Comparação de estruturas de regulação de moeda estável global: União Europeia, Emirados Árabes Unidos e Singapura
Nos últimos anos, com o rápido desenvolvimento das moedas estáveis no mercado de criptomoedas, os principais centros financeiros globais têm implementado estruturas regulatórias correspondentes. Este artigo irá comparar e analisar detalhadamente as políticas de regulação de moedas estáveis da União Europeia, Emirados Árabes Unidos e Singapura.
Um, União Europeia
1. Processo de regulação e documentos normativos
A União Europeia publicou oficialmente o "Regulamento do Mercado de Ativos Cripto" em junho de 2023, (MiCA), com o objetivo de estabelecer um quadro regulatório unificado para ativos cripto. As regras sobre a emissão de moeda estável entrarão em vigor em 30 de junho de 2024.
2. entidades reguladoras
A Autoridade Bancária Europeia ( EBA ) e a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados ( ESMA ) são responsáveis pela elaboração do quadro regulatório e pela supervisão dos emissores de moeda estável importantes. As autoridades competentes dos Estados-Membros também possuem algumas competências de supervisão.
3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. Definição de moeda estável
MiCA divide as moedas estáveis em duas categorias:
Token de moeda eletrônica ( EMT ): ativo criptográfico que estabiliza seu valor apenas em referência a uma moeda oficial.
Ativo de referência de moeda (ART): ativo criptográfico que estabiliza o valor referenciando uma combinação de valores de uma ou mais moedas oficiais.
Os stablecoins algorítmicos não pertencem à definição de EMT ou ART do MiCA, e na verdade são proibidos.
b. Limite de entrada do emissor
Os emissores de ART podem ser entidades legais ou empresas autorizadas, ou instituições de crédito que cumpram os requisitos.
Para ART com valor médio de circulação inferior a 5 milhões de euros ou que se destine apenas a investidores qualificados, o emissor pode isentar os requisitos de qualificação, mas ainda deve redigir um white paper e notificar a autoridade competente.
Os emissores de ART com um valor de circulação médio superior a 100 milhões de euros devem assumir obrigações de reporte adicionais.
Todos os emissores de ART devem cumprir os requisitos mínimos de capital próprio.
c. Mecanismo de estabilidade do valor da moeda e manutenção de ativos de reserva
Os emissores de ART devem manter sempre ativos de reserva para cobrir os riscos relacionados e atender à demanda de resgate dos detentores. Os ativos de reserva devem ser isolados dos ativos do emissor e ser custodiados por um terceiro. Os investimentos em ativos de reserva devem atender a condições de baixo risco e alta liquidez.
d. Requisitos de conformidade na fase de circulação
Os detentores de ART têm o direito de resgatar os tokens a qualquer momento junto do emissor. O emissor deve estabelecer regras de política de resgate.
O MiCA impõe um limite ao volume de circulação do ART, e quando esse limite é excedido, a emissão deve ser interrompida e um plano deve ser apresentado.
e. Regras especiais importantes do ART
ART que atende a padrões específicos é classificado como "ART importante", e seu emissor deve assumir obrigações adicionais, como implementar políticas de remuneração específicas, avaliar a necessidade de liquidez, realizar testes de estresse, entre outros.
Dois, Emirados Árabes Unidos
1. Processo de regulamentação e documentos normativos
Em junho de 2024, o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos publicou o "Regulamento sobre Serviços de Token de Pagamento", que definiu a "moeda estável" ( e o quadro regulatório para a ).
2. Autoridades de regulação
Os Emirados Árabes Unidos adotam um sistema regulatório paralelo de "federação-emirato". O Banco Central dos Emirados Árabes Unidos é responsável pela supervisão a nível federal, mas não inclui as duas zonas financeiras livres DIFC e ADGM.
3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. Definição de moeda estável
O regulamento define moeda estável como "um ativo virtual que visa manter um valor estável referenciando o valor de moeda fiduciária ou de outra moeda estável cotada na mesma moeda".
b. Limite de acesso do emissor
Os emissores de moeda estável devem cumprir requisitos legais formais, requisitos de capital inicial e fornecer as informações e documentos necessários.
c. Mecanismo de estabilidade da moeda e manutenção dos ativos de reserva
O emissor deve estabelecer sistemas para proteger e gerir os ativos de reserva, garantindo a sua independência e segurança. O valor dos ativos de reserva deve ser, no mínimo, igual ao valor nominal em moeda legal dos stablecoins em circulação. O emissor deve realizar auditorias externas mensais.
d. Requisitos de conformidade na circulação
A moeda estável só pode ser utilizada como ferramenta de pagamento, não podendo ser utilizada para pagamento de juros. O titular pode resgatar a moeda estável a qualquer momento. O emissor deve cumprir as normas de combate à lavagem de dinheiro e de proteção de dados pessoais.
Três, Singapura
1. Processo de regulação e documentos normativos
Em 2019, Singapura promulgou a "Lei dos Serviços de Pagamento". Em agosto de 2023, a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) publicou o "Quadro Regulatório para Moedas Estáveis", aplicável a moedas estáveis de um único tipo atreladas ao dólar de Singapura ou a moedas do G10.
2. entidades reguladoras
A Autoridade Monetária de Singapura ( MAS ) é responsável pela supervisão.
3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. Definição de moeda estável
A "Lei dos Serviços de Pagamento" definiu o "token de pagamento" ( moeda estável ). O "Quadro Regulatório das Moedas Estáveis" limita ainda mais o âmbito da regulamentação a moedas estáveis de uma única moeda que estão atreladas ao dólar de Singapura ou às moedas do G10.
b. Limite de entrada do emissor
Os emissores de moeda estável devem cumprir os requisitos básicos de capital, as restrições de negócios e os requisitos de solvência.
c. Mecanismo de estabilidade da moeda e manutenção de ativos de reserva
Os ativos de reserva são limitados a dinheiro, equivalentes de dinheiro e obrigações de curto prazo de alta classificação. O emissor deve estabelecer um fundo e abrir uma conta isolada, separando rigorosamente os fundos próprios dos ativos de reserva. O valor de mercado dos ativos de reserva deve ser superior à escala de circulação da moeda estável.
d. Requisitos de conformidade na fase de circulação
O emissor deve assumir a obrigação de resgate legal, devendo resgatar a moeda estável do titular pelo valor nominal dentro de 5 dias úteis.
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ZkProofPudding
· 9h atrás
Esta regulação é um pouco severa... Deixe uma saída e comece em Singapura.
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NftBankruptcyClub
· 07-30 07:40
Quanto mais regulamentação, maior a Grande subida! Eu não entendo o que essas agências reguladoras estão fazendo o dia todo.
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AirdropSkeptic
· 07-30 07:32
Regulação chegou, os investidores de retalho vão estar condenados.
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SchrodingerGas
· 07-30 07:30
Os três locais estão a competir pelo poder narrativo da regulamentação, e o ponto de equilíbrio da disputa ainda está em fase de exploração, o que é bastante interessante.
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RetailTherapist
· 07-30 07:27
ainda estou a ver Singapura, afinal é um país ir com a corrente
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OnchainSniper
· 07-30 07:21
Mais uma vez estamos enfrentando uma onda de regulamentações, quem será o próximo a ter problemas?
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just_another_fish
· 07-30 07:20
Com a regulamentação tão rigorosa, quem ainda joga com moeda estável?
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ImpermanentPhilosopher
· 07-30 07:18
Ah, sinto que a regulamentação está a chegar, a rolar no chão.
Análise comparativa dos quadros regulatórios das moedas estáveis da União Europeia, Emirados Árabes Unidos e Singapura
Comparação de estruturas de regulação de moeda estável global: União Europeia, Emirados Árabes Unidos e Singapura
Nos últimos anos, com o rápido desenvolvimento das moedas estáveis no mercado de criptomoedas, os principais centros financeiros globais têm implementado estruturas regulatórias correspondentes. Este artigo irá comparar e analisar detalhadamente as políticas de regulação de moedas estáveis da União Europeia, Emirados Árabes Unidos e Singapura.
Um, União Europeia
1. Processo de regulação e documentos normativos
A União Europeia publicou oficialmente o "Regulamento do Mercado de Ativos Cripto" em junho de 2023, (MiCA), com o objetivo de estabelecer um quadro regulatório unificado para ativos cripto. As regras sobre a emissão de moeda estável entrarão em vigor em 30 de junho de 2024.
2. entidades reguladoras
A Autoridade Bancária Europeia ( EBA ) e a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados ( ESMA ) são responsáveis pela elaboração do quadro regulatório e pela supervisão dos emissores de moeda estável importantes. As autoridades competentes dos Estados-Membros também possuem algumas competências de supervisão.
3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. Definição de moeda estável
MiCA divide as moedas estáveis em duas categorias:
Os stablecoins algorítmicos não pertencem à definição de EMT ou ART do MiCA, e na verdade são proibidos.
b. Limite de entrada do emissor
Os emissores de ART podem ser entidades legais ou empresas autorizadas, ou instituições de crédito que cumpram os requisitos.
Para ART com valor médio de circulação inferior a 5 milhões de euros ou que se destine apenas a investidores qualificados, o emissor pode isentar os requisitos de qualificação, mas ainda deve redigir um white paper e notificar a autoridade competente.
Os emissores de ART com um valor de circulação médio superior a 100 milhões de euros devem assumir obrigações de reporte adicionais.
Todos os emissores de ART devem cumprir os requisitos mínimos de capital próprio.
c. Mecanismo de estabilidade do valor da moeda e manutenção de ativos de reserva
Os emissores de ART devem manter sempre ativos de reserva para cobrir os riscos relacionados e atender à demanda de resgate dos detentores. Os ativos de reserva devem ser isolados dos ativos do emissor e ser custodiados por um terceiro. Os investimentos em ativos de reserva devem atender a condições de baixo risco e alta liquidez.
d. Requisitos de conformidade na fase de circulação
Os detentores de ART têm o direito de resgatar os tokens a qualquer momento junto do emissor. O emissor deve estabelecer regras de política de resgate.
O MiCA impõe um limite ao volume de circulação do ART, e quando esse limite é excedido, a emissão deve ser interrompida e um plano deve ser apresentado.
e. Regras especiais importantes do ART
ART que atende a padrões específicos é classificado como "ART importante", e seu emissor deve assumir obrigações adicionais, como implementar políticas de remuneração específicas, avaliar a necessidade de liquidez, realizar testes de estresse, entre outros.
Dois, Emirados Árabes Unidos
1. Processo de regulamentação e documentos normativos
Em junho de 2024, o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos publicou o "Regulamento sobre Serviços de Token de Pagamento", que definiu a "moeda estável" ( e o quadro regulatório para a ).
2. Autoridades de regulação
Os Emirados Árabes Unidos adotam um sistema regulatório paralelo de "federação-emirato". O Banco Central dos Emirados Árabes Unidos é responsável pela supervisão a nível federal, mas não inclui as duas zonas financeiras livres DIFC e ADGM.
3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. Definição de moeda estável
O regulamento define moeda estável como "um ativo virtual que visa manter um valor estável referenciando o valor de moeda fiduciária ou de outra moeda estável cotada na mesma moeda".
b. Limite de acesso do emissor
Os emissores de moeda estável devem cumprir requisitos legais formais, requisitos de capital inicial e fornecer as informações e documentos necessários.
c. Mecanismo de estabilidade da moeda e manutenção dos ativos de reserva
O emissor deve estabelecer sistemas para proteger e gerir os ativos de reserva, garantindo a sua independência e segurança. O valor dos ativos de reserva deve ser, no mínimo, igual ao valor nominal em moeda legal dos stablecoins em circulação. O emissor deve realizar auditorias externas mensais.
d. Requisitos de conformidade na circulação
A moeda estável só pode ser utilizada como ferramenta de pagamento, não podendo ser utilizada para pagamento de juros. O titular pode resgatar a moeda estável a qualquer momento. O emissor deve cumprir as normas de combate à lavagem de dinheiro e de proteção de dados pessoais.
Três, Singapura
1. Processo de regulação e documentos normativos
Em 2019, Singapura promulgou a "Lei dos Serviços de Pagamento". Em agosto de 2023, a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) publicou o "Quadro Regulatório para Moedas Estáveis", aplicável a moedas estáveis de um único tipo atreladas ao dólar de Singapura ou a moedas do G10.
2. entidades reguladoras
A Autoridade Monetária de Singapura ( MAS ) é responsável pela supervisão.
3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. Definição de moeda estável
A "Lei dos Serviços de Pagamento" definiu o "token de pagamento" ( moeda estável ). O "Quadro Regulatório das Moedas Estáveis" limita ainda mais o âmbito da regulamentação a moedas estáveis de uma única moeda que estão atreladas ao dólar de Singapura ou às moedas do G10.
b. Limite de entrada do emissor
Os emissores de moeda estável devem cumprir os requisitos básicos de capital, as restrições de negócios e os requisitos de solvência.
c. Mecanismo de estabilidade da moeda e manutenção de ativos de reserva
Os ativos de reserva são limitados a dinheiro, equivalentes de dinheiro e obrigações de curto prazo de alta classificação. O emissor deve estabelecer um fundo e abrir uma conta isolada, separando rigorosamente os fundos próprios dos ativos de reserva. O valor de mercado dos ativos de reserva deve ser superior à escala de circulação da moeda estável.
d. Requisitos de conformidade na fase de circulação
O emissor deve assumir a obrigação de resgate legal, devendo resgatar a moeda estável do titular pelo valor nominal dentro de 5 dias úteis.