Perspectivas do mercado DeFi para 2024: principais tendências e direções de desenvolvimento
Nos últimos anos, as Finanças Descentralizadas ( DeFi ) passaram por um rápido desenvolvimento e evolução. De projetos inicialmente experimentais, as Finanças Descentralizadas tornaram-se uma infraestrutura indispensável no ecossistema de criptomoedas. Com a maturação do mercado, algumas tendências principais estão se formando, que podem moldar a direção do desenvolvimento das Finanças Descentralizadas em 2024.
A tendência de plataforma de protocolo intensifica-se
Com o desenvolvimento do mercado de Finanças Descentralizadas, os principais protocolos estão se transformando de funcionalidades únicas para plataformas de serviços integrados. No último ano, vários projetos DeFi renomados expandiram seu escopo de atuação:
Após o lançamento do sub-DAO Spark da MakerDAO, o valor total de ativos bloqueados (TVL) na Ethereum alcançou 1,65 bilhões de dólares, tornando-se um dos principais protocolos de empréstimo.
Curve e Aave lançaram suas próprias stablecoins crvUSD e GHO.
Um DEX lançou uma aplicação de carteira própria e adquiriu uma plataforma de negociação de NFTs.
A Thala na nova blockchain Aptos desenvolveu várias funcionalidades, como stablecoins, exchanges, Launchpad e staking líquido.
Essa tendência de plataforma reflete a maturidade e o aumento da concorrência no mercado de Finanças Descentralizadas, e espera-se que continue no futuro.
A posição dominante dos principais projetos é difícil de abalar
Alguns protocolos DeFi de destaque, como certas DEX e plataformas de empréstimo, surgiram antes da última corrida de touros. Eles continuam a fortalecer sua posição durante a evolução do mercado, demonstrando um forte efeito de rede e influência de marca. A curto prazo, esses projetos continuarão a ocupar uma parte significativa do mercado, sendo difícil de serem substituídos.
Os principais projetos também estão a inovar e a atualizar continuamente:
Um DEX anunciou a versão v4, permitindo adicionar funcionalidades personalizadas através de "ganchos".
Uma plataforma de empréstimos na versão v3 melhorou a eficiência de capital e está em expansão multi-chain.
De acordo com a plataforma de dados, um determinado DEX ainda detém cerca de 55% da participação no mercado nas principais cadeias compatíveis com EVM.
Fluxo de capital para projetos mais eficientes
No ecossistema das blockchains públicas maduras, a mineração de liquidez tem vindo a perder importância. Os projetos dependem mais de "rendimentos reais" para atrair fundos, e os investidores tendem a investir em projetos de alta eficiência.
Tomando o Solana como exemplo, os DEXs em seu ecossistema mostram uma eficiência de capital bastante alta. Dados de 30 de dezembro indicam que, em um DEX, os principais pares de negociação como SOL/USDC e SOL/USDT geram uma receita diária média proveniente apenas das taxas que se aproxima ou ultrapassa 0,5%. Em comparação, a receita diária média dos principais pares de negociação ETH/moeda estável na Ethereum é apenas de 0,068%-0,127%.
Em situações de lacunas de rentabilidade evidentes, os provedores de liquidez profissionais podem preferir projetos emergentes com forte rentabilidade e alta eficiência de capital. Mas se esse crescimento pode ser sustentável ainda está por ser observado.
Tokens de Staking Liquido ( LST ) impulsionam o crescimento do TVL de novas blockchains
Embora os projetos de staking líquido já existam em várias blockchains de prova de participação, os LST só ganharam ampla atenção após a atualização de Shanghai do Ethereum. Atualmente, os principais projetos de LST tornaram-se os protocolos DeFi com o maior TVL.
Esta tendência também aparece em outras blockchains públicas, como a Solana. No ecossistema Solana, dois projetos principais de LST ocupam as duas primeiras posições no ranking de TVL. O desenvolvimento dos projetos LST impulsionou o aumento do TVL total da Solana.
Outras blockchains públicas também começaram a adotar a estratégia LST para aumentar o TVL. No ecossistema Sui, a taxa de retorno anual do par de negociação haSUI-SUI em um DEX atinge altos 49,04%, dos quais 48,09% vêm de recompensas oficiais. No ecossistema Avalanche, o líder em empréstimos também desenvolveu o negócio LST, e atualmente o TVL gerado pelo LST já superou o negócio de empréstimos.
O DEX de contratos perpétuos pode estar prestes a ter um avanço
As exchanges descentralizados de contratos perpétuos ( Perp DEX ) têm estado sob os holofotes, tendo surgido alguns projetos conhecidos. No entanto, os projetos existentes ainda apresentam alguns problemas:
Projetos do tipo livro de ordens são controversos em termos de descentralização.
Projetos do tipo pool de liquidez podem apresentar um desequilíbrio entre comprados e vendidos em um mercado unilateral.
Alguns projetos têm custos de transação elevados, não são suficientemente amigáveis para os usuários.
Recentemente, alguns novos projetos de Perp DEX mostraram características atraentes. Por exemplo, no DLP pool de um projeto, o BONK-PERP apresenta um retorno de liquidez de até 2000% em 30 dias. Embora o uso de alavancagem para fornecer liquidez envolva grandes riscos, também pode resultar em retornos mais altos. Além disso, alguns projetos propuseram soluções com maior eficiência de capital.
Ativos do Mundo Real ( RWA ) enfrentam oportunidades e desafios
Os projetos RWA existem certas controvérsias, a sua parte off-chain pode depender de uma única entidade, enfrentando riscos regulatórios, não correspondendo completamente às características de descentralização das Finanças Descentralizadas.
Atualmente, os títulos do governo dos EUA parecem ser a única direção em RWA que pode ser aplicada em grande escala. Outros ativos, como imóveis, obras de arte, etc., podem ser tokenizados, mas devido às suas características não padronizadas, ainda carecem de liquidez na cadeia.
Com a possibilidade de corte nas taxas de juros nos Estados Unidos, espera-se que os rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo diminuam em 2024, o que afetará os rendimentos dos produtos RWA. Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas pode entrar em um mercado em alta, aumentando a demanda por stablecoins, o que pode diminuir a atratividade dos produtos RWA. O volume de emissão de stablecoins de um projeto RWA principal começou a diminuir desde o final de outubro.
Apesar disso, o entusiasmo dos empreendedores pela exploração da pista RWA não diminui. Neste processo, é possível que instituições financeiras tradicionais sejam introduzidas como parceiras, o que pelo menos se tornará uma narrativa atraente.
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MemeKingNFT
· 07-19 14:19
LST é a nova máquina de fazer as pessoas de parvas. Não acredite, espere e veja!
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BearMarketSurvivor
· 07-16 22:37
No próximo ano será novamente o jogo dos grandes capitais.
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RektCoaster
· 07-16 22:07
wen lua wen lambo
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SelfCustodyIssues
· 07-16 22:05
Não fale mais, ainda é a CEX que decide.
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RuntimeError
· 07-16 22:05
Armadilha, análise igual à do ano passado
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LuckyBearDrawer
· 07-16 22:04
Não é apenas a velha tática da posição de bloqueio.
2024年Finanças Descentralizadas市场六大趋势：protocolo plataforma与LST引领发展
Perspectivas do mercado DeFi para 2024: principais tendências e direções de desenvolvimento
Nos últimos anos, as Finanças Descentralizadas ( DeFi ) passaram por um rápido desenvolvimento e evolução. De projetos inicialmente experimentais, as Finanças Descentralizadas tornaram-se uma infraestrutura indispensável no ecossistema de criptomoedas. Com a maturação do mercado, algumas tendências principais estão se formando, que podem moldar a direção do desenvolvimento das Finanças Descentralizadas em 2024.
A tendência de plataforma de protocolo intensifica-se
Com o desenvolvimento do mercado de Finanças Descentralizadas, os principais protocolos estão se transformando de funcionalidades únicas para plataformas de serviços integrados. No último ano, vários projetos DeFi renomados expandiram seu escopo de atuação:
Essa tendência de plataforma reflete a maturidade e o aumento da concorrência no mercado de Finanças Descentralizadas, e espera-se que continue no futuro.
A posição dominante dos principais projetos é difícil de abalar
Alguns protocolos DeFi de destaque, como certas DEX e plataformas de empréstimo, surgiram antes da última corrida de touros. Eles continuam a fortalecer sua posição durante a evolução do mercado, demonstrando um forte efeito de rede e influência de marca. A curto prazo, esses projetos continuarão a ocupar uma parte significativa do mercado, sendo difícil de serem substituídos.
Os principais projetos também estão a inovar e a atualizar continuamente:
De acordo com a plataforma de dados, um determinado DEX ainda detém cerca de 55% da participação no mercado nas principais cadeias compatíveis com EVM.
Fluxo de capital para projetos mais eficientes
No ecossistema das blockchains públicas maduras, a mineração de liquidez tem vindo a perder importância. Os projetos dependem mais de "rendimentos reais" para atrair fundos, e os investidores tendem a investir em projetos de alta eficiência.
Tomando o Solana como exemplo, os DEXs em seu ecossistema mostram uma eficiência de capital bastante alta. Dados de 30 de dezembro indicam que, em um DEX, os principais pares de negociação como SOL/USDC e SOL/USDT geram uma receita diária média proveniente apenas das taxas que se aproxima ou ultrapassa 0,5%. Em comparação, a receita diária média dos principais pares de negociação ETH/moeda estável na Ethereum é apenas de 0,068%-0,127%.
Em situações de lacunas de rentabilidade evidentes, os provedores de liquidez profissionais podem preferir projetos emergentes com forte rentabilidade e alta eficiência de capital. Mas se esse crescimento pode ser sustentável ainda está por ser observado.
Tokens de Staking Liquido ( LST ) impulsionam o crescimento do TVL de novas blockchains
Embora os projetos de staking líquido já existam em várias blockchains de prova de participação, os LST só ganharam ampla atenção após a atualização de Shanghai do Ethereum. Atualmente, os principais projetos de LST tornaram-se os protocolos DeFi com o maior TVL.
Esta tendência também aparece em outras blockchains públicas, como a Solana. No ecossistema Solana, dois projetos principais de LST ocupam as duas primeiras posições no ranking de TVL. O desenvolvimento dos projetos LST impulsionou o aumento do TVL total da Solana.
Outras blockchains públicas também começaram a adotar a estratégia LST para aumentar o TVL. No ecossistema Sui, a taxa de retorno anual do par de negociação haSUI-SUI em um DEX atinge altos 49,04%, dos quais 48,09% vêm de recompensas oficiais. No ecossistema Avalanche, o líder em empréstimos também desenvolveu o negócio LST, e atualmente o TVL gerado pelo LST já superou o negócio de empréstimos.
O DEX de contratos perpétuos pode estar prestes a ter um avanço
As exchanges descentralizados de contratos perpétuos ( Perp DEX ) têm estado sob os holofotes, tendo surgido alguns projetos conhecidos. No entanto, os projetos existentes ainda apresentam alguns problemas:
Recentemente, alguns novos projetos de Perp DEX mostraram características atraentes. Por exemplo, no DLP pool de um projeto, o BONK-PERP apresenta um retorno de liquidez de até 2000% em 30 dias. Embora o uso de alavancagem para fornecer liquidez envolva grandes riscos, também pode resultar em retornos mais altos. Além disso, alguns projetos propuseram soluções com maior eficiência de capital.
Ativos do Mundo Real ( RWA ) enfrentam oportunidades e desafios
Os projetos RWA existem certas controvérsias, a sua parte off-chain pode depender de uma única entidade, enfrentando riscos regulatórios, não correspondendo completamente às características de descentralização das Finanças Descentralizadas.
Atualmente, os títulos do governo dos EUA parecem ser a única direção em RWA que pode ser aplicada em grande escala. Outros ativos, como imóveis, obras de arte, etc., podem ser tokenizados, mas devido às suas características não padronizadas, ainda carecem de liquidez na cadeia.
Com a possibilidade de corte nas taxas de juros nos Estados Unidos, espera-se que os rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo diminuam em 2024, o que afetará os rendimentos dos produtos RWA. Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas pode entrar em um mercado em alta, aumentando a demanda por stablecoins, o que pode diminuir a atratividade dos produtos RWA. O volume de emissão de stablecoins de um projeto RWA principal começou a diminuir desde o final de outubro.
Apesar disso, o entusiasmo dos empreendedores pela exploração da pista RWA não diminui. Neste processo, é possível que instituições financeiras tradicionais sejam introduzidas como parceiras, o que pelo menos se tornará uma narrativa atraente.