A moeda estável terá uma importante oportunidade de desenvolvimento
No dia 25 de abril de 2025, uma conhecida instituição de pesquisa de banco de investimento publicou um relatório de pesquisa sobre o dólar digital. O relatório destacou:
O ano de 2025 pode tornar-se um ponto de viragem crucial na aplicação da tecnologia blockchain nos setores financeiro e público, tendência que é principalmente impulsionada por mudanças regulatórias.
Espera-se que, até 2030, o fornecimento total de circulação de moedas estáveis possa crescer para 1,6 trilhões de dólares em um cenário básico; em um cenário otimista, pode aumentar para 3,7 trilhões de dólares, e em um cenário pessimista, cerca de 500 bilhões de dólares.
A oferta de moeda estável continuará a ser predominantemente precificada em dólares ( cerca de 90% ), enquanto em regiões não americanas pode haver um impulso maior para o desenvolvimento das moedas digitais dos bancos centrais locais.
O quadro regulatório dos EUA para moeda estável pode impulsionar a nova demanda por títulos do governo dos EUA, e até 2030, os emissores de moeda estável devem se tornar um dos principais detentores de títulos do governo dos EUA.
As moedas estáveis, ao substituir parte dos depósitos, representam um certo desafio para o sistema bancário tradicional. No entanto, também podem trazer novas oportunidades de serviço para bancos e instituições financeiras.
O relatório de pesquisa dedica um capítulo a explicar que "o importante desenvolvimento de oportunidades para as moedas estáveis está prestes a chegar". Abaixo estão os principais conteúdos desse capítulo:
Mecanismo de operação das moedas estáveis
moeda estável é um tipo de criptomoeda que visa manter um valor estável através da vinculação a ativos de referência. Esses ativos de referência podem ser moedas fiduciárias, como o dólar, commodities como ouro, ou uma cesta de instrumentos financeiros. Os componentes chave do sistema de moeda estável incluem:
moeda estável emissão: responsável pela emissão da moeda estável e pela manutenção da sua estabilidade de preço através da detenção de ativos subjacentes equivalentes.
Livro-razão de blockchain: regista transações de moeda estável, proporcionando transparência e segurança.
Reservas e colaterais: garantir que cada moeda possa ser resgatada pelo seu valor atrelado. Para moedas estáveis colateralizadas por moeda fiduciária, as reservas geralmente incluem ativos líquidos como dinheiro, títulos governamentais de curto prazo, entre outros.
Provedor de carteira digital: oferece uma carteira digital para armazenar, enviar e receber moeda estável.
Principais moedas estáveis
Até abril de 2025, o suprimento total em circulação de moedas estáveis ultrapassou 230 bilhões de dólares, um aumento de 54% em relação ao ano anterior. As duas principais moedas estáveis dominam este ecossistema, com uma participação de mercado superior a 90%, sendo o USDT o mais alto e o USDC em segundo lugar.
Nos últimos anos, o volume de transações de moeda estável cresceu rapidamente. No primeiro trimestre de 2025, o volume mensal de transações de moeda estável situou-se entre 650 bilhões e 700 bilhões de dólares, aproximadamente o dobro dos níveis entre o segundo semestre de 2021 e o primeiro semestre de 2024. Apoiar o ecossistema de criptomoedas é o principal cenário de aplicação para a moeda estável.
Fatores que impulsionam a adoção de moedas estáveis nos Estados Unidos e no mundo
Vantagens práticas: velocidade rápida, baixo custo, disponível 24 horas por dia. Especialmente em regiões onde os pagamentos instantâneos não são comuns, os serviços para pequenas e médias empresas são insuficientes, as empresas multinacionais precisam de transferências globais de fundos mais convenientes, e onde os custos de transações transfronteiriças são elevados e a tecnologia bancária é ultrapassada, isso cria demanda.
Demanda macroeconômica: proteger contra a inflação, aumentar a inclusão financeira. Em países com alta volatilidade monetária como Argentina, Turquia e Nigéria, os consumidores protegem seus fundos através de moeda estável. Cada vez mais, as remessas são feitas na forma de moeda estável, permitindo que usuários sem conta bancária também utilizem dólar digital.
Apoio de bancos e instituições de pagamento existentes: isso é crucial para a legalização e a aplicação em grande escala das moedas estáveis. Redes de pagamento maduras podem trazer transparência e facilitar a integração com as soluções existentes das empresas. Mecanismos de liquidação entre diferentes moedas estáveis e entre bancos e instituições não bancárias também são importantes. Melhorias tecnológicas estão a eliminar as barreiras que anteriormente limitavam a aplicação das moedas estáveis.
Clareza regulatória: permite que bancos e o setor financeiro mais amplo adotem moedas estáveis em operações de varejo e atacado. Os requisitos de auditoria e as normas de gestão de liquidez também simplificarão a integração operacional.
Potencial de mercado das moedas estáveis
As instituições de pesquisa estimam que, até 2030, o cenário base do mercado de moeda estável será de 1,6 trilhões de dólares, o cenário otimista será de 3,7 trilhões de dólares e o cenário pessimista será de 0,5 trilhões de dólares.
Esta previsão baseia-se nos seguintes fatores:
Parte do dólar no exterior e nos Estados Unidos está a passar de papel-moeda para moeda estável
Famílias e empresas nos EUA e a nível internacional estão a reconfigurar parte da liquidez em dólares a curto prazo para moeda estável
Crescimento do mercado de criptomoedas públicas
Prevê-se que, em 2030, a escala das moedas estáveis não dolarizadas seja, em cenários pessimista, de referência e otimista, de 21 mil milhões de dólares, 103 mil milhões de dólares e 298 mil milhões de dólares, respetivamente.
Perspectivas do mercado de moeda estável
Num cenário otimista, o mercado de moeda estável pode expandir de 5 a 10 vezes, alcançando entre 1,5 a 2,0 trilhões de dólares até 2030, penetrando nos pagamentos do comércio global, remessas pessoais e serviços bancários convencionais. Isso requer as seguintes condições-chave:
Principais regiões implementam regulamentações favoráveis
A ampla confiança dos consumidores e empresas nas reservas de moeda estável
Distribuição razoável de receita na cadeia de valor
Adoção generalizada de tecnologias que conectam infraestruturas novas e antigas
Em um cenário pessimista, a moeda estável está limitada ao ecossistema de criptomoedas e a casos específicos de uso transfronteiriço, com a capitalização de mercado podendo estagnar entre 300 a 500 bilhões de dólares. Os fatores que podem levar a essa situação incluem:
Principais moedas estáveis enfrentam falhas de reserva ou desacoplamento
O uso diário apresenta atritos e altos custos
A moeda digital do banco central não atraiu interesse
Algumas áreas estão a apertar a regulamentação
O tamanho da moeda estável suportada por reservas completas limita o crédito.
Principais cenários de aplicação da moeda estável
Ordenado por contribuição ao total do mercado de moeda estável, do maior para o menor:
Transações de criptomoeda: atualmente é o maior cenário de aplicação, representando 90-95% do volume de transações de moeda estável. Na fase madura, pode ainda representar cerca de 50%.
Pagamento de empresa para empresa: especialmente ao fazer negócios com países de baixa e média renda. A longo prazo, pode representar cerca de 20-25%.
Remessas de consumidores: podem representar 10-20% em situações de alta taxa de adoção.
Negociação institucional e mercado de capitais: para investidores profissionais ou liquidação de títulos tokenizados, pode representar cerca de 10-15%.
Liquidez e gestão de fundos entre bancos: a participação pode ser inferior a 10%, mas o impacto potencial é grande.
Moeda estável e a relação com cartões bancários e moeda digital do banco central
O mercado de moeda estável pode evoluir continuamente, assim como o mercado de cartões bancários. A atual estrutura de duopólio de emissão pode persistir no mercado offshore, mas novos participantes podem entrar no mercado onshore de vários países.
Muitos países podem continuar a desenvolver suas próprias moedas digitais de banco central, usando-as como uma ferramenta de soberania estratégica nacional, especialmente no campo dos pagamentos por atacado e corporativos.
Moeda estável e o impacto nos bancos
moeda estável forneceu novas oportunidades de negócios para os bancos, incluindo:
Diretamente como emissor de moeda estável
Incluir moeda estável em soluções de pagamento
Construir produtos estruturados em torno de moeda estável
Fornecer suporte de liquidez
Mas as moedas estáveis também podem ter um efeito semelhante ao de um "banco de reserva"; a transferência de depósitos para moedas estáveis pode afetar a capacidade de empréstimo dos bancos. Existem diferentes opiniões sobre isso, alguns acreditam que isso pode inibir o crescimento econômico, enquanto outros acreditam que pode reduzir o risco sistêmico.
De um modo geral, as moedas estáveis estão em um período importante de oportunidades de desenvolvimento, com amplas perspectivas de crescimento no futuro, mas também enfrentam vários desafios. Os bancos precisam responder ativamente a esta tendência e aproveitar novas oportunidades de negócios.
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InfraVibes
· 2h atrás
Estava demasiado otimista com esses dados
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GateUser-e51e87c7
· 2h atrás
Que conversa! Quem acredita nisso?
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DegenRecoveryGroup
· 2h atrás
A refeição grátis chegou!!!
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ThesisInvestor
· 3h atrás
A posição dominante do dólar é realmente estável.
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PumpStrategist
· 3h atrás
Os dados corroboram o meu julgamento de há 6 meses. Os bancos tradicionais devem estar preocupados.
O relatório prevê que o tamanho das moedas estáveis pode atingir 3,7 trilhões de dólares até 2030, trazendo oportunidades e desafios para os bancos.
A moeda estável terá uma importante oportunidade de desenvolvimento
No dia 25 de abril de 2025, uma conhecida instituição de pesquisa de banco de investimento publicou um relatório de pesquisa sobre o dólar digital. O relatório destacou:
O ano de 2025 pode tornar-se um ponto de viragem crucial na aplicação da tecnologia blockchain nos setores financeiro e público, tendência que é principalmente impulsionada por mudanças regulatórias.
Espera-se que, até 2030, o fornecimento total de circulação de moedas estáveis possa crescer para 1,6 trilhões de dólares em um cenário básico; em um cenário otimista, pode aumentar para 3,7 trilhões de dólares, e em um cenário pessimista, cerca de 500 bilhões de dólares.
A oferta de moeda estável continuará a ser predominantemente precificada em dólares ( cerca de 90% ), enquanto em regiões não americanas pode haver um impulso maior para o desenvolvimento das moedas digitais dos bancos centrais locais.
O quadro regulatório dos EUA para moeda estável pode impulsionar a nova demanda por títulos do governo dos EUA, e até 2030, os emissores de moeda estável devem se tornar um dos principais detentores de títulos do governo dos EUA.
As moedas estáveis, ao substituir parte dos depósitos, representam um certo desafio para o sistema bancário tradicional. No entanto, também podem trazer novas oportunidades de serviço para bancos e instituições financeiras.
O relatório de pesquisa dedica um capítulo a explicar que "o importante desenvolvimento de oportunidades para as moedas estáveis está prestes a chegar". Abaixo estão os principais conteúdos desse capítulo:
Mecanismo de operação das moedas estáveis
moeda estável é um tipo de criptomoeda que visa manter um valor estável através da vinculação a ativos de referência. Esses ativos de referência podem ser moedas fiduciárias, como o dólar, commodities como ouro, ou uma cesta de instrumentos financeiros. Os componentes chave do sistema de moeda estável incluem:
moeda estável emissão: responsável pela emissão da moeda estável e pela manutenção da sua estabilidade de preço através da detenção de ativos subjacentes equivalentes.
Livro-razão de blockchain: regista transações de moeda estável, proporcionando transparência e segurança.
Reservas e colaterais: garantir que cada moeda possa ser resgatada pelo seu valor atrelado. Para moedas estáveis colateralizadas por moeda fiduciária, as reservas geralmente incluem ativos líquidos como dinheiro, títulos governamentais de curto prazo, entre outros.
Provedor de carteira digital: oferece uma carteira digital para armazenar, enviar e receber moeda estável.
Principais moedas estáveis
Até abril de 2025, o suprimento total em circulação de moedas estáveis ultrapassou 230 bilhões de dólares, um aumento de 54% em relação ao ano anterior. As duas principais moedas estáveis dominam este ecossistema, com uma participação de mercado superior a 90%, sendo o USDT o mais alto e o USDC em segundo lugar.
Nos últimos anos, o volume de transações de moeda estável cresceu rapidamente. No primeiro trimestre de 2025, o volume mensal de transações de moeda estável situou-se entre 650 bilhões e 700 bilhões de dólares, aproximadamente o dobro dos níveis entre o segundo semestre de 2021 e o primeiro semestre de 2024. Apoiar o ecossistema de criptomoedas é o principal cenário de aplicação para a moeda estável.
Fatores que impulsionam a adoção de moedas estáveis nos Estados Unidos e no mundo
Vantagens práticas: velocidade rápida, baixo custo, disponível 24 horas por dia. Especialmente em regiões onde os pagamentos instantâneos não são comuns, os serviços para pequenas e médias empresas são insuficientes, as empresas multinacionais precisam de transferências globais de fundos mais convenientes, e onde os custos de transações transfronteiriças são elevados e a tecnologia bancária é ultrapassada, isso cria demanda.
Demanda macroeconômica: proteger contra a inflação, aumentar a inclusão financeira. Em países com alta volatilidade monetária como Argentina, Turquia e Nigéria, os consumidores protegem seus fundos através de moeda estável. Cada vez mais, as remessas são feitas na forma de moeda estável, permitindo que usuários sem conta bancária também utilizem dólar digital.
Apoio de bancos e instituições de pagamento existentes: isso é crucial para a legalização e a aplicação em grande escala das moedas estáveis. Redes de pagamento maduras podem trazer transparência e facilitar a integração com as soluções existentes das empresas. Mecanismos de liquidação entre diferentes moedas estáveis e entre bancos e instituições não bancárias também são importantes. Melhorias tecnológicas estão a eliminar as barreiras que anteriormente limitavam a aplicação das moedas estáveis.
Clareza regulatória: permite que bancos e o setor financeiro mais amplo adotem moedas estáveis em operações de varejo e atacado. Os requisitos de auditoria e as normas de gestão de liquidez também simplificarão a integração operacional.
Potencial de mercado das moedas estáveis
As instituições de pesquisa estimam que, até 2030, o cenário base do mercado de moeda estável será de 1,6 trilhões de dólares, o cenário otimista será de 3,7 trilhões de dólares e o cenário pessimista será de 0,5 trilhões de dólares.
Esta previsão baseia-se nos seguintes fatores:
Prevê-se que, em 2030, a escala das moedas estáveis não dolarizadas seja, em cenários pessimista, de referência e otimista, de 21 mil milhões de dólares, 103 mil milhões de dólares e 298 mil milhões de dólares, respetivamente.
Perspectivas do mercado de moeda estável
Num cenário otimista, o mercado de moeda estável pode expandir de 5 a 10 vezes, alcançando entre 1,5 a 2,0 trilhões de dólares até 2030, penetrando nos pagamentos do comércio global, remessas pessoais e serviços bancários convencionais. Isso requer as seguintes condições-chave:
Em um cenário pessimista, a moeda estável está limitada ao ecossistema de criptomoedas e a casos específicos de uso transfronteiriço, com a capitalização de mercado podendo estagnar entre 300 a 500 bilhões de dólares. Os fatores que podem levar a essa situação incluem:
Principais cenários de aplicação da moeda estável
Ordenado por contribuição ao total do mercado de moeda estável, do maior para o menor:
Transações de criptomoeda: atualmente é o maior cenário de aplicação, representando 90-95% do volume de transações de moeda estável. Na fase madura, pode ainda representar cerca de 50%.
Pagamento de empresa para empresa: especialmente ao fazer negócios com países de baixa e média renda. A longo prazo, pode representar cerca de 20-25%.
Remessas de consumidores: podem representar 10-20% em situações de alta taxa de adoção.
Negociação institucional e mercado de capitais: para investidores profissionais ou liquidação de títulos tokenizados, pode representar cerca de 10-15%.
Liquidez e gestão de fundos entre bancos: a participação pode ser inferior a 10%, mas o impacto potencial é grande.
Moeda estável e a relação com cartões bancários e moeda digital do banco central
O mercado de moeda estável pode evoluir continuamente, assim como o mercado de cartões bancários. A atual estrutura de duopólio de emissão pode persistir no mercado offshore, mas novos participantes podem entrar no mercado onshore de vários países.
Muitos países podem continuar a desenvolver suas próprias moedas digitais de banco central, usando-as como uma ferramenta de soberania estratégica nacional, especialmente no campo dos pagamentos por atacado e corporativos.
Moeda estável e o impacto nos bancos
moeda estável forneceu novas oportunidades de negócios para os bancos, incluindo:
Mas as moedas estáveis também podem ter um efeito semelhante ao de um "banco de reserva"; a transferência de depósitos para moedas estáveis pode afetar a capacidade de empréstimo dos bancos. Existem diferentes opiniões sobre isso, alguns acreditam que isso pode inibir o crescimento econômico, enquanto outros acreditam que pode reduzir o risco sistêmico.
De um modo geral, as moedas estáveis estão em um período importante de oportunidades de desenvolvimento, com amplas perspectivas de crescimento no futuro, mas também enfrentam vários desafios. Os bancos precisam responder ativamente a esta tendência e aproveitar novas oportunidades de negócios.