Mercado de capitais da Internet ( ICM ): nova tendência ou mais uma especulação?

O Mercado de capitais ( ICM ) como uma alternativa nativa em criptomoeda ao mercado de capitais tradicional, permite que empreendedores angariem fundos diretamente da comunidade online através da tokenização, contornando processos complicados de capital de risco e IPO. Plataformas como a Believe App estão na vanguarda dessa transformação na rede Solana, onde os usuários podem facilmente emitir e investir em projetos simplesmente mencionando a plataforma no X.

Apesar das críticas, como a falta de regulamentação e o limiar muito baixo, o ICM ainda possui um forte potencial de popularização, especialmente na promoção do Web3 para os usuários do Web2 através de uma experiência simplificada, pagamentos em moeda fiduciária e propagação viral. No entanto, para alcançar um desenvolvimento de longo prazo, plataformas como a Believe precisam ir além da especulação de curto prazo, promovendo a responsabilização dos fundadores, otimizando o modelo econômico dos tokens, construindo a governança DAO e alcançando utilidade real, transformando assim o ICM de uma moda de Meme em um novo paradigma de formação de capital.

Limitações do mercado de capitais tradicional

No mercado de capitais tradicional, os empreendedores muitas vezes dependem de IPOs ou de financiamento de capital de risco que são caros e demorados. Este modelo apresenta muitos desafios:

Para os empreendedores, processos de candidatura longos, trâmites legais complexos e a necessidade constante de atender às preferências dos investidores muitas vezes distraem sua atenção do desenvolvimento de produtos e da construção de comunidades.

Para os investidores, as oportunidades de investimento inicial são basicamente monopolizadas por grandes instituições, e os investidores comuns muitas vezes só conseguem entrar no projeto após a valorização explosiva.

Este modelo ineficiente e fechado resultou em uma grave descoordenação nos mecanismos de incentivo entre criadores e apoiadores. O mercado precisa urgentemente de uma forma de financiamento mais aberta, direta e participativa, e esse é o problema central que o ICM pretende resolver.

Definição e características do ICM

ICM é uma nova narrativa na indústria de criptomoedas, que permite aos empreendedores arrecadar fundos para seus produtos diretamente pela internet, sem passar pelos processos complicados do mercado de capitais tradicional, bastando tokenizar suas ideias para obter imediatamente o apoio dos investidores.

Ao contrário dos mercados tradicionais, no modelo ICM, os investidores detêm ativos token diretamente através de carteiras autogeridas, tendo total controle sobre a propriedade e liquidez dos ativos. Esta abordagem não apenas reduz significativamente a barreira de entrada para que pessoas comuns participem em investimentos, mas também permite que os promotores de projetos consigam de forma mais eficiente o capital inicial.

Estado atual do ecossistema ICM

Atualmente, o líder do ecossistema ICM é o Believe App na Solana. Esta plataforma permite que os fundadores publiquem tokens diretamente ao @ um conta no X, tentando derrubar o modelo tradicional de capital de risco, oferecendo uma alternativa descentralizada e impulsionada pela comunidade.

O desenvolvimento da Believe começou com o token $Pasternak lançado em janeiro pelo empreendedor Web2 Ben Pasternak. No final de abril, a plataforma foi oficialmente renomeada para Believe, mudando o foco de "pessoal" para "criatividade e projetos", lançando o novo token principal $launchcoin. Vários projetos, como $GOON e $NOODLE, obtiveram sucesso na plataforma, elevando temporariamente a capitalização total de mercado para 314 milhões de dólares.

Fatores de sucesso do Believe

Comparado com o concorrente Clanker, a Believe tem vantagens claras em vários aspectos:

1. Impacto ecológico: O volume de transações e a atividade da cadeia Solana superam em muito a cadeia Base, proporcionando um maior impulso de crescimento para a Believe.

2. Experiência do usuário: O processo de emissão do Believe é mais simples, a interface é mais intuitiva, e também foi desenvolvido um aplicativo móvel que suporta compras com cartão de crédito, o que reduz significativamente a barreira de entrada.

3. Narrativa e visão: A Believe enfatiza a emissão de tokens em torno de projetos reais para apoiar seu desenvolvimento, em vez de apenas especular sobre memes sem valor; essa visão de maior nível ressoa mais facilmente com a comunidade.

Desafios enfrentados pelo ICM

Apesar de o conceito de ICM ser atraente, há um trade-off entre eficiência e segurança:

1. Falta de responsabilidade dos fundadores: ao contrário das IPOs tradicionais, os fundadores no ICM não precisam assumir quaisquer compromissos de entrega ou obrigações legais, faltando mecanismos de garantia para assegurar o cumprimento dos objetivos.

2. token e desconexão do projeto: Para evitar ser classificado como um valor mobiliário, o token não deve representar direitos de propriedade ou receita, sendo essencialmente mais semelhante a um souvenir digital do que a um produto de investimento.

3. Narrativa sendo abusada: Muitos projetos, sob o pretexto de "apoiar a inovação", na verdade continuam a criar uma onda de memes, desviando-se do verdadeiro propósito do ICM.

Direção futura do ICM

Para alcançar um crescimento sustentável, a plataforma ICM deve considerar as seguintes melhorias:

1. Otimizar o modelo econômico: estabelecer mecanismos de penalização para incentivar os fundadores a atualizar continuamente o projeto.

2. Estabelecer um mecanismo DAO: conceder direitos de voto e de feedback à comunidade, aumentar a transparência e a responsabilidade da equipe fundadora.

3. Reforçar o valor prático: em torno do conceito de "Mercado de capitais da Internet", construir cenários de aplicação mais profundos.

4. Atrair usuários mainstream: integrar projetos com aplicações reais, expandir a base de usuários.

5. Aperfeiçoar a estrutura de governança: promover uma governança comunitária significativa e estabelecer um sistema de responsabilidade contínua dos fundadores.

Se o ICM puder transformar-se de uma simples plataforma de emissão de tokens para uma plataforma inovadora que estimule a criatividade, impulsione projetos e conecte o público, poderá realmente promover a adoção do Web3 e alcançar um crescimento sustentável a longo prazo.