As informações, opiniões e julgamentos sobre mercados, projetos, moedas e outros mencionados neste relatório são apenas para referência e não constituem qualquer conselho de investimento.
Em 2024, a macroeconomia global atinge um ponto de viragem durante a turbulência financeira.
Com o grande corte de 50 pontos de base em setembro, o dólar entrou em um ciclo de redução de taxa, mas com as eleições presidenciais dos EUA e conflitos geopolíticos globais, os dados de emprego na economia dos EUA começaram a ser "distorcidos", o que aumentou as divergências na avaliação do mercado futuro pelos traders. O dólar, as ações e os títulos dos EUA todos apresentaram uma flutuação intensa, tornando o comércio de curto prazo ainda mais difícil.
A divergência e a ansiedade no mercado de ações dos EUA se refletem no fato de que os três principais índices são todos fortemente flutuantes e não têm direção. Pelo contrário, o BTC, que está relativamente atrasado em subir, pegou em outubro com uma grande subida de 10,89%, e fez um grande avanço na tecnologia, ganhando uma série de indicadores importantes de uma só vez, mais uma vez se aproximando da borda superior da "nova zona de alta consolidação", uma vez correndo para US$ 73.000.
BTC mantém uma estrutura interna perfeita, preparando-se para uma ruptura completa, mas ainda está sendo 'suprimido' pelos mercados de ações americanos devido à incerteza sobre as eleições. No entanto, as eleições são apenas um episódio e não mudarão o ciclo de operação. Prevemos que após as eleições de novembro, com os conflitos e decisões necessárias, as ações americanas se recuperarão e o BTC atingirá novos máximos históricos, iniciando a segunda metade do mercado em alta de ativos de encriptação.
Macroeconomia: Dólar Americano, Ações Americanas, Títulos do Governo Americano e Ouro
Em outubro, após uma queda de 3 meses, o índice do dólar americano teve uma recuperação surpreendente de 3,12%, subindo de 100,7497 para 103,8990, voltando aos níveis de janeiro do ano passado. Essa recuperação é atribuída à vitória de Trump, e os traders acreditam que sua eleição irá intensificar a desvinculação entre a China e os Estados Unidos, aumentando a inflação e dificultando a redução das taxas de juros. No entanto, essa recuperação do dólar está precificando de forma exagerada a expectativa de uma desaceleração na redução das taxas de juros, portanto, a continuidade dessa recuperação do índice do dólar é improvável.
Tendência mensal do índice do dólar
A expectativa de 'corte de impostos' e 'depeg EUA-China' na política econômica de Trump inevitavelmente levará a uma maior ascensão na escala da dívida dos EUA. Com a crescente probabilidade da vitória de Trump, a taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA de 2 anos subiu 14,48% desde a queda contínua em maio, e a de 10 anos subiu 13,36%. A descartar da dívida dos EUA é muito grave.
Atualmente, o mercado de ações dos EUA está operando em torno de duas linhas principais: a eleição de Trump ou Harris, as possíveis tendências de ativos resultantes de suas políticas econômicas e se a economia dos EUA terá um soft landing, hard landing ou não terá um landing.
Os dados econômicos de outubro CPI permaneceram baixos e o desemprego também permaneceu baixo, o que levou à crescente crença de que a economia está tendendo para um pouso suave, o que permitiu que as ações dos EUA permanecessem perto de máximas históricas, mas os dados ultrabaixos de folhas de pagamento não agrícolas e os traders perderam direção devido aos preços antecipados e a uma eleição indecisa. Os relatórios financeiros do 3º trimestre do "Big 7" foram divulgados um após o outro, e o desempenho é misto. Neste contexto, o Nasdaq atingiu um novo máximo a meio do mês e depois caiu para CAIR, com um CAIR mensal de 0,52% e um CAIR mensal do Dow Jones de 1,34%. Trata-se de um bom resultado, tendo em conta o índice acentuado do dólar Recuperação.
Apenas o ouro recebe apoio de fundos de refúgio, o ouro de Londres aumenta 4,15% no mês, subindo para 2789,95 dólares por onça. E o impulso atualmente forte do ouro vem não apenas dos fundos de refúgio, mas também da contínua aquisição de vários Bancos Centrais (substituindo uma parte das participações em dólares como reserva de valor de suas próprias moedas).
ativos de encriptação: quebrando efetivamente dois grandes indicadores técnicos
Em outubro, o BTC abriu em 63305.52 dólares e fechou em 70191.83 dólares, com um aumento mensal de 10.89% e uma amplitude de 23.32%, com um volume moderadamente ampliado. Pela primeira vez em dois meses, houve um aumento contínuo desde o ajuste de março.
BTC gráfico diário
Ao analisar os indicadores técnicos, o BTC teve várias grandes quebras este mês; quebrou eficazmente a pressão da média móvel de 200 dias e a pressão da linha de tendência de baixa desde março (linha branca no gráfico). A quebra eficaz desses dois importantes indicadores técnicos significa uma melhoria na tendência de longo prazo, o que pode temporariamente dissipar as dúvidas sobre a tendência de baixa no mercado de criptomoedas.
Atualmente, o mercado está em uma fase de retração após testar a parte superior da "zona de consolidação de novas altas". A seguir, vamos nos concentrar em dois indicadores técnicos, o primeiro é a parte superior da "zona de consolidação de novas altas" (US$ 73.000) e a linha de tendência Ascensão (atualmente em cerca de US$ 75.000). Como mencionado anteriormente, a quebra efetiva da "zona de consolidação de novas altas" significa o fim de uma longa fase de consolidação de 8 meses, enquanto a retomada da linha de tendência Ascensão significa o início de um novo mercado (segunda onda do Mercado em alta, ou seja, a principal onda de alta).
Tendência mensal do BTC
No gráfico de tendência mensal, pode-se observar que, desde agosto, o preço mínimo do BTC tem aumentado consistentemente. Essa virada ocorre com base em dois pontos: a melhoria contínua da Liquidez global desde os cortes nas taxas de juros do Fed, da UE e da China, e os ajustes internos nos ativos de encriptação, ou seja, a mudança da estrutura de retenção de curto prazo para longo prazo.
Jogo de longo e curto prazo: Aumento da Liquidez ou desencadeamento da segunda onda de descartar
Distribuição de detentores de BTC de longo prazo, curto prazo, CEX e mineradoras (mensal)
Anteriormente, o relatório da EMC Labs indicou que, com o desenvolvimento e ajuste do mercado em alta de ativos, o mercado de longo prazo passará por dois períodos de descartar, resultando na reintrodução de fichas acumuladas durante o período de mercado fraco.
Neste ciclo, a primeira onda de descartar da Long Hand começou em janeiro deste ano e terminou em maio, e desde então mudou para acumulação novamente até outubro. O Fed reduziu as taxas pela primeira vez em setembro, melhorando a liquidez do mercado de criptomoedas, e a Long Hand começou a descartar novamente, impulsionando a estrutura de retenção de moedas 'de longo prazo para curto prazo'. O volume de descarte deste mês é de quase 140.000 moedas.
Este é o resultado da melhoria da Liquidez da Reserva Federal, e também é uma etapa inevitável do ciclo de funcionamento. Claro, precisamos de mais tempo para confirmar a continuidade dessa descartar, e de modo geral, tendemos a acreditar que a segunda onda de descartar já começou. A menos que a Reserva Federal mude de rumo em relação à redução das taxas de juros, esse processo continuará no médio prazo.
Acompanhado disso está o contínuo fortalecimento da Liquidez do mercado.
Reforço da Liquidez: Compra impulsionada pelo canal BTC ETF
Para o mercado de criptomoedas, o início do ciclo de redução de juros é de grande importância. Em certa medida, o impulso para o aumento do BTC no ano passado veio das expectativas de redução de juros e da precificação antecipada da abertura do canal BTC ETF. A correção do mercado desde março também pode ser entendida como uma correção do mercado antes do início da redução de juros.
encriptação资产市场资金流入流出月度统计（Stablecoins+BTC ETF）
Esta decisão é baseada na nossa análise dos fluxos de fundos do canal ETF BTC. A partir do gráfico acima, podemos ver que, após março, houve sinais de desaceleração e até mesmo saída de fundos nesse canal. No entanto, essa tendência melhorou em outubro.
A EMC Labs monitorou um influxo de fundos de 5,394 bilhões de dólares para um total de 11 ETFs de BTC nos Estados Unidos em outubro, o segundo maior influxo registrado, atrás apenas dos 6,039 bilhões de dólares de fevereiro deste ano. Esse grande influxo de fundos forneceu a base necessária para impulsionar o preço do BTC para desafiar as máximas anteriores.
Enquanto isso, o canal de fundos de stablecoin teve um desempenho muito fraco em outubro, com apenas 0,47 bilhões de dólares de entrada durante todo o mês, registrando o pior desempenho mensal do ano.
Estatísticas mensais de entrada e saída de Stablecoins
Canal de moeda estável com fundos fracos, pode ser usado para explicar que, embora o BTC esteja desafiando as altas anteriores, o desempenho do Altcoin é muito ruim. Os fundos do canal BTC ETF não podem beneficiar o Altcoin, o que é uma das grandes mudanças na estrutura do mercado de ativos, que vale a pena seguir de perto.
Entre eles, o aumento dramático de fundos do canal BTC ETF inclui o elemento "negociação Trump". Devido ao entusiasmo de Trump pela criptomoeda, as pessoas estão especulando e comprando na esperança de lucrar a curto prazo. Isso é algo que vale a pena seguir. Com a conclusão das eleições presidenciais nos Estados Unidos em 4 de novembro, horário dos Estados Unidos, é possível que ocorra uma flutuação intensa no mercado a curto prazo.
Conclusão
De acordo com o relatório 13 F apresentado pelos investidores institucionais dos Estados Unidos, no primeiro trimestre de 2024, havia 1015 instituições que possuíam BTC ETF, com um valor total de 11,72 bilhões de dólares; no segundo trimestre, o número de instituições que possuíam BTC ETF ultrapassou 1900, com um valor total de 13,3 bilhões de dólares, e 44% das instituições optaram por aumentar suas posições. Atualmente, o BTC ETF gerencia mais de 5% do suprimento total de BTC, o que é um avanço significativo a ser observado.
O canal do ETF BTC já controla o poder de precificação de longo prazo do BTC. A longo prazo, é esperado que os fundos do canal do ETF BTC continuem fluindo, fornecendo suporte material para a tendência de longo prazo do preço do BTC. No entanto, há muitas incertezas no curto e médio prazo.
Com base na estrutura geral do mercado e nas tendências macroeconômicas, a EMC Labs mantém sua previsão anterior de que o BTC provavelmente irá romper a alta anterior no quarto trimestre e iniciar a segunda metade do Mercado em alta. Enquanto no mercado de criptomoedas, o início da segunda metade do Mercado em alta para Altcoins é baseado na premissa fundamental da recuperação dos fluxos de fundos por meio de canais de stablecoins.
O maior risco vem do resultado da eleição nos Estados Unidos, se o corte de taxa de juros será bem-sucedido de acordo com as expectativas do mercado e a estabilidade do sistema financeiro americano.
EMC Labs (Laboratório de Emergência) foi fundada por investidores de ativos de encriptação e cientistas de dados em abril de 2023. Concentra-se na pesquisa da indústria Blockchain e investimentos no mercado secundário de criptomoedas, com competências centrais em previsão da indústria, insights e mineração de dados, empenhando-se em participar no próspero desenvolvimento da indústria Blockchain através de pesquisa e investimento, impulsionando o bem-estar da humanidade com a Blockchain e ativos de encriptação.
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Relatório EMC Labs de outubro: aumento de 10,89% no mês, o BTC pode atingir uma nova alta após a confusão nas eleições americanas.
As informações, opiniões e julgamentos sobre mercados, projetos, moedas e outros mencionados neste relatório são apenas para referência e não constituem qualquer conselho de investimento.
Em 2024, a macroeconomia global atinge um ponto de viragem durante a turbulência financeira.
Com o grande corte de 50 pontos de base em setembro, o dólar entrou em um ciclo de redução de taxa, mas com as eleições presidenciais dos EUA e conflitos geopolíticos globais, os dados de emprego na economia dos EUA começaram a ser "distorcidos", o que aumentou as divergências na avaliação do mercado futuro pelos traders. O dólar, as ações e os títulos dos EUA todos apresentaram uma flutuação intensa, tornando o comércio de curto prazo ainda mais difícil.
A divergência e a ansiedade no mercado de ações dos EUA se refletem no fato de que os três principais índices são todos fortemente flutuantes e não têm direção. Pelo contrário, o BTC, que está relativamente atrasado em subir, pegou em outubro com uma grande subida de 10,89%, e fez um grande avanço na tecnologia, ganhando uma série de indicadores importantes de uma só vez, mais uma vez se aproximando da borda superior da "nova zona de alta consolidação", uma vez correndo para US$ 73.000.
BTC mantém uma estrutura interna perfeita, preparando-se para uma ruptura completa, mas ainda está sendo 'suprimido' pelos mercados de ações americanos devido à incerteza sobre as eleições. No entanto, as eleições são apenas um episódio e não mudarão o ciclo de operação. Prevemos que após as eleições de novembro, com os conflitos e decisões necessárias, as ações americanas se recuperarão e o BTC atingirá novos máximos históricos, iniciando a segunda metade do mercado em alta de ativos de encriptação.
Macroeconomia: Dólar Americano, Ações Americanas, Títulos do Governo Americano e Ouro
Em outubro, após uma queda de 3 meses, o índice do dólar americano teve uma recuperação surpreendente de 3,12%, subindo de 100,7497 para 103,8990, voltando aos níveis de janeiro do ano passado. Essa recuperação é atribuída à vitória de Trump, e os traders acreditam que sua eleição irá intensificar a desvinculação entre a China e os Estados Unidos, aumentando a inflação e dificultando a redução das taxas de juros. No entanto, essa recuperação do dólar está precificando de forma exagerada a expectativa de uma desaceleração na redução das taxas de juros, portanto, a continuidade dessa recuperação do índice do dólar é improvável.
Tendência mensal do índice do dólar
A expectativa de 'corte de impostos' e 'depeg EUA-China' na política econômica de Trump inevitavelmente levará a uma maior ascensão na escala da dívida dos EUA. Com a crescente probabilidade da vitória de Trump, a taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA de 2 anos subiu 14,48% desde a queda contínua em maio, e a de 10 anos subiu 13,36%. A descartar da dívida dos EUA é muito grave.
Atualmente, o mercado de ações dos EUA está operando em torno de duas linhas principais: a eleição de Trump ou Harris, as possíveis tendências de ativos resultantes de suas políticas econômicas e se a economia dos EUA terá um soft landing, hard landing ou não terá um landing.
Os dados econômicos de outubro CPI permaneceram baixos e o desemprego também permaneceu baixo, o que levou à crescente crença de que a economia está tendendo para um pouso suave, o que permitiu que as ações dos EUA permanecessem perto de máximas históricas, mas os dados ultrabaixos de folhas de pagamento não agrícolas e os traders perderam direção devido aos preços antecipados e a uma eleição indecisa. Os relatórios financeiros do 3º trimestre do "Big 7" foram divulgados um após o outro, e o desempenho é misto. Neste contexto, o Nasdaq atingiu um novo máximo a meio do mês e depois caiu para CAIR, com um CAIR mensal de 0,52% e um CAIR mensal do Dow Jones de 1,34%. Trata-se de um bom resultado, tendo em conta o índice acentuado do dólar Recuperação.
Apenas o ouro recebe apoio de fundos de refúgio, o ouro de Londres aumenta 4,15% no mês, subindo para 2789,95 dólares por onça. E o impulso atualmente forte do ouro vem não apenas dos fundos de refúgio, mas também da contínua aquisição de vários Bancos Centrais (substituindo uma parte das participações em dólares como reserva de valor de suas próprias moedas).
ativos de encriptação: quebrando efetivamente dois grandes indicadores técnicos
Em outubro, o BTC abriu em 63305.52 dólares e fechou em 70191.83 dólares, com um aumento mensal de 10.89% e uma amplitude de 23.32%, com um volume moderadamente ampliado. Pela primeira vez em dois meses, houve um aumento contínuo desde o ajuste de março.
BTC gráfico diário
Ao analisar os indicadores técnicos, o BTC teve várias grandes quebras este mês; quebrou eficazmente a pressão da média móvel de 200 dias e a pressão da linha de tendência de baixa desde março (linha branca no gráfico). A quebra eficaz desses dois importantes indicadores técnicos significa uma melhoria na tendência de longo prazo, o que pode temporariamente dissipar as dúvidas sobre a tendência de baixa no mercado de criptomoedas.
Atualmente, o mercado está em uma fase de retração após testar a parte superior da "zona de consolidação de novas altas". A seguir, vamos nos concentrar em dois indicadores técnicos, o primeiro é a parte superior da "zona de consolidação de novas altas" (US$ 73.000) e a linha de tendência Ascensão (atualmente em cerca de US$ 75.000). Como mencionado anteriormente, a quebra efetiva da "zona de consolidação de novas altas" significa o fim de uma longa fase de consolidação de 8 meses, enquanto a retomada da linha de tendência Ascensão significa o início de um novo mercado (segunda onda do Mercado em alta, ou seja, a principal onda de alta).
Tendência mensal do BTC
No gráfico de tendência mensal, pode-se observar que, desde agosto, o preço mínimo do BTC tem aumentado consistentemente. Essa virada ocorre com base em dois pontos: a melhoria contínua da Liquidez global desde os cortes nas taxas de juros do Fed, da UE e da China, e os ajustes internos nos ativos de encriptação, ou seja, a mudança da estrutura de retenção de curto prazo para longo prazo.
Jogo de longo e curto prazo: Aumento da Liquidez ou desencadeamento da segunda onda de descartar
Distribuição de detentores de BTC de longo prazo, curto prazo, CEX e mineradoras (mensal)
Anteriormente, o relatório da EMC Labs indicou que, com o desenvolvimento e ajuste do mercado em alta de ativos, o mercado de longo prazo passará por dois períodos de descartar, resultando na reintrodução de fichas acumuladas durante o período de mercado fraco.
Neste ciclo, a primeira onda de descartar da Long Hand começou em janeiro deste ano e terminou em maio, e desde então mudou para acumulação novamente até outubro. O Fed reduziu as taxas pela primeira vez em setembro, melhorando a liquidez do mercado de criptomoedas, e a Long Hand começou a descartar novamente, impulsionando a estrutura de retenção de moedas 'de longo prazo para curto prazo'. O volume de descarte deste mês é de quase 140.000 moedas.
Este é o resultado da melhoria da Liquidez da Reserva Federal, e também é uma etapa inevitável do ciclo de funcionamento. Claro, precisamos de mais tempo para confirmar a continuidade dessa descartar, e de modo geral, tendemos a acreditar que a segunda onda de descartar já começou. A menos que a Reserva Federal mude de rumo em relação à redução das taxas de juros, esse processo continuará no médio prazo.
Acompanhado disso está o contínuo fortalecimento da Liquidez do mercado.
Reforço da Liquidez: Compra impulsionada pelo canal BTC ETF
Para o mercado de criptomoedas, o início do ciclo de redução de juros é de grande importância. Em certa medida, o impulso para o aumento do BTC no ano passado veio das expectativas de redução de juros e da precificação antecipada da abertura do canal BTC ETF. A correção do mercado desde março também pode ser entendida como uma correção do mercado antes do início da redução de juros.![EMC Labs 10月报告：月涨10.89%，美大选混乱后BTC或创出新高]()
encriptação资产市场资金流入流出月度统计（Stablecoins+BTC ETF）
Esta decisão é baseada na nossa análise dos fluxos de fundos do canal ETF BTC. A partir do gráfico acima, podemos ver que, após março, houve sinais de desaceleração e até mesmo saída de fundos nesse canal. No entanto, essa tendência melhorou em outubro.
A EMC Labs monitorou um influxo de fundos de 5,394 bilhões de dólares para um total de 11 ETFs de BTC nos Estados Unidos em outubro, o segundo maior influxo registrado, atrás apenas dos 6,039 bilhões de dólares de fevereiro deste ano. Esse grande influxo de fundos forneceu a base necessária para impulsionar o preço do BTC para desafiar as máximas anteriores.
Enquanto isso, o canal de fundos de stablecoin teve um desempenho muito fraco em outubro, com apenas 0,47 bilhões de dólares de entrada durante todo o mês, registrando o pior desempenho mensal do ano.
Estatísticas mensais de entrada e saída de Stablecoins
Canal de moeda estável com fundos fracos, pode ser usado para explicar que, embora o BTC esteja desafiando as altas anteriores, o desempenho do Altcoin é muito ruim. Os fundos do canal BTC ETF não podem beneficiar o Altcoin, o que é uma das grandes mudanças na estrutura do mercado de ativos, que vale a pena seguir de perto.
Entre eles, o aumento dramático de fundos do canal BTC ETF inclui o elemento "negociação Trump". Devido ao entusiasmo de Trump pela criptomoeda, as pessoas estão especulando e comprando na esperança de lucrar a curto prazo. Isso é algo que vale a pena seguir. Com a conclusão das eleições presidenciais nos Estados Unidos em 4 de novembro, horário dos Estados Unidos, é possível que ocorra uma flutuação intensa no mercado a curto prazo.
Conclusão
De acordo com o relatório 13 F apresentado pelos investidores institucionais dos Estados Unidos, no primeiro trimestre de 2024, havia 1015 instituições que possuíam BTC ETF, com um valor total de 11,72 bilhões de dólares; no segundo trimestre, o número de instituições que possuíam BTC ETF ultrapassou 1900, com um valor total de 13,3 bilhões de dólares, e 44% das instituições optaram por aumentar suas posições. Atualmente, o BTC ETF gerencia mais de 5% do suprimento total de BTC, o que é um avanço significativo a ser observado.
O canal do ETF BTC já controla o poder de precificação de longo prazo do BTC. A longo prazo, é esperado que os fundos do canal do ETF BTC continuem fluindo, fornecendo suporte material para a tendência de longo prazo do preço do BTC. No entanto, há muitas incertezas no curto e médio prazo.
Com base na estrutura geral do mercado e nas tendências macroeconômicas, a EMC Labs mantém sua previsão anterior de que o BTC provavelmente irá romper a alta anterior no quarto trimestre e iniciar a segunda metade do Mercado em alta. Enquanto no mercado de criptomoedas, o início da segunda metade do Mercado em alta para Altcoins é baseado na premissa fundamental da recuperação dos fluxos de fundos por meio de canais de stablecoins.
O maior risco vem do resultado da eleição nos Estados Unidos, se o corte de taxa de juros será bem-sucedido de acordo com as expectativas do mercado e a estabilidade do sistema financeiro americano.
EMC Labs (Laboratório de Emergência) foi fundada por investidores de ativos de encriptação e cientistas de dados em abril de 2023. Concentra-se na pesquisa da indústria Blockchain e investimentos no mercado secundário de criptomoedas, com competências centrais em previsão da indústria, insights e mineração de dados, empenhando-se em participar no próspero desenvolvimento da indústria Blockchain através de pesquisa e investimento, impulsionando o bem-estar da humanidade com a Blockchain e ativos de encriptação.
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