InfoFi Profundidade pesquisa: Experimento financeiro de atenção na era da IA

I. Introdução: da escassez de informação à escassez de atenção, o InfoFi surge

A revolução da informação do século XX trouxe um crescimento explosivo do conhecimento para a sociedade humana, mas também gerou um paradoxo: quando o custo de aquisição de informações é quase inexistente, o que se torna realmente escasso não é a informação em si, mas sim os recursos cognitivos que usamos para processar a informação — a atenção. Como disse o laureado com o Nobel Herbert Simon ao introduzir pela primeira vez o conceito de "economia da atenção" em 1971, "o excesso de informação leva à escassez de atenção", e a sociedade moderna está profundamente imersa nisso. Diante do conteúdo que as redes sociais, vídeos curtos e notificações de notícias nos bombardeiam, as fronteiras cognitivas da humanidade estão sendo continuamente pressionadas, tornando a filtragem, o julgamento e a atribuição de valor cada vez mais difíceis.

E essa escassez de atenção evolui para uma batalha por recursos na era digital. No modelo tradicional do Web2, as plataformas controlam rigidamente a entrada de tráfego através de algoritmos, e os verdadeiros criadores de recursos de atenção — sejam usuários, criadores de conteúdo ou evangelizadores da comunidade — muitas vezes são apenas "combustível gratuito" na lógica de lucro da plataforma. As principais plataformas e os investidores estão colhendo camadas na cadeia de monetização da atenção, enquanto os indivíduos comuns, que realmente impulsionam a produção e a disseminação de informações, enfrentam dificuldades para participar da partilha de valor. Essa divisão estrutural está se tornando a contradição central na evolução da civilização digital.

A ascensão da Financeirização da Informação (InfoFi) ocorre neste contexto. Não é um conceito novo e acidental, mas uma mudança de paradigma subjacente com base em blockchain, incentivos por token e capacitação por IA, tendo como objetivo "redefinir o valor da atenção". O InfoFi tenta transformar comportamentos cognitivos não estruturados dos usuários, como opiniões, informações, reputação, interações sociais e descoberta de tendências, em formas de ativos quantificáveis e negociáveis, e através de mecanismos de incentivo distribuídos, permite que cada usuário que participa na criação, disseminação e julgamento dentro do ecossistema de informação compartilhe o valor gerado. Isso não é apenas uma inovação tecnológica, mas uma tentativa de redistribuição de poder sobre "quem possui a atenção, quem domina a informação".

Na narrativa do Web3, o InfoFi é uma ponte importante que conecta redes sociais, criação de conteúdo, jogos de mercado e inteligência artificial. Ele herda o design de mecanismos financeiros do DeFi, a motivação social do SocialFi e a estrutura de incentivos do GameFi, ao mesmo tempo que introduz as capacidades da IA em análise semântica, identificação de sinais e previsão de tendências, construindo uma nova estrutura de mercado em torno da "financeirização de recursos cognitivos". Seu núcleo não é uma simples distribuição de conteúdo ou recompensas por likes, mas sim um conjunto completo de lógica de descoberta e redistribuição de valor em torno de "informação → confiança → investimento → retorno".

Desde a sociedade agrícola, onde a "terra" era o fator escasso, passando pela era industrial, onde o "capital" era o motor de crescimento, até à atual civilização digital, onde a "atenção" se tornou a principal matéria-prima, o foco dos recursos da sociedade humana está a passar por uma profunda transformação. E o InfoFi é a expressão concreta dessa transição macro paradigma no mundo da blockchain. Não é apenas uma nova tendência no mercado de criptomoedas, mas pode também ser o ponto de partida para uma reestruturação profunda na governança do mundo digital, na lógica da propriedade intelectual e nos mecanismos de precificação financeira.

Mas qualquer transição de paradigma não é linear, ela inevitavelmente vem acompanhada de bolhas, especulação, mal-entendidos e instabilidade. Se a InfoFi pode ou não se tornar uma verdadeira revolução de atenção centrada no usuário, depende de sua capacidade de encontrar um ponto de equilíbrio dinâmico entre o design de mecanismos de incentivo, a lógica de captura de valor e a demanda real. Caso contrário, será apenas mais um deslizar da "narrativa de inclusão" para o "corte centralizado".

Dois, a composição ecológica do InfoFi: um mercado de interseção "informação × finanças × IA"

A essência do InfoFi é construir um sistema de mercado complexo que incorpora simultaneamente lógica financeira, cálculo semântico e mecanismos de jogos, em um contexto de rede contemporâneo onde a informação é altamente abundante e seu valor difícil de capturar. Sua arquitetura ecológica não é uma "plataforma de conteúdo" ou um "protocolo financeiro" de dimensão única, mas sim o ponto de interseção entre um mecanismo de descoberta de valor da informação, um sistema de incentivos comportamentais e um motor de distribuição inteligente — constituindo um ecossistema full-stack que integra transação de informações, incentivos de atenção, classificação de reputação e previsões inteligentes.

Do ponto de vista da lógica subjacente, o InfoFi é uma tentativa de "financeirização" da informação, ou seja, transformar atividades cognitivas que originalmente não podiam ser precificadas, como conteúdos, opiniões, julgamentos de tendências e interações sociais, em "quase ativos" mensuráveis e negociáveis, atribuindo-lhes um preço de mercado. A intervenção financeira faz com que a informação, durante os processos de produção, circulação e consumo, não seja mais um "fragmento de conteúdo" disperso e isolado, mas sim um "produto cognitivo" com propriedades de jogo e capacidade de acumulação de valor. Isso significa que um comentário, uma previsão, uma análise de tendência, pode ser tanto uma expressão da percepção individual quanto um ativo especulativo que traz exposição ao risco e direito a rendimentos futuros. O sucesso de certos mercados de previsões é um exemplo dessa lógica se concretizando na esfera da opinião pública e das expectativas de mercado.

No entanto, apenas os mecanismos financeiros são insuficientes para resolver a inundação de ruído e o dilema de "moeda ruim expulsando moeda boa" trazidos pela explosão de informações. Assim, a IA torna-se o segundo pilar do InfoFi. A IA desempenha principalmente dois papéis: primeiro, a filtragem semântica, como a "primeira linha de defesa" entre sinais de informação e ruído; segundo, a identificação de comportamentos, através da modelagem de dados multidimensionais como o comportamento nas redes sociais dos usuários, interações com conteúdos e originalidade de opiniões, permitindo uma avaliação precisa das fontes de informação. Algumas plataformas são representantes típicos que introduzem a tecnologia de IA na avaliação de conteúdos e perfis de usuários, desempenhando o papel de "juiz algorítmico" na distribuição de incentivos no modelo Yap-to-Earn, decidindo quem deve receber recompensas em tokens e quem deve ser bloqueado ou ter seu status reduzido. De certa forma, a função da IA no InfoFi é equivalente à de um formador de mercado e ao mecanismo de liquidação numa bolsa de valores, sendo o núcleo que mantém a estabilidade e a credibilidade do ecossistema.

E a informação é a base de tudo isso. Ela não é apenas o objeto da transação, mas também a fonte da emoção do mercado, das conexões sociais e da formação de consenso. Diferente do DeFi, o ativo ancorado do InfoFi não são mais ativos sólidos na blockchain como USDC, BTC, etc., mas sim "ativos cognitivos" que são mais líquidos, estruturalmente mais soltos, mas mais oportunos, como opiniões, confiança, tópicos, tendências, percepções, etc. Isso também determina que o mecanismo de funcionamento do mercado InfoFi não é uma pilha linear, mas sim um ecossistema dinâmico que depende fortemente de redes sociais, redes semânticas e expectativas psicológicas. Dentro dessa estrutura, os criadores de conteúdo atuam como "market makers" do mercado, fornecendo opiniões e percepções para que o mercado avalie seu "preço"; os usuários são os "investidores", que expressam seu julgamento de valor sobre uma determinada informação por meio de ações como curtir, compartilhar, apostar e comentar, impulsionando sua ascensão ou afundamento em toda a rede; e a plataforma e a IA atuam como "árbitros + bolsas", responsáveis por garantir a equidade e eficiência de todo o mercado.

A operação colaborativa desta estrutura ternária deu origem a uma série de novas espécies e novos mecanismos: o mercado de previsões oferece alvos claros para disputa; o Yap-to-Earn incentiva o conhecimento como mineração e a interação como produção; o protocolo de reputação transforma o histórico e o comportamento social de indivíduos em ativos de crédito; o mercado de atenção tenta capturar as "flutuações emocionais" transmitidas na blockchain; enquanto a plataforma de conteúdo com controle por tokens reconfigura a lógica de pagamento por informação através da economia de permissões. Juntas, elas constituem a ecologia multilayer do InfoFi: que inclui tanto ferramentas de descoberta de valor quanto mecanismos de distribuição de valor, além de incorporar um sistema de identidade multidimensional, design de limiares de participação e mecanismos anti-bruxaria.

É precisamente nesta estrutura de interseção que o InfoFi deixa de ser apenas um mercado e se transforma em um complexo sistema de jogos de informações: utiliza a informação como meio de troca, o financeiro como motor de incentivo e a IA como núcleo de governança, com a intenção final de construir uma plataforma de colaboração cognitiva que seja auto-organizável, distribuída e ajustável. De certa forma, tenta tornar-se uma "infraestrutura financeira cognitiva", não apenas para distribuição de conteúdo, mas para fornecer à sociedade cripto mecanismos de descoberta de informações e tomada de decisões coletivas mais eficientes.

No entanto, um sistema assim está destinado a ser complexo, multifacetado e frágil. A subjetividade da informação determina a falta de uniformidade na avaliação de valor, a natureza competitiva das finanças aumenta o risco de manipulação e efeito manada, e a opacidade da IA também apresenta desafios à transparência. O ecossistema InfoFi deve continuamente equilibrar e se auto-reparar entre as três tensões, caso contrário, é fácil deslizar sob a pressão do capital para o oposto de "jogo disfarçado" ou "campo de colheita de atenção".

A construção do ecossistema InfoFi não é uma obra isolada de um único protocolo ou plataforma, mas sim uma co-edição de um sistema socio-técnico completo, sendo uma tentativa profunda do Web3 na direção da "governação da informação" em vez da "governação dos ativos". Isso definirá a forma de precificação da informação na próxima era, além de construir um mercado cognitivo mais aberto e autônomo.

Três, Mecanismos Centrais de Jogo: Inovação de Incentivo vs Armadilha de Colheita

No ecossistema InfoFi, por trás de toda a prosperidade aparente, está, em última análise, o jogo de design dos mecanismos de incentivo. Seja a participação no mercado de previsões, a produção de ações de "boca-para-mão", a construção de ativos de reputação, a negociação de atenção ou a mineração de dados em blockchain, tudo se resume a uma questão central: quem faz o esforço? Quem recebe os dividendos? Quem assume o risco?

De uma perspectiva externa, o InfoFi parece ser uma "inovação nas relações de produção" na migração do Web2 para o Web3: ele tenta romper a cadeia de exploração entre "plataforma-criador-usuário" nas plataformas de conteúdo tradicionais, devolvendo valor aos contribuintes originais de informações. Mas, a partir de uma estrutura interna, essa devolução de valor não é inerentemente justa, mas sim baseada em um delicado equilíbrio de uma série de mecanismos de incentivo, validação e jogos. Se projetado adequadamente, o InfoFi pode se tornar um campo experimental inovador de ganho mútuo para os usuários; se os mecanismos estiverem desequilibrados, poderá facilmente se transformar em um "campo de colheita de pequenos investidores" sob a dominância de capital + algoritmos.

A primeira coisa a considerar é o potencial positivo da "inovação incentivada". A inovação essencial de todos os subsegmentos da InfoFi é dotar os "dados" - um ativo intangível que no passado era difícil de medir e financiar - de uma clara negociabilidade, competitividade e liquidabilidade. Esta transformação depende de dois motores chave: a rastreabilidade da blockchain e a avaliabilidade da IA.

sinais de aposta

No entanto, quanto mais forte é o sistema de incentivos, mais fácil se torna gerar "abuso de jogos". O maior risco sistêmico que a InfoFi enfrenta é a alienação do mecanismo de incentivos e a proliferação da cadeia de arbitragem.

Tomando o Yap-to-Earn como exemplo, à primeira vista, ele recompensa os usuários pelo valor da criação de conteúdo através de algoritmos de IA, mas na execução real, muitos projetos rapidamente caem na "neblina informativa" após atrair brevemente um grande número de criadores de conteúdo no início dos incentivos — com frequência de contas de matrizes de robôs inundando, participação antecipada de influenciadores famosos em testes e manipulação direcionada dos pesos de interação por parte dos projetos. Um KOL de destaque afirmou: "Agora, se você não aumentar o volume, não consegue entrar no ranking, a IA foi treinada especificamente para identificar palavras-chave e aproveitar a popularidade." Um projeto chegou a revelar: "Investi 150 mil dólares em uma rodada de boca a boca, e o resultado foi que 70% do tráfego era de contas de IA e bots inflacionando, os verdadeiros KOLs não participaram, e pedir para eu investir uma segunda vez é impossível."

Sob o sistema de pontos e a mecânica opaca das expectativas de tokens, muitos usuários se tornam "trabalhadores gratuitos": tweetando, interagindo, subindo, formando grupos, mas no final não têm direito a participar do airdrop. Esse tipo de design de incentivo "costas às costas" não só prejudica a reputação da plataforma, mas também pode levar ao colapso do ecossistema de conteúdo a longo prazo. Alguns casos de comparação de projetos são particularmente típicos: o primeiro tem um mecanismo de alocação claro na fase inicial, com retornos valiosos de tokens; o segundo, devido ao mecanismo de alocação.