Estado Atual das Moedas Estáveis em 2023 e Análise Profunda da Regulação
Introdução
Com a crescente digitalização do mundo financeiro, as moedas digitais tornaram-se o palco central no setor financeiro. No entanto, um dos maiores desafios enfrentados pelas moedas digitais ou criptomoedas é a volatilidade dos preços. Apenas com a redução da volatilidade, um público mais amplo poderá aceitar os ativos criptográficos. Para resolver o problema da volatilidade, as moedas estáveis surgiram.
Nos últimos anos, as moedas estáveis têm recebido muita atenção por conseguirem combinar as vantagens das moedas digitais e das moedas fiduciárias tradicionais. Ao manter um vínculo de 1:1 com ativos de reserva ou algoritmos, as moedas estáveis conectam o mundo das moedas digitais e das moedas fiduciárias.
Este relatório abrange de forma abrangente a ascensão das moedas estáveis, os quatro principais tipos, a situação do mercado, a escala de aplicação, os novos modelos de moedas estáveis e a regulamentação das moedas estáveis.
A Ascensão das Moedas Estáveis
O que é moeda estável
moeda estável é uma moeda digital vinculada a ativos de reserva, como moeda fiduciária e ouro, sendo também uma criptomoeda que circula livremente, se estende na blockchain e está atrelada a ativos de reserva.
O design das moedas estáveis tem como objetivo reduzir a volatilidade dos preços. As moedas estáveis resistem a flutuações acentuadas ao imitar o dólar, o euro, o yuan e o franco suíço, contrastando fortemente com outras criptomoedas como o Bitcoin.
Em 2014, a primeira moeda estável Tether(USDT) nasceu, inaugurando o precedente de paridade com o dólar. Atualmente, a Tether é frequentemente negociada no espaço das criptomoedas, e sua trajetória também prova a confiabilidade do design original.
As quatro características-chave das moedas estáveis:
Certificação: O relatório de certificação é uma parte importante do sistema de moeda estável, confirmando a existência dos ativos subjacentes que apoiam a moeda estável.
Natureza dos ativos de reserva: é necessário ativos de alta qualidade e alta liquidez para garantir o funcionamento normal da moeda estável.
Regulação e registo: a moeda estável e as suas entidades operacionais devem ser supervisionadas por um forte organismo regulador, a fim de reduzir o risco de crimes financeiros.
Tecnologia: o efeito da moeda estável depende do grau de integração da sua tecnologia subjacente com a tecnologia tradicional não blockchain.
classificação da moeda estável
De acordo com os diferentes mecanismos de estabilidade, atualmente os tipos comuns de moeda estável no mercado podem ser divididos em quatro categorias:
moeda estável colateralizada por moeda fiduciária
moeda estável de colateralização criptográfica
Algoritmo moeda estável
Moeda estável suportada pelos produtos
moeda estável lastreada em moeda fiduciária
As moedas estáveis mais populares são apoiadas por moeda fiduciária na proporção de 1:1. O emissor central ou o custodiante mantém garantias fiduciárias, proporcionais ao número de tokens de moeda estável em circulação. Tether (USDT), USD Coin (USDC) e Binance USD (BUSD) são as moedas estáveis garantidas por moeda fiduciária com maior valor de mercado.
Características:
A instituição emissora centralizada, geralmente é uma empresa privada
Está ligado principalmente ao dólar (, com uma taxa de câmbio geralmente de 1:1.
Implementar um mecanismo de prova de reserva, aumentando uma moeda estável de reserva a cada emissão de um moeda estável.
![Um resumo: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023])1687313771351797.jpg(
)# moeda estável de colateralização cripto
moeda estável garantida por outra moeda criptográfica como colateral. Utiliza contratos inteligentes em vez de um custodiante para manter o colateral. O processo de emissão da moeda estável ocorre na cadeia, executado por contratos inteligentes.
Ao comprar ### ou cunhar ( este tipo de moeda estável, é necessário bloquear a criptomoeda em um contrato inteligente para receber uma quantidade equivalente de tokens. Ao devolver a moeda estável ao contrato inteligente correspondente, você poderá retirar o montante da garantia que foi bloqueado anteriormente. DAI é a moeda estável mais proeminente nesta categoria.
A moeda estável de colateralização de criptografia requer colateralização em excesso, para amortecer a volatilidade dos preços dos ativos colaterais. Por exemplo, para comprar 100 dólares em DAI, é necessário depositar 180 dólares em ETH, o que equivale a uma taxa de colateralização de 180%. Se o preço do ETH cair, mas ainda estiver acima do limiar de liquidação, devido ao colateral adicional, o preço do DAI ainda pode se manter estável. Se o preço do ETH cair abaixo do limiar, o colateral será vendido à força para liquidação.
![Um resumo: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023])1687313771456156.jpg(
)# algoritmo moeda estável
As moedas estáveis algorítmicas tentam manter a vinculação a ativos como o dólar, expandindo e contraindo dinamicamente a oferta de tokens. Em vez de usar moeda fiduciária ou criptomoedas como colateral, utilizam algoritmos especializados e contratos inteligentes para gerenciar a oferta de tokens em circulação.
Quando o preço de mercado estiver abaixo do preço da moeda fiduciária rastreada, o sistema de moeda estável algorítmica irá reduzir a quantidade de tokens em circulação. Se o preço do token exceder o preço da moeda fiduciária rastreada, novos tokens entrarão em circulação, ajustando para baixo o valor da moeda estável.
As moedas estáveis algorítmicas precisam depender de algoritmos robustos, como o USTC envolvido no Luna, que é uma moeda estável algorítmica. No entanto, devido ao fato de que o algoritmo intrínseco não considerou situações extremas, ocorreu um evento cisne negro, resultando na desvalorização e colapso.
Características:
Sem garantia
Parte ou totalmente apoiado por ativos nativos como garantia
Flutuação moeda estável
![Uma leitura completa: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023]###1687313771532036.jpg(
)# Moeda estável suportada pelo produto
Os stablecoins suportados por produtos são garantidos por commodities como metais preciosos, petróleo e imóveis. O ouro é a commodity garantida mais popular, com Tether Gold ###XAUT( e PAX Gold )PAXG( sendo os principais stablecoins suportados por ouro. Esses ativos permitem que os investidores se afastem dos ativos locais e injetem liquidez em categorias de ativos com baixa liquidez.
![Uma leitura completa: Profundidade da análise sobre a situação atual e regulamentação das moedas estáveis em 2023])1687313771655408.jpg(
Mercado de moeda estável
) Visão geral do mercado de criptomoedas
Em 2021, o valor de mercado da indústria de criptomoedas cresceu mais de 3 vezes, aproximadamente 2,4 trilhões de dólares, alcançando brevemente 3 trilhões de dólares no meio do ano.
O valor total de mercado das criptomoedas em 2022 foi de aproximadamente 830 mil milhões de dólares, uma diminuição de 64% em relação ao início do ano. No início do ano, o mercado enfrentou eventos como alta inflação, o conflito Rússia-Ucrânia e o aumento das taxas de juro pelo Fed. O terceiro trimestre foi relativamente calmo, mas com agitações regulatórias, e o valor total de mercado atingiu brevemente 1,2 trilião de dólares. A falência da FTX deu o golpe final ao mercado.
No primeiro trimestre de 2023, o mercado conseguiu se livrar da tendência de baixa. A primeira metade foi relativamente calma, enquanto a segunda metade a turbulência no setor bancário tradicional provocou uma recuperação no mercado de criptomoedas.
![Um resumo: Profundidade da análise sobre a situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023]###1687313771731444.jpg(
) Visão geral do mercado de moeda estável
Total de capitalização de mercado da moeda estável
Até 12 de maio de 2023, o valor total de mercado das moedas estáveis era de cerca de 131,8 mil milhões de dólares. As 9 principais moedas estáveis representam mais de 97%, e as 5 principais representam mais de 96%.
As 5 principais moedas estáveis:
Tether USDT
USD Coin USDC
Binance USD BUSD
DAI
TrueUSD TUSD
USDT, USDC e BUSD ocupam mais de 90% da quota do mercado de moeda estável, sendo todos eles moedas estáveis centralizadas. A moeda estável descentralizada DAI tem um valor de mercado de 4,86 bilhões de dólares, representando 3,73%.
![Um artigo para entender: Análise profunda da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023]###1687313771807051.jpg(
)# Comparação das principais moedas estáveis
USDT:
Capitalização de mercado de 82,7 bilhões de dólares
emitido pela empresa Tether
com ativos como reserva em dólares
USDC:
Capitalização de mercado de 30,1 bilhões de dólares
Emitido pela Circle e Coinbase
Com dólar e títulos do governo de curto prazo como reservas
BUSD:
Capitalização de mercado de 57 bilhões de dólares
Emitido em colaboração entre a Paxos e a Binance
com reserva em dólares
DAI:
Capitalização de mercado de 48,6 bilhões de dólares
Emitido pela MakerDAO
Com ativos criptográficos como colateral
TUSD:
Capitalização de mercado de 20 bilhões de dólares
emitido pela TrustToken
com dólar como reserva
![Um resumo: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023]###1687313771890853.jpg(
Classificação e aplicação das moedas estáveis
) moeda estável centralizada
A capitalização total de mercado das moedas estáveis centralizadas ultrapassa os 129,4 mil milhões de dólares, com o USDT e o USDC a terem a maior dimensão. Existem principalmente seis tipos: USDT, USDC, BUSD, TUSD, USDP e GUSD.
Tether USDT
Lançado em outubro de 2014
Valor de mercado superior a 82,7 bilhões de dólares
Mecanismo de funcionamento: os usuários depositam dólares, a Tether cria contas USDT
Ativos de reserva: incluem dinheiro, equivalentes de caixa, depósitos a curto prazo, etc.
![Um resumo: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023]###1687313771969674.jpg(
)# moeda estável USD Coin ###USDC(
Lançado em julho de 2018
Valor de mercado de cerca de 30,1 bilhões de dólares
Mecanismo de funcionamento: os usuários depositam dólares, a Circle emite USDC
Ativo de reserva: totalmente apoiado por dólares e títulos do governo de curto prazo
![Uma leitura completa: Profundidade da análise da situação atual e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023])1687313772047261.jpg(
)# Binance USD ###BUSD(
Lançado em setembro de 2019
Valor de mercado de 57 bilhões de dólares
Mecanismo de funcionamento: emissão Paxos, Binance emite Binance-Peg BUSD em outras cadeias
Ativos de reserva: 100% de reserva em dólares americanos
![Uma leitura completa: Profundidade da análise sobre a situação e regulação das moedas estáveis globais em 2023])1687313772160220.jpg(
)# TrueUSD ###TUSD(
Lançado em março de 2018
Capitalização de mercado de 20 bilhões de dólares
Mecanismo de funcionamento: várias contas de custódia mantêm reservas em dólares
Ativos de reserva: 100% de reserva em dólares
![Uma leitura: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023])1687313772240138.jpg(
) moeda estável descentralizada
MakerDAO ###DAI(
Lançado em dezembro de 2017
Capitalização de mercado de 48,6 bilhões de dólares
Mecanismo de funcionamento: os utilizadores penhoram ativos criptográficos para gerar DAI
Mecanismo de estabilidade: ajuste de taxa de juro, liquidação, etc.
![Um resumo: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023])1687313772307892.jpg(
)# FRAX
Lançado em dezembro de 2020
moeda estável de parte colateral e parte algorítmica
Mecanismo de funcionamento: suporte à dupla garantia de USDC e FXS
Mecanismo de estabilidade: ajuste dinâmico da proporção de colateral
![Um resumo: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023]###1687313772386438.jpg(
) nova moeda estável
Alguns grandes protocolos estão a desenvolver a sua própria moeda estável, DEX e protocolos de empréstimo:
crvUSD da Curve
GHO da AAVE
USDD: moeda estável garantida por múltiplos tokens
Rai, Olympus: Tentativa de criar uma moeda estável não atrelada a moedas fiduciárias.
Ampleforth: moeda estável pura e sem colateral
![Uma leitura completa: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023]###1687313772476669.jpg(
Potencial de crescimento e casos de uso da moeda estável
) potencial de crescimento
Resolver o problema da volatilidade dos preços das moedas digitais
Assumir funções financeiras
Fornecer transações de mercado mais transparentes
Caso de uso
Canal de troca de moeda fiduciária
Meio de troca
Ativos de proteção
Pagamento de fundos, especialmente pagamento transfronteiriço
![Uma explicação completa: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023]###
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Análise Profunda do Estado Atual e Tendências Regulamentares do Mercado Global de moeda estável em 2023
Estado Atual das Moedas Estáveis em 2023 e Análise Profunda da Regulação
Introdução
Com a crescente digitalização do mundo financeiro, as moedas digitais tornaram-se o palco central no setor financeiro. No entanto, um dos maiores desafios enfrentados pelas moedas digitais ou criptomoedas é a volatilidade dos preços. Apenas com a redução da volatilidade, um público mais amplo poderá aceitar os ativos criptográficos. Para resolver o problema da volatilidade, as moedas estáveis surgiram.
Nos últimos anos, as moedas estáveis têm recebido muita atenção por conseguirem combinar as vantagens das moedas digitais e das moedas fiduciárias tradicionais. Ao manter um vínculo de 1:1 com ativos de reserva ou algoritmos, as moedas estáveis conectam o mundo das moedas digitais e das moedas fiduciárias.
Este relatório abrange de forma abrangente a ascensão das moedas estáveis, os quatro principais tipos, a situação do mercado, a escala de aplicação, os novos modelos de moedas estáveis e a regulamentação das moedas estáveis.
A Ascensão das Moedas Estáveis
O que é moeda estável
moeda estável é uma moeda digital vinculada a ativos de reserva, como moeda fiduciária e ouro, sendo também uma criptomoeda que circula livremente, se estende na blockchain e está atrelada a ativos de reserva.
O design das moedas estáveis tem como objetivo reduzir a volatilidade dos preços. As moedas estáveis resistem a flutuações acentuadas ao imitar o dólar, o euro, o yuan e o franco suíço, contrastando fortemente com outras criptomoedas como o Bitcoin.
Em 2014, a primeira moeda estável Tether(USDT) nasceu, inaugurando o precedente de paridade com o dólar. Atualmente, a Tether é frequentemente negociada no espaço das criptomoedas, e sua trajetória também prova a confiabilidade do design original.
As quatro características-chave das moedas estáveis:
Certificação: O relatório de certificação é uma parte importante do sistema de moeda estável, confirmando a existência dos ativos subjacentes que apoiam a moeda estável.
Natureza dos ativos de reserva: é necessário ativos de alta qualidade e alta liquidez para garantir o funcionamento normal da moeda estável.
Regulação e registo: a moeda estável e as suas entidades operacionais devem ser supervisionadas por um forte organismo regulador, a fim de reduzir o risco de crimes financeiros.
Tecnologia: o efeito da moeda estável depende do grau de integração da sua tecnologia subjacente com a tecnologia tradicional não blockchain.
classificação da moeda estável
De acordo com os diferentes mecanismos de estabilidade, atualmente os tipos comuns de moeda estável no mercado podem ser divididos em quatro categorias:
moeda estável lastreada em moeda fiduciária
As moedas estáveis mais populares são apoiadas por moeda fiduciária na proporção de 1:1. O emissor central ou o custodiante mantém garantias fiduciárias, proporcionais ao número de tokens de moeda estável em circulação. Tether (USDT), USD Coin (USDC) e Binance USD (BUSD) são as moedas estáveis garantidas por moeda fiduciária com maior valor de mercado.
Características:
![Um resumo: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023])1687313771351797.jpg(
)# moeda estável de colateralização cripto
moeda estável garantida por outra moeda criptográfica como colateral. Utiliza contratos inteligentes em vez de um custodiante para manter o colateral. O processo de emissão da moeda estável ocorre na cadeia, executado por contratos inteligentes.
Ao comprar ### ou cunhar ( este tipo de moeda estável, é necessário bloquear a criptomoeda em um contrato inteligente para receber uma quantidade equivalente de tokens. Ao devolver a moeda estável ao contrato inteligente correspondente, você poderá retirar o montante da garantia que foi bloqueado anteriormente. DAI é a moeda estável mais proeminente nesta categoria.
A moeda estável de colateralização de criptografia requer colateralização em excesso, para amortecer a volatilidade dos preços dos ativos colaterais. Por exemplo, para comprar 100 dólares em DAI, é necessário depositar 180 dólares em ETH, o que equivale a uma taxa de colateralização de 180%. Se o preço do ETH cair, mas ainda estiver acima do limiar de liquidação, devido ao colateral adicional, o preço do DAI ainda pode se manter estável. Se o preço do ETH cair abaixo do limiar, o colateral será vendido à força para liquidação.
![Um resumo: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023])1687313771456156.jpg(
)# algoritmo moeda estável
As moedas estáveis algorítmicas tentam manter a vinculação a ativos como o dólar, expandindo e contraindo dinamicamente a oferta de tokens. Em vez de usar moeda fiduciária ou criptomoedas como colateral, utilizam algoritmos especializados e contratos inteligentes para gerenciar a oferta de tokens em circulação.
Quando o preço de mercado estiver abaixo do preço da moeda fiduciária rastreada, o sistema de moeda estável algorítmica irá reduzir a quantidade de tokens em circulação. Se o preço do token exceder o preço da moeda fiduciária rastreada, novos tokens entrarão em circulação, ajustando para baixo o valor da moeda estável.
As moedas estáveis algorítmicas precisam depender de algoritmos robustos, como o USTC envolvido no Luna, que é uma moeda estável algorítmica. No entanto, devido ao fato de que o algoritmo intrínseco não considerou situações extremas, ocorreu um evento cisne negro, resultando na desvalorização e colapso.
Características:
![Uma leitura completa: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023]###1687313771532036.jpg(
)# Moeda estável suportada pelo produto
Os stablecoins suportados por produtos são garantidos por commodities como metais preciosos, petróleo e imóveis. O ouro é a commodity garantida mais popular, com Tether Gold ###XAUT( e PAX Gold )PAXG( sendo os principais stablecoins suportados por ouro. Esses ativos permitem que os investidores se afastem dos ativos locais e injetem liquidez em categorias de ativos com baixa liquidez.
![Uma leitura completa: Profundidade da análise sobre a situação atual e regulamentação das moedas estáveis em 2023])1687313771655408.jpg(
Mercado de moeda estável
) Visão geral do mercado de criptomoedas
Em 2021, o valor de mercado da indústria de criptomoedas cresceu mais de 3 vezes, aproximadamente 2,4 trilhões de dólares, alcançando brevemente 3 trilhões de dólares no meio do ano.
O valor total de mercado das criptomoedas em 2022 foi de aproximadamente 830 mil milhões de dólares, uma diminuição de 64% em relação ao início do ano. No início do ano, o mercado enfrentou eventos como alta inflação, o conflito Rússia-Ucrânia e o aumento das taxas de juro pelo Fed. O terceiro trimestre foi relativamente calmo, mas com agitações regulatórias, e o valor total de mercado atingiu brevemente 1,2 trilião de dólares. A falência da FTX deu o golpe final ao mercado.
No primeiro trimestre de 2023, o mercado conseguiu se livrar da tendência de baixa. A primeira metade foi relativamente calma, enquanto a segunda metade a turbulência no setor bancário tradicional provocou uma recuperação no mercado de criptomoedas.
![Um resumo: Profundidade da análise sobre a situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023]###1687313771731444.jpg(
) Visão geral do mercado de moeda estável
Total de capitalização de mercado da moeda estável
Até 12 de maio de 2023, o valor total de mercado das moedas estáveis era de cerca de 131,8 mil milhões de dólares. As 9 principais moedas estáveis representam mais de 97%, e as 5 principais representam mais de 96%.
As 5 principais moedas estáveis:
USDT, USDC e BUSD ocupam mais de 90% da quota do mercado de moeda estável, sendo todos eles moedas estáveis centralizadas. A moeda estável descentralizada DAI tem um valor de mercado de 4,86 bilhões de dólares, representando 3,73%.
![Um artigo para entender: Análise profunda da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023]###1687313771807051.jpg(
)# Comparação das principais moedas estáveis
USDT:
USDC:
BUSD:
DAI:
TUSD:
![Um resumo: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023]###1687313771890853.jpg(
Classificação e aplicação das moedas estáveis
) moeda estável centralizada
A capitalização total de mercado das moedas estáveis centralizadas ultrapassa os 129,4 mil milhões de dólares, com o USDT e o USDC a terem a maior dimensão. Existem principalmente seis tipos: USDT, USDC, BUSD, TUSD, USDP e GUSD.
Tether USDT
![Um resumo: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023]###1687313771969674.jpg(
)# moeda estável USD Coin ###USDC(
![Uma leitura completa: Profundidade da análise da situação atual e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023])1687313772047261.jpg(
)# Binance USD ###BUSD(
![Uma leitura completa: Profundidade da análise sobre a situação e regulação das moedas estáveis globais em 2023])1687313772160220.jpg(
)# TrueUSD ###TUSD(
![Uma leitura: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023])1687313772240138.jpg(
) moeda estável descentralizada
MakerDAO ###DAI(
![Um resumo: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023])1687313772307892.jpg(
)# FRAX
![Um resumo: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023]###1687313772386438.jpg(
) nova moeda estável
Alguns grandes protocolos estão a desenvolver a sua própria moeda estável, DEX e protocolos de empréstimo:
![Uma leitura completa: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023]###1687313772476669.jpg(
Potencial de crescimento e casos de uso da moeda estável
) potencial de crescimento
Caso de uso
![Uma explicação completa: Profundidade da análise da situação e regulamentação das moedas estáveis globais em 2023]###