2 типа Optimism Superchain — готовая инфраструктура, стандарты, поддержка комьюнити.

PayPal может запустить “суперчейн платежей” на OP Stack, оптимизируя PYUSD для real-time сценариев (Venmo) и seamless-bridging PYUSD между сетями Superchain. Централизованный sequencer — гарант предсказуемых комиссий (<$0,01/транзакцию), при этом сохраняется безопасность Ethereum. RaaS-провайдеры типа Alchemy и Syndicate позволят быстро развернуть сеть (недели вместо месяцев/лет для L1).

Самый простой путь — запуск смарт-контрактов на существующем L1, как уже делает PayPal. Solana с развитой сетью и уникальными активами — привлекательный выбор для старта.

Permissioned vs permissionless

Степень открытости/доступности финтех-приложения/сети — это выбор между компонуемостью и ограничениями. Компонуемость (composability) — возможность создания новых продуктов на базе сочетания протоколов.

Permissioned-модель затрудняет компонуемость, снижает вероятность появления инноваций. В случае PayPal открытая сеть не только соответствует тренду на прозрачные экосистемы, но и позволяет монетизировать свой основный актив — комплаенс. Глобальные разработчики смогут масштабировать свои решения на платформе PayPal, что увеличит пользовательскую базу, сетевую активность и доходность.

В отличие от L1 (Ethereum), где валидаторы сами обеспечивают консенсус и порядок, L2 делегируют задачи sequencer'у для повышения пропускной способности и сохранения безопасности L1. Sequencer — ключ к контролю: единичные sequencer-решения, такие как Soneium, позволяют управлять задержкой транзакций и ограничивать нежелательные операции.

Платформа на OP Stack создаёт дополнительный доход и расширяет функциональность продуктов. Для PayPal и PYUSD собственный L2 — это доход от sequencer и привязка экономики сети к PYUSD. PayPal, управляя sequencer'ом, может получать часть комиссий (“gas fees”) по аналогии с Base (OP Stack L2 от Coinbase). Если gas-фии принимаются в PYUSD, PayPal может предоставить “бесплатные” транзакции пользователям, увеличить оборот Venmo и международных переводов; плюс стимулировать разработчиков низкими комиссиями и брать премию за продвинутые интеграции.

Банки, управляющие активами и финтехи задают вопросы, как разобраться с технологией и возможностями блокчейна при быстро меняющемся рынке? Главные выводы:

• Сегментируйте клиентов для таргетированных решений. Институционалы требуют комплаенс и кастодию, розничные клиенты — простоту, автономию и доступ через кошелек.
• Безопасность и комплаенс — безусловные требования. Это важно для регуляторов и клиентов.
• Используйте партнерские решения и экспертизу — не нужно строить всё инхаус. Сотрудничайте, чтобы быстрее запускать инновации и открывать источники дохода.

Блокчейн может и должен стать ключевой инфраструктурой, защищающей традиционный финансовый сектор и ведущей к новым рынкам, клиентам и доходам.

Благодарности: Авторы благодарят Сонал Чокши, Тима Салливана, Криса Диксона, Али Яхья, Арианну Симпсон, Энтони Албанезе, Эдди Лазарина, Сэма Бронера, Лиз Харкави, Кристиана Кроули, Мишель Корвер и Дэвида Свердлова за помощь, комментарии и предложения.

Пирс Карволт — руководитель направления развития бизнеса в go-to-market команде a16z crypto, работает над расширением корпоративной сети a16z и поддержкой портфельных компаний. Ранее отвечал за web3 DraftKings, работал в акциях и деривативах в Jefferies.

Мэгги Хсу — руководитель go-to-market в a16z crypto. В прошлом — AWS Managed Blockchain в Amazon Web Services, бизнес-развитие AirSwap (децентрализованная биржа), управленческие позиции в Zappos.com и Hilton Worldwide, консультант McKinsey & Company.

Гай Вуолетт — партнер инвестиционной команды a16z crypto, инвестор в крипто-проекты на всех уровнях. Ранее занимался исследованиями с Protocol Labs, разрабатывал протоколы децентрализованных сетей и улучшал интернет-инфраструктуру.

Мнения, выраженные в материале, отражают точку зрения отдельных сотрудников AH Capital Management, L.L.C. (“a16z”), и не являются официальной позицией a16z или аффилированных лиц. Некоторые сведения получены из сторонних источников, включая компании портфеля фондов a16z. Источники считаются надежными, однако a16z не проверяла данные самостоятельно и не гарантирует их актуальность и применимость. Материал может содержать рекламу третьих сторон; a16z не проверяла и не поддерживает рекламные материалы.

Информация предоставлена исключительно для ознакомления, не является юридическим, бизнес-, инвестиционным или налоговым советом. Проконсультируйтесь с профессиональными советниками. Ссылки на ценные бумаги и цифровые активы приведены исключительно иллюстративно и не содержат инвестиционных рекомендаций или предложений. Материал не предназначен для инвесторов или потенциальных инвесторов, и не может рассматриваться как основание для решения об инвестициях в фонды a16z. (Инвестиционное предложение a16z делается только через приватный меморандум, договор о подписке и другие документы фонда, которые следует изучить полностью.) Упомянутые компании или инвестиции не отражают все инвестиции a16z, нет гарантии их прибыльности или схожести будущих результатов. Список инвестиций Andreessen Horowitz (за исключением закрытых и неанонсированных публичных цифровых активов) — https://a16z.com/investments/.

Материал актуален на обозначенную дату. Прогнозы, оценки, мнения, цели и перспективы могут изменяться без уведомления и отличаться от позиций других экспертов. Подробнее — https://a16z.com/disclosures.

Дисклеймер:

1. Статья перепечатана с [a16zcrypto]. Все права на материал принадлежат оригинальным авторам [Пирс КарволтМэгги ХсуГай Вуолетт]. По вопросам перепечатки обращайтесь к команде Gate Learn для оперативного урегулирования.
2. Отказ от ответственности: Мнения и выводы статьи принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Переводы выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переводов запрещены.