Revisão do Mercado Web3 da Ásia no Segundo Trimestre de 2025: Implementação de Políticas e Avanços Práticos
Resumo dos pontos principais
Regulação e Governo: 1) Hong Kong irá implementar legislação sobre stablecoins em agosto, consolidando sua posição como centro financeiro digital. 2) Singapura implementa um rigoroso sistema de licenciamento, proibindo empresas não licenciadas de operar no exterior. 3) A Tailândia lançou os G-Tokens, tornando-se o primeiro país a emitir títulos digitais emitidos pelo governo.
Dinâmicas Empresariais: 1) A onda de estratégias de fundos em Bitcoin de empresas japonesas listadas está impulsionando um aumento acentuado de investimentos institucionais. 2) As empresas chinesas adotam uma atitude pragmática, contornando as restrições domésticas através de licenças em Hong Kong para acumular Bitcoin.
Mudança de Política: 1) Na Coreia do Sul, a moeda estável apoiada pelo won se tornou um tema importante após as eleições, mas a fragmentação regulatória ainda persiste. 2) O Vietnã realizou uma mudança histórica da proibição para a legalização total. 3) As Filipinas estão implementando uma estratégia de dupla via, combinando uma regulamentação rigorosa com um quadro de sandbox.
1. Mercado Web3 da Ásia no segundo trimestre: Regulação estabilizada, aumento de investimentos empresariais
Apesar de o foco do mercado Web3 ter claramente mudado para os Estados Unidos, o desenvolvimento dos principais mercados asiáticos ainda merece atenção. A Ásia não só possui a maior base de usuários de criptomoedas do mundo, como também continua a ser um núcleo central de inovação em blockchain.
No primeiro trimestre de 2025, as autoridades reguladoras em toda a Ásia estabeleceram as bases - introduzindo nova legislação, emitindo licenças e lançando sandbox regulatórios. Os esforços para fortalecer a cooperação transfronteiriça também começaram a ganhar forma.
No segundo trimestre, essa base regulatória facilitou atividades comerciais significativas e acelerou a alocação de capital. As políticas lançadas no primeiro trimestre foram testadas no mercado, levando a melhorias contínuas e uma implementação mais eficaz.
A participação de instituições e empresas aumentou significativamente. Este relatório analisará individualmente o desenvolvimento dessas situações em vários países no segundo trimestre e avaliará como as mudanças nas políticas de cada país afetam o ecossistema global mais amplo do Web3.
2. Principais desenvolvimentos nos principais mercados da Ásia
2.1. Coreia do Sul: O ponto de interseção entre a transformação política e a adaptação regulatória
No segundo trimestre, a política de criptomoedas tornou-se um tópico popular antes das eleições presidenciais na Coreia em junho. Os candidatos compartilharam ativamente compromissos relacionados ao Web3, e com a vitória de Lee Jae-myung, o mercado espera uma mudança significativa na política.
Um dos principais tópicos da reunião é o lançamento de uma stablecoin atrelada ao won sul-coreano. As ações relacionadas dispararam, e as instituições financeiras tradicionais também começaram a solicitar marcas registradas relacionadas ao Web3, com a intenção de entrar no mercado.
No entanto, surgiram alguns conflitos durante o processo de formulação de políticas, sendo o mais proeminente a disputa sobre a jurisdição entre o Banco da Coreia e a Comissão de Serviços Financeiros (FSC). O banco central da Coreia defende a participação precoce no processo de aprovação, posicionando as stablecoins como parte de um ecossistema digital mais amplo ao lado das CBDCs.
Em julho deste ano, o Partido Democrata anunciou que a data de lançamento da "Lei de Inovação em Ativos Digitais" seria adiada de um a dois meses. A falta de um responsável claro pela formulação de políticas parece ser um grande obstáculo, e as negociações entre os diferentes departamentos ainda estão fragmentadas. Assim, embora o stablecoin em won sul-coreano tenha se tornado o foco, ainda falta uma orientação regulatória específica.
Apesar disso, a melhoria gradual ao nível do sistema continua. Em junho, novas regras permitiram que organizações sem fins lucrativos e bolsas vendessem ativos criptográficos doados, permitindo a liquidação imediata. A regra também exige que as vendas sejam realizadas de forma a minimizar o impacto no mercado.
Durante todo o segundo trimestre, o interesse do mercado pelo mercado sul-coreano permaneceu forte. As exchanges globais continuam a demonstrar um compromisso contínuo: uma plataforma de negociação completou a integração da Travel Rule com uma exchange local importante, enquanto outra plataforma de negociação declarou planos de retornar ao mercado sul-coreano após cumprir os padrões regulatórios.
Os eventos presenciais também estão a aquecer significativamente. Em comparação com o ano passado, o número de encontros aumentou drasticamente, e cada vez mais projetos internacionais estão a visitar a Coreia, mesmo fora de grandes conferências. No entanto, a ascensão de eventos focados em promoções (que se concentram mais em brindes do que na participação) já deixou os construtores locais da Coreia fatigados.
2.2. Japão: A adoção por instituições e empresas impulsiona a expansão estratégica do Bitcoin
No segundo trimestre, as empresas listadas no Japão desencadearam uma onda de adoção de Bitcoin. Esta onda foi principalmente impulsionada por uma empresa que, após comprar Bitcoin pela primeira vez em abril de 2024, obteve um retorno de cerca de 39 vezes. O desempenho dessa empresa tornou-se um padrão, levando outras empresas a seguir o exemplo e alocar seu próprio Bitcoin.
Enquanto isso, o desenvolvimento de stablecoins e infraestrutura de pagamento também avançou. O grupo financeiro Mitsui Sumitomo começou a colaborar com empresas de blockchain para preparar a emissão de stablecoins. Além disso, uma subsidiária de criptomoeda de uma plataforma de e-commerce também começou a apoiar transações de XRP, aumentando significativamente a acessibilidade de criptomoedas na plataforma (com mais de 20 milhões de usuários ativos mensais).
Com os esforços do setor privado em constante progresso, as discussões regulatórias também continuam a se desenvolver. A Autoridade de Serviços Financeiros do Japão (FSA) introduziu um novo sistema de classificação que divide os ativos criptográficos em duas categorias: a primeira categoria inclui tokens usados para financiamento ou operações comerciais; a segunda categoria refere-se a ativos criptográficos gerais. No entanto, essas atualizações regulatórias ainda estão em grande parte em fase de discussão, e até agora as modificações específicas têm sido limitadas.
A participação dos investidores de retalho continua baixa. Tradicionalmente, os investidores de retalho japoneses tendem a adotar estratégias conservadoras e mantêm uma atitude cautelosa em relação aos ativos criptográficos. Assim, mesmo com a entrada de novos participantes no mercado, é pouco provável que o capital de retalho flua imediatamente.
Isto contrasta fortemente com mercados como o da Coreia do Sul, onde a participação ativa de investidores de retalho tem promovido diretamente a liquidez inicial de novos projetos. No Japão, o modelo de investimento dominado por instituições oferece maior estabilidade, mas pode limitar o ímpeto de crescimento a curto prazo.
2.3. Hong Kong: expansão de moedas estáveis e serviços financeiros digitais regulamentados
No segundo trimestre, Hong Kong aprimorou o quadro regulatório para moedas estáveis, consolidando sua posição como o principal centro de finanças digitais da Ásia. A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) anunciou que a nova legislação de regulamentação de moedas estáveis entrará em vigor em 1 de agosto. Espera-se que o sistema de licenciamento para emissores de moedas estáveis seja introduzido até o final do ano.
Assim, os primeiros stablecoins regulamentados devem ser lançados no quarto trimestre, possivelmente já neste verão. As empresas que participaram da sandbox regulatória da Autoridade Monetária de Hong Kong devem ser as pioneiras, e seu progresso merece atenção.
O alcance dos serviços financeiros digitais também se expandiu significativamente. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) anunciou planos para permitir que investidores profissionais realizem transações de derivativos de ativos virtuais. Ao mesmo tempo, as bolsas licenciadas e os fundos foram autorizados a oferecer serviços de staking.
Esses desenvolvimentos refletem a intenção clara das autoridades reguladoras de estabelecer um ecossistema de ativos digitais mais abrangente e mais amigável para as instituições em Hong Kong.
2.4. Singapura: A intensificação da regulamentação entre controle e proteção
No segundo trimestre, Singapura implementou medidas de restrição significativas em relação à regulamentação de criptomoedas. O mais notável é que a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) proibiu totalmente as empresas de ativos digitais não licenciadas de operar no exterior, o que demonstra sua firme oposição à arbitragem regulatória.
As novas regras aplicam-se a todas as entidades que oferecem serviços de ativos digitais a utilizadores globais em Singapura, exigindo na prática a emissão formal de licenças. O ambiente mudou: um simples registo comercial já não é suficiente para manter operações.
Esta mudança trouxe uma pressão crescente para as empresas locais de Web3. Essas empresas agora enfrentam uma escolha binária: ou estabelecem entidades operacionais totalmente em conformidade, ou consideram mudar-se para jurisdições mais flexíveis. Embora esta medida tenha como objetivo aumentar a integridade do mercado e a proteção do consumidor, é inegável que seu impacto em projetos iniciais e transfronteiriços é limitado.
2.5. China: Internacionalização do Renminbi Digital e Estratégia Web3 das Empresas
No segundo trimestre, a China avançou no processo de internacionalização do yuan digital, com Xangai sendo o centro desse trabalho. O Banco Popular da China anunciou planos para estabelecer um centro de operações internacionais em Xangai, a fim de apoiar a aplicação transfronteiriça da moeda digital.
No entanto, ainda existe uma lacuna entre a política oficial e a operação real. Embora as criptomoedas tenham sido proibidas em todo o país, há relatos de que alguns governos locais (como a província de Jiangsu) liquidaram ativos digitais confiscados para cobrir lacunas financeiras. Isso indica que o governo chinês adotou uma abordagem pragmática que difere da posição oficial.
As empresas chinesas também demonstram um espírito pragmático semelhante. Grupos logísticos como a AdanTex começaram a seguir os passos das empresas japonesas, aumentando suas participações em Bitcoin. Outras empresas estão utilizando o sistema de licenças de Hong Kong para contornar as restrições do continente e entrar no mercado global de Web3 – efetivamente quebrando as barreiras regulatórias e participando da economia de ativos digitais.
O interesse do mercado por stablecoins atreladas ao renminbi também está a crescer, especialmente na segunda metade deste trimestre. As preocupações com a dominância das stablecoins em dólares e a desvalorização do renminbi têm aumentado, provocando essas discussões.
No dia 18 de junho, o governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, expôs publicamente a visão de construir um sistema monetário global multipolar, insinuando uma atitude aberta em relação à emissão de stablecoins. Em julho, a Comissão de Supervisão de Ativos Estatais de Xangai iniciou discussões sobre o desenvolvimento de uma stablecoin vinculada ao renminbi.
2.6. Vietname: Legalização de criptomoedas e fortalecimento do controle digital
O Vietname anunciou oficialmente a legalização das criptomoedas no segundo trimestre, o que representa uma grande mudança de política. No dia 14 de junho, a Assembleia Nacional do Vietname aprovou a "Lei da Indústria de Tecnologias Digitais", que reconhece os ativos digitais e delineia medidas de incentivo para áreas como inteligência artificial, semicondutores e infraestrutura digital.
Isto marca uma reviravolta histórica da proibição das criptomoedas no Vietname, tornando o país um potencial catalisador para a ampla aplicação de criptomoedas na região do Sudeste Asiático. Dada a postura restritiva anterior do Vietname, esta ação representa um ajuste significativo na política de criptomoedas da região.
Entretanto, o governo reforçou o controle sobre as plataformas digitais. As autoridades ordenaram que os operadores de telecomunicações bloqueassem o Telegram, alegando que o aplicativo estava supostamente envolvido em fraudes, tráfico de drogas e atividades terroristas. Um relatório policial descobriu que 68% dos 9600 canais ativos do aplicativo estavam relacionados a atividades ilegais.
Esta abordagem de dois lados — legalizar as criptomoedas enquanto combate o uso abusivo digital — reflete a intenção do Vietname de permitir a inovação dentro de um âmbito de rigoroso controle. Embora os ativos digitais tenham agora reconhecimento legal, as suas utilizações em atividades ilegais estão a ser alvo de uma repressão mais severa.
2.7. Tailândia: Inovação em ativos digitais liderada pelo governo
No segundo trimestre, a Tailândia avançou com iniciativas lideradas pelo governo no campo dos ativos digitais. A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia (SEC) anunciou que está a revisar uma proposta que permite às bolsas listar tokens utilitários próprios - o que difere das regras rigorosas de listagem anteriores, podendo aumentar a flexibilidade operacional das plataformas.
É ainda mais digno de nota que o governo da Tailândia anunciou planos para emitir obrigações digitais do seu país. No dia 25 de julho, a Tailândia irá emitir "G-Tokens" através de uma plataforma ICO aprovada, com um volume total de emissão de 150 milhões de dólares. Estes tokens não poderão ser utilizados para pagamentos ou transações especulativas.
Esta medida é um exemplo raro de participação direta do governo na emissão de ativos digitais. A nível global, a abordagem da Tailândia é um dos primeiros exemplos de inovação financeira digital tokenizada liderada pelo setor público.
2.8. Filipinas: um sistema de dupla via de regulamentação rigorosa e sandbox de inovação
No segundo trimestre, as Filipinas implementaram uma estratégia de dupla via, combinando o fortalecimento da regulamentação com o apoio à inovação no setor de criptomoedas. O governo impôs um controle mais rigoroso sobre a listagem de tokens, com a supervisão compartilhada entre o banco central e a Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Os requisitos de registro e conformidade contra a lavagem de dinheiro para os provedores de serviços de ativos virtuais (VASP) também foram amplamente flexibilizados.
Uma medida particularmente notável é a introdução de regulamentos para influenciadores. Os criadores de conteúdo que promovem ativos criptográficos agora devem se registrar junto às autoridades competentes. A violação das normas pode resultar em penas de até cinco anos de prisão, a sanção mais severa da região.
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DecentralizeMe
· 08-16 14:21
Bem, Hong Kong realmente joga a sério.
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MetaverseVagabond
· 08-16 14:18
mundo crypto não tem tantas regras, está bem?
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CryptoComedian
· 08-16 14:13
Nestes tempos, evitar a regulamentação é mais cansativo do que evitar uma ex-namorada. O governo já está a brincar com moedas, como é que eu ainda sou idiota?
Revisão do mercado Web3 da Ásia no segundo trimestre de 2025: implementação de regulamentações e aumento de investimentos empresariais
Revisão do Mercado Web3 da Ásia no Segundo Trimestre de 2025: Implementação de Políticas e Avanços Práticos
Resumo dos pontos principais
Regulação e Governo: 1) Hong Kong irá implementar legislação sobre stablecoins em agosto, consolidando sua posição como centro financeiro digital. 2) Singapura implementa um rigoroso sistema de licenciamento, proibindo empresas não licenciadas de operar no exterior. 3) A Tailândia lançou os G-Tokens, tornando-se o primeiro país a emitir títulos digitais emitidos pelo governo.
Dinâmicas Empresariais: 1) A onda de estratégias de fundos em Bitcoin de empresas japonesas listadas está impulsionando um aumento acentuado de investimentos institucionais. 2) As empresas chinesas adotam uma atitude pragmática, contornando as restrições domésticas através de licenças em Hong Kong para acumular Bitcoin.
Mudança de Política: 1) Na Coreia do Sul, a moeda estável apoiada pelo won se tornou um tema importante após as eleições, mas a fragmentação regulatória ainda persiste. 2) O Vietnã realizou uma mudança histórica da proibição para a legalização total. 3) As Filipinas estão implementando uma estratégia de dupla via, combinando uma regulamentação rigorosa com um quadro de sandbox.
1. Mercado Web3 da Ásia no segundo trimestre: Regulação estabilizada, aumento de investimentos empresariais
Apesar de o foco do mercado Web3 ter claramente mudado para os Estados Unidos, o desenvolvimento dos principais mercados asiáticos ainda merece atenção. A Ásia não só possui a maior base de usuários de criptomoedas do mundo, como também continua a ser um núcleo central de inovação em blockchain.
No primeiro trimestre de 2025, as autoridades reguladoras em toda a Ásia estabeleceram as bases - introduzindo nova legislação, emitindo licenças e lançando sandbox regulatórios. Os esforços para fortalecer a cooperação transfronteiriça também começaram a ganhar forma.
No segundo trimestre, essa base regulatória facilitou atividades comerciais significativas e acelerou a alocação de capital. As políticas lançadas no primeiro trimestre foram testadas no mercado, levando a melhorias contínuas e uma implementação mais eficaz.
A participação de instituições e empresas aumentou significativamente. Este relatório analisará individualmente o desenvolvimento dessas situações em vários países no segundo trimestre e avaliará como as mudanças nas políticas de cada país afetam o ecossistema global mais amplo do Web3.
2. Principais desenvolvimentos nos principais mercados da Ásia
2.1. Coreia do Sul: O ponto de interseção entre a transformação política e a adaptação regulatória
No segundo trimestre, a política de criptomoedas tornou-se um tópico popular antes das eleições presidenciais na Coreia em junho. Os candidatos compartilharam ativamente compromissos relacionados ao Web3, e com a vitória de Lee Jae-myung, o mercado espera uma mudança significativa na política.
Um dos principais tópicos da reunião é o lançamento de uma stablecoin atrelada ao won sul-coreano. As ações relacionadas dispararam, e as instituições financeiras tradicionais também começaram a solicitar marcas registradas relacionadas ao Web3, com a intenção de entrar no mercado.
No entanto, surgiram alguns conflitos durante o processo de formulação de políticas, sendo o mais proeminente a disputa sobre a jurisdição entre o Banco da Coreia e a Comissão de Serviços Financeiros (FSC). O banco central da Coreia defende a participação precoce no processo de aprovação, posicionando as stablecoins como parte de um ecossistema digital mais amplo ao lado das CBDCs.
Em julho deste ano, o Partido Democrata anunciou que a data de lançamento da "Lei de Inovação em Ativos Digitais" seria adiada de um a dois meses. A falta de um responsável claro pela formulação de políticas parece ser um grande obstáculo, e as negociações entre os diferentes departamentos ainda estão fragmentadas. Assim, embora o stablecoin em won sul-coreano tenha se tornado o foco, ainda falta uma orientação regulatória específica.
Apesar disso, a melhoria gradual ao nível do sistema continua. Em junho, novas regras permitiram que organizações sem fins lucrativos e bolsas vendessem ativos criptográficos doados, permitindo a liquidação imediata. A regra também exige que as vendas sejam realizadas de forma a minimizar o impacto no mercado.
Durante todo o segundo trimestre, o interesse do mercado pelo mercado sul-coreano permaneceu forte. As exchanges globais continuam a demonstrar um compromisso contínuo: uma plataforma de negociação completou a integração da Travel Rule com uma exchange local importante, enquanto outra plataforma de negociação declarou planos de retornar ao mercado sul-coreano após cumprir os padrões regulatórios.
Os eventos presenciais também estão a aquecer significativamente. Em comparação com o ano passado, o número de encontros aumentou drasticamente, e cada vez mais projetos internacionais estão a visitar a Coreia, mesmo fora de grandes conferências. No entanto, a ascensão de eventos focados em promoções (que se concentram mais em brindes do que na participação) já deixou os construtores locais da Coreia fatigados.
2.2. Japão: A adoção por instituições e empresas impulsiona a expansão estratégica do Bitcoin
No segundo trimestre, as empresas listadas no Japão desencadearam uma onda de adoção de Bitcoin. Esta onda foi principalmente impulsionada por uma empresa que, após comprar Bitcoin pela primeira vez em abril de 2024, obteve um retorno de cerca de 39 vezes. O desempenho dessa empresa tornou-se um padrão, levando outras empresas a seguir o exemplo e alocar seu próprio Bitcoin.
Enquanto isso, o desenvolvimento de stablecoins e infraestrutura de pagamento também avançou. O grupo financeiro Mitsui Sumitomo começou a colaborar com empresas de blockchain para preparar a emissão de stablecoins. Além disso, uma subsidiária de criptomoeda de uma plataforma de e-commerce também começou a apoiar transações de XRP, aumentando significativamente a acessibilidade de criptomoedas na plataforma (com mais de 20 milhões de usuários ativos mensais).
Com os esforços do setor privado em constante progresso, as discussões regulatórias também continuam a se desenvolver. A Autoridade de Serviços Financeiros do Japão (FSA) introduziu um novo sistema de classificação que divide os ativos criptográficos em duas categorias: a primeira categoria inclui tokens usados para financiamento ou operações comerciais; a segunda categoria refere-se a ativos criptográficos gerais. No entanto, essas atualizações regulatórias ainda estão em grande parte em fase de discussão, e até agora as modificações específicas têm sido limitadas.
A participação dos investidores de retalho continua baixa. Tradicionalmente, os investidores de retalho japoneses tendem a adotar estratégias conservadoras e mantêm uma atitude cautelosa em relação aos ativos criptográficos. Assim, mesmo com a entrada de novos participantes no mercado, é pouco provável que o capital de retalho flua imediatamente.
Isto contrasta fortemente com mercados como o da Coreia do Sul, onde a participação ativa de investidores de retalho tem promovido diretamente a liquidez inicial de novos projetos. No Japão, o modelo de investimento dominado por instituições oferece maior estabilidade, mas pode limitar o ímpeto de crescimento a curto prazo.
2.3. Hong Kong: expansão de moedas estáveis e serviços financeiros digitais regulamentados
No segundo trimestre, Hong Kong aprimorou o quadro regulatório para moedas estáveis, consolidando sua posição como o principal centro de finanças digitais da Ásia. A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) anunciou que a nova legislação de regulamentação de moedas estáveis entrará em vigor em 1 de agosto. Espera-se que o sistema de licenciamento para emissores de moedas estáveis seja introduzido até o final do ano.
Assim, os primeiros stablecoins regulamentados devem ser lançados no quarto trimestre, possivelmente já neste verão. As empresas que participaram da sandbox regulatória da Autoridade Monetária de Hong Kong devem ser as pioneiras, e seu progresso merece atenção.
O alcance dos serviços financeiros digitais também se expandiu significativamente. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) anunciou planos para permitir que investidores profissionais realizem transações de derivativos de ativos virtuais. Ao mesmo tempo, as bolsas licenciadas e os fundos foram autorizados a oferecer serviços de staking.
Esses desenvolvimentos refletem a intenção clara das autoridades reguladoras de estabelecer um ecossistema de ativos digitais mais abrangente e mais amigável para as instituições em Hong Kong.
2.4. Singapura: A intensificação da regulamentação entre controle e proteção
No segundo trimestre, Singapura implementou medidas de restrição significativas em relação à regulamentação de criptomoedas. O mais notável é que a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) proibiu totalmente as empresas de ativos digitais não licenciadas de operar no exterior, o que demonstra sua firme oposição à arbitragem regulatória.
As novas regras aplicam-se a todas as entidades que oferecem serviços de ativos digitais a utilizadores globais em Singapura, exigindo na prática a emissão formal de licenças. O ambiente mudou: um simples registo comercial já não é suficiente para manter operações.
Esta mudança trouxe uma pressão crescente para as empresas locais de Web3. Essas empresas agora enfrentam uma escolha binária: ou estabelecem entidades operacionais totalmente em conformidade, ou consideram mudar-se para jurisdições mais flexíveis. Embora esta medida tenha como objetivo aumentar a integridade do mercado e a proteção do consumidor, é inegável que seu impacto em projetos iniciais e transfronteiriços é limitado.
2.5. China: Internacionalização do Renminbi Digital e Estratégia Web3 das Empresas
No segundo trimestre, a China avançou no processo de internacionalização do yuan digital, com Xangai sendo o centro desse trabalho. O Banco Popular da China anunciou planos para estabelecer um centro de operações internacionais em Xangai, a fim de apoiar a aplicação transfronteiriça da moeda digital.
No entanto, ainda existe uma lacuna entre a política oficial e a operação real. Embora as criptomoedas tenham sido proibidas em todo o país, há relatos de que alguns governos locais (como a província de Jiangsu) liquidaram ativos digitais confiscados para cobrir lacunas financeiras. Isso indica que o governo chinês adotou uma abordagem pragmática que difere da posição oficial.
As empresas chinesas também demonstram um espírito pragmático semelhante. Grupos logísticos como a AdanTex começaram a seguir os passos das empresas japonesas, aumentando suas participações em Bitcoin. Outras empresas estão utilizando o sistema de licenças de Hong Kong para contornar as restrições do continente e entrar no mercado global de Web3 – efetivamente quebrando as barreiras regulatórias e participando da economia de ativos digitais.
O interesse do mercado por stablecoins atreladas ao renminbi também está a crescer, especialmente na segunda metade deste trimestre. As preocupações com a dominância das stablecoins em dólares e a desvalorização do renminbi têm aumentado, provocando essas discussões.
No dia 18 de junho, o governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, expôs publicamente a visão de construir um sistema monetário global multipolar, insinuando uma atitude aberta em relação à emissão de stablecoins. Em julho, a Comissão de Supervisão de Ativos Estatais de Xangai iniciou discussões sobre o desenvolvimento de uma stablecoin vinculada ao renminbi.
2.6. Vietname: Legalização de criptomoedas e fortalecimento do controle digital
O Vietname anunciou oficialmente a legalização das criptomoedas no segundo trimestre, o que representa uma grande mudança de política. No dia 14 de junho, a Assembleia Nacional do Vietname aprovou a "Lei da Indústria de Tecnologias Digitais", que reconhece os ativos digitais e delineia medidas de incentivo para áreas como inteligência artificial, semicondutores e infraestrutura digital.
Isto marca uma reviravolta histórica da proibição das criptomoedas no Vietname, tornando o país um potencial catalisador para a ampla aplicação de criptomoedas na região do Sudeste Asiático. Dada a postura restritiva anterior do Vietname, esta ação representa um ajuste significativo na política de criptomoedas da região.
Entretanto, o governo reforçou o controle sobre as plataformas digitais. As autoridades ordenaram que os operadores de telecomunicações bloqueassem o Telegram, alegando que o aplicativo estava supostamente envolvido em fraudes, tráfico de drogas e atividades terroristas. Um relatório policial descobriu que 68% dos 9600 canais ativos do aplicativo estavam relacionados a atividades ilegais.
Esta abordagem de dois lados — legalizar as criptomoedas enquanto combate o uso abusivo digital — reflete a intenção do Vietname de permitir a inovação dentro de um âmbito de rigoroso controle. Embora os ativos digitais tenham agora reconhecimento legal, as suas utilizações em atividades ilegais estão a ser alvo de uma repressão mais severa.
2.7. Tailândia: Inovação em ativos digitais liderada pelo governo
No segundo trimestre, a Tailândia avançou com iniciativas lideradas pelo governo no campo dos ativos digitais. A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia (SEC) anunciou que está a revisar uma proposta que permite às bolsas listar tokens utilitários próprios - o que difere das regras rigorosas de listagem anteriores, podendo aumentar a flexibilidade operacional das plataformas.
É ainda mais digno de nota que o governo da Tailândia anunciou planos para emitir obrigações digitais do seu país. No dia 25 de julho, a Tailândia irá emitir "G-Tokens" através de uma plataforma ICO aprovada, com um volume total de emissão de 150 milhões de dólares. Estes tokens não poderão ser utilizados para pagamentos ou transações especulativas.
Esta medida é um exemplo raro de participação direta do governo na emissão de ativos digitais. A nível global, a abordagem da Tailândia é um dos primeiros exemplos de inovação financeira digital tokenizada liderada pelo setor público.
2.8. Filipinas: um sistema de dupla via de regulamentação rigorosa e sandbox de inovação
No segundo trimestre, as Filipinas implementaram uma estratégia de dupla via, combinando o fortalecimento da regulamentação com o apoio à inovação no setor de criptomoedas. O governo impôs um controle mais rigoroso sobre a listagem de tokens, com a supervisão compartilhada entre o banco central e a Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Os requisitos de registro e conformidade contra a lavagem de dinheiro para os provedores de serviços de ativos virtuais (VASP) também foram amplamente flexibilizados.
Uma medida particularmente notável é a introdução de regulamentos para influenciadores. Os criadores de conteúdo que promovem ativos criptográficos agora devem se registrar junto às autoridades competentes. A violação das normas pode resultar em penas de até cinco anos de prisão, a sanção mais severa da região.