Após a divulgação dos resultados, os dados de mercado da STRONGData mostraram que as ações da Coinbase caíram mais de 9% nas negociações após o fecho, fixando-se nos $377,7, e continuaram a desvalorizar nos dias seguintes até atingirem o mínimo de $314.

Volume de Negociação Spot Despenca em Termos Homólogos; Detenções de BTC Superam 11.000

No segundo trimestre, as contas mais recentes da Coinbase revelam receitas totais de $1,5 mil milhões, um crescimento homólogo, ainda que aquém das expectativas dos analistas, que apontavam para $1,59 mil milhões. O lucro líquido atingiu $1,4 mil milhões, valor que integra $1,5 mil milhões em ganhos não realizados provenientes de investimentos estratégicos e $362 milhões em ganhos não realizados com criptoativos. Excluindo estes fatores, o resultado líquido ajustado foi de $33 milhões.

A receita da Coinbase divide-se em três áreas principais: receitas de transações, receitas de subscrição e outras receitas.

As receitas de transações totalizaram $764 milhões, correspondendo a uma diminuição homóloga de 39% e ficando bem abaixo das previsões do mercado. O volume global de negociação caiu 40% face ao trimestre anterior, com o segmento de retalho a recuar 45% e o institucional 38%. A receita da negociação de retalho foi de $650 milhões (com $43 mil milhões de volume transacionado). A negociação institucional gerou receitas de $60,8 milhões (com $194 mil milhões em volume). Outras receitas de transação somaram $54 milhões. O número de utilizadores ativos diminuiu em 1 milhão face ao trimestre anterior, situando-se em 8,7 milhões. Este forte recuo do volume resulta, em grande parte, de uma postura mais cautelosa dos utilizadores de longo prazo, com o volume médio negociado por utilizador a cair 38%.

As receitas provenientes de subscrições e serviços atingiram $656 milhões, menos 6% face ao trimestre anterior. As receitas provenientes de stablecoins (principalmente USDC) chegaram aos $333 milhões (um aumento de 12% face ao trimestre anterior). O saldo médio de USDC na Coinbase foi de $13,8 mil milhões, com $47,4 mil milhões detidos fora da plataforma.

As recompensas de staking representaram $145 milhões (menos 26% que no trimestre anterior), receitas de juros e comissões financeiras chegaram a $59,3 milhões (menos 6%), e outras receitas de subscrição e serviços foram de $120 milhões (menos 15%).

No final do 2.º trimestre, a Coinbase detinha $9,3 mil milhões em ativos em dólares norte-americanos, uma descida de $590 milhões ou 6% face ao trimestre anterior, sobretudo devido a um aumento dos empréstimos em moeda fiduciária e à aquisição de portefólios de criptoativos. O saldo de caixa e equivalentes era de $1.449 mil milhões, o USDC líquido ascendia a $1.784 mil milhões e os fundos do mercado monetário somavam $5,98 mil milhões. Havia ainda $110 milhões em numerário depositados em plataformas de terceiros.

A Coinbase anunciou, através do seu canal oficial no Twitter, a compra de 2.509 BTC no segundo trimestre, elevando as detenções totais para 11.776 BTC. O custo deste portefólio foi de $740 milhões, estando avaliado em $1,26 mil milhões à data do relatório.

Aquisições Agressivas e Expansão Abrangente da Atividade

Como uma das maiores bolsas cotadas dos EUA, a Coinbase oferece um portefólio diversificado: a plataforma principal Coinbase, Coinbase Pro (atualmente Coinbase Advanced), Coinbase Wallet, Coinbase Card, Coinbase Earn e Coinbase Cloud. Estes serviços abrangem clientes de retalho e institucionais, negociação, custódia, DeFi e pagamentos.

Nos últimos tempos, a Coinbase acelerou a sua política de aquisições para diversificar a presença em novos setores. Em 29 de julho, a Bloomberg avançou que a Coinbase estaria em negociações muito avançadas para adquirir a cripto exchange indiana CoinDCX, mas o CEO da CoinDCX, Sumit Gupta, negou rapidamente o cenário, esclarecendo que a empresa não seria vendida.

No dia 11 de julho, a Coinbase realizou uma aquisição de talento, contratando Andrew Leone, CEO da Opyn, e Joe Clark, responsável de investigação. Ambos integraram a equipa Onchain Markets da divisão institucional, centrada em pools de liquidez verificadas e desenvolvimento de produtos on-chain.

A maior aquisição do ano ocorreu em maio, altura em que a Coinbase confirmou oficialmente a compra da plataforma de derivados de criptomoedas Deribit, com o objetivo de integrar negociação spot, futuros e opções. O negócio foi avaliado em cerca de $2,9 mil milhões, incluindo $700 milhões em numerário e 11 milhões de ações Classe A da Coinbase, reforçando assim a atividade nos derivados. A empresa adquiriu ainda a Liquifi, plataforma de gestão de tokens, para reforçar as capacidades de gestão de ativos e emissão de tokens.

Por outro lado, a Coinbase celebrou parcerias com grandes instituições financeiras tradicionais—JPMorgan Chase, PNC Bank e American Express—para reforçar as rampas fiat e permitir a conversão de pontos de recompensa USDC para os utilizadores.

No seu relatório de resultados, a Coinbase destaca a Base como uma das maiores redes de distribuição de USDC, sendo a maioria das transações P2P na Base liquidadas em USDC. A app Base encontra-se em beta pública, integrando funcionalidade de carteira, negociação, pagamentos, social, gaming e DApps. Segundo dados recentes da growthepie, o número de endereços ativos na Base supera largamente os da Optimism (OP) e da Arbitrum.

Em matéria de conformidade, depois do encerramento do processo da SEC em fevereiro, a Coinbase obteve uma licença MiCA no Luxemburgo em junho. Passou assim a poder prestar serviços financeiros de retalho e institucionais em 30 países do Espaço Económico Europeu, reforçando a sua presença no mercado europeu.

Apostas para o Futuro: Mercados de Previsão e Ações Tokenizadas

A Coinbase continua a expandir-se para novas áreas.

Max Branzburg, Vice-Presidente de Produto da Coinbase, afirmou hoje à CNBC que a Coinbase irá em breve ampliar a oferta nos EUA, lançando uma plataforma de negociação integrada que incluirá ações tokenizadas, mercados de previsão, vendas iniciais de tokens, entre outras funcionalidades. Um vídeo oficial divulgado nos canais sociais da Coinbase confirmou esta orientação estratégica.

No segmento dos mercados de previsão, a Coinbase enfrentará a concorrência da Kalshi, atualmente o único mercado de previsões com licença federal nos EUA, e da Polymarket, líder internacional, que prevê regressar ao mercado norte-americano após adquirir a exchange de derivados licenciada QCEX.

Os serviços de ações tokenizadas da Coinbase vão disputar o mercado com ofertas semelhantes da Robinhood, Gemini e Kraken; contudo, estas plataformas atendem apenas investidores fora dos Estados Unidos.

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