A revolução da política dos EUA está a abalar os mercados globais, a enfraquecer o status de porto seguro do dólar e a acelerar os medos de instabilidade sistémica, à medida que a confiança financeira se erode em todo o mundo.
O Caos da Política dos EUA Aciona o Aviso do BIS: Dólar em Perigo, Confiança Erodindo Rápido
A persistente incerteza econômica está a remodelar a estabilidade financeira, e as crescentes vulnerabilidades estruturais ameaçam atrasar a recuperação, a menos que os formuladores de políticas enfrentem as fundações frágeis com reformas credíveis. O Gerente Geral do Banco de Compensações Internacionais (BIS), Agustín Carstens, afirmou no dia 29 de junho na Assembleia Geral Anual do BIS em Basileia que a economia global entrou numa "nova era de incerteza aumentada", revertendo um breve período de otimismo.
Enquanto notava que as perspetivas tinham melhorado à medida que a inflação diminuía e o crescimento se fortalecia no início deste ano, Carstens enfatizou que uma mudança repentina na política dos EUA desestabilizou os mercados. O gerente geral do BIS alertou:
A perspectiva desde então escureceu. O anúncio de tarifas abrangentes dos EUA enviou ondas de choque pelos mercados.
“As mudanças na política comercial foram acompanhadas pela perspectiva de uma ambiciosa expansão fiscal, questionamento da independência do banco central, discussões sobre penalizar detentores estrangeiros de títulos da dívida dos EUA e desafios ao sistema jurídico, entre outros. O ciclo repetido de anúncios, ajustes e reversões fomentou uma atmosfera de incerteza e imprevisibilidade,” acrescentou.
Carstens acrescentou ainda: “A reação do mercado foi reveladora. A volatilidade disparou. O dólar americano depreciou mesmo enquanto os rendimentos dos títulos do governo subiam – uma combinação extraordinária e preocupante.” Ele continuou:
Estas dinâmicas incomuns levaram a especulações em alguns setores sobre o status de porto seguro de longa data do dólar americano.
O seu discurso enfatizou a necessidade de abordar fraquezas globais entrincheiradas: baixo crescimento da produtividade, posições fiscais insustentáveis e o aumento de instituições financeiras não bancárias não regulamentadas (NBFIs). A fragmentação comercial impulsionada por tarifas está a exacerbar as pressões inflacionárias e a minar a flexibilidade económica. Carstens observou que estas medidas muitas vezes falham em alcançar os objetivos pretendidos e, em vez disso, aprofundam os desafios estruturais. Ele defendeu reformas que fortaleçam a agilidade do mercado, reduzam barreiras comerciais e invistam em infraestruturas públicas para apoiar o crescimento sustentável.
Voltando aos riscos futuros, Carstens sublinhou a fragilidade introduzida pelo crescente domínio das NBFIs e os desafios impostos pela inovação digital. Ele enfatizou a importância da paridade regulatória entre bancos e não-bancos e destacou a necessidade de uma supervisão mais forte para prevenir riscos sistémicos. Ele opinou:
Inovações importantes, como a entrada das grandes empresas de tecnologia nas finanças, as moedas digitais dos bancos centrais e a inteligência artificial, estão a desafiar e a reconfigurar o sistema financeiro.
Para guiar essa transformação, ele propôs uma nova arquitetura centrada em reservas de bancos centrais tokenizadas e títulos do governo, que ele acredita que irá aumentar a confiança e a eficiência transacional nos anos vindouros.
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Dólar dos EUA Enfrenta Teste de Estresse Histórico à Medida que o BIS Emite Aviso Sever sobre a Fragilidade Global
A revolução da política dos EUA está a abalar os mercados globais, a enfraquecer o status de porto seguro do dólar e a acelerar os medos de instabilidade sistémica, à medida que a confiança financeira se erode em todo o mundo.
O Caos da Política dos EUA Aciona o Aviso do BIS: Dólar em Perigo, Confiança Erodindo Rápido
A persistente incerteza econômica está a remodelar a estabilidade financeira, e as crescentes vulnerabilidades estruturais ameaçam atrasar a recuperação, a menos que os formuladores de políticas enfrentem as fundações frágeis com reformas credíveis. O Gerente Geral do Banco de Compensações Internacionais (BIS), Agustín Carstens, afirmou no dia 29 de junho na Assembleia Geral Anual do BIS em Basileia que a economia global entrou numa "nova era de incerteza aumentada", revertendo um breve período de otimismo.
Enquanto notava que as perspetivas tinham melhorado à medida que a inflação diminuía e o crescimento se fortalecia no início deste ano, Carstens enfatizou que uma mudança repentina na política dos EUA desestabilizou os mercados. O gerente geral do BIS alertou:
“As mudanças na política comercial foram acompanhadas pela perspectiva de uma ambiciosa expansão fiscal, questionamento da independência do banco central, discussões sobre penalizar detentores estrangeiros de títulos da dívida dos EUA e desafios ao sistema jurídico, entre outros. O ciclo repetido de anúncios, ajustes e reversões fomentou uma atmosfera de incerteza e imprevisibilidade,” acrescentou.
Carstens acrescentou ainda: “A reação do mercado foi reveladora. A volatilidade disparou. O dólar americano depreciou mesmo enquanto os rendimentos dos títulos do governo subiam – uma combinação extraordinária e preocupante.” Ele continuou:
O seu discurso enfatizou a necessidade de abordar fraquezas globais entrincheiradas: baixo crescimento da produtividade, posições fiscais insustentáveis e o aumento de instituições financeiras não bancárias não regulamentadas (NBFIs). A fragmentação comercial impulsionada por tarifas está a exacerbar as pressões inflacionárias e a minar a flexibilidade económica. Carstens observou que estas medidas muitas vezes falham em alcançar os objetivos pretendidos e, em vez disso, aprofundam os desafios estruturais. Ele defendeu reformas que fortaleçam a agilidade do mercado, reduzam barreiras comerciais e invistam em infraestruturas públicas para apoiar o crescimento sustentável.
Voltando aos riscos futuros, Carstens sublinhou a fragilidade introduzida pelo crescente domínio das NBFIs e os desafios impostos pela inovação digital. Ele enfatizou a importância da paridade regulatória entre bancos e não-bancos e destacou a necessidade de uma supervisão mais forte para prevenir riscos sistémicos. Ele opinou:
Para guiar essa transformação, ele propôs uma nova arquitetura centrada em reservas de bancos centrais tokenizadas e títulos do governo, que ele acredita que irá aumentar a confiança e a eficiência transacional nos anos vindouros.