Os vencedores da onda das moedas estáveis: uma análise completa da cadeia, desde a solicitação até a promoção

Com a listagem das principais empresas no campo das moedas estáveis em conformidade, o efeito de referência despertou ampla atenção doméstica para as moedas estáveis. Conferências de pagamento com várias moedas estáveis estão sendo frequentemente realizadas, as empresas organizam ativamente aprendizados, e a comunidade de moedas também está engajada em discussões acaloradas. Por trás dessa cena animada, não podemos deixar de perguntar: afinal, quem se beneficiou disso?

Na verdade, o desenvolvimento das moedas estáveis pode ser dividido em três fases, cada uma com diferentes papéis que podem beneficiar-se.

A primeira fase é a solicitação de licença. Atualmente, a maioria das empresas opta por solicitar licença em Hong Kong, pois a conformidade é a prioridade. No entanto, os requisitos regulatórios em Hong Kong são muito rigorosos, e muitas empresas têm dificuldade em determinar como atender a esses requisitos. Nesta fase, os escritórios de advocacia se tornam o grupo que mais se beneficia. Eles oferecem serviços de consultoria jurídica para as empresas que solicitam licença, auxiliando na preparação de materiais e na comunicação com as autoridades regulatórias.

A segunda fase é a construção da infraestrutura técnica. Muitas empresas optam por começar a construir sistemas técnicos ao mesmo tempo em que solicitam licenças, para que possam rapidamente lançar a sua própria moeda estável após obter a licença, aproveitando a vantagem no mercado. O desenvolvimento de sistemas de pagamento de moeda estável envolve várias etapas complexas, incluindo serviços de conformidade, gestão de ativos, emissão de tokens, gestão de liquidez e serviços de segurança, entre outros. Especificamente, isso inclui múltiplos aspectos como KYB, KYT, AML, gestão de pedidos, gestão de endereços, liquidação, depósitos e levantamentos, auditoria de contratos e segurança em cadeia. Como as empresas tradicionais de Web2 geralmente carecem de experiência em desenvolvimento de blockchain e talentos relacionados, elas precisam colaborar com empresas de serviços técnicos de Web3. Assim, nesta fase, muitos prestadores de serviços técnicos de criptomoeda começam a conquistar clientes e gerar receita.

A terceira fase é a promoção de canais. Quando a empresa obtém a licença e conclui a preparação técnica, pode começar a operar oficialmente. Embora atualmente a maioria das empresas ainda esteja na primeira ou segunda fase, uma vez que entrem na fase de operação comercial, o mercado enfrentará uma concorrência intensa. Para as moedas estáveis, a liquidez é crucial. Várias moedas estáveis precisam encontrar cenários de negócios adequados a si mesmas e expandir a escala de uso. Portanto, a promoção de canais torna-se especialmente importante, necessitando de colaboração com canais influentes. Referindo-se ao caso de sucesso de uma conhecida moeda estável, sua ascensão rápida depende em grande parte do forte apoio de uma grande plataforma de negociação, que forneceu liquidez suficiente e endosse de marca. Isso indicou um caminho claro de desenvolvimento para os participantes de moeda estável em Hong Kong, ou seja, é necessário colaborar com vários canais para conquistar participação de mercado. Nesta fase de intensa concorrência, vários canais, incluindo bolsas de valores, plataformas de e-commerce e empresas de comércio transfronteiriço, se tornarão os maiores beneficiários.

Após estas três fases, a moeda estável que se destacar finalmente poderá começar a gerar lucros. Normalmente, haverá uma moeda estável que se tornará a líder na região de Hong Kong ou nas áreas de língua chinesa, pressionando o espaço de outros concorrentes e utilizando o efeito de siphon para obter a maior parte da quota de mercado. Uma vez estabelecida uma posição de mercado sólida, o emissor da moeda estável poderá começar a aumentar sua rentabilidade.

Esta trajetória de desenvolvimento é semelhante ao padrão de concorrência em outras indústrias no país, como o de táxis, bicicletas partilhadas e serviço de entrega de comida. No início, havia uma grande disputa, mas eventualmente um jogador sairá vitorioso, dominando o mercado. Após a intensa guerra de subsídios inicial, as empresas líderes precisam de um período de recuperação, reduzindo os subsídios e aumentando o preço unitário para alcançar a rentabilidade. Nesta fase, a capacidade de lucro pode atingir níveis impressionantes, e a capacidade de lucro dos emissores de moeda estável depende principalmente de sua vasta escala de ativos.

Para os usuários comuns, durante o processo em que as novas forças das moedas estáveis competem pelo mercado e pela liquidez através de subsídios, também existem oportunidades de arbitragem.

No geral, a onda das moedas estáveis pode ser descrita como uma situação de "grande água alimentando grandes peixes", sendo crucial aproveitar a oportunidade que lhe pertence.