BTC atinge um novo recorde histórico, o mercado aguarda uma redução nas taxas de juros e um Aumento adicional
O desempenho do mercado de ativos de risco foi forte, surpreendendo muitos fundos de hedge de Wall Street e fazendo os investidores refletirem se perderam alguns sinais-chave.
Após a recuperação em abril, os três principais índices acionários dos EUA continuam a subir fortemente, e o Bitcoin também atingiu um novo recorde histórico.
Apesar de a disputa comercial ter amenizado, ainda não houve um avanço substancial na conclusão de um acordo. Os conflitos geopolíticos continuam, com negociações e ações militares ocorrendo em conjunto.
No entanto, um grande volume de capital flui, e o ETF de Bitcoin à vista atraiu mais de 2,7 bilhões de dólares em fluxos de capital. As posições dos detentores de longo prazo estão próximas dos níveis elevados, as posições nas bolsas continuam a diminuir, e a situação de oferta e demanda do Bitcoin é muito forte.
No nível político, os projetos de lei sobre reservas de Bitcoin a nível estadual nos Estados Unidos fizeram um avanço histórico. Os projetos de lei relacionados às stablecoins também foram aprovados pela votação do Senado.
Os dados de emprego dos EUA mostraram-se fortes, a inflação continua a cair e as previsões do PIB começaram a ser ajustadas para cima. Isso pode ser a razão fundamental para a força do mercado. No entanto, as disputas comerciais ainda não estão totalmente resolvidas e as preocupações causadas pela dívida ainda persistem; as ações dos EUA e o BTC já refletiram as expectativas mais otimistas este mês. O mercado pode continuar a eliminar a incerteza de forma volátil, aguardando a chegada do corte nas taxas de juros no terceiro trimestre.
Macroeconomia: A influência das tensões comerciais está provocando uma "leve recessão" na economia dos EUA
A análise de abril apontou que "o período mais difícil já passou, e uma vez que os formuladores de políticas retomem decisões racionais, o mercado deve conseguir voltar às suas próprias regras de funcionamento". De fato, a luta geopolítica global e a força do sistema democrático dos Estados Unidos acabaram por fazer com que as expectativas do mercado retornassem à racionalidade, resultando em um contínuo aumento, com os preços alcançando as estimativas mais otimistas.
A sequência de "ações, obrigações e câmbio" causando três perdas consecutivas provocou uma intensa turbulência no mercado financeiro dos EUA. Com a forte oposição do setor empresarial, a política comercial começou a mudar, rapidamente entrando na segunda fase de "negociação" e iniciando a terceira fase, tendo sido o primeiro a alcançar um acordo tarifário com o Reino Unido.
No início de maio, as principais economias realizaram a primeira rodada de negociações comerciais na Suíça, pressionando o botão de pausa na intensa guerra tarifária que dura mais de um mês. As partes divulgaram uma declaração conjunta no dia 12, comprometendo-se a reduzirem mutuamente as altas tarifas previamente impostas nos próximos 90 dias, e afirmaram que continuarão a negociar as relações econômicas e comerciais. Nesse dia, o índice S&P 500 subiu 3,26%.
No início de abril, com a suavização das políticas comerciais, as ações dos EUA iniciaram uma grande recuperação, recuperando basicamente as perdas desde o início da guerra tarifária. Em maio, com as negociações oficialmente recomeçando, as ações dos EUA, que estavam paradas anteriormente, receberam novo impulso e continuaram a subir. Até o dia 31, o índice Nasdaq, o S&P 500 e o Dow Jones registraram aumentos mensais de 9,56%, 6,15% e 3,94%, respetivamente.
A recuperação do mercado acionário dos EUA em abril pode ser vista como um reflexo do término das vendas de pânico e da suavização da política, sendo uma rápida precificação após a conclusão da primeira fase das tensões comerciais. A alta em maio significa uma precificação otimista para a segunda fase (negociações). Com base nas informações públicas atuais, essa precificação é adequada e otimista. Antes de novos avanços nas negociações comerciais, cortes nas taxas de juros e progressos adicionais na situação geopolítica, continuar a precificar de forma acentuada para cima pode carecer de prudência.
O preço de maio já abrange o desempenho "forte" relativo dos fundamentos da economia e do emprego dos Estados Unidos.
Os dados económicos divulgados no final de maio mostram que a economia dos Estados Unidos contraiu 0,2% em termos anuais no primeiro trimestre. Este dado, em comparação com a estimativa preliminar anterior (contração de 0,3%), foi ligeiramente revisto para cima, mas ainda revela que, devido ao consumo e às importações, a economia dos EUA sofreu alguns danos no início do ano.
Após meses de subestimação, os dados suaves do PIB registaram uma recuperação. Os dados do PIB Now publicados por um determinado banco da Reserva Federal mostram que, desde o final de abril, os dados voltaram a ficar acima do eixo zero, atingindo 3,8% no final de maio, demonstrando um sentimento otimista após a desaceleração das tensões comerciais.
Os dados do PCE divulgados em maio mostram que a inflação continua a desacelerar, com a taxa anual do PCE a cair por 3 meses consecutivos para 2,15%, um valor baixo, enquanto o PCE subjacente caiu para 2,52%, o mais baixo desde a pandemia, aproximando-se gradualmente dos 2% esperados pelo banco central para um corte nas taxas.
Os dados de emprego superaram as expectativas do mercado. No início de maio, foi publicado que em abril de 2024, o número de empregos não agrícolas aumentou em 177 mil, acima da expectativa do mercado de 138 mil. Até a semana de 24 de maio, o número de pedidos de auxílio-desemprego pela primeira vez foi de 240 mil, um aumento de 14 mil em relação à semana anterior (revisada para 226 mil), também acima da expectativa do mercado de 230 mil. O forte desempenho dos dados de emprego, por um lado, eliminou as dúvidas do mercado sobre uma recessão na economia dos EUA, e por outro lado, também fez com que o banco central se concentrasse em seu objetivo de "reduzir a inflação".
A reunião de política monetária deste mês decidiu manter a taxa de juros inalterada por três meses consecutivos. Embora durante o período de "queda simultânea de ações, títulos e câmbio" tenha sido emitido um certo discurso "dovish", após a estabilização do mercado financeiro, resistiu a uma enorme pressão e continuou inalterada, enfatizando que a incerteza causada pelas tensões comerciais pode levar a um aumento nos dados de inflação.
O forte desempenho do mercado financeiro, juntamente com a continuidade das tensões comerciais e a possibilidade de uma recuperação da inflação, leva o mercado a concluir que o banco central provavelmente não recomeçará os cortes nas taxas de juros no primeiro semestre. Os dados mais recentes indicam que os traders esperam apenas dois cortes nas taxas este ano, em setembro e dezembro, ambos de 25 pontos base. Esta expectativa, na verdade, "contenha" o espaço para um aumento significativo impulsionado pela liquidez das ações dos EUA e dos ativos criptográficos.
De acordo com os dados e a situação atuais, espera-se que o mercado de ações dos EUA e o Bitcoin mantenham uma tendência de oscilações nos próximos 2 meses, até que as expectativas de cortes nas taxas de juros em agosto possam impulsionar o mercado de ações dos EUA e o Bitcoin a alcançar novos máximos históricos. Este julgamento inclui um desfecho otimista para as tensões comerciais, bem como uma recessão relativamente "moderada" da economia dos EUA.
O PIB dos EUA registou uma queda de -0,21% no primeiro trimestre, enquanto que no segundo trimestre, a queda da confiança do consumidor e a confusão no mercado provocadas pela disputa comercial, se levar a uma ligeira queda do PIB, atingirá o padrão de "recessão moderada", portanto, o início da redução das taxas de juro em setembro pode ser uma expectativa mais cautelosa.
Ativos Cripto: Fluxos de capital fortes impulsionam o BTC a renovar máximas históricas
Em maio, o BTC abriu a 94182,55 dólares e fechou a 104645,87 dólares, com um aumento durante o mês de 10463,33 dólares, uma subida de 11,11%, uma amplitude de 19,79% e um volume que caiu por dois meses consecutivos.
Do ponto de vista dos indicadores técnicos, o preço do Bitcoin voltou a "Trump Bottom" (90.000-110.000 dólares) em abril, atingindo um novo recorde histórico de 112.000 dólares e subindo acima da "primeira linha de tendência de alta do mercado em alta".
Em um ambiente de altas taxas de juros, os investidores de varejo não formaram realmente um poder de compra decisivo; na verdade, desde março do ano passado, o número diário de novos endereços de BTC caiu para níveis baixos.
Na recuperação desde abril, a força decisiva vem das instituições.
De acordo com os dados do anúncio de uma determinada empresa, desde 2025 aumentou sua participação em 133850 BTC, totalizando 580250 BTC.
A partir de janeiro de 2024, 11 ETFs de Bitcoin à vista foram aprovados. Em maio de 2024, a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou a "Lei de Inovação e Tecnologia Financeira", estabelecendo gradualmente os ativos criptográficos e a tecnologia blockchain como áreas de desenvolvimento prioritárias. Desde então, a adoção de ativos criptográficos, representados pelo Bitcoin, se tornou ainda mais mainstream nos Estados Unidos.
Em março de 2025, o governo dos Estados Unidos assinou uma ordem executiva para estabelecer "reservas estratégicas de Bitcoin", utilizando cerca de 200.000 BTC detidos pelo governo como ativos de reserva nacional.
Depois, mais de 20 estados americanos começaram a propor leis de reserva de Bitcoin a nível estatal. Esta demanda também teve um avanço em maio. No dia 7 de maio, o governador de um estado assinou uma lei, tornando-se o primeiro estado do país a oficialmente incluir criptomoedas nas reservas estratégicas. A lei permite que o tesoureiro do estado invista até 5% dos fundos do governo estadual em criptomoedas. Outros estados também já obtiveram votação no Senado para leis relacionadas à reserva de Bitcoin, que foram enviadas ao governador para assinatura e entrada em vigor.
No âmbito da blockchain e Web3, a 19 de maio, um projeto de lei que regula o desenvolvimento de stablecoins foi aprovado na votação processual no Senado com 66 votos a favor e 32 contra, abrindo caminho para a assinatura final do projeto de lei. No mesmo mês, a câmara legislativa de uma determinada região aprovou oficialmente, a 21, o projeto de regulamento que estabelece um sistema de licenciamento para emissores de stablecoins lastreadas em moeda fiduciária.
Vários grandes bancos estão explorando a cooperação para lançar uma stablecoin conjunta. Atualmente, várias instituições bancárias conhecidas estão envolvidas.
A emissão de stablecoins com um volume superior a 240 mil milhões de dólares entrará assim numa era de desenvolvimento em conformidade. Além do Bitcoin, as stablecoins têm uma alta probabilidade de se tornarem o segundo ativo criptográfico amplamente adotado e com alta probabilidade de se tornarem a primeira aplicação matadora no espaço Web3 a ultrapassar 1 mil milhões de utilizadores. Isso estabelece uma base de casos de uso para o próspero desenvolvimento da blockchain, especialmente das plataformas de contratos inteligentes.
Após a inclusão no sistema de conformidade, o Bitcoin e a blockchain estão se tornando um terreno tecnológico que deve ser conquistado. O sentimento de investimento e especulação desencadeado por essa tendência está se espalhando. Após uma determinada empresa, várias outras empresas em todo o mundo estão iniciando planos de acumulação de Bitcoin e outros ativos criptográficos (como Ethereum e Solana).
A expansão de casos de uso, bem como a emoção de FOMO e o poder de compra desencadeados por quebras de conformidade, tornaram-se o motor básico para o aumento dos preços do BTC e de outros ativos criptográficos.
Durante a queda do mercado de ações em março e abril, o fluxo de entrada do ETF de Bitcoin à vista parou abruptamente, levando o Bitcoin a ajustar-se mais de 30% (a maior correção deste ciclo) em relação ao mercado de ações. No entanto, desde abril e maio, com a forte recuperação do mercado de ações, a compra do ETF de Bitcoin à vista também se recuperou de forma robusta, com entradas de 6,05 e 27,75 milhões de dólares, impulsionando o Bitcoin a recuperar toda a sua perda e a atingir um novo recorde histórico de 112000 dólares.
Em relação às stablecoins (não utilizadas apenas para negociações de criptomoedas), também houve um aumento, com entradas de 53,75 e 55,67 bilhões de dólares em abril e maio, respectivamente, mas em comparação com a variação de fundos do canal ETF de Bitcoin à vista, a mudança foi menor.
Anteriormente, foi apontado que o poder de precificação do Bitcoin já foi transferido dos fundos de mercado para os fundos de ETF à vista e instituições semelhantes. Essas instituições apresentam uma tendência de alta subjetiva a longo prazo, e a razão por trás disso é que o Bitcoin e os ativos criptográficos estão constantemente obtendo avanços revolucionários a nível político. Isso é tanto a razão pela qual o Bitcoin conseguiu se recuperar rapidamente em abril e maio e ultrapassar o Nasdaq, criando assim um novo recorde histórico, quanto o suporte lógico subjacente que pode ser visto como positivo a longo prazo.
Mas é importante notar que o mercado de ações já precificou de forma extremamente otimista as tensões comerciais e pode implicar que a economia não sofrerá uma recessão acentuada. Atualmente, as ações dos EUA têm dificuldade em ultrapassar novos máximos, e a volatilidade é inevitável. Embora algumas instituições estejam continuando a investir, o ETF de Bitcoin à vista tem dificuldade em desenvolver uma tendência independente em relação ao índice Nasdaq, portanto, esperar que o Bitcoin ultrapasse novos máximos a curto e médio prazo é excessivamente otimista.
Estrutura de Chips: O estoque de Bitcoin nas exchanges continua a diminuir
Durante a queda de março a abril, os investidores de longo prazo em BTC iniciaram novamente a acumulação, desempenhando objetivamente um papel de equilibrador que reduz a pressão de venda no mercado.
Até o final de maio, o número de longos mantidos alcançou 14.419.900 unidades, perto do ponto histórico máximo, enquanto o estoque das exchanges centralizadas está em contínua diminuição, atualmente restando apenas 2.988.200 unidades, próximo ao nível de novembro de 2020.
No ciclo anterior, quando a liquidez aumentou, a venda por parte dos grandes investidores objetivamente restringiu o aumento dos preços, mas durante a queda de preços no ciclo, os grandes investidores desaceleram as vendas ou até aumentam suas participações, e este ciclo não é exceção.
A diferença em relação ao ciclo anterior é que, no passado, a "segunda venda" dos investidores de longo prazo terminava o mercado em alta, enquanto nesta rodada, após a "segunda venda", o mercado optou por continuar a subir. Interpretamos isso como a inclusão de novas instituições na estrutura dos investidores de longo prazo, o que provocou a mudança na tendência do mercado. Se essa mudança é permanente ou temporária, precisa ser acompanhada de perto.
 e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
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Comentário
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TradFiRefugee
· 9h atrás
entrar numa posição的都是人精
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Hash_Bandit
· 23h atrás
taxa de hash a funcionar... é como as vibrações de 2017 fr
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TokenUnlocker
· 23h atrás
Investimento em Blockchain, Polícia de BTC ser liquidado
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MerkleDreamer
· 23h atrás
mais longo共振 天时地利人和啊
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StakeTillRetire
· 23h atrás
Vamos lá, um milhão! Já disse que essa onda é grande.
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OnchainDetective
· 23h atrás
BTC bull vai, até ano que vem ver cem mil
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TokenomicsTrapper
· 23h atrás
chamado este pump há meses... armadilha em alta clássica antes do verdadeiro Colapso começar fr fr
BTC inovação máxima O mercado espera a redução das taxas de juros e um aumento adicional
BTC atinge um novo recorde histórico, o mercado aguarda uma redução nas taxas de juros e um Aumento adicional
O desempenho do mercado de ativos de risco foi forte, surpreendendo muitos fundos de hedge de Wall Street e fazendo os investidores refletirem se perderam alguns sinais-chave.
Após a recuperação em abril, os três principais índices acionários dos EUA continuam a subir fortemente, e o Bitcoin também atingiu um novo recorde histórico.
Apesar de a disputa comercial ter amenizado, ainda não houve um avanço substancial na conclusão de um acordo. Os conflitos geopolíticos continuam, com negociações e ações militares ocorrendo em conjunto.
No entanto, um grande volume de capital flui, e o ETF de Bitcoin à vista atraiu mais de 2,7 bilhões de dólares em fluxos de capital. As posições dos detentores de longo prazo estão próximas dos níveis elevados, as posições nas bolsas continuam a diminuir, e a situação de oferta e demanda do Bitcoin é muito forte.
No nível político, os projetos de lei sobre reservas de Bitcoin a nível estadual nos Estados Unidos fizeram um avanço histórico. Os projetos de lei relacionados às stablecoins também foram aprovados pela votação do Senado.
Os dados de emprego dos EUA mostraram-se fortes, a inflação continua a cair e as previsões do PIB começaram a ser ajustadas para cima. Isso pode ser a razão fundamental para a força do mercado. No entanto, as disputas comerciais ainda não estão totalmente resolvidas e as preocupações causadas pela dívida ainda persistem; as ações dos EUA e o BTC já refletiram as expectativas mais otimistas este mês. O mercado pode continuar a eliminar a incerteza de forma volátil, aguardando a chegada do corte nas taxas de juros no terceiro trimestre.
Macroeconomia: A influência das tensões comerciais está provocando uma "leve recessão" na economia dos EUA
A análise de abril apontou que "o período mais difícil já passou, e uma vez que os formuladores de políticas retomem decisões racionais, o mercado deve conseguir voltar às suas próprias regras de funcionamento". De fato, a luta geopolítica global e a força do sistema democrático dos Estados Unidos acabaram por fazer com que as expectativas do mercado retornassem à racionalidade, resultando em um contínuo aumento, com os preços alcançando as estimativas mais otimistas.
A sequência de "ações, obrigações e câmbio" causando três perdas consecutivas provocou uma intensa turbulência no mercado financeiro dos EUA. Com a forte oposição do setor empresarial, a política comercial começou a mudar, rapidamente entrando na segunda fase de "negociação" e iniciando a terceira fase, tendo sido o primeiro a alcançar um acordo tarifário com o Reino Unido.
No início de maio, as principais economias realizaram a primeira rodada de negociações comerciais na Suíça, pressionando o botão de pausa na intensa guerra tarifária que dura mais de um mês. As partes divulgaram uma declaração conjunta no dia 12, comprometendo-se a reduzirem mutuamente as altas tarifas previamente impostas nos próximos 90 dias, e afirmaram que continuarão a negociar as relações econômicas e comerciais. Nesse dia, o índice S&P 500 subiu 3,26%.
No início de abril, com a suavização das políticas comerciais, as ações dos EUA iniciaram uma grande recuperação, recuperando basicamente as perdas desde o início da guerra tarifária. Em maio, com as negociações oficialmente recomeçando, as ações dos EUA, que estavam paradas anteriormente, receberam novo impulso e continuaram a subir. Até o dia 31, o índice Nasdaq, o S&P 500 e o Dow Jones registraram aumentos mensais de 9,56%, 6,15% e 3,94%, respetivamente.
A recuperação do mercado acionário dos EUA em abril pode ser vista como um reflexo do término das vendas de pânico e da suavização da política, sendo uma rápida precificação após a conclusão da primeira fase das tensões comerciais. A alta em maio significa uma precificação otimista para a segunda fase (negociações). Com base nas informações públicas atuais, essa precificação é adequada e otimista. Antes de novos avanços nas negociações comerciais, cortes nas taxas de juros e progressos adicionais na situação geopolítica, continuar a precificar de forma acentuada para cima pode carecer de prudência.
O preço de maio já abrange o desempenho "forte" relativo dos fundamentos da economia e do emprego dos Estados Unidos.
Os dados económicos divulgados no final de maio mostram que a economia dos Estados Unidos contraiu 0,2% em termos anuais no primeiro trimestre. Este dado, em comparação com a estimativa preliminar anterior (contração de 0,3%), foi ligeiramente revisto para cima, mas ainda revela que, devido ao consumo e às importações, a economia dos EUA sofreu alguns danos no início do ano.
Após meses de subestimação, os dados suaves do PIB registaram uma recuperação. Os dados do PIB Now publicados por um determinado banco da Reserva Federal mostram que, desde o final de abril, os dados voltaram a ficar acima do eixo zero, atingindo 3,8% no final de maio, demonstrando um sentimento otimista após a desaceleração das tensões comerciais.
Os dados do PCE divulgados em maio mostram que a inflação continua a desacelerar, com a taxa anual do PCE a cair por 3 meses consecutivos para 2,15%, um valor baixo, enquanto o PCE subjacente caiu para 2,52%, o mais baixo desde a pandemia, aproximando-se gradualmente dos 2% esperados pelo banco central para um corte nas taxas.
Os dados de emprego superaram as expectativas do mercado. No início de maio, foi publicado que em abril de 2024, o número de empregos não agrícolas aumentou em 177 mil, acima da expectativa do mercado de 138 mil. Até a semana de 24 de maio, o número de pedidos de auxílio-desemprego pela primeira vez foi de 240 mil, um aumento de 14 mil em relação à semana anterior (revisada para 226 mil), também acima da expectativa do mercado de 230 mil. O forte desempenho dos dados de emprego, por um lado, eliminou as dúvidas do mercado sobre uma recessão na economia dos EUA, e por outro lado, também fez com que o banco central se concentrasse em seu objetivo de "reduzir a inflação".
A reunião de política monetária deste mês decidiu manter a taxa de juros inalterada por três meses consecutivos. Embora durante o período de "queda simultânea de ações, títulos e câmbio" tenha sido emitido um certo discurso "dovish", após a estabilização do mercado financeiro, resistiu a uma enorme pressão e continuou inalterada, enfatizando que a incerteza causada pelas tensões comerciais pode levar a um aumento nos dados de inflação.
O forte desempenho do mercado financeiro, juntamente com a continuidade das tensões comerciais e a possibilidade de uma recuperação da inflação, leva o mercado a concluir que o banco central provavelmente não recomeçará os cortes nas taxas de juros no primeiro semestre. Os dados mais recentes indicam que os traders esperam apenas dois cortes nas taxas este ano, em setembro e dezembro, ambos de 25 pontos base. Esta expectativa, na verdade, "contenha" o espaço para um aumento significativo impulsionado pela liquidez das ações dos EUA e dos ativos criptográficos.
De acordo com os dados e a situação atuais, espera-se que o mercado de ações dos EUA e o Bitcoin mantenham uma tendência de oscilações nos próximos 2 meses, até que as expectativas de cortes nas taxas de juros em agosto possam impulsionar o mercado de ações dos EUA e o Bitcoin a alcançar novos máximos históricos. Este julgamento inclui um desfecho otimista para as tensões comerciais, bem como uma recessão relativamente "moderada" da economia dos EUA.
O PIB dos EUA registou uma queda de -0,21% no primeiro trimestre, enquanto que no segundo trimestre, a queda da confiança do consumidor e a confusão no mercado provocadas pela disputa comercial, se levar a uma ligeira queda do PIB, atingirá o padrão de "recessão moderada", portanto, o início da redução das taxas de juro em setembro pode ser uma expectativa mais cautelosa.
Ativos Cripto: Fluxos de capital fortes impulsionam o BTC a renovar máximas históricas
Em maio, o BTC abriu a 94182,55 dólares e fechou a 104645,87 dólares, com um aumento durante o mês de 10463,33 dólares, uma subida de 11,11%, uma amplitude de 19,79% e um volume que caiu por dois meses consecutivos.
Do ponto de vista dos indicadores técnicos, o preço do Bitcoin voltou a "Trump Bottom" (90.000-110.000 dólares) em abril, atingindo um novo recorde histórico de 112.000 dólares e subindo acima da "primeira linha de tendência de alta do mercado em alta".
Em um ambiente de altas taxas de juros, os investidores de varejo não formaram realmente um poder de compra decisivo; na verdade, desde março do ano passado, o número diário de novos endereços de BTC caiu para níveis baixos.
Na recuperação desde abril, a força decisiva vem das instituições.
De acordo com os dados do anúncio de uma determinada empresa, desde 2025 aumentou sua participação em 133850 BTC, totalizando 580250 BTC.
A partir de janeiro de 2024, 11 ETFs de Bitcoin à vista foram aprovados. Em maio de 2024, a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou a "Lei de Inovação e Tecnologia Financeira", estabelecendo gradualmente os ativos criptográficos e a tecnologia blockchain como áreas de desenvolvimento prioritárias. Desde então, a adoção de ativos criptográficos, representados pelo Bitcoin, se tornou ainda mais mainstream nos Estados Unidos.
Em março de 2025, o governo dos Estados Unidos assinou uma ordem executiva para estabelecer "reservas estratégicas de Bitcoin", utilizando cerca de 200.000 BTC detidos pelo governo como ativos de reserva nacional.
Depois, mais de 20 estados americanos começaram a propor leis de reserva de Bitcoin a nível estatal. Esta demanda também teve um avanço em maio. No dia 7 de maio, o governador de um estado assinou uma lei, tornando-se o primeiro estado do país a oficialmente incluir criptomoedas nas reservas estratégicas. A lei permite que o tesoureiro do estado invista até 5% dos fundos do governo estadual em criptomoedas. Outros estados também já obtiveram votação no Senado para leis relacionadas à reserva de Bitcoin, que foram enviadas ao governador para assinatura e entrada em vigor.
No âmbito da blockchain e Web3, a 19 de maio, um projeto de lei que regula o desenvolvimento de stablecoins foi aprovado na votação processual no Senado com 66 votos a favor e 32 contra, abrindo caminho para a assinatura final do projeto de lei. No mesmo mês, a câmara legislativa de uma determinada região aprovou oficialmente, a 21, o projeto de regulamento que estabelece um sistema de licenciamento para emissores de stablecoins lastreadas em moeda fiduciária.
Vários grandes bancos estão explorando a cooperação para lançar uma stablecoin conjunta. Atualmente, várias instituições bancárias conhecidas estão envolvidas.
A emissão de stablecoins com um volume superior a 240 mil milhões de dólares entrará assim numa era de desenvolvimento em conformidade. Além do Bitcoin, as stablecoins têm uma alta probabilidade de se tornarem o segundo ativo criptográfico amplamente adotado e com alta probabilidade de se tornarem a primeira aplicação matadora no espaço Web3 a ultrapassar 1 mil milhões de utilizadores. Isso estabelece uma base de casos de uso para o próspero desenvolvimento da blockchain, especialmente das plataformas de contratos inteligentes.
Após a inclusão no sistema de conformidade, o Bitcoin e a blockchain estão se tornando um terreno tecnológico que deve ser conquistado. O sentimento de investimento e especulação desencadeado por essa tendência está se espalhando. Após uma determinada empresa, várias outras empresas em todo o mundo estão iniciando planos de acumulação de Bitcoin e outros ativos criptográficos (como Ethereum e Solana).
A expansão de casos de uso, bem como a emoção de FOMO e o poder de compra desencadeados por quebras de conformidade, tornaram-se o motor básico para o aumento dos preços do BTC e de outros ativos criptográficos.
Finanças: Preços otimistas + Expansão significativa
Durante a queda do mercado de ações em março e abril, o fluxo de entrada do ETF de Bitcoin à vista parou abruptamente, levando o Bitcoin a ajustar-se mais de 30% (a maior correção deste ciclo) em relação ao mercado de ações. No entanto, desde abril e maio, com a forte recuperação do mercado de ações, a compra do ETF de Bitcoin à vista também se recuperou de forma robusta, com entradas de 6,05 e 27,75 milhões de dólares, impulsionando o Bitcoin a recuperar toda a sua perda e a atingir um novo recorde histórico de 112000 dólares.
Em relação às stablecoins (não utilizadas apenas para negociações de criptomoedas), também houve um aumento, com entradas de 53,75 e 55,67 bilhões de dólares em abril e maio, respectivamente, mas em comparação com a variação de fundos do canal ETF de Bitcoin à vista, a mudança foi menor.
Anteriormente, foi apontado que o poder de precificação do Bitcoin já foi transferido dos fundos de mercado para os fundos de ETF à vista e instituições semelhantes. Essas instituições apresentam uma tendência de alta subjetiva a longo prazo, e a razão por trás disso é que o Bitcoin e os ativos criptográficos estão constantemente obtendo avanços revolucionários a nível político. Isso é tanto a razão pela qual o Bitcoin conseguiu se recuperar rapidamente em abril e maio e ultrapassar o Nasdaq, criando assim um novo recorde histórico, quanto o suporte lógico subjacente que pode ser visto como positivo a longo prazo.
Mas é importante notar que o mercado de ações já precificou de forma extremamente otimista as tensões comerciais e pode implicar que a economia não sofrerá uma recessão acentuada. Atualmente, as ações dos EUA têm dificuldade em ultrapassar novos máximos, e a volatilidade é inevitável. Embora algumas instituições estejam continuando a investir, o ETF de Bitcoin à vista tem dificuldade em desenvolver uma tendência independente em relação ao índice Nasdaq, portanto, esperar que o Bitcoin ultrapasse novos máximos a curto e médio prazo é excessivamente otimista.
Estrutura de Chips: O estoque de Bitcoin nas exchanges continua a diminuir
Durante a queda de março a abril, os investidores de longo prazo em BTC iniciaram novamente a acumulação, desempenhando objetivamente um papel de equilibrador que reduz a pressão de venda no mercado.
Até o final de maio, o número de longos mantidos alcançou 14.419.900 unidades, perto do ponto histórico máximo, enquanto o estoque das exchanges centralizadas está em contínua diminuição, atualmente restando apenas 2.988.200 unidades, próximo ao nível de novembro de 2020.
No ciclo anterior, quando a liquidez aumentou, a venda por parte dos grandes investidores objetivamente restringiu o aumento dos preços, mas durante a queda de preços no ciclo, os grandes investidores desaceleram as vendas ou até aumentam suas participações, e este ciclo não é exceção.
A diferença em relação ao ciclo anterior é que, no passado, a "segunda venda" dos investidores de longo prazo terminava o mercado em alta, enquanto nesta rodada, após a "segunda venda", o mercado optou por continuar a subir. Interpretamos isso como a inclusão de novas instituições na estrutura dos investidores de longo prazo, o que provocou a mudança na tendência do mercado. Se essa mudança é permanente ou temporária, precisa ser acompanhada de perto.
![Relatório de Maio da EMC Labs: BTC atinge novo máximo histórico, aguardando cortes de taxas e novos aumentos](