Ativos de criptografia como análise de risco potencial para a contraprestação de transações de ações

Recentemente, muitas pessoas têm perguntado sobre a viabilidade de usar criptomoedas ou stablecoins como Bitcoin, Ethereum, USDT ou USDC como forma de pagamento na venda/aquisição de participações em empresas nacionais. Embora o uso de ativos de criptografia possa reduzir os custos de transação e simplificar a saída de capital, essa prática também envolve diversos riscos legais e comerciais. Este artigo, com base na experiência prática, analisará brevemente os potenciais riscos legais de usar ativos de criptografia como forma de pagamento em transações de capital, para ajudar os leitores a tomar decisões informadas.

1. Riscos legais da invalidade do contrato de negociação

Em setembro de 2021, um aviso publicado em conjunto por várias instituições de países deixou claro que os ativos de criptografia não têm status de moeda legal e não devem circular no mercado. Participar de atividades de investimento e negociação de ativos de criptografia envolve riscos legais, e os atos civis relacionados podem ser considerados nulos.

Assim, se, sob a jurisdição da lei chinesa, forem utilizados Ativos de criptografia como contraprestação para a transação de ações, uma vez ocorrida uma disputa, o tribunal poderá considerar o contrato relacionado como um contrato nulo por "violar a ordem pública e os bons costumes". Nessa situação, o contrato poderá ser parcial ou totalmente nulo.

É importante notar que, em casos civis e comerciais envolvendo ativos de criptografia, a responsabilidade após a nulidade do contrato geralmente não é "restaurar a situação original", mas sim "risco próprio". Este mecanismo de alocação de responsabilidades apresenta um risco enorme para transações de grandes ações.

2. Risco de volatilidade de preços dos Ativos de criptografia

Os preços de ativos de criptografia, como Bitcoin e Ethereum, são influenciados por diversos fatores e podem apresentar fortes oscilações. Historicamente, já ocorreram várias quedas acentuadas, como em 2011, quando o Bitcoin caiu para 2 dólares em seis meses, em 2017, quando caiu de 700 dólares para 340 dólares em sete semanas, e em setembro de 2017, quando caiu de 5000 dólares para 2900 dólares em poucos dias.

Negociar com ativos de criptografia que não são stablecoins pode levar a grandes flutuações de preço durante o ciclo de negociação, aumentando a incerteza e o risco de disputas.

3. Riscos especiais das stablecoins algorítmicas

Existem alguns riscos especiais ao usar stablecoins algorítmicas como USDT, USDC, etc., como pares de negociação:

3.1 Crise de conformidade e restrições de uso

Tomando o USDT como exemplo, devido ao fato de que seu emissor não conseguiu cumprir certos requisitos de conformidade em algumas regiões, pode enfrentar restrições de uso. Por exemplo, de acordo com a legislação MiCA da União Europeia que entrará em vigor, o USDT pode não ser utilizável nos países da UE.

3.2 Risco de congelamento de ativos

Moedas estáveis algorítmicas como USDT e USDC são frequentemente usadas em atividades ilegais. Se a transação envolver contas marcadas como de risco, o emissor pode congelar diretamente os fundos na carteira do usuário. O processo de descongelamento é dispendioso, demorado e a taxa de sucesso não é alta.

Conclusão

Embora o uso de ativos de criptografia para transações seja teoricamente viável, existem vários riscos legais e práticos. Se a confiança entre as partes for alta e o ciclo de transação for curto, a probabilidade de disputas é baixa, então esse método pode ser considerado. No entanto, é aconselhável consultar uma equipe jurídica profissional antes de realizar transações comerciais complexas, garantindo que os documentos de transação sejam tratados em conformidade e que sejam projetadas soluções de resolução de disputas específicas, para evitar que a transação entre em impasse ou cause perdas significativas.