Autor: Matt Hougan, Chief Investment Officer da Bitwise; Traduzido por: AIMan@Jinse Caijing
Você ainda se lembra do enigma das nove horas?
Este é um clássico quebra-cabeça visual que aparece frequentemente em campos de verão. O conteúdo do quebra-cabeça é o seguinte: como conectar nove pontos com quatro linhas, sem levantar o lápis?
Este é um teste que sai (literalmente) do pensamento convencional. Se você estiver sempre preso a padrões de pensamento, não conseguirá conectar todos os pontos.
No entanto, fora de seu desenho, fica muito fácil.
Desde que li o artigo da colunista da Bloomberg, Allison Schrager (Allison Schrager), recentemente sobre criptomoedas, tenho refletido sobre o enigma das nove horas.
Schlag é uma excelente escritora, mas ela tem sido cética em relação às criptomoedas há muito tempo. Ao longo dos anos, ela previu a extinção das criptomoedas em suas colunas, comparando-as com as tulipas e outras bolhas clássicas. Recentemente, ela admitiu que as criptomoedas continuarão a existir, mas agora ela tem uma nova crítica: não precisamos delas.
No seu mais recente artigo da coluna sobre criptomoedas "O seu plano 401(k) tem Bitcoin? Eu não arriscaria isso", Schlage não se mostra otimista em relação ao futuro do Bitcoin e aponta que "as moedas emitidas pelo governo são ótimas".
Ela expressou uma opinião semelhante em sua coluna anterior: "Os Estados Unidos já têm um meio de pagamento - que se chama dólar - e está funcionando bastante bem."
Essas colunas me deixaram muito triste. "Bastante bom" e "bastante bom"?
Schlager encontrou-se em um dilema. Ela não conseguia pensar em uma solução melhor.
Há uma maneira melhor
A realidade é que o nosso sistema financeiro na verdade não é tão bom assim.
Atualmente, a taxa média de juros das contas correntes é de 0,07%. O que se chama de "contas de poupança" tem uma taxa de retorno de 0,38%. Os cheques podem ser descontados em cinco dias. A liquidação de ações ocorre em T+1 (e não durante o fim de semana, como destacado na nossa publicidade do ano passado). O Visa leva apenas de 1 a 3 dias úteis para pagar os comerciantes, mantendo uma margem bruta de 80%. O nosso governo apoia algumas poucas instituições bancárias através de garantias implícitas e regularmente as resgata com o dinheiro dos contribuintes. Enquanto isso, no decorrer da minha vida, o valor do dólar caiu cerca de 80%.
Poder de compra do dólar, 1900-2020
Fonte: Statista
"Bastante bom"?
Uma das principais razões pelas quais trabalho com criptomoedas é que sei que podemos fazer melhor.
Podemos viver num mundo onde os pagamentos são instantâneos, os custos quase nulos e o governo não consome o seu dinheiro através da inflação.
Podemos viver em um mundo assim: você pode obter retornos reais de seus ativos — os retornos acumulam-se segundo a segundo, dia após dia, e não se acumulam periodicamente com base nas whims de um prestador de serviços.
Podemos viver em um mundo globalizado e em tempo integral, viajando sem ter que pagar taxas de câmbio ou taxas de transferência bancária.
Acho incrível que tenhamos aceitado a situação atual tão facilmente. Imagine se o seu e-mail fosse desligado na sexta-feira às 16h e só voltasse a funcionar na segunda-feira às 9h30. As nossas contas de corretagem são exatamente assim. Talvez seja um pouco mais feliz, mas essa definitivamente não é a maneira de gerenciar a economia.
Quando encontro defensores do TradFi, quero mostrar-lhes o quão rápido (quase instantâneo) e barato (0,002 dólares) é transferir através da Base. Quero que eles emprestem um ativo no Aave e vejam os juros acumulando a cada segundo. Quero que eles façam transferências entre contas ao sábado às 19h, porque, ei, é o seu dinheiro. Claro, também quero mostrar-lhes um gráfico de Bitcoin que parece o inverso do gráfico de poder de compra do dólar que mostrei acima.
Preço do Bitcoin de 2009 até agora
Fonte: Bitwise Asset Management. O intervalo de dados é de 17 de julho de 2010 a 28 de julho de 2025.
Eu sei o que críticos como a Allison vão dizer: onde está a utilidade no mundo real? Se as criptomoedas são tão boas, por que ainda não as usei para comprar coisas?
A resposta é que, como muitas novas tecnologias, as criptomoedas ainda não são perfeitas. Elas precisam de um grande esforço por parte de especialistas em tecnologia, investidores, reguladores e legisladores para alcançar seu pleno potencial. Assim, como acontece com a maioria das novas tecnologias, a adoção inicial ocorre nas margens, ou seja, nos locais onde os sistemas existentes são especialmente ruins.
Mas se você sair do modo de pensar tradicional, descobrirá que um mundo financeiro melhor/mais rápido/mais barato/mais globalizado está começando a surgir.
Você pode ver isso em empresas como a Yellowcard, que ajuda empresas da África Subsaariana a realizar transações transfronteiriças usando stablecoins, evitando assim a ineficiência extrema do setor bancário. Você pode ver isso no caso do Stripe adquirindo a Bridge por 1,1 bilhão de dólares, a Bridge é um provedor de serviços de stablecoin que ajuda empresas como a Starlink a emitir faturas para clientes globais. Você pode ver isso todo fim de semana, quando o mercado de ações está fechado e os traders macroeconomistas se voltam para as criptomoedas. Você também pode ver isso em pessoas como Ray Dalio, que comprou Bitcoin relutantemente devido à preocupação com o futuro do dólar.
A nova tecnologia é sempre assim. Os primeiros telemóveis eram do tamanho de uma mala, e muitos duvidaram deles, mas eram extremamente úteis para um pequeno grupo de políticos e CEOs. As primeiras câmaras digitais tinham uma resolução muito baixa e "não eram de forma alguma utilizáveis", mas permitiram que a NASA enviasse imagens do espaço e que os jornalistas escrevessem reportagens sem precisar de processar filmes. Com o tempo, a tecnologia tornou-se cada vez mais avançada. Hoje, não conseguimos imaginar um mundo sem câmaras digitais.
Eu prevejo que o mesmo aconteça no campo das criptomoedas. Em circunstâncias apropriadas, essa tecnologia já conseguiu transferir fundos e produtos financeiros de forma melhor, mais rápida e mais barata do que os sistemas tradicionais. À medida que as regulamentações evoluem e a experiência do usuário melhora, acredito que veremos todos os produtos financeiros migrando para a esfera das criptomoedas.
Isto trará um enorme impulso ao mundo. Ao mesmo tempo, lembra-nos que não devemos contentar-nos com o status quo. A situação pode melhorar.
Eu sempre acreditei que a tecnologia de criptografia pode nos ajudar a alcançar esse objetivo.
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Bitwise：Ativos de criptografia como estão a mudar o mundo
Autor: Matt Hougan, Chief Investment Officer da Bitwise; Traduzido por: AIMan@Jinse Caijing
Você ainda se lembra do enigma das nove horas?
Este é um clássico quebra-cabeça visual que aparece frequentemente em campos de verão. O conteúdo do quebra-cabeça é o seguinte: como conectar nove pontos com quatro linhas, sem levantar o lápis?
Este é um teste que sai (literalmente) do pensamento convencional. Se você estiver sempre preso a padrões de pensamento, não conseguirá conectar todos os pontos.
No entanto, fora de seu desenho, fica muito fácil.
Desde que li o artigo da colunista da Bloomberg, Allison Schrager (Allison Schrager), recentemente sobre criptomoedas, tenho refletido sobre o enigma das nove horas.
Schlag é uma excelente escritora, mas ela tem sido cética em relação às criptomoedas há muito tempo. Ao longo dos anos, ela previu a extinção das criptomoedas em suas colunas, comparando-as com as tulipas e outras bolhas clássicas. Recentemente, ela admitiu que as criptomoedas continuarão a existir, mas agora ela tem uma nova crítica: não precisamos delas.
No seu mais recente artigo da coluna sobre criptomoedas "O seu plano 401(k) tem Bitcoin? Eu não arriscaria isso", Schlage não se mostra otimista em relação ao futuro do Bitcoin e aponta que "as moedas emitidas pelo governo são ótimas".
Ela expressou uma opinião semelhante em sua coluna anterior: "Os Estados Unidos já têm um meio de pagamento - que se chama dólar - e está funcionando bastante bem."
Essas colunas me deixaram muito triste. "Bastante bom" e "bastante bom"?
Schlager encontrou-se em um dilema. Ela não conseguia pensar em uma solução melhor.
Há uma maneira melhor
A realidade é que o nosso sistema financeiro na verdade não é tão bom assim.
Atualmente, a taxa média de juros das contas correntes é de 0,07%. O que se chama de "contas de poupança" tem uma taxa de retorno de 0,38%. Os cheques podem ser descontados em cinco dias. A liquidação de ações ocorre em T+1 (e não durante o fim de semana, como destacado na nossa publicidade do ano passado). O Visa leva apenas de 1 a 3 dias úteis para pagar os comerciantes, mantendo uma margem bruta de 80%. O nosso governo apoia algumas poucas instituições bancárias através de garantias implícitas e regularmente as resgata com o dinheiro dos contribuintes. Enquanto isso, no decorrer da minha vida, o valor do dólar caiu cerca de 80%.
Poder de compra do dólar, 1900-2020
Fonte: Statista
"Bastante bom"?
Uma das principais razões pelas quais trabalho com criptomoedas é que sei que podemos fazer melhor.
Podemos viver num mundo onde os pagamentos são instantâneos, os custos quase nulos e o governo não consome o seu dinheiro através da inflação.
Podemos viver em um mundo assim: você pode obter retornos reais de seus ativos — os retornos acumulam-se segundo a segundo, dia após dia, e não se acumulam periodicamente com base nas whims de um prestador de serviços.
Podemos viver em um mundo globalizado e em tempo integral, viajando sem ter que pagar taxas de câmbio ou taxas de transferência bancária.
Acho incrível que tenhamos aceitado a situação atual tão facilmente. Imagine se o seu e-mail fosse desligado na sexta-feira às 16h e só voltasse a funcionar na segunda-feira às 9h30. As nossas contas de corretagem são exatamente assim. Talvez seja um pouco mais feliz, mas essa definitivamente não é a maneira de gerenciar a economia.
Quando encontro defensores do TradFi, quero mostrar-lhes o quão rápido (quase instantâneo) e barato (0,002 dólares) é transferir através da Base. Quero que eles emprestem um ativo no Aave e vejam os juros acumulando a cada segundo. Quero que eles façam transferências entre contas ao sábado às 19h, porque, ei, é o seu dinheiro. Claro, também quero mostrar-lhes um gráfico de Bitcoin que parece o inverso do gráfico de poder de compra do dólar que mostrei acima.
Preço do Bitcoin de 2009 até agora
Eu sei o que críticos como a Allison vão dizer: onde está a utilidade no mundo real? Se as criptomoedas são tão boas, por que ainda não as usei para comprar coisas?
A resposta é que, como muitas novas tecnologias, as criptomoedas ainda não são perfeitas. Elas precisam de um grande esforço por parte de especialistas em tecnologia, investidores, reguladores e legisladores para alcançar seu pleno potencial. Assim, como acontece com a maioria das novas tecnologias, a adoção inicial ocorre nas margens, ou seja, nos locais onde os sistemas existentes são especialmente ruins.
Mas se você sair do modo de pensar tradicional, descobrirá que um mundo financeiro melhor/mais rápido/mais barato/mais globalizado está começando a surgir.
Você pode ver isso em empresas como a Yellowcard, que ajuda empresas da África Subsaariana a realizar transações transfronteiriças usando stablecoins, evitando assim a ineficiência extrema do setor bancário. Você pode ver isso no caso do Stripe adquirindo a Bridge por 1,1 bilhão de dólares, a Bridge é um provedor de serviços de stablecoin que ajuda empresas como a Starlink a emitir faturas para clientes globais. Você pode ver isso todo fim de semana, quando o mercado de ações está fechado e os traders macroeconomistas se voltam para as criptomoedas. Você também pode ver isso em pessoas como Ray Dalio, que comprou Bitcoin relutantemente devido à preocupação com o futuro do dólar.
A nova tecnologia é sempre assim. Os primeiros telemóveis eram do tamanho de uma mala, e muitos duvidaram deles, mas eram extremamente úteis para um pequeno grupo de políticos e CEOs. As primeiras câmaras digitais tinham uma resolução muito baixa e "não eram de forma alguma utilizáveis", mas permitiram que a NASA enviasse imagens do espaço e que os jornalistas escrevessem reportagens sem precisar de processar filmes. Com o tempo, a tecnologia tornou-se cada vez mais avançada. Hoje, não conseguimos imaginar um mundo sem câmaras digitais.
Eu prevejo que o mesmo aconteça no campo das criptomoedas. Em circunstâncias apropriadas, essa tecnologia já conseguiu transferir fundos e produtos financeiros de forma melhor, mais rápida e mais barata do que os sistemas tradicionais. À medida que as regulamentações evoluem e a experiência do usuário melhora, acredito que veremos todos os produtos financeiros migrando para a esfera das criptomoedas.
Isto trará um enorme impulso ao mundo. Ao mesmo tempo, lembra-nos que não devemos contentar-nos com o status quo. A situação pode melhorar.
Eu sempre acreditei que a tecnologia de criptografia pode nos ajudar a alcançar esse objetivo.