A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), em 22 de julho, concedeu aprovação acelerada para a NYSE Arca listar o ETF Bitwise 10 Cripto Index, um produto multi-ativo cujo portfólio subjacente inclui XRP, Solana, Cardano e sete outros ativos digitais, juntamente com Bitcoin e Éter. A ordem, publicada como o Comunicado nº 34-103531, concluiu que a proposta era "consistente com a Seção 6(b)(5) da Lei de Valores Mobiliários" porque foi projetada "para prevenir atos e práticas fraudulentas e manipulativas, para promover princípios de comércio justos e equitativos, [and] para proteger os investidores e o interesse público.
Outro ETF Spot de XRP em Espera
O fundo da Bitwise já é negociado no mercado de balcão sob o símbolo BITW, mas a conversão para um fundo negociado em bolsa teria movido o veículo para uma bolsa nacional pela primeira vez. A ordem da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários regista a composição mais recente do fundo: 78,72 por cento em Bitcoin, 11,10 por cento em Éter e 4,97 por cento em XRP, com a alocação restante distribuída entre Solana, Cardano, Sui, Chainlink, Avalanche, Litecoin e Polkadot. Embora os pesos estejam sujeitos a reequilíbrio mensal, a Comissão exigiu que pelo menos 85 por cento do portfólio permanecesse em ativos que já sustentam outros produtos negociados em bolsa aprovados pela SEC, limitando efetivamente a participação combinada de altcoins menores a 15 por cento.
Quase imediatamente após a Divisão de Negociação e Mercados emitir sua aprovação delegada, o Escritório do Secretário da Comissão interveio. Em uma breve carta citando a Regra 431 das Regras de Prática da SEC, a Secretária Assistente Sherry R. Haywood notificou a NYSE Arca que "a Comissão irá rever a ação delegada" e que, "de acordo com a Regra 431(e), a ordem de 22 de julho está suspensa até que a Comissão determine o contrário. A suspensão congela o processo de conversão e deixa o BITW em sua forma atual negociada no OTC.
A reviravolta processual gerou reações imediatas dos especialistas em ETF no X. O analista da Bloomberg, James Seyffart, escreveu: “Temos a aprovação do fundo do Índice Bitwise 10 — BITW — mas assim como o GDLC da Grayscale no início deste mês, a Bitwise foi suspensa por um ou mais comissários. O que significa que eles não podem realmente convertê-lo em um ETF ... ainda.” O colega analista Nate Geraci chamou o episódio de “situação bizarra”, argumentando que tanto a Bitwise quanto a Grayscale “deveriam ser autorizadas a converter/elevar o mais rápido possível.”
O mecanismo de suspensão reflete o tratamento da Comissão em relação ao ETF Digital Large Cap da Grayscale no início de julho, sublinhando divisões internas sobre quão rapidamente expandir as ofertas de ETFs de cripto nos EUA além de produtos de ativo único. Como as revisões da Regra 431 são discricionárias e abertas, não há um prazo legal para que a Comissão levante a pausa ou emita uma decisão final. Historicamente, as revisões podem levar de algumas semanas a vários meses; durante esse período, a ordem de aprovação não tem efeito legal.
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Os participantes do mercado estão fixados em duas questões. Primeiro, se a inclusão do XRP — há muito um ponto de discórdia na agenda de aplicação de criptomoedas da SEC — influenciou um ou mais comissários a buscar uma fiscalização adicional. Segundo, se a Comissão usará a revisão para impor novas condições sobre ETFs de cripto multi-ativos, como padrões mais rigorosos de custódia, precificação ou supervisão.
Embora a suspensão não tenha impacto imediato nos acionistas do BITW, a Bitwise argumentou que um ETF listado na NYSE apertaria os spreads, eliminaria as deslocalizações de prémio-desconto e alargaria a distribuição através de plataformas de corretagem que se recusam a lidar com produtos OTC. Na sua submissão, a empresa também sustentou que a negociação em bolsas regulamentadas "aumentará a transparência e a proteção dos investidores" ao sujeitar as ações à fita consolidada e ao quadro de relatórios da Lei das Bolsas.
Por enquanto, o destino do fundo repousa sobre uma Comissão que está visivelmente lutando com a velocidade com que deve abrir o mercado dos EUA para uma exposição diversificada em cripto. Até que a revisão se conclua, os investidores ansiosos por um veículo regulamentado que agrupe Bitcoin, Éter, XRP e outras altcoins de grande capitalização terão que esperar — ou continuar dependendo de trusts OTC que carecem das salvaguardas estruturais de um ETF.
À data da publicação, o XRP estava a ser negociado a $3.349.
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SEC Aprova Ponto XRP E Altcoin ETF—Depois Congela-o
A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), em 22 de julho, concedeu aprovação acelerada para a NYSE Arca listar o ETF Bitwise 10 Cripto Index, um produto multi-ativo cujo portfólio subjacente inclui XRP, Solana, Cardano e sete outros ativos digitais, juntamente com Bitcoin e Éter. A ordem, publicada como o Comunicado nº 34-103531, concluiu que a proposta era "consistente com a Seção 6(b)(5) da Lei de Valores Mobiliários" porque foi projetada "para prevenir atos e práticas fraudulentas e manipulativas, para promover princípios de comércio justos e equitativos, [and] para proteger os investidores e o interesse público.
Outro ETF Spot de XRP em Espera
O fundo da Bitwise já é negociado no mercado de balcão sob o símbolo BITW, mas a conversão para um fundo negociado em bolsa teria movido o veículo para uma bolsa nacional pela primeira vez. A ordem da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários regista a composição mais recente do fundo: 78,72 por cento em Bitcoin, 11,10 por cento em Éter e 4,97 por cento em XRP, com a alocação restante distribuída entre Solana, Cardano, Sui, Chainlink, Avalanche, Litecoin e Polkadot. Embora os pesos estejam sujeitos a reequilíbrio mensal, a Comissão exigiu que pelo menos 85 por cento do portfólio permanecesse em ativos que já sustentam outros produtos negociados em bolsa aprovados pela SEC, limitando efetivamente a participação combinada de altcoins menores a 15 por cento.
Quase imediatamente após a Divisão de Negociação e Mercados emitir sua aprovação delegada, o Escritório do Secretário da Comissão interveio. Em uma breve carta citando a Regra 431 das Regras de Prática da SEC, a Secretária Assistente Sherry R. Haywood notificou a NYSE Arca que "a Comissão irá rever a ação delegada" e que, "de acordo com a Regra 431(e), a ordem de 22 de julho está suspensa até que a Comissão determine o contrário. A suspensão congela o processo de conversão e deixa o BITW em sua forma atual negociada no OTC.
A reviravolta processual gerou reações imediatas dos especialistas em ETF no X. O analista da Bloomberg, James Seyffart, escreveu: “Temos a aprovação do fundo do Índice Bitwise 10 — BITW — mas assim como o GDLC da Grayscale no início deste mês, a Bitwise foi suspensa por um ou mais comissários. O que significa que eles não podem realmente convertê-lo em um ETF ... ainda.” O colega analista Nate Geraci chamou o episódio de “situação bizarra”, argumentando que tanto a Bitwise quanto a Grayscale “deveriam ser autorizadas a converter/elevar o mais rápido possível.”
O mecanismo de suspensão reflete o tratamento da Comissão em relação ao ETF Digital Large Cap da Grayscale no início de julho, sublinhando divisões internas sobre quão rapidamente expandir as ofertas de ETFs de cripto nos EUA além de produtos de ativo único. Como as revisões da Regra 431 são discricionárias e abertas, não há um prazo legal para que a Comissão levante a pausa ou emita uma decisão final. Historicamente, as revisões podem levar de algumas semanas a vários meses; durante esse período, a ordem de aprovação não tem efeito legal.
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Os participantes do mercado estão fixados em duas questões. Primeiro, se a inclusão do XRP — há muito um ponto de discórdia na agenda de aplicação de criptomoedas da SEC — influenciou um ou mais comissários a buscar uma fiscalização adicional. Segundo, se a Comissão usará a revisão para impor novas condições sobre ETFs de cripto multi-ativos, como padrões mais rigorosos de custódia, precificação ou supervisão.
Embora a suspensão não tenha impacto imediato nos acionistas do BITW, a Bitwise argumentou que um ETF listado na NYSE apertaria os spreads, eliminaria as deslocalizações de prémio-desconto e alargaria a distribuição através de plataformas de corretagem que se recusam a lidar com produtos OTC. Na sua submissão, a empresa também sustentou que a negociação em bolsas regulamentadas "aumentará a transparência e a proteção dos investidores" ao sujeitar as ações à fita consolidada e ao quadro de relatórios da Lei das Bolsas.
Por enquanto, o destino do fundo repousa sobre uma Comissão que está visivelmente lutando com a velocidade com que deve abrir o mercado dos EUA para uma exposição diversificada em cripto. Até que a revisão se conclua, os investidores ansiosos por um veículo regulamentado que agrupe Bitcoin, Éter, XRP e outras altcoins de grande capitalização terão que esperar — ou continuar dependendo de trusts OTC que carecem das salvaguardas estruturais de um ETF.
À data da publicação, o XRP estava a ser negociado a $3.349.