O Gyroscope possui seu próprio pool de reservas, e seu mecanismo de estabilidade é mantido por dois módulos: AMM no mercado primário e AMM no mercado secundário.
Escrito por: Cabin VC
Um, Giroscópio
O contrato de moeda estável Gyroscope lançou um white paper no ano passado. Com base nesse contrato, a GyroStable cooperou recentemente com a Balancer para lançar uma estratégia de liquidez centralizada e construiu um modelo de criação de mercado e gerenciamento de estratégia de criação de mercado para ativos LST no ecossistema Polygon. A Gyroscope lançou três tipos de CLP (Continuous Liquidity Pool) na Polygon e recebeu atenção do mercado na semana passada, e lançou $stMATIC / $wMATIC há cerca de duas semanas.
(Fonte de dados: defillama)
De acordo com defillama, seu TVL atual é de US$ 735.763 e as Stablecoins cunhadas são de US$ 593,63.
(Fonte de dados: defillama)
1) Mecanismo de estabilização
A parte central do Gyroscope é um protocolo para cunhagem de meta-stablecoins. O mercado ideal de stablecoin Crypto não deseja depender de moedas digitais do banco central ou stablecoins centralizadas. Isso requer flexibilidade, design e transferência de valor de stablecoins descentralizadas. Faça inovações apropriadas . A GYD, criada pela Gyroscope, é totalmente lastreada em reservas, permitindo a diversificação de colaterais e aumentando sua liquidez:
A stablecoin do protocolo Gyroscope é GYD, cuja garantia é garantida por muitos Vaults inter-relacionados, mas independentes. O Vault vem do pool de vários ativos do Balancer (outras stablecoins são preferidas inicialmente). Este método pode ser considerado uma inovação e um complemento ao Maker e DAI:
A: Full Asset Reserve Stablecoin: Cada unidade de stablecoin é respaldada por US$ 1 em garantia e tem como objetivo atingir um índice de reserva de longo prazo de 100%.
B: Fundo de Reserva: O fundo de reserva consiste em uma "cesta" de ativos controlados pelo contrato, que fornecem coletivamente garantia para as stablecoins emitidas.
C: Restrições algorítmicas de preço: os preços para cunhar/resgatar stablecoins são definidos algoritmicamente para equilíbrio e para lidar com crises de curto prazo.
Sua garantia consiste em uma cesta de outros ativos, incluindo outras stablecoins, instrumentos geradores de rendimento ou ativos voláteis, inicialmente apoiando stablecoins denominados em dólares americanos e adicionando outras categorias de stablecoins (incluindo euros, ienes, etc.):
Essa "camada" de ativos de reserva é projetada para permitir um design de reserva resiliente que permite "falhas de segurança" de cofres individuais, onde um único ponto de falha não representa um risco de transbordamento para outros cofres.
2) Projeto de protocolo
O Gyroscope possui seu próprio pool de reservas e seu mecanismo de estabilidade é mantido por dois módulos: mercado primário AMM (PAMM) e mercado secundário AMM (SAMM):
PAMM：
O PAMM fornece cotações para o lançamento e resgate da stablecoin GYD e leva em consideração o impacto que pode ser recebido em condições anormais. Para cunhar, os usuários devem depositar ativos colaterais garantidos em um dos vários cofres do Gyroscope, e os usuários cunharão stablecoins 1:1 (taxas de cunhagem não são consideradas).
PASSO:
SAMM é um mercado secundário AMM que fornece liquidez central para o protocolo Gyroscope. O CLP é semelhante ao design de liquidez centralizada do Uniswap v3, mas ao personalizar o pool do Balancer v2, a liquidez é concentrada dentro da faixa de preço do PAMM para obter maior eficiência de capital.
O SAMMS disponibiliza uma rede de liquidez diversificada em torno da GYD, conforme ilustrado na figura abaixo:
Existem três tipos de pools de negociação GYD:
2-CLPs: AMMs que concentram liquidez dentro de uma faixa de precificação, os parâmetros são determinados pela faixa de precificação [α,β] e os dois ativos da pool
3-CLPs: Concentrar a liquidez entre três ativos para melhorar a eficiência do capital
E-CLPs: Usado no mercado de negociação GYD, é um pool de fundos para GYD a ser emparelhado com outros ativos
O pool de negociação GYD segue a faixa de preço definida pela DSM para concentrar a liquidez.No caso de reservas saudáveis, o pool de negociação GYD concentra a liquidez em uma faixa mais estreita e razoável. Essa faixa de preço aumentará se um choque nas reservas levar a DSM a definir novos preços de resgate.
Os pools de transações GYD são redundantes (fornecendo vários caminhos de acesso diferentes para as stablecoins Gyroscope) e independentes uns dos outros (supondo que um dos pares de ativos falhe, os pools de transações SAMM restantes ainda podem operar normalmente, ao contrário do pool único da Curve).
Mecanismo de estabilização dinâmica (DSM) do giroscópio:
Ao contrário das stablecoins não custodiais existentes, a estabilidade do Gyroscope não depende da necessidade de alavancagem. O Gyroscope não possui emissor central, os usuários podem cunhar e resgatar diretamente no contrato e não há contraparte.
O DSM (curva conjunta citando preços de hortelã/resgate) depende da taxa de reserva atual e saídas:
Em circunstâncias normais, os usuários cunham stablecoins e resgatam ativos de reserva 1:1 (taxas de cunhagem/resgate não são consideradas).
Resgate com taxa de hipoteca próxima a 100%: Quando a reserva for menor que a taxa de hipoteca de 100%, o PAMM resgatará automaticamente GYD em uma proporção menor que 100% do valor da garantia. Ou seja, a curva de resgate começa em torno de US$ 1, e GYD negocia em torno de US$ 1, obtendo boa liquidez.
Resgate com taxa de hipoteca muito inferior a 100%: Se o resgate continuar e a "saída" aumentar, a segunda linha de defesa é a precificação algorítmica, e a curva de resgate se moverá para o estágio "circuit breaker", onde a taxa de resgate abaixo do índice de reserva, a oferta de resgate é gradualmente reduzida para garantir que os resgates sejam sempre possíveis (mas ainda resultem em uma baixa contábil) e para evitar a fuga de pânico do mercado e ataques à âncora da moeda, enquanto recompensa a espera pelo curto -termo recusa para passar Usuário.
Outros mecanismos de estabilização incluem: Similar em lógica ao Peg Stability Module (PSM) do Maker, o mecanismo Gyroscope permite que stablecoins sejam trocados por ativos no valor de US$ 1. Mecanismo de empréstimo de alavancagem disponível para reservas subgarantidas: é semelhante ao funcionamento do MIM, se o preço do GYD cair significativamente abaixo de US$ 1 (como ocorre em alguns crashes do mercado), os detentores de alavancagem poderão fechar suas posições com desconto, o que reduzirá o oferta de GYD, trazendo o preço de GYD de volta para $ 1.
A última linha de defesa é a operação do fundo de reserva. O fundo de reserva pode ser recapitalizado retornando de um estado subcolateralizado para um estado totalmente colateralizado por meio de vários mecanismos: como leilões de tokens de governança, receita gerada por ativos de reserva, receita através de convênios etc.
Segundo, Análise e Resumo
Os E-CLPs do pool de negociação GYD da Gyroscope podem ser considerados como DEX altamente líquidos que podem suportar um único ponto de falha nos ativos.
O pool stMATIC/wMATIC, como seu primeiro LST E-CLP, se beneficia até certo ponto da maturidade do ecossistema Polygon.A taxa de utilização de liquidez do Gyroscope E-CLP é cerca de 2-3 vezes maior do que a de outros pools semelhantes.
Comparado com a confiabilidade do mecanismo da stablecoin, os casos de uso, cenários e expansão do usuário da stablecoin são igualmente importantes. Com base em seu mecanismo de estabilização nos primeiros dias, o Gyroscope atraiu discussão e atenção no mercado primário. Após o teste, optando por começar a partir do Polygon, uma ecologia madura que efetivamente empreendeu uma grande quantidade de estouro do Ethereum, tem o potencial de se tornar um sangue fresco no mercado algorítmico de stablecoin e competir com Fei Protocol e outros.
Considerando o papel fundamental do parceiro Balancer na promoção da liquidez centralizada de ativos como $rETH, e o suporte do novo e eficaz flywheel fornecido pelo protocolo LST à liquidez. No futuro, precisamos prestar atenção à sua entrada em profundidade nos ativos LST. Espera-se que o pool LST do Gyroscope melhore ainda mais a eficiência do novo mercado LST (incluindo stETH, etc.). Espera-se que mais LST E- Os CLPs aparecerão no futuro e aproveitarão o ecossistema Polygon.
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Aprenda sobre o Gyroscope em um artigo: um novato estável a partir da ecologia Polygon
Escrito por: Cabin VC
Um, Giroscópio
O contrato de moeda estável Gyroscope lançou um white paper no ano passado. Com base nesse contrato, a GyroStable cooperou recentemente com a Balancer para lançar uma estratégia de liquidez centralizada e construiu um modelo de criação de mercado e gerenciamento de estratégia de criação de mercado para ativos LST no ecossistema Polygon. A Gyroscope lançou três tipos de CLP (Continuous Liquidity Pool) na Polygon e recebeu atenção do mercado na semana passada, e lançou $stMATIC / $wMATIC há cerca de duas semanas.
De acordo com defillama, seu TVL atual é de US$ 735.763 e as Stablecoins cunhadas são de US$ 593,63.
1) Mecanismo de estabilização
A parte central do Gyroscope é um protocolo para cunhagem de meta-stablecoins. O mercado ideal de stablecoin Crypto não deseja depender de moedas digitais do banco central ou stablecoins centralizadas. Isso requer flexibilidade, design e transferência de valor de stablecoins descentralizadas. Faça inovações apropriadas . A GYD, criada pela Gyroscope, é totalmente lastreada em reservas, permitindo a diversificação de colaterais e aumentando sua liquidez:
A stablecoin do protocolo Gyroscope é GYD, cuja garantia é garantida por muitos Vaults inter-relacionados, mas independentes. O Vault vem do pool de vários ativos do Balancer (outras stablecoins são preferidas inicialmente). Este método pode ser considerado uma inovação e um complemento ao Maker e DAI:
Sua garantia consiste em uma cesta de outros ativos, incluindo outras stablecoins, instrumentos geradores de rendimento ou ativos voláteis, inicialmente apoiando stablecoins denominados em dólares americanos e adicionando outras categorias de stablecoins (incluindo euros, ienes, etc.):
Essa "camada" de ativos de reserva é projetada para permitir um design de reserva resiliente que permite "falhas de segurança" de cofres individuais, onde um único ponto de falha não representa um risco de transbordamento para outros cofres.
2) Projeto de protocolo
O Gyroscope possui seu próprio pool de reservas e seu mecanismo de estabilidade é mantido por dois módulos: mercado primário AMM (PAMM) e mercado secundário AMM (SAMM):
Existem três tipos de pools de negociação GYD:
Mecanismo de estabilização dinâmica (DSM) do giroscópio:
Ao contrário das stablecoins não custodiais existentes, a estabilidade do Gyroscope não depende da necessidade de alavancagem. O Gyroscope não possui emissor central, os usuários podem cunhar e resgatar diretamente no contrato e não há contraparte.
O DSM (curva conjunta citando preços de hortelã/resgate) depende da taxa de reserva atual e saídas:
Outros mecanismos de estabilização incluem: Similar em lógica ao Peg Stability Module (PSM) do Maker, o mecanismo Gyroscope permite que stablecoins sejam trocados por ativos no valor de US$ 1. Mecanismo de empréstimo de alavancagem disponível para reservas subgarantidas: é semelhante ao funcionamento do MIM, se o preço do GYD cair significativamente abaixo de US$ 1 (como ocorre em alguns crashes do mercado), os detentores de alavancagem poderão fechar suas posições com desconto, o que reduzirá o oferta de GYD, trazendo o preço de GYD de volta para $ 1.
A última linha de defesa é a operação do fundo de reserva. O fundo de reserva pode ser recapitalizado retornando de um estado subcolateralizado para um estado totalmente colateralizado por meio de vários mecanismos: como leilões de tokens de governança, receita gerada por ativos de reserva, receita através de convênios etc.
Segundo, Análise e Resumo
Os E-CLPs do pool de negociação GYD da Gyroscope podem ser considerados como DEX altamente líquidos que podem suportar um único ponto de falha nos ativos.
O pool stMATIC/wMATIC, como seu primeiro LST E-CLP, se beneficia até certo ponto da maturidade do ecossistema Polygon.A taxa de utilização de liquidez do Gyroscope E-CLP é cerca de 2-3 vezes maior do que a de outros pools semelhantes.
Comparado com a confiabilidade do mecanismo da stablecoin, os casos de uso, cenários e expansão do usuário da stablecoin são igualmente importantes. Com base em seu mecanismo de estabilização nos primeiros dias, o Gyroscope atraiu discussão e atenção no mercado primário. Após o teste, optando por começar a partir do Polygon, uma ecologia madura que efetivamente empreendeu uma grande quantidade de estouro do Ethereum, tem o potencial de se tornar um sangue fresco no mercado algorítmico de stablecoin e competir com Fei Protocol e outros.
Considerando o papel fundamental do parceiro Balancer na promoção da liquidez centralizada de ativos como $rETH, e o suporte do novo e eficaz flywheel fornecido pelo protocolo LST à liquidez. No futuro, precisamos prestar atenção à sua entrada em profundidade nos ativos LST. Espera-se que o pool LST do Gyroscope melhore ainda mais a eficiência do novo mercado LST (incluindo stETH, etc.). Espera-se que mais LST E- Os CLPs aparecerão no futuro e aproveitarão o ecossistema Polygon.