na cadeia Wall Street: Ondo Finance conecta o último quilômetro entre as finanças reais e o mundo da encriptação
1. Contexto do Mercado
A próxima onda no mundo da blockchain está passando da tecnologia para os ativos, e a pista RWA está liderando essa transformação. Atualmente, RWA tornou-se a sétima maior categoria no DeFi, com um valor total bloqueado superior a 12 bilhões de dólares.
Os títulos do Tesouro dos EUA, como o ativo financeiro mais líquido do mundo, têm um volume diário de transações que chega a várias dezenas de trilhões de dólares. Eles são garantidos pelo governo dos EUA e nunca sofreram um default substancial, sendo considerados como um ativo de risco zero. O seu rendimento é visto pela indústria como a taxa de juro sem risco, fornecendo uma referência confiável para a precificação de vários ativos e gestão de riscos.
A combinação da pista RWA com os títulos do tesouro dos EUA criou um paradigma para a inovação dos ativos off-chain para on-chain. Os títulos do tesouro tokenizados não apenas herdaram as principais vantagens dos títulos americanos, mas também incorporaram a transparência, eficiência e combinabilidade do DeFi. Espera-se que até 2030, o tamanho do mercado de tokenização de ativos não líquidos global alcance 16 trilhões de dólares, representando 10% do PIB global. Até maio de 2025, o valor do mercado de títulos do tesouro tokenizados cresceu de aproximadamente 1,39 bilhões de dólares há um ano para 6,89 bilhões de dólares.
A Ondo Finance ocupa uma posição de destaque no mercado de títulos tokenizados dos Estados Unidos através dos dois principais produtos USDY e OUSG. Estes dois produtos contribuem com cerca de 25% da quota de mercado, claramente à frente de outros produtos semelhantes. O TVL total da Ondo Finance também continua a alcançar novos máximos, ultrapassando pela primeira vez 1 bilhão de dólares em março de 2025, estando atualmente próximo de 1,2 bilhões de dólares.
No contexto da queda da inflação global e da diferenciação das taxas de juro, a demanda dos investidores por ativos sólidos e de alta liquidez tem aumentado continuamente, levando ao surgimento de títulos tokenizados. A seguir, iremos analisar em profundidade o modelo inovador da Ondo Finance e a sua competitividade central.
2. Resumo
2.1 Introdução ao Projeto
A Ondo Finance lançou três produtos tokenizados de títulos do governo dos EUA e obrigações, em colaboração com instituições como a BlackRock e a Pacific Investment Management Company: Fundo de Títulos do Governo dos EUA (OUSG), Fundo de Obrigações de Grau de Investimento de Curto Prazo (OSTB) e Fundo de Obrigações Corporativas de Alto Rendimento (OHYG).
Quota de mercado: cerca de 20%
Valor de mercado do produto de dívida pública: $122,511,877
Taxa de gestão: 0,15%
2.2 Introdução aos produtos principais
Os dois produtos mais centrais e de melhor desempenho da Ondo Finance são o USDY e o OUSG.
2.2.1 USDY
USDY é uma stablecoin que gera rendimento, apoiada por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos. Os detentores não precisam de realizar operações adicionais para ganhar automaticamente os juros gerados pelos ativos subjacentes.
Introdução ao mecanismo:
Emissão e cunhagem: direcionada a instituições e investidores qualificados fora dos Estados Unidos, podendo cunhar e resgatar diariamente com base no valor líquido, após a primeira cunhagem há um período de bloqueio de transferência de 40-50 dias.
Taxa de juro e APY: até abril de 2025, a taxa de rendimento anualizada alvo do USDY é de aproximadamente 5,2%, determinada pela receita real dos ativos subjacentes, atualizada mensalmente.
2.2.2 OUSG
OUSG é um fundo transferível na cadeia, que investe principalmente em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, oferecendo exposição a títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo aos seus detentores.
Composição do mecanismo:
Ativos subjacentes: principalmente investido no BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund e em outros títulos do governo de alta classificação e fundos GSE.
Estrutura do fundo: gerido pela Ondo Capital Management, os detentores obtêm a correspondente participação através da emissão/reembolso de tokens OUSG.
Publicação de preços: Atualização do Oracle de preços na cadeia após o final do dia útil.
Distribuição de custos:
Taxa de gestão: anual de 0,15%
Taxa de desempenho: 0%
Sem outras taxas ocultas
Fórmula de cálculo do APY:
(Fim NAV - Início NAV) / Início NAV * (365 / 30) * 100
Atualizado uma vez por dia útil, com base na variação do valor líquido da receita líquida nos últimos 30 dias (e 7 dias) para cálculo anualizado.
3. Mecanismo chave: Abrindo a ponte da "última milha"
3.1 Flux Finance
A Flux Finance construiu um caminho de condução colaborativa da cadeia industrial, trazendo a liquidez de ativos tradicionais para um ambiente de múltiplas cadeias.
3.1.1 Base técnica
Através da rede Layer2 e da capacidade de liquidação transfronteiriça da Stellar, a Flux implementou a negociação e a oferta de liquidez de stablecoins e tokens RWA em DEX ou pools AMM. A Ondo Chain oferece uma rede de verificação de conformidade nativa que suporta RWA, enquanto a Ondo Global Markets constrói uma plataforma de custódia na cadeia e de negociação entre cadeias.
3.1.2 Upstream: emissão e gestão
Após a custódia regulatória de ativos financeiros tradicionais, eles fluem para a conta da instituição centralizada na forma de USDC, e depois a Ondo USDY LLC emite os tokens USDY e OUSG, trazendo a taxa de juros sem risco de ativos do mundo real para na cadeia.
3.1.3 Meio do caminho: mecanismo de valorização
Através das duas etapas Fund e Lend, a Flux liberou uma grande quantidade de liquidez potencial, reduzindo a barreira de entrada para usuários de pequeno e médio capital.
3.1.4 A jusante: mecanismo de transmissão de valor
A liquidez RWA liberada pela Flux transmite valor para todo o ecossistema Web3 através de empréstimos na cadeia, troca descentralizada e re-pledging. Ao mesmo tempo, a Flux continua a otimizar sua governança e estrutura de conformidade para se adaptar à demanda do mercado.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain é uma rede de blockchain projetada para ativos do mundo real, situada entre cadeias de permissão tradicionais e cadeias públicas abertas.
Componentes principais:
Suporte nativo para ativos reais
Modelo de "licença" no mecanismo de validação
Ferramenta de ponte Ondo na cadeia
Processo KYC obrigatório
3.3 Ondo Global Markets
Ondo Global Markets é uma plataforma tokenizada que coloca ativos financeiros tradicionais, como ações, obrigações e ETFs, na cadeia, proporcionando aos investidores globais um canal de negociação na cadeia disponível 24 horas por dia.
Parte chave:
Ondo Chain como infraestrutura de base
Ondo Bridge realiza transferência de ativos na cadeia
Colaboração com o ecossistema de instituições financeiras tradicionais
4. Comparação de Mecanismos
Ondo Finance liga o mundo financeiro tradicional e a encriptação através de três mecanismos-chave:
Ondo Chain fornece suporte nativo e validação de conformidade para ativos de alto nível
Ondo Global Markets irá reunir os fundos de investidores individuais em um pool de garantia unificado
O mecanismo de fToken na Flux Finance implementa o ciclo fechado de "depositar para gerar rendimento, emprestar para gerar juros".
5. Resumo
Ondo Finance torna-se o núcleo central da transformação de ativos reais na cadeia, completando de forma eficiente a conexão institucional, a custódia em conformidade, a participação de pequenos investidores e a inovação derivada. Está no cruzamento entre as finanças tradicionais e o mundo na cadeia, provocando uma revolução de liquidez sem precedentes.
No futuro, com a contínua otimização desses mecanismos, a Ondo Finance não apenas abriu um mar azul de 16 trilhões, mas também criou um espaço de incremento que ultrapassa a imaginação no processo de digitalização de ativos reais.
6. Resumo dos destaques
RWA capacita o ecossistema na cadeia: através de produtos como USDY, OUSG, introduz a referência de "taxa de juros sem risco" para o DeFi.
Três grandes mecanismos colaboram para liberar liquidez: Ondo Chain, Ondo Global Markets e a plataforma Flux trabalham juntas para superar o "último quilômetro" entre as finanças tradicionais e o mundo da encriptação.
Utilizadores de baixo valor e instituições em paralelo: quebrar as barreiras de alto limiar, permitindo que pequenos investimentos participem em estratégias de alto nível.
Transações e liquidações instantâneas e em qualquer hora: suporta a emissão, resgate e transferências de ativos entre cadeias 24/7.
16 trilhões de pioneiros em mares azuis: integração profunda de ativos financeiros tradicionais e inovações na cadeia, abrindo um espaço de crescimento infinito para a digitalização de ativos reais.
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WealthCoffee
· 17h atrás
fazer as pessoas de parvas美帝idiotas
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FomoAnxiety
· 17h atrás
Hmm? Mais um que faz as pessoas de parvas.
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IfIWereOnChain
· 17h atrás
na cadeia do carvão
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RadioShackKnight
· 17h atrás
RWA é realmente bom!
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NotGonnaMakeIt
· 17h atrás
Os títulos do governo ainda estão a brincar? hehe
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SocialAnxietyStaker
· 17h atrás
A tokenização da dívida americana realmente tem algo a ver.
Ondo Finance: enlace dos títulos do Tesouro dos EUA com as Finanças Descentralizadas como inovador em RWA
na cadeia Wall Street: Ondo Finance conecta o último quilômetro entre as finanças reais e o mundo da encriptação
1. Contexto do Mercado
A próxima onda no mundo da blockchain está passando da tecnologia para os ativos, e a pista RWA está liderando essa transformação. Atualmente, RWA tornou-se a sétima maior categoria no DeFi, com um valor total bloqueado superior a 12 bilhões de dólares.
Os títulos do Tesouro dos EUA, como o ativo financeiro mais líquido do mundo, têm um volume diário de transações que chega a várias dezenas de trilhões de dólares. Eles são garantidos pelo governo dos EUA e nunca sofreram um default substancial, sendo considerados como um ativo de risco zero. O seu rendimento é visto pela indústria como a taxa de juro sem risco, fornecendo uma referência confiável para a precificação de vários ativos e gestão de riscos.
A combinação da pista RWA com os títulos do tesouro dos EUA criou um paradigma para a inovação dos ativos off-chain para on-chain. Os títulos do tesouro tokenizados não apenas herdaram as principais vantagens dos títulos americanos, mas também incorporaram a transparência, eficiência e combinabilidade do DeFi. Espera-se que até 2030, o tamanho do mercado de tokenização de ativos não líquidos global alcance 16 trilhões de dólares, representando 10% do PIB global. Até maio de 2025, o valor do mercado de títulos do tesouro tokenizados cresceu de aproximadamente 1,39 bilhões de dólares há um ano para 6,89 bilhões de dólares.
A Ondo Finance ocupa uma posição de destaque no mercado de títulos tokenizados dos Estados Unidos através dos dois principais produtos USDY e OUSG. Estes dois produtos contribuem com cerca de 25% da quota de mercado, claramente à frente de outros produtos semelhantes. O TVL total da Ondo Finance também continua a alcançar novos máximos, ultrapassando pela primeira vez 1 bilhão de dólares em março de 2025, estando atualmente próximo de 1,2 bilhões de dólares.
No contexto da queda da inflação global e da diferenciação das taxas de juro, a demanda dos investidores por ativos sólidos e de alta liquidez tem aumentado continuamente, levando ao surgimento de títulos tokenizados. A seguir, iremos analisar em profundidade o modelo inovador da Ondo Finance e a sua competitividade central.
2. Resumo
2.1 Introdução ao Projeto
A Ondo Finance lançou três produtos tokenizados de títulos do governo dos EUA e obrigações, em colaboração com instituições como a BlackRock e a Pacific Investment Management Company: Fundo de Títulos do Governo dos EUA (OUSG), Fundo de Obrigações de Grau de Investimento de Curto Prazo (OSTB) e Fundo de Obrigações Corporativas de Alto Rendimento (OHYG).
Quota de mercado: cerca de 20% Valor de mercado do produto de dívida pública: $122,511,877 Taxa de gestão: 0,15%
2.2 Introdução aos produtos principais
Os dois produtos mais centrais e de melhor desempenho da Ondo Finance são o USDY e o OUSG.
2.2.1 USDY
USDY é uma stablecoin que gera rendimento, apoiada por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos. Os detentores não precisam de realizar operações adicionais para ganhar automaticamente os juros gerados pelos ativos subjacentes.
Introdução ao mecanismo:
2.2.2 OUSG
OUSG é um fundo transferível na cadeia, que investe principalmente em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, oferecendo exposição a títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo aos seus detentores.
Composição do mecanismo:
Distribuição de custos:
Fórmula de cálculo do APY: (Fim NAV - Início NAV) / Início NAV * (365 / 30) * 100
Atualizado uma vez por dia útil, com base na variação do valor líquido da receita líquida nos últimos 30 dias (e 7 dias) para cálculo anualizado.
3. Mecanismo chave: Abrindo a ponte da "última milha"
3.1 Flux Finance
A Flux Finance construiu um caminho de condução colaborativa da cadeia industrial, trazendo a liquidez de ativos tradicionais para um ambiente de múltiplas cadeias.
3.1.1 Base técnica
Através da rede Layer2 e da capacidade de liquidação transfronteiriça da Stellar, a Flux implementou a negociação e a oferta de liquidez de stablecoins e tokens RWA em DEX ou pools AMM. A Ondo Chain oferece uma rede de verificação de conformidade nativa que suporta RWA, enquanto a Ondo Global Markets constrói uma plataforma de custódia na cadeia e de negociação entre cadeias.
3.1.2 Upstream: emissão e gestão
Após a custódia regulatória de ativos financeiros tradicionais, eles fluem para a conta da instituição centralizada na forma de USDC, e depois a Ondo USDY LLC emite os tokens USDY e OUSG, trazendo a taxa de juros sem risco de ativos do mundo real para na cadeia.
3.1.3 Meio do caminho: mecanismo de valorização
Através das duas etapas Fund e Lend, a Flux liberou uma grande quantidade de liquidez potencial, reduzindo a barreira de entrada para usuários de pequeno e médio capital.
3.1.4 A jusante: mecanismo de transmissão de valor
A liquidez RWA liberada pela Flux transmite valor para todo o ecossistema Web3 através de empréstimos na cadeia, troca descentralizada e re-pledging. Ao mesmo tempo, a Flux continua a otimizar sua governança e estrutura de conformidade para se adaptar à demanda do mercado.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain é uma rede de blockchain projetada para ativos do mundo real, situada entre cadeias de permissão tradicionais e cadeias públicas abertas.
Componentes principais:
3.3 Ondo Global Markets
Ondo Global Markets é uma plataforma tokenizada que coloca ativos financeiros tradicionais, como ações, obrigações e ETFs, na cadeia, proporcionando aos investidores globais um canal de negociação na cadeia disponível 24 horas por dia.
Parte chave:
4. Comparação de Mecanismos
Ondo Finance liga o mundo financeiro tradicional e a encriptação através de três mecanismos-chave:
5. Resumo
Ondo Finance torna-se o núcleo central da transformação de ativos reais na cadeia, completando de forma eficiente a conexão institucional, a custódia em conformidade, a participação de pequenos investidores e a inovação derivada. Está no cruzamento entre as finanças tradicionais e o mundo na cadeia, provocando uma revolução de liquidez sem precedentes.
No futuro, com a contínua otimização desses mecanismos, a Ondo Finance não apenas abriu um mar azul de 16 trilhões, mas também criou um espaço de incremento que ultrapassa a imaginação no processo de digitalização de ativos reais.
6. Resumo dos destaques
RWA capacita o ecossistema na cadeia: através de produtos como USDY, OUSG, introduz a referência de "taxa de juros sem risco" para o DeFi.
Três grandes mecanismos colaboram para liberar liquidez: Ondo Chain, Ondo Global Markets e a plataforma Flux trabalham juntas para superar o "último quilômetro" entre as finanças tradicionais e o mundo da encriptação.
Utilizadores de baixo valor e instituições em paralelo: quebrar as barreiras de alto limiar, permitindo que pequenos investimentos participem em estratégias de alto nível.
Transações e liquidações instantâneas e em qualquer hora: suporta a emissão, resgate e transferências de ativos entre cadeias 24/7.
16 trilhões de pioneiros em mares azuis: integração profunda de ativos financeiros tradicionais e inovações na cadeia, abrindo um espaço de crescimento infinito para a digitalização de ativos reais.