Clearmatics, uma das primeiras startups a explorar como os instrumentos financeiros podem existir em blockchains, está a revelar uma classe inteiramente nova de produtos de futuros descentralizados, que está a chamar de mercados de previsões.
Estes instrumentos totalmente on-chain assumem a forma de contratos futuros datados que podem acompanhar qualquer dado de série temporal pública, seja índices de criptomoedas, inflação ou temperaturas, dando a aparência de algo mais semelhante a mercados de previsão como o Polymarket do que a derivativos tradicionais.
Os mercados de previsão serão apoiados na blockchain de camada 1 Autonity, que será lançada em breve, e no recém-desenvolvido Protocolo de Futuros Autônomos (AFP). A estreia da nova cadeia compatível com Ethereum e do protocolo de futuros coincidirá com um "Forecastathon" no próximo mês, uma forma de convidar quants, engenheiros e entusiastas de DeFi a participar na criação de produtos protótipo na Autonity.
“A AFP apoia a criação sem permissão de contratos de futuros datados que podem acompanhar qualquer série temporal subjacente de interesse, não apenas séries temporais de mercado, mas séries temporais não de mercado, como PIB, inflação, temperatura global, métricas de blockchain, etc.,” disse o CEO Robert Sams em uma entrevista. “Basicamente, qualquer série temporal que o mercado se importe o suficiente para especular ou garantir, você pode criar um produto no Autonity.”
Apesar de soar semelhante aos mercados de previsão, atualmente populares devido ao sucesso da Polymarket, os dois não funcionam da mesma maneira. Os contratos de previsão movem-se um a um com algum fator subjacente que fornece um perfil de pagamento simétrico. Os mercados de previsão oferecem um pagamento único.
Quando um evento de mercado de previsões ocorre, o lado vencedor é pago e o mercado desaparece. No entanto, uma sequência de contratos futuros sobre uma série de dados subjacente pode continuar perpetuamente, disse Sams. Isso permite que a liquidez se acumule ao longo do tempo, rastreando riscos que persistem, enquanto os mercados de previsões estão mais focados em narrativas tópicas, disse ele.
Os mercados de previsões não são destinados a competir com os mercados de previsões, disse Sams.
"Vemos os mercados de previsão e predição como complementares entre si, servindo a diferentes necessidades em um espaço compartilhado e em crescimento de mecanismos baseados no mercado para a gestão da incerteza."
O espaço dos derivados cripto, que tem aquecido ultimamente à medida que algumas grandes exchanges adquiriram empresas de derivados, continua a ser amplamente dominado por produtos de futuros perpétuos. Os perpétuos cripto serão suportados numa versão futura do AFP, disse Sams, mas os futuros datados em cadeia com a capacidade de rastrear qualquer fator de risco mensurável do mundo real podem criar muito mais valor e utilidade social do que protocolos focados em mercados de ativos cripto, disse ele.
A História Continua "Há uma comunidade de pessoas na negociação quantitativa e na pesquisa em machine-learning que adoraria testar se os seus sistemas têm uma vantagem em prever coisas que atualmente não podem ser negociadas", disse Sams. "O longo prazo da criação de valor virá quando as pessoas descobrirem como esses instrumentos poderiam ser usados para reduzir a volatilidade dos portfólios de ativos. Cada portfólio tem exposição a fatores de risco para os quais não existe um correspondente instrumento financeiro de cobertura."
Stanley Yong, chefe da Autonity Foundation, a entidade de governança descentralizada da blockchain, oferece o preço do certificado de autorização de Singapura (COE) para carros como um exemplo de um risco do mundo real que não pode ser coberto hoje.
"Cingapura controla o número de carros nas suas estradas racionando a oferta de COEs através de leilões periódicos de COE", disse Yong. "Todos os carros precisam de um COE, portanto, os preços dos carros usados flutuam com os preços dos leilões de COE. Um contrato de previsão que acompanha os leilões de COE permitiria que alguém que procura vender o seu carro se protegesse quanto ao valor que receberia com antecedência."
Um elemento de estrutura de mercado um pouco mais geek do blockchain Autonity e do AFP é a separação da parte de troca, onde compradores e vendedores concordam com um preço e executam uma negociação, e a parte de liquidação onde contratos inteligentes mantêm colateral, gerenciam requisitos de margem e leiloam posições subfinanciadas. Em outros protocolos DeFi, isso é geralmente feito em uma arquitetura verticalmente integrada onde um produto só pode ser negociado em um local de negociação específico.
A AFP permite que os produtos sejam listados sem permissão em múltiplos locais de negociação, mas com toda a margem colateral e o cross-margining feitos na cadeia, disse Sams. Isso torna tudo muito eficiente em termos de capital e também resolve um dos principais problemas estruturais com os derivados descentralizados, que é a fragmentação do interesse aberto entre silos de troca.
“Achamos estranho chamar um mercado de 'descentralizado' quando você só pode negociá-lo através de um único local de negociação, mesmo que esse local de monopólio seja uma DEX,” disse Sams. “Achamos que um mercado é apenas descentralizado quando os participantes podem entrar numa posição através de qualquer local que escolherem e sair de uma posição através de qualquer local que escolherem.”
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Os Novos Derivados DeFi da Clearmatics Permitem que os Traders Apostem em Qualquer Coisa, mas Não É um Mercado de Previsões
Clearmatics, uma das primeiras startups a explorar como os instrumentos financeiros podem existir em blockchains, está a revelar uma classe inteiramente nova de produtos de futuros descentralizados, que está a chamar de mercados de previsões.
Estes instrumentos totalmente on-chain assumem a forma de contratos futuros datados que podem acompanhar qualquer dado de série temporal pública, seja índices de criptomoedas, inflação ou temperaturas, dando a aparência de algo mais semelhante a mercados de previsão como o Polymarket do que a derivativos tradicionais.
Os mercados de previsão serão apoiados na blockchain de camada 1 Autonity, que será lançada em breve, e no recém-desenvolvido Protocolo de Futuros Autônomos (AFP). A estreia da nova cadeia compatível com Ethereum e do protocolo de futuros coincidirá com um "Forecastathon" no próximo mês, uma forma de convidar quants, engenheiros e entusiastas de DeFi a participar na criação de produtos protótipo na Autonity.
“A AFP apoia a criação sem permissão de contratos de futuros datados que podem acompanhar qualquer série temporal subjacente de interesse, não apenas séries temporais de mercado, mas séries temporais não de mercado, como PIB, inflação, temperatura global, métricas de blockchain, etc.,” disse o CEO Robert Sams em uma entrevista. “Basicamente, qualquer série temporal que o mercado se importe o suficiente para especular ou garantir, você pode criar um produto no Autonity.”
Apesar de soar semelhante aos mercados de previsão, atualmente populares devido ao sucesso da Polymarket, os dois não funcionam da mesma maneira. Os contratos de previsão movem-se um a um com algum fator subjacente que fornece um perfil de pagamento simétrico. Os mercados de previsão oferecem um pagamento único.
Quando um evento de mercado de previsões ocorre, o lado vencedor é pago e o mercado desaparece. No entanto, uma sequência de contratos futuros sobre uma série de dados subjacente pode continuar perpetuamente, disse Sams. Isso permite que a liquidez se acumule ao longo do tempo, rastreando riscos que persistem, enquanto os mercados de previsões estão mais focados em narrativas tópicas, disse ele.
Os mercados de previsões não são destinados a competir com os mercados de previsões, disse Sams.
"Vemos os mercados de previsão e predição como complementares entre si, servindo a diferentes necessidades em um espaço compartilhado e em crescimento de mecanismos baseados no mercado para a gestão da incerteza."
O espaço dos derivados cripto, que tem aquecido ultimamente à medida que algumas grandes exchanges adquiriram empresas de derivados, continua a ser amplamente dominado por produtos de futuros perpétuos. Os perpétuos cripto serão suportados numa versão futura do AFP, disse Sams, mas os futuros datados em cadeia com a capacidade de rastrear qualquer fator de risco mensurável do mundo real podem criar muito mais valor e utilidade social do que protocolos focados em mercados de ativos cripto, disse ele.
A História Continua "Há uma comunidade de pessoas na negociação quantitativa e na pesquisa em machine-learning que adoraria testar se os seus sistemas têm uma vantagem em prever coisas que atualmente não podem ser negociadas", disse Sams. "O longo prazo da criação de valor virá quando as pessoas descobrirem como esses instrumentos poderiam ser usados para reduzir a volatilidade dos portfólios de ativos. Cada portfólio tem exposição a fatores de risco para os quais não existe um correspondente instrumento financeiro de cobertura."
Stanley Yong, chefe da Autonity Foundation, a entidade de governança descentralizada da blockchain, oferece o preço do certificado de autorização de Singapura (COE) para carros como um exemplo de um risco do mundo real que não pode ser coberto hoje.
"Cingapura controla o número de carros nas suas estradas racionando a oferta de COEs através de leilões periódicos de COE", disse Yong. "Todos os carros precisam de um COE, portanto, os preços dos carros usados flutuam com os preços dos leilões de COE. Um contrato de previsão que acompanha os leilões de COE permitiria que alguém que procura vender o seu carro se protegesse quanto ao valor que receberia com antecedência."
Um elemento de estrutura de mercado um pouco mais geek do blockchain Autonity e do AFP é a separação da parte de troca, onde compradores e vendedores concordam com um preço e executam uma negociação, e a parte de liquidação onde contratos inteligentes mantêm colateral, gerenciam requisitos de margem e leiloam posições subfinanciadas. Em outros protocolos DeFi, isso é geralmente feito em uma arquitetura verticalmente integrada onde um produto só pode ser negociado em um local de negociação específico.
A AFP permite que os produtos sejam listados sem permissão em múltiplos locais de negociação, mas com toda a margem colateral e o cross-margining feitos na cadeia, disse Sams. Isso torna tudo muito eficiente em termos de capital e também resolve um dos principais problemas estruturais com os derivados descentralizados, que é a fragmentação do interesse aberto entre silos de troca.
“Achamos estranho chamar um mercado de 'descentralizado' quando você só pode negociá-lo através de um único local de negociação, mesmo que esse local de monopólio seja uma DEX,” disse Sams. “Achamos que um mercado é apenas descentralizado quando os participantes podem entrar numa posição através de qualquer local que escolherem e sair de uma posição através de qualquer local que escolherem.”
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