#山寨季来了？# Os alts subiram acentuadamente na semana passada, enquanto o Bitcoin (BTC) permaneceu próximo de níveis recordes, transferindo a liderança do mercado para tokens com coeficientes beta mais altos. O Bitcoin atingiu um recorde histórico de 123054 dólares, subindo 65% em relação ao mínimo de abril, e depois entrou em uma faixa lateral entre 116000 e 120000 dólares. À medida que a criptomoeda insignia entra em uma fase de consolidação, sua participação na capitalização total de mercado de criptomoedas caiu 6,9% após sete dias consecutivos de queda do índice dominante, a maior queda desde dezembro de 2023. Essa contração de domínio sem uma venda simultânea de BTC historicamente marca o início da fase dominante dos alts.

Ethereum (ETH) subiu 19,45% esta semana, enquanto XRP subiu 21,4%. Ao mesmo tempo, o índice de mercado que exclui stablecoins e os dez principais ativos (denominado índice "outros") subiu 35%, equivalente a cerca de 85 bilhões de dólares. Solana (SOL) também teve um desempenho excelente, à medida que os traders buscam maior espaço para subir, extraindo liquidez do Bitcoin. A amplitude dessa movimentação indica que, além da acumulação de BTC do início do ciclo, há uma participação mais ampla, que é um padrão típico de expansão de médio prazo onde os investidores aumentam sua tolerância ao risco. Apesar de perder participação relativa, o preço de negociação do Bitcoin ainda está acima da base de custo de 95% dos tokens em circulação. As perspectivas de mercado e os mecanismos de mercado indicam uma passagem de bastão em vez de uma reversão.
O Bitcoin manteve um fundo de suporte em uma consolidação acima do custo realizado, mas com a rotação de capital, o impulso relativo depende das alts. A continuidade dessa rotação dependerá da demanda contínua por Bitcoin no mercado à vista e da liquidez contínua dos grandes Tokens. Atualmente, a diferença de desempenho define o cenário, com as alts a dominar o ritmo, enquanto o Bitcoin digere os ganhos iniciais.