Algoritmo Stablecoin regulamentação mais rigorosa, vários tipos de moeda estável enfrentam riscos
O governo dos EUA está a intensificar a regulamentação das moedas estáveis, especialmente após o colapso do sistema de Algoritmo Stablecoin Terra/UST. Recentemente, a Câmara dos Representantes dos EUA propôs um projeto de lei sobre moedas estáveis, que visa proibir moedas estáveis de algoritmo semelhantes ao TerraUSD (UST).
O projeto de lei estipula claramente que a emissão ou criação de novas "moedas estáveis de colateral interno" será considerada uma atividade ilegal. Este tipo de moeda estável geralmente pode ser convertido, resgatado ou recomprado por um valor monetário fixo, e depende de outro ativo digital do mesmo criador para manter seu preço fixo.
As moedas estáveis garantidas por colateral interno normalmente utilizam colaterais criados pelo emissor (como tokens de governança) para suportar a emissão da moeda estável. Este mecanismo pode levar a um aumento espiral nos preços do colateral e na quantidade de moedas estáveis durante um mercado em alta, enquanto pode provocar liquidações e uma espiral de morte durante um mercado em baixa. Para os reguladores, este mecanismo apresenta riscos significativos.
Vários tipos de moeda estável podem ser afetados por esta legislação:
Classe de sobrecolateralização: como o sUSD da Synthetix, que usa o token de governança SNX como colateral, com uma taxa de colateralização de 400% para emitir uma moeda estável. Embora tenha seu próprio mecanismo de controle de risco, ainda se encaixa na descrição de "moeda estável colateralizada internamente".
Mecanismo semelhante ao Terra: como o USDN do Neutrino Protocol, cujo mecanismo é semelhante ao do Terra, pode enfrentar riscos regulatórios. Já o USDD, devido à suficiência e diversidade das garantias, evitou temporariamente esse problema.
Algumas algoritmos stablecoins: como a Frax, embora a taxa de colateralização atual seja alta, ainda pode atender à definição da proibição da lei. Frax é uma moeda estável parcialmente algorítmica, cujo processo de emissão envolve USDC e FXS, onde FXS representa a parte algorítmica.
Para as moedas estáveis colateralizadas por moeda fiduciária, o projeto de lei oferece um canal legal de emissão. Os bancos ou cooperativas de crédito podem emitir suas próprias moedas estáveis sob a supervisão das autoridades reguladoras. A emissão de moedas estáveis sem aprovação pode enfrentar penalidades severas.
Outras moedas estáveis descentralizadas, como DAI da MakerDAO e LUSD da Liquity, são principalmente garantidas por ativos descentralizados como ETH, e atualmente não está claro se são consideradas legais na Câmara dos Representantes dos Estados Unidos.
De um modo geral, a emissão de novas moedas estáveis de colateralização endógena pode ser considerada ilegal, o que pode afetar alguns projetos de moedas estáveis relativamente seguros. Para as moedas estáveis centralizadas, o projeto de lei esclareceu os órgãos reguladores, e é provável que os bancos emitam suas próprias moedas estáveis de forma mais comum.
É importante notar que este projeto de lei ainda se encontra em fase de rascunho e pode ser modificado em discussões futuras. A sua entrada em vigor real ainda levará algum tempo. Com a mudança do ambiente regulatório, o mercado de moeda estável pode enfrentar um novo cenário.
Ver original
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
Estados Unidos planejam proibir Algoritmo Stablecoin, várias moedas podem enfrentar riscos regulatórios
Algoritmo Stablecoin regulamentação mais rigorosa, vários tipos de moeda estável enfrentam riscos
O governo dos EUA está a intensificar a regulamentação das moedas estáveis, especialmente após o colapso do sistema de Algoritmo Stablecoin Terra/UST. Recentemente, a Câmara dos Representantes dos EUA propôs um projeto de lei sobre moedas estáveis, que visa proibir moedas estáveis de algoritmo semelhantes ao TerraUSD (UST).
O projeto de lei estipula claramente que a emissão ou criação de novas "moedas estáveis de colateral interno" será considerada uma atividade ilegal. Este tipo de moeda estável geralmente pode ser convertido, resgatado ou recomprado por um valor monetário fixo, e depende de outro ativo digital do mesmo criador para manter seu preço fixo.
As moedas estáveis garantidas por colateral interno normalmente utilizam colaterais criados pelo emissor (como tokens de governança) para suportar a emissão da moeda estável. Este mecanismo pode levar a um aumento espiral nos preços do colateral e na quantidade de moedas estáveis durante um mercado em alta, enquanto pode provocar liquidações e uma espiral de morte durante um mercado em baixa. Para os reguladores, este mecanismo apresenta riscos significativos.
Vários tipos de moeda estável podem ser afetados por esta legislação:
Classe de sobrecolateralização: como o sUSD da Synthetix, que usa o token de governança SNX como colateral, com uma taxa de colateralização de 400% para emitir uma moeda estável. Embora tenha seu próprio mecanismo de controle de risco, ainda se encaixa na descrição de "moeda estável colateralizada internamente".
Mecanismo semelhante ao Terra: como o USDN do Neutrino Protocol, cujo mecanismo é semelhante ao do Terra, pode enfrentar riscos regulatórios. Já o USDD, devido à suficiência e diversidade das garantias, evitou temporariamente esse problema.
Algumas algoritmos stablecoins: como a Frax, embora a taxa de colateralização atual seja alta, ainda pode atender à definição da proibição da lei. Frax é uma moeda estável parcialmente algorítmica, cujo processo de emissão envolve USDC e FXS, onde FXS representa a parte algorítmica.
Para as moedas estáveis colateralizadas por moeda fiduciária, o projeto de lei oferece um canal legal de emissão. Os bancos ou cooperativas de crédito podem emitir suas próprias moedas estáveis sob a supervisão das autoridades reguladoras. A emissão de moedas estáveis sem aprovação pode enfrentar penalidades severas.
Outras moedas estáveis descentralizadas, como DAI da MakerDAO e LUSD da Liquity, são principalmente garantidas por ativos descentralizados como ETH, e atualmente não está claro se são consideradas legais na Câmara dos Representantes dos Estados Unidos.
De um modo geral, a emissão de novas moedas estáveis de colateralização endógena pode ser considerada ilegal, o que pode afetar alguns projetos de moedas estáveis relativamente seguros. Para as moedas estáveis centralizadas, o projeto de lei esclareceu os órgãos reguladores, e é provável que os bancos emitam suas próprias moedas estáveis de forma mais comum.
É importante notar que este projeto de lei ainda se encontra em fase de rascunho e pode ser modificado em discussões futuras. A sua entrada em vigor real ainda levará algum tempo. Com a mudança do ambiente regulatório, o mercado de moeda estável pode enfrentar um novo cenário.