Proposta de Dividendos Uniswap Chegando, Podemos Investir em um Novo Empoderamento?

[TL;DR]:

Na noite de 23 de fevereiro, Uniswap A Fundação lançou uma proposta com o objetivo de conceder dividendos de taxas de LP para a UNI, o que fez com que o token UNI disparasse mais de 50%.

De acordo com os dados mais recentes, a taxa anualizada atual da Uniswap LP é de aproximadamente $626M. Uma vez que a proposta seja aprovada, espera-se que os detentores de UNI recebam um dividendo anualizado de $62M - $156M, o que irá impulsionar significativamente o preço de mercado atual do UNI.

Esta proposta provavelmente continuará tão cheia de jogos como as tentativas anteriores de conceder dividendos, mas ainda vale a pena esperar.

Introdução

Na noite de 23 de fevereiro, uma proposta de recompensar os detentores de tokens UNI com taxas da Uniswap rapidamente se espalhou pelo mercado de criptomoedas, e o token UNI disparou 50% ao ouvir a notícia. Portanto, se esta proposta é viável e se terá um impacto positivo nos tokens da indústria DeFi que apenas governam mas não votam será explorado mais a fundo neste artigo.

Líder da DEX Uniswap (UNI) viu um aumento na proposta de dividendos

Na noite de 23 de fevereiro, Erin Koen, a líder de governança da Fundação Uniswap, publicou uma proposta no Fórum de Governança Uniswap, propondo a introdução de um mecanismo de taxa para recompensar os detentores que já confiaram e apostaram suas tokens UNI.

Impactado por esta notícia, o token de governança da Uniswap, UNI, alcançou uma taxa de crescimento de mais de 50% em um curto período de tempo, tornando-se um token popular. De acordo com o mercado da Gate.io, os preços do UNI subiram rapidamente de cerca de $7 para $11 e atingiram uma alta de quase $12.6 na hora seguinte. Até a data de escrita, os preços do UNI recuaram para cerca de $10.5.
Fonte: Gate.io

Na verdade, quando se trata de UNI, precisamos explicar Uniswap, um protocolo cripto inovador. Uniswap é uma exchange descentralizada (DEX) baseada no mecanismo Automated Market Maker (AMM), criado pelo engenheiro da Siemens Hayden Adams em novembro de 2018.

Esta troca permite a criação não autorizada de pools de liquidez para qualquer token ERC20, e a determinação automática dos preços dos ativos através de uma fórmula de produto constante, alcançando uma negociação eficiente e perfeita de tokens. Os usuários interagem com as pools de liquidez, e os provedores ajustam os preços dinamicamente com base na oferta e demanda da pool, ganhando taxas com isso.

Apesar da posição expandida e estável da Uniswap na pista DEX, o preço do seu token UNI tem permanecido no fundo por um longo tempo, principalmente devido à sua economia de token rudimentar. Nas fases iniciais da criação da Uni, um total de um bilhão de tokens foram emitidos e distribuídos para membros da comunidade, membros da equipe, investidores e consultores. No entanto, após a emissão dos tokens, eles apenas receberam direitos de governança, incluindo o direito de sugerir e votar em mudanças de protocolo e alocação de fundos. Isso deixa o token sem uso prático além de participar na governança da comunidade, resultando em seu preço permanecer no fundo por um longo tempo.

A proposta de aumentar os dividendos para os detentores de tokens UNI desta vez é claramente uma melhoria significativa na economia do token, e como resultado, o token recebeu um aumento de 50% no feedback deste efeito positivo.

Explicação detalhada dos pontos-chave da proposta de dividendos: LP

Erin Koen, desenvolvedor da Uniswap e líder de governança da fundação (@eek637), lançou sua proposta na noite de 23 de fevereiro na esperança de uma grande atualização da governança do protocolo Uniswap para incentivar a participação ativa na delegação.

Origem: @UniswapFND

Desde a introdução oficial, esta proposta visa abordar as questões do parasitismo e da indiferença na governação atual, e aumentar a participação representativa. As sugestões específicas são as seguintes:

Otimizar o mecanismo de governança do protocolo do Uniswap para alcançar a automação e a coleta sem barreiras das taxas do protocolo.

Distribuir de forma justa as taxas de acordo recolhidas para os detentores que apostaram fichas UNI e autorizaram os seus direitos de voto de acordo com proporções estabelecidas.

Manter o controle dos parâmetros principais pela equipe de governança, incluindo a determinação de quais pools de fundos precisam pagar taxas e a quantidade específica de taxas.

Se for bem-sucedido, atrairá novos clientes e transferirá a autorização “desatualizada” para representantes que apoiam ativamente o acordo, enquanto a implementação tecnológica envolve atualizações de governação do protocolo, alocação de custos e controlo de parâmetros principais. A organização do ritmo inclui 7 dias de diálogo aberto, 10 dias de competição de revisão Code4rena, votação instantânea e votação na cadeia.

Deve ser notado que existem dois tipos de taxas na Uniswap, entre as quais a taxa de front-end será cobrada a 0,15% através de transações de front-end da Uniswap Labs a partir de meados de outubro de 2023, para a operação sustentável da Uniswap Labs; Outro tipo são as taxas de LP, que são derivadas das taxas de transação nas pools da Uniswap, como as taxas da pool WBTC/ETH de 0,3%.

Esta proposta visa os gastos de LP, que incluem 1⁄10para1⁄4das despesas do LP como taxas de acordo e são alocadas aos detentores de UNI por meio de ajustes de governança. De acordo com os dados mais recentes, a taxa anualizada atual do LP do Uniswap é de aproximadamente $626M. Uma vez aprovada a proposta, espera-se que os detentores de UNI recebam um dividendo anualizado de $62M - $156M, o que irá impulsionar significativamente o preço de mercado atual do UNI.

A proposta é difícil de ser alcançada da noite para o dia, mas as perspectivas ainda são promissoras.

Na verdade, Uniswap, como líder da DEX, tem consolidado firmemente sua posição na indústria com inovação de produtos. Uniswap lançou a versão V3 em maio de 2021 e planeja lançar a versão V4 após a próxima atualização de Duncan. O recurso de hooks introduzido na versão V4 dota a Uni de programabilidade, melhorando significativamente a combinação flexível e o controle de eficiência do pool de fundos, e aumentando ainda mais o valor de capital do projeto.

Este pode ser um requisito importante para a Fundação Uniswap apresentar propostas de dividendos para capturar o efeito de riqueza para tokens no presente, mas pode ser previsto que esta proposta provavelmente permanecerá tão cheia de jogadas como tentativas anteriores de conceder dividendos.

Em primeiro lugar, durante muito tempo no passado, a equipa do projeto Uniswap tem sido cautelosa em relação à proposta de partilha de lucros, receando que possa prejudicar os interesses dos fornecedores de liquidez. Por conseguinte, muitas propostas semelhantes foram abandonadas no final.

A proposta foi apenas unilateralmente proposta pela Fundação Uniswap, e a equipa do projeto Uniswap nem sequer encaminhou a informação. Não é difícil ver que as diferenças de todos são significativas.

Além disso, os detentores de tokens UNI são principalmente grandes instituições de investimento como a16z, o que significa que os resultados das propostas de votação de governança podem ainda ser influenciados por essas instituições de capital de risco.

Além disso, a SEC dos EUA entrou com ações judiciais contra várias instituições de investimento em criptomoedas por questões de securitização de tokens, e a Uniswap ganhou por pouco um processo no ano passado. Se o Uniswap aprovar a proposta de governança de participação nos lucros, isso pode levar a ações de fiscalização por parte da UNI oficial dos EUA como a definição de categorias de segurança, o que afetará muito o plano de listagem da Uniswap Labs.
Fonte: @mikewawszczak

Portanto, a partir da situação atual, a aprovação desta proposta ainda está cheia de incertezas. Ao equilibrar os interesses dos detentores de UNI e LPs, as ações de fiscalização regulatória e a busca de descentralização e isenção de licenças, bem como os direitos e interesses das grandes instituições de investimento e dos investidores pequenos e médios, ainda é necessário testar o equilíbrio entre as partes do projeto e as comunidades.

Indo mais além, isso é sem dúvida uma tentativa de transformar tokens de governança pura em tokens de utilidade, o que pode trazer uma onda de entusiasmo para DeFi e até mesmo para todo o campo cripto. Nos últimos dois dias, Frax A Finance anunciou que irá emular a Uniswap e o plano proposto de distribuição de rendimentos será implementado dentro de 10 dias.

Finalmente, os resultados da votação on-chain ainda estão por anunciar em 8 de março. Vamos esperar para ver.