Análise Completa do BTCFi: Desde Lending até Staking, Crie o Seu Próprio Banco Móvel de Bitcoin
Com a posição do Bitcoin no mercado financeiro cada vez mais consolidada, o BTCFi( no campo financeiro do Bitcoin) está rapidamente se tornando a vanguarda da inovação em criptomoedas. O BTCFi abrange uma série de serviços financeiros baseados em Bitcoin, incluindo empréstimos, staking, negociação e derivativos, entre outros. Este artigo analisa profundamente várias trilhas-chave do BTCFi, explorando stablecoins, serviços de empréstimo(Lending), serviços de staking(Staking), serviços de restaking(Restaking), bem como a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas(CeDeFi).
O relatório começa por apresentar a dimensão e o potencial de crescimento do mercado BTCFi, destacando como a participação de investidores institucionais pode trazer estabilidade e maturidade ao mercado. Em seguida, explora-se detalhadamente os mecanismos das moedas estáveis, incluindo os diferentes tipos de moedas estáveis centralizadas e descentralizadas, bem como os seus papéis no ecossistema BTCFi. No campo dos empréstimos, analisa-se como os utilizadores podem obter liquidez através do empréstimo de Bitcoin, ao mesmo tempo que se avaliam as principais plataformas e produtos de empréstimo.
No que diz respeito aos serviços de staking, o relatório destaca projetos-chave como a Babylon, que oferecem serviços de staking para outras cadeias PoS, aproveitando a segurança do Bitcoin, ao mesmo tempo que criam oportunidades de rendimento para os detentores de Bitcoin. O serviço de restaking (Restaking) desbloqueia ainda mais a liquidez dos ativos apostados, proporcionando aos usuários uma fonte adicional de rendimento.
Além disso, o relatório de pesquisa também explora o modelo CeDeFi, que combina a segurança das finanças centralizadas com a flexibilidade das finanças descentralizadas, proporcionando aos usuários uma experiência de serviço financeiro mais conveniente.
Por fim, o relatório revela as vantagens e riscos potenciais únicos do BTCFi em relação a outros setores das finanças criptográficas, comparando a segurança, a rentabilidade e a riqueza ecológica de diferentes classes de ativos. À medida que o setor de BTCFi continua a crescer, espera-se que mais inovações e fluxos de capital cheguem, consolidando ainda mais a posição de liderança do Bitcoin no setor financeiro.
Visão Geral do BTCfi
BTCFi(Bitcoin金融)é como um banco móvel de Bitcoin, é uma série de atividades financeiras em torno do Bitcoin, incluindo empréstimos de Bitcoin, staking, negociação, futuros e derivativos. De acordo com dados da CryptoCompare e CoinGecko, o tamanho do mercado BTCFi alcançou cerca de 10 bilhões de dólares em 2023. De acordo com previsões da Defilama, até 2030, o mercado BTCFI poderá atingir 1,2 trilhões de dólares, este dado inclui o total de valor bloqueado(TVL) do Bitcoin no ecossistema de finanças descentralizadas(DeFi), bem como o tamanho do mercado de produtos e serviços financeiros relacionados ao Bitcoin. Nos últimos dez anos, o mercado BTCFi mostrou um potencial de crescimento significativo, atraindo cada vez mais a participação de instituições, como Grayscale(, BlackRock) e JPMorgan( começaram a entrar no mercado de Bitcoin e BTCFi. A participação de investidores institucionais não apenas trouxe um grande fluxo de capital, aumentando a liquidez e a estabilidade do mercado, mas também elevou a maturidade e a regulamentação do mercado, trazendo mais reconhecimento e confiança ao mercado BTCFi.
Este artigo irá explorar em profundidade vários campos populares no atual mercado financeiro de criptomoedas, incluindo o empréstimo de Bitcoin ) BTC Lending (, stablecoins ) Stablecoin (, serviços de staking ) Staking Service (, serviços de restaking ) Restaking Service (, bem como a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas, CeDeFi ) CeDeFi (. Através de uma introdução e análise detalhadas desses campos, entenderemos seus mecanismos de funcionamento, desenvolvimento do mercado, principais plataformas e produtos, medidas de gestão de riscos, e as tendências futuras de desenvolvimento.
![Análise completa do BTCFi: de Lending a Staking, construa o seu próprio banco móvel de Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f25d9e5d2780818183b9a92916916419.webp(
Segmentação da pista BTCFi
) 1. Stablecoin moeda estável
(# Introdução
As stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um valor estável. Elas geralmente estão atreladas a moedas fiduciárias ou outros ativos valiosos, a fim de reduzir a volatilidade dos preços. As stablecoins alcançam a estabilidade de preços através de ativos de reserva ou ajustando a oferta por meio de algoritmos, sendo amplamente utilizadas em cenários como negociação, pagamentos e transferências internacionais, permitindo que os usuários desfrutem das vantagens da tecnologia blockchain enquanto evitam a forte volatilidade das criptomoedas tradicionais.
Na economia, existe um triângulo impossível: um Estado soberano não pode simultaneamente alcançar um regime de taxa de câmbio fixa, a livre circulação de capitais e uma política monetária independente. De forma semelhante, no contexto das stablecoins em Crypto, também existe um triângulo impossível: a estabilidade de preços, a descentralização e a eficiência do capital não podem ser alcançadas ao mesmo tempo.
Classificar as stablecoins com base no grau de centralização e no tipo de colateral são duas dimensões relativamente intuitivas. Entre as stablecoins mais populares atualmente, classificadas pelo grau de centralização, podem ser divididas em stablecoins centralizadas ) representadas por USDT, USDC, FDUSD ###, e stablecoins descentralizadas ### representadas por DAI, FRAX, USDe (. Classificadas pelo tipo de colateral, podem ser divididas em colateral em moeda fiduciária/ativos físicos, colateral em ativos criptográficos e colateral insuficiente.
De acordo com os dados da DefiLlama de 14 de julho, o valor total de mercado das stablecoins é de 162,372 milhões de dólares. Em termos de valor de mercado, USDT e USDC estão muito à frente, com USDT liderando, ocupando 69,23% do valor total das stablecoins. DAI, USDe e FDUSD seguem logo a seguir, ocupando as 3ª a 5ª posições em valor de mercado. Todas as outras stablecoins atualmente ocupam menos de 0,5% do valor total de mercado.
As moedas estáveis centralizadas são basicamente garantidas por moeda fiduciária/ativos físicos, sendo essencialmente RWA de moeda fiduciária/outros ativos físicos. Por exemplo, USDT e USDC são ancorados 1:1 ao dólar, enquanto PAXG e XAUT estão ancorados ao preço do ouro. As moedas estáveis descentralizadas geralmente são garantidas por ativos criptográficos ou não garantidas ) ou garantidas em montante insuficiente (. DAI e USDe são garantidas por ativos criptográficos, que podem ser subdivididas em garantias equivalentes ou garantias em excesso. As garantias não garantidas ) ou insuficientes ( são geralmente o que se chama de moedas estáveis algorítmicas, representadas por FRAX e pela antiga UST. Em comparação com as moedas estáveis centralizadas, as moedas estáveis descentralizadas têm um valor de mercado menor, são um pouco mais complexas em seu design e também deram origem a vários projetos de destaque. No ecossistema BTC, os projetos de moedas estáveis que merecem atenção são todos moedas estáveis descentralizadas, portanto, a seguir, vamos apresentar o mecanismo das moedas estáveis descentralizadas.
![Análise completa do BTCFi: De Lending a Staking, crie o seu próprio banco de Bitcoin móvel])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3b182ad1cd7bea989568329116e2e31.webp(
)# Mecanismo de moeda estável descentralizada
A seguir, apresentamos o mecanismo CDP representado pelo DAI ( com colateral excessivo ) e o mecanismo de hedge de contrato representado pelo Ethena ### com colateral equivalente (. Além disso, há o mecanismo de stablecoins algorítmicas, que não será detalhado aqui.
CDP ) Posição de Dívida Colateralizada ( representa uma posição de dívida colateralizada, que é um mecanismo no sistema financeiro descentralizado para gerar stablecoins através da colateralização de ativos criptográficos. Após ser criado pela MakerDAO, já foi aplicado em muitos projetos diferentes nas categorias DeFi, NFTFi, entre outros.
DAI é uma moeda estável descentralizada e sobrecolateralizada criada pela MakerDAO, destinada a manter um anexo de 1:1 com o dólar americano. O funcionamento do DAI depende de contratos inteligentes e da organização autônoma descentralizada )DAO( para manter sua estabilidade. Seu mecanismo central inclui sobrecolateralização, posições de dívida colateralizada )CDP(, mecanismos de liquidação e o papel do token de governança MKR.
CDP é um mecanismo chave no sistema MakerDAO, utilizado para gerir e controlar o processo de geração de DAI. No MakerDAO, CDP agora é chamado de Vaults, mas sua função e mecanismo fundamentais permanecem os mesmos. Abaixo está o processo detalhado de operação do CDP/Vault:
i. Gerar DAI: O usuário deposita seus ativos criptográficos ) como ETH( no contrato inteligente do MakerDAO, criando um novo CDP/Vault, e em seguida gera DAI com base nos ativos colaterais. O DAI gerado é a parte da dívida que o usuário tomou emprestado, enquanto o colateral serve como garantia da dívida.
ii. Colateralização excessiva: Para evitar liquidação, os usuários devem manter a sua taxa de colateralização de CDP/Vault acima da taxa de colateralização mínima definida pelo sistema ), por exemplo, 150% (. Isso significa que, se o usuário emprestar 100 DAI, deve pelo menos bloquear colateral no valor de 150 DAI.
iii. Reembolso/ Liquidação: O usuário precisa reembolsar o DAI gerado e uma certa taxa de estabilidade ) cotada em MKR (, para resgatar seu colateral. Se o usuário não mantiver uma taxa de colateral suficiente, seu colateral será liquidado.
Delta representa a percentagem de mudança no preço dos derivados em relação ao preço do ativo subjacente. Por exemplo, se o Delta de uma opção for 0,5, quando o preço do ativo subjacente subir 1 dólar, espera-se que o preço da opção suba 0,5 dólares. Uma posição Delta neutra é uma estratégia de investimento que envolve manter uma certa quantidade de ativos subjacentes e derivados para compensar o risco de variação de preços. O objetivo é fazer com que o valor total do Delta da carteira seja zero, mantendo assim o valor da posição inalterado durante as flutuações do preço do ativo subjacente. Por exemplo, para uma certa quantidade de ETH à vista, comprar um contrato perpétuo short de ETH equivalente.
A Ethena tokeniza as operações de arbitragem "Delta neutro" de ETH através da emissão da stablecoin USDe, que representa o valor das posições Delta neutras. Assim, a stablecoin USDe tem duas fontes de rendimento:
rendimentos de staking
Diferença de base e taxa de financiamento
Ethena alcançou a garantia equivalente e rendimentos adicionais através de hedge.
![Análise completa do BTCFi: do Lending ao Staking, crie seu próprio banco de Bitcoin móvel])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13d806823ee78530c6b7c38f1d74ffbf.webp(
)# Projeto um, Bitsmiley Protocol
(## Visão Geral do Projeto
Projeto de moeda estável nativa do ecossistema BTC.
No dia 14 de dezembro de 2023, a OKX Ventures anunciou um investimento estratégico no protocolo de stablecoin bitSmiley na ecologia do BTC, que permite aos usuários emitir a stablecoin bitUSD com BTC nativo supercolateralizado na rede BTC. Ao mesmo tempo, o bitSmiley também inclui protocolos de empréstimo e derivativos, com o objetivo de fornecer um novo ecossistema financeiro para o Bitcoin. Anteriormente, o bitSmiley foi selecionado como um dos projetos de destaque do hackathon BTC realizado em novembro de 2023, promovido pela ABCDE e pela OKX Ventures.
Anunciou-se que a primeira rodada de financiamento de tokens foi concluída em 28 de janeiro de 2024, com OKX Ventures e ABCDE a liderar, e CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital e pessoas relacionadas da Delphi Digital e Particle Network a participarem. No dia 2 de fevereiro, a LK Venture, sob a empresa listada em Hong Kong Blueport Interactive, anunciou na plataforma X que participou da primeira rodada de financiamento da bitSmiley através do fundo de gestão de investimentos do ecossistema da rede Bitcoin BTC NEXT. No dia 4 de março, a KuCoin Ventures publicou um tweet anunciando um investimento estratégico no projeto de ecossistema DeFi Bitcoin bitSmiley.
)## Mecanismo de Operação
bitSmiley é um projeto de moeda estável nativa do Bitcoin baseado na estrutura Fintegra. Ele é composto pela moeda estável supercolateralizada descentralizada bitUSD e pelo protocolo de empréstimo sem confiança nativo ###bitLending###. bitUSD é baseado no bitRC-20, que é uma versão modificada do BRC-20, e é compatível com BRC-20. bitUSD adicionou operações de Mint e Burn para atender à demanda de cunhagem e destruição da moeda estável.
A bitSmiley lançou em janeiro um novo protocolo de DeFi chamado bitRC-20. O primeiro ativo do protocolo, OG PASS NFT, também conhecido como bitDisc. O bitDisc é dividido em dois níveis: cartão dourado e cartão negro, sendo que o cartão dourado é atribuído a Bitcoin OGs e líderes da indústria, com um total de menos de 40 detentores. A partir de 4 de fevereiro, o cartão negro será aberto ao público por meio de uma atividade de lista branca e uma atividade de cunhagem pública na forma de inscrições BRC-20, causando temporariamente congestionamento na cadeia. Em seguida, a equipe do projeto afirmou que compensará as inscrições que não foram bem-sucedidas.
$bitUSD mecanismo de funcionamento da moeda estável
O mecanismo de operação do $bitUSD é semelhante ao do $DAI. Primeiro, os usuários fazem uma sobrecolateralização e, em seguida, no bitSmileyDAO em L2, após receber informações do oráculo e realizar a verificação de consenso, envia informações para a rede principal BTC para cunhar bitRC-20.
A lógica de liquidação e resgate é semelhante à do MakerDAO, e a liquidação utiliza o formato de leilão holandês.
![Análise Completa do BTCFi: De Lending a Staking, crie seu próprio banco móvel de Bitcoin]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4551d5925509a50b76015cd10fd454f6.webp(
)## Progresso do projeto & Oportunidades de participação
bitSmiley será lançado na Alphanet do BitLayer em 1 de maio de 2024. O valor máximo da relação de empréstimo (LTV) é de 50%, e para evitar que os usuários sejam liquidadas, foi estabelecido um relativamente baixo
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Comentário
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¯\_(ツ)_/¯
· 20h atrás
O primavera do Bitcoin chegou
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0xInsomnia
· 21h atrás
O ecossistema Bitcoin está em constante atualização
BTCFi: Análise Completa: Criando um Banco Móvel de Bitcoin de Lending a Staking
Análise Completa do BTCFi: Desde Lending até Staking, Crie o Seu Próprio Banco Móvel de Bitcoin
Com a posição do Bitcoin no mercado financeiro cada vez mais consolidada, o BTCFi( no campo financeiro do Bitcoin) está rapidamente se tornando a vanguarda da inovação em criptomoedas. O BTCFi abrange uma série de serviços financeiros baseados em Bitcoin, incluindo empréstimos, staking, negociação e derivativos, entre outros. Este artigo analisa profundamente várias trilhas-chave do BTCFi, explorando stablecoins, serviços de empréstimo(Lending), serviços de staking(Staking), serviços de restaking(Restaking), bem como a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas(CeDeFi).
O relatório começa por apresentar a dimensão e o potencial de crescimento do mercado BTCFi, destacando como a participação de investidores institucionais pode trazer estabilidade e maturidade ao mercado. Em seguida, explora-se detalhadamente os mecanismos das moedas estáveis, incluindo os diferentes tipos de moedas estáveis centralizadas e descentralizadas, bem como os seus papéis no ecossistema BTCFi. No campo dos empréstimos, analisa-se como os utilizadores podem obter liquidez através do empréstimo de Bitcoin, ao mesmo tempo que se avaliam as principais plataformas e produtos de empréstimo.
No que diz respeito aos serviços de staking, o relatório destaca projetos-chave como a Babylon, que oferecem serviços de staking para outras cadeias PoS, aproveitando a segurança do Bitcoin, ao mesmo tempo que criam oportunidades de rendimento para os detentores de Bitcoin. O serviço de restaking (Restaking) desbloqueia ainda mais a liquidez dos ativos apostados, proporcionando aos usuários uma fonte adicional de rendimento.
Além disso, o relatório de pesquisa também explora o modelo CeDeFi, que combina a segurança das finanças centralizadas com a flexibilidade das finanças descentralizadas, proporcionando aos usuários uma experiência de serviço financeiro mais conveniente.
Por fim, o relatório revela as vantagens e riscos potenciais únicos do BTCFi em relação a outros setores das finanças criptográficas, comparando a segurança, a rentabilidade e a riqueza ecológica de diferentes classes de ativos. À medida que o setor de BTCFi continua a crescer, espera-se que mais inovações e fluxos de capital cheguem, consolidando ainda mais a posição de liderança do Bitcoin no setor financeiro.
Visão Geral do BTCfi
BTCFi(Bitcoin金融)é como um banco móvel de Bitcoin, é uma série de atividades financeiras em torno do Bitcoin, incluindo empréstimos de Bitcoin, staking, negociação, futuros e derivativos. De acordo com dados da CryptoCompare e CoinGecko, o tamanho do mercado BTCFi alcançou cerca de 10 bilhões de dólares em 2023. De acordo com previsões da Defilama, até 2030, o mercado BTCFI poderá atingir 1,2 trilhões de dólares, este dado inclui o total de valor bloqueado(TVL) do Bitcoin no ecossistema de finanças descentralizadas(DeFi), bem como o tamanho do mercado de produtos e serviços financeiros relacionados ao Bitcoin. Nos últimos dez anos, o mercado BTCFi mostrou um potencial de crescimento significativo, atraindo cada vez mais a participação de instituições, como Grayscale(, BlackRock) e JPMorgan( começaram a entrar no mercado de Bitcoin e BTCFi. A participação de investidores institucionais não apenas trouxe um grande fluxo de capital, aumentando a liquidez e a estabilidade do mercado, mas também elevou a maturidade e a regulamentação do mercado, trazendo mais reconhecimento e confiança ao mercado BTCFi.
Este artigo irá explorar em profundidade vários campos populares no atual mercado financeiro de criptomoedas, incluindo o empréstimo de Bitcoin ) BTC Lending (, stablecoins ) Stablecoin (, serviços de staking ) Staking Service (, serviços de restaking ) Restaking Service (, bem como a combinação de finanças centralizadas e descentralizadas, CeDeFi ) CeDeFi (. Através de uma introdução e análise detalhadas desses campos, entenderemos seus mecanismos de funcionamento, desenvolvimento do mercado, principais plataformas e produtos, medidas de gestão de riscos, e as tendências futuras de desenvolvimento.
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Segmentação da pista BTCFi
) 1. Stablecoin moeda estável
(# Introdução
As stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um valor estável. Elas geralmente estão atreladas a moedas fiduciárias ou outros ativos valiosos, a fim de reduzir a volatilidade dos preços. As stablecoins alcançam a estabilidade de preços através de ativos de reserva ou ajustando a oferta por meio de algoritmos, sendo amplamente utilizadas em cenários como negociação, pagamentos e transferências internacionais, permitindo que os usuários desfrutem das vantagens da tecnologia blockchain enquanto evitam a forte volatilidade das criptomoedas tradicionais.
Na economia, existe um triângulo impossível: um Estado soberano não pode simultaneamente alcançar um regime de taxa de câmbio fixa, a livre circulação de capitais e uma política monetária independente. De forma semelhante, no contexto das stablecoins em Crypto, também existe um triângulo impossível: a estabilidade de preços, a descentralização e a eficiência do capital não podem ser alcançadas ao mesmo tempo.
Classificar as stablecoins com base no grau de centralização e no tipo de colateral são duas dimensões relativamente intuitivas. Entre as stablecoins mais populares atualmente, classificadas pelo grau de centralização, podem ser divididas em stablecoins centralizadas ) representadas por USDT, USDC, FDUSD ###, e stablecoins descentralizadas ### representadas por DAI, FRAX, USDe (. Classificadas pelo tipo de colateral, podem ser divididas em colateral em moeda fiduciária/ativos físicos, colateral em ativos criptográficos e colateral insuficiente.
De acordo com os dados da DefiLlama de 14 de julho, o valor total de mercado das stablecoins é de 162,372 milhões de dólares. Em termos de valor de mercado, USDT e USDC estão muito à frente, com USDT liderando, ocupando 69,23% do valor total das stablecoins. DAI, USDe e FDUSD seguem logo a seguir, ocupando as 3ª a 5ª posições em valor de mercado. Todas as outras stablecoins atualmente ocupam menos de 0,5% do valor total de mercado.
As moedas estáveis centralizadas são basicamente garantidas por moeda fiduciária/ativos físicos, sendo essencialmente RWA de moeda fiduciária/outros ativos físicos. Por exemplo, USDT e USDC são ancorados 1:1 ao dólar, enquanto PAXG e XAUT estão ancorados ao preço do ouro. As moedas estáveis descentralizadas geralmente são garantidas por ativos criptográficos ou não garantidas ) ou garantidas em montante insuficiente (. DAI e USDe são garantidas por ativos criptográficos, que podem ser subdivididas em garantias equivalentes ou garantias em excesso. As garantias não garantidas ) ou insuficientes ( são geralmente o que se chama de moedas estáveis algorítmicas, representadas por FRAX e pela antiga UST. Em comparação com as moedas estáveis centralizadas, as moedas estáveis descentralizadas têm um valor de mercado menor, são um pouco mais complexas em seu design e também deram origem a vários projetos de destaque. No ecossistema BTC, os projetos de moedas estáveis que merecem atenção são todos moedas estáveis descentralizadas, portanto, a seguir, vamos apresentar o mecanismo das moedas estáveis descentralizadas.
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)# Mecanismo de moeda estável descentralizada
A seguir, apresentamos o mecanismo CDP representado pelo DAI ( com colateral excessivo ) e o mecanismo de hedge de contrato representado pelo Ethena ### com colateral equivalente (. Além disso, há o mecanismo de stablecoins algorítmicas, que não será detalhado aqui.
CDP ) Posição de Dívida Colateralizada ( representa uma posição de dívida colateralizada, que é um mecanismo no sistema financeiro descentralizado para gerar stablecoins através da colateralização de ativos criptográficos. Após ser criado pela MakerDAO, já foi aplicado em muitos projetos diferentes nas categorias DeFi, NFTFi, entre outros.
DAI é uma moeda estável descentralizada e sobrecolateralizada criada pela MakerDAO, destinada a manter um anexo de 1:1 com o dólar americano. O funcionamento do DAI depende de contratos inteligentes e da organização autônoma descentralizada )DAO( para manter sua estabilidade. Seu mecanismo central inclui sobrecolateralização, posições de dívida colateralizada )CDP(, mecanismos de liquidação e o papel do token de governança MKR.
CDP é um mecanismo chave no sistema MakerDAO, utilizado para gerir e controlar o processo de geração de DAI. No MakerDAO, CDP agora é chamado de Vaults, mas sua função e mecanismo fundamentais permanecem os mesmos. Abaixo está o processo detalhado de operação do CDP/Vault:
i. Gerar DAI: O usuário deposita seus ativos criptográficos ) como ETH( no contrato inteligente do MakerDAO, criando um novo CDP/Vault, e em seguida gera DAI com base nos ativos colaterais. O DAI gerado é a parte da dívida que o usuário tomou emprestado, enquanto o colateral serve como garantia da dívida.
ii. Colateralização excessiva: Para evitar liquidação, os usuários devem manter a sua taxa de colateralização de CDP/Vault acima da taxa de colateralização mínima definida pelo sistema ), por exemplo, 150% (. Isso significa que, se o usuário emprestar 100 DAI, deve pelo menos bloquear colateral no valor de 150 DAI.
iii. Reembolso/ Liquidação: O usuário precisa reembolsar o DAI gerado e uma certa taxa de estabilidade ) cotada em MKR (, para resgatar seu colateral. Se o usuário não mantiver uma taxa de colateral suficiente, seu colateral será liquidado.
Delta representa a percentagem de mudança no preço dos derivados em relação ao preço do ativo subjacente. Por exemplo, se o Delta de uma opção for 0,5, quando o preço do ativo subjacente subir 1 dólar, espera-se que o preço da opção suba 0,5 dólares. Uma posição Delta neutra é uma estratégia de investimento que envolve manter uma certa quantidade de ativos subjacentes e derivados para compensar o risco de variação de preços. O objetivo é fazer com que o valor total do Delta da carteira seja zero, mantendo assim o valor da posição inalterado durante as flutuações do preço do ativo subjacente. Por exemplo, para uma certa quantidade de ETH à vista, comprar um contrato perpétuo short de ETH equivalente.
A Ethena tokeniza as operações de arbitragem "Delta neutro" de ETH através da emissão da stablecoin USDe, que representa o valor das posições Delta neutras. Assim, a stablecoin USDe tem duas fontes de rendimento:
rendimentos de staking
Diferença de base e taxa de financiamento
Ethena alcançou a garantia equivalente e rendimentos adicionais através de hedge.
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)# Projeto um, Bitsmiley Protocol
(## Visão Geral do Projeto
Projeto de moeda estável nativa do ecossistema BTC.
No dia 14 de dezembro de 2023, a OKX Ventures anunciou um investimento estratégico no protocolo de stablecoin bitSmiley na ecologia do BTC, que permite aos usuários emitir a stablecoin bitUSD com BTC nativo supercolateralizado na rede BTC. Ao mesmo tempo, o bitSmiley também inclui protocolos de empréstimo e derivativos, com o objetivo de fornecer um novo ecossistema financeiro para o Bitcoin. Anteriormente, o bitSmiley foi selecionado como um dos projetos de destaque do hackathon BTC realizado em novembro de 2023, promovido pela ABCDE e pela OKX Ventures.
Anunciou-se que a primeira rodada de financiamento de tokens foi concluída em 28 de janeiro de 2024, com OKX Ventures e ABCDE a liderar, e CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital e pessoas relacionadas da Delphi Digital e Particle Network a participarem. No dia 2 de fevereiro, a LK Venture, sob a empresa listada em Hong Kong Blueport Interactive, anunciou na plataforma X que participou da primeira rodada de financiamento da bitSmiley através do fundo de gestão de investimentos do ecossistema da rede Bitcoin BTC NEXT. No dia 4 de março, a KuCoin Ventures publicou um tweet anunciando um investimento estratégico no projeto de ecossistema DeFi Bitcoin bitSmiley.
)## Mecanismo de Operação
bitSmiley é um projeto de moeda estável nativa do Bitcoin baseado na estrutura Fintegra. Ele é composto pela moeda estável supercolateralizada descentralizada bitUSD e pelo protocolo de empréstimo sem confiança nativo ###bitLending###. bitUSD é baseado no bitRC-20, que é uma versão modificada do BRC-20, e é compatível com BRC-20. bitUSD adicionou operações de Mint e Burn para atender à demanda de cunhagem e destruição da moeda estável.
A bitSmiley lançou em janeiro um novo protocolo de DeFi chamado bitRC-20. O primeiro ativo do protocolo, OG PASS NFT, também conhecido como bitDisc. O bitDisc é dividido em dois níveis: cartão dourado e cartão negro, sendo que o cartão dourado é atribuído a Bitcoin OGs e líderes da indústria, com um total de menos de 40 detentores. A partir de 4 de fevereiro, o cartão negro será aberto ao público por meio de uma atividade de lista branca e uma atividade de cunhagem pública na forma de inscrições BRC-20, causando temporariamente congestionamento na cadeia. Em seguida, a equipe do projeto afirmou que compensará as inscrições que não foram bem-sucedidas.
$bitUSD mecanismo de funcionamento da moeda estável
O mecanismo de operação do $bitUSD é semelhante ao do $DAI. Primeiro, os usuários fazem uma sobrecolateralização e, em seguida, no bitSmileyDAO em L2, após receber informações do oráculo e realizar a verificação de consenso, envia informações para a rede principal BTC para cunhar bitRC-20.
A lógica de liquidação e resgate é semelhante à do MakerDAO, e a liquidação utiliza o formato de leilão holandês.
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)## Progresso do projeto & Oportunidades de participação
bitSmiley será lançado na Alphanet do BitLayer em 1 de maio de 2024. O valor máximo da relação de empréstimo (LTV) é de 50%, e para evitar que os usuários sejam liquidadas, foi estabelecido um relativamente baixo