O mercado de alts volta a cair, como devem os investidores reagir?
Desde o início de 2025, o mercado de criptomoedas tem apresentado um desempenho fraco, com não apenas as pequenas moedas nas bolsas a sofrerem quedas significativas, mas até mesmo os projetos em cadeia que se destacaram no quarto trimestre do ano passado não conseguiram escapar. Esta situação não se reflete apenas nas alts nas bolsas, mas até mesmo nas moedas em cadeia que tiveram um bom desempenho no quarto trimestre de 2024 enfrentam uma grande queda.
Usando tokens relacionados a AI como exemplo, em menos de três meses, vários projetos de destaque tiveram quedas impressionantes:
Virtual caiu 79.2%
Ai16z caiu 85,5%
AIXBT caiu 68%
Griffain caiu 80,3%
Buzz caiu 72,4%
Fartcoin caiu 67,5%
ARC caiu 62%
Swarms caiu 45%
Estes dados indicam que, mesmo na atual pista popular de IA, é difícil destacar-se. Embora não se possa afirmar diretamente que esta pista já falhou, é um fato indiscutível que a atenção dos investidores por ela diminuiu visivelmente, e essa tendência parece difícil de reverter a curto prazo.
Outro caminho que tem atraído bastante atenção é o moeda de celebridades. Essa tendência começou com um determinado político e rapidamente se espalhou para outras celebridades, até mesmo alguns países se juntaram a ela. No entanto, a queda do moeda de celebridades foi ainda mais severa:
Trump caiu 77,1%
Melania caiu 91%
Vine caiu 92,7%
jailstool caiu 93,5%
Jellyjelly caiu 98%
CAR caiu 98,5%
Libra caiu 94,3%
Em comparação com os tokens de IA, a queda na pista das moedas de celebridades é ainda mais acentuada. Quais são os principais problemas que essas duas pistas enfrentam atualmente? Há ainda possibilidade de ruptura em um ambiente de mercado que carece de novas narrativas?
Dilema narrativo atual: prevalência da especulação conceitual e escassez de aplicações substanciais
Os principais problemas na pista de tokens de IA são que a maioria dos projetos ainda está presa em estágios de demonstração de conceito e planejamento futuro, carecendo de produtos práticos e escaláveis. Mesmo que alguns serviços utilizáveis sejam lançados, muitas vezes enfrentam problemas como complexidade de operação e má experiência do usuário, dificultando a atração de investidores comuns para participar a longo prazo. Mais grave ainda, algumas equipes de projeto, para atender às expectativas do mercado sobre "IA + blockchain", frequentemente exageram na promoção para aumentar os preços, enquanto a aplicação real é continuamente adiada. Com o passar do tempo, a paciência dos investidores se esgota e a atenção se desvia, resultando em uma queda acentuada nos preços dos tokens relacionados.
A pista das moedas de celebridades enfrenta o problema da diminuição do "efeito celebridade". Embora o tópico de figuras políticas que inicialmente gerou entusiasmo tenha um alto grau de atenção, é difícil encontrar figuras públicas que possam competir em influência. Outros líderes políticos, influenciadores ou estrelas de outros países tentaram imitar, mas não conseguiram replicar a intensidade inicial do fluxo de capital e do sentimento de mercado. À medida que o número de seguidores diminui, a pista das moedas de celebridades apresenta características de um fenômeno passageiro, a confiança dos investidores rapidamente se esvai e os preços caem em consequência.
A razão fundamental para a grande volatilidade dessas criptomoedas é que muitos projetos permanecem apenas no nível da especulação, carecendo de um modelo de lucro real e sustentável. Seja com tokens de IA ou moedas de celebridades, a narrativa central depende excessivamente de financiamento e popularidade de curto prazo, faltando motivação para atrair a participação a longo prazo dos usuários. Uma vez que o entusiasmo diminui, é difícil manter o preço e ainda mais difícil atrair novos investimentos.
Procurando projetos com rendimento real
No atual ambiente de mercado, onde a narrativa é escassa, a chave para se destacar está em encontrar produtos que tenham "rendimento real" e que "estejam dispostos a compartilhar com os usuários". O chamado "rendimento real" refere-se não apenas ao aumento de preço a curto prazo quando a moeda é listada, mas sim à capacidade de gerar continuamente rendimento através de um modelo de negócios real e comportamentos de negociação, e devolver esses rendimentos aos detentores da moeda ou participantes do ecossistema.
Um exemplo que se encaixa neste padrão é uma plataforma de negociação de contratos perpétuos descentralizada. O modelo de negócios dessa plataforma é semelhante ao das bolsas centralizadas, com a principal receita proveniente das taxas de negociação de contratos. No entanto, ao contrário do modelo tradicional, essa plataforma utiliza 100% das taxas para recomprar o token da plataforma. Uma vez que as taxas de negociação estão diretamente ligadas ao volume de transações, esse mecanismo efetivamente vincula o valor do token ao desempenho real dos negócios da plataforma.
Segundo uma determinada plataforma de dados, esta plataforma detém cerca de 45% do volume total de transações de 24 horas no mercado DEX de contratos perpétuos, com um volume médio diário de 37,8 bilhões de dólares e uma receita diária de cerca de 1 milhão de dólares. Mesmo em meio à atual baixa do mercado, esta plataforma mantém um elevado nível de atividade. Isso também explica porque, em um ambiente em que os alts estão a cair de forma geral, o preço do token desta plataforma consegue permanecer relativamente estável.
Conclusão
Independentemente de quão popular uma narrativa possa ser, ela eventualmente passará. O que pode existir a longo prazo no mercado de criptomoedas são sempre aqueles projetos que encontram a correspondência entre produto e mercado (PMF), possuem alta retenção de usuários e retornos reais. Ao escolher onde investir, os investidores devem prestar mais atenção ao conteúdo substancial do projeto e ao seu potencial de desenvolvimento a longo prazo, em vez de se deixarem levar pela especulação de mercado a curto prazo.
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AirdropHunterXiao
· 4h atrás
Não estou pessimista. Depois que o mercado for negociado, naturalmente ele se aquecerá novamente.
AI e a Grande queda da moeda dos famosos, projetos de rendimento real tornam-se a nova direção de investimento
O mercado de alts volta a cair, como devem os investidores reagir?
Desde o início de 2025, o mercado de criptomoedas tem apresentado um desempenho fraco, com não apenas as pequenas moedas nas bolsas a sofrerem quedas significativas, mas até mesmo os projetos em cadeia que se destacaram no quarto trimestre do ano passado não conseguiram escapar. Esta situação não se reflete apenas nas alts nas bolsas, mas até mesmo nas moedas em cadeia que tiveram um bom desempenho no quarto trimestre de 2024 enfrentam uma grande queda.
Usando tokens relacionados a AI como exemplo, em menos de três meses, vários projetos de destaque tiveram quedas impressionantes:
Estes dados indicam que, mesmo na atual pista popular de IA, é difícil destacar-se. Embora não se possa afirmar diretamente que esta pista já falhou, é um fato indiscutível que a atenção dos investidores por ela diminuiu visivelmente, e essa tendência parece difícil de reverter a curto prazo.
Outro caminho que tem atraído bastante atenção é o moeda de celebridades. Essa tendência começou com um determinado político e rapidamente se espalhou para outras celebridades, até mesmo alguns países se juntaram a ela. No entanto, a queda do moeda de celebridades foi ainda mais severa:
Em comparação com os tokens de IA, a queda na pista das moedas de celebridades é ainda mais acentuada. Quais são os principais problemas que essas duas pistas enfrentam atualmente? Há ainda possibilidade de ruptura em um ambiente de mercado que carece de novas narrativas?
Dilema narrativo atual: prevalência da especulação conceitual e escassez de aplicações substanciais
Os principais problemas na pista de tokens de IA são que a maioria dos projetos ainda está presa em estágios de demonstração de conceito e planejamento futuro, carecendo de produtos práticos e escaláveis. Mesmo que alguns serviços utilizáveis sejam lançados, muitas vezes enfrentam problemas como complexidade de operação e má experiência do usuário, dificultando a atração de investidores comuns para participar a longo prazo. Mais grave ainda, algumas equipes de projeto, para atender às expectativas do mercado sobre "IA + blockchain", frequentemente exageram na promoção para aumentar os preços, enquanto a aplicação real é continuamente adiada. Com o passar do tempo, a paciência dos investidores se esgota e a atenção se desvia, resultando em uma queda acentuada nos preços dos tokens relacionados.
A pista das moedas de celebridades enfrenta o problema da diminuição do "efeito celebridade". Embora o tópico de figuras políticas que inicialmente gerou entusiasmo tenha um alto grau de atenção, é difícil encontrar figuras públicas que possam competir em influência. Outros líderes políticos, influenciadores ou estrelas de outros países tentaram imitar, mas não conseguiram replicar a intensidade inicial do fluxo de capital e do sentimento de mercado. À medida que o número de seguidores diminui, a pista das moedas de celebridades apresenta características de um fenômeno passageiro, a confiança dos investidores rapidamente se esvai e os preços caem em consequência.
A razão fundamental para a grande volatilidade dessas criptomoedas é que muitos projetos permanecem apenas no nível da especulação, carecendo de um modelo de lucro real e sustentável. Seja com tokens de IA ou moedas de celebridades, a narrativa central depende excessivamente de financiamento e popularidade de curto prazo, faltando motivação para atrair a participação a longo prazo dos usuários. Uma vez que o entusiasmo diminui, é difícil manter o preço e ainda mais difícil atrair novos investimentos.
Procurando projetos com rendimento real
No atual ambiente de mercado, onde a narrativa é escassa, a chave para se destacar está em encontrar produtos que tenham "rendimento real" e que "estejam dispostos a compartilhar com os usuários". O chamado "rendimento real" refere-se não apenas ao aumento de preço a curto prazo quando a moeda é listada, mas sim à capacidade de gerar continuamente rendimento através de um modelo de negócios real e comportamentos de negociação, e devolver esses rendimentos aos detentores da moeda ou participantes do ecossistema.
Um exemplo que se encaixa neste padrão é uma plataforma de negociação de contratos perpétuos descentralizada. O modelo de negócios dessa plataforma é semelhante ao das bolsas centralizadas, com a principal receita proveniente das taxas de negociação de contratos. No entanto, ao contrário do modelo tradicional, essa plataforma utiliza 100% das taxas para recomprar o token da plataforma. Uma vez que as taxas de negociação estão diretamente ligadas ao volume de transações, esse mecanismo efetivamente vincula o valor do token ao desempenho real dos negócios da plataforma.
Segundo uma determinada plataforma de dados, esta plataforma detém cerca de 45% do volume total de transações de 24 horas no mercado DEX de contratos perpétuos, com um volume médio diário de 37,8 bilhões de dólares e uma receita diária de cerca de 1 milhão de dólares. Mesmo em meio à atual baixa do mercado, esta plataforma mantém um elevado nível de atividade. Isso também explica porque, em um ambiente em que os alts estão a cair de forma geral, o preço do token desta plataforma consegue permanecer relativamente estável.
Conclusão
Independentemente de quão popular uma narrativa possa ser, ela eventualmente passará. O que pode existir a longo prazo no mercado de criptomoedas são sempre aqueles projetos que encontram a correspondência entre produto e mercado (PMF), possuem alta retenção de usuários e retornos reais. Ao escolher onde investir, os investidores devem prestar mais atenção ao conteúdo substancial do projeto e ao seu potencial de desenvolvimento a longo prazo, em vez de se deixarem levar pela especulação de mercado a curto prazo.