Bitcoin Reduzir para metade um ano: a mudança e amadurecimento do comportamento do mercado
Bitcoin já passou um ano desde a última redução para metade, e este ciclo apresenta uma dinâmica completamente diferente dos anos anteriores. Ao contrário do aumento explosivo que ocorreu após a redução para metade nos anos anteriores, o aumento desta vez foi relativamente moderado, com uma alta de apenas 31%, enquanto no período anterior a alta foi de 436%.
Ao mesmo tempo, indicadores de detentores de longo prazo (como a razão MVRV) mostram uma grande diminuição nos lucros não realizados, indicando que o mercado está a caminho de se tornar maduro, com o espaço de alta a ser comprimido. De forma abrangente, essas mudanças significam que o Bitcoin pode estar a entrar em uma nova era, caracterizada por um crescimento gradual em vez de picos parabólicos, mais impulsionado por instituições.
Desempenho cíclico distinto
O modelo de desenvolvimento do ciclo atual do Bitcoin é claramente diferente dos anos anteriores, o que pode indicar uma mudança na forma como o mercado reage ao evento de Reduzir para metade.
Nos ciclos iniciais (especialmente de 2012 a 2016 e de 2016 a 2020), o Bitcoin geralmente apresenta um forte aumento após a Reduzir para metade. Este período é frequentemente acompanhado por uma forte tendência de alta e uma trajetória de preços em forma de parábola, principalmente devido ao entusiasmo dos pequenos investidores e à demanda especulativa.
No entanto, o ciclo atual seguiu um caminho diferente. O preço não acelerou após a redução para metade, mas começou a disparar antecipadamente em outubro e dezembro de 2024, seguido de uma consolidação em janeiro de 2025 e uma correção no final de fevereiro.
Este comportamento de subida inicial é completamente diferente do padrão histórico, onde o Reduzir para metade geralmente funcionava como um catalisador para grandes aumentos.
Os fatores que causam essa mudança são diversos. O Bitcoin não é mais apenas um ativo especulativo impulsionado por investidores de varejo, mas está sendo cada vez mais visto como uma ferramenta financeira madura. O aumento da participação de investidores institucionais, juntamente com a pressão macroeconômica e as mudanças na estrutura do mercado, levou a uma reação do mercado mais cautelosa e complexa.
Outro sinal óbvio dessa evolução é o enfraquecimento da intensidade de cada ciclo. À medida que a capitalização de mercado do Bitcoin cresce, os aumentos explosivos dos primeiros anos tornam-se cada vez mais difíceis de replicar. Por exemplo, no ciclo de 2020 a 2024, o Bitcoin subiu 436% um ano após a redução para metade. Em comparação, o aumento durante este ciclo foi de apenas 31%, muito mais moderado.
Esta mudança pode significar que o Bitcoin está a entrar numa nova fase, caracterizada pela redução da volatilidade e um crescimento a longo prazo mais estável. A redução para metade pode já não ser o principal motor, e outros fatores como taxas de juro, liquidez e fundos institucionais estão a desempenhar um papel maior.
É importante notar que, em ciclos anteriores, antes de recuperar a tendência de alta, também passaram por fases de consolidação e correção. Embora esta fase possa parecer lenta ou desprovida de estímulo, pode representar um ajuste saudável antes da próxima rodada de alta.
Este ciclo ainda pode continuar a desviar-se do padrão histórico. Pode não haver uma dramática explosão da bolha no topo, mas sim uma tendência de alta mais duradoura e estruturalmente mais sólida, impulsionada mais pelos fundamentos do que pela especulação.
A taxa MVRV dos detentores de longo prazo revela a maturidade do mercado
O valor de mercado dos Detentores de Longo Prazo (LTH) e a razão MVRV têm sido indicadores confiáveis para medir lucros não realizados. Ela mostra os lucros que os investidores de longo prazo obtiveram antes de começarem a vender. No entanto, com o passar do tempo, esse valor está a diminuir.
Entre 2016 e 2020, o pico da razão LTH MVRV atingiu 35,8, indicando enormes lucros não realizados e uma clara formação de topo. No ciclo de 2020 a 2024, esse pico caiu drasticamente para 12,2, embora na época o preço do Bitcoin tenha alcançado um novo recorde histórico.
Neste período, o valor máximo do LTH MVRV até agora foi de apenas 4,35, uma grande redução. Isso indica que os lucros obtidos pelos detentores de longo prazo estão muito abaixo dos ciclos anteriores, embora o preço do Bitcoin tenha aumentado significativamente. Esta tendência é clara: o múltiplo de lucros de cada ciclo está a diminuir.
O espaço de subida explosiva do Bitcoin está a ser comprimido, e o mercado está a amadurecer.
Isto não é um fenómeno acidental. À medida que o mercado amadurece, os ganhos explosivos tornam-se naturalmente mais difíceis de alcançar. A era de multiplicadores de lucro extremos e impulsionados por ciclos pode estar a desaparecer, sendo substituída por um crescimento mais moderado ou mais estável.
O crescimento contínuo do tamanho do mercado significa que é necessário um capital exponencialmente maior para impulsionar significativamente a alta dos preços.
No entanto, isso não pode determinar que o ciclo atual já atingiu o pico. Ciclos anteriores geralmente incluem longos períodos de consolidação ou pequenas fases de correção, antes de alcançar novos máximos.
Com o papel dos investidores institucionais a tornar-se cada vez mais importante, a fase de acumulação pode durar mais tempo. Assim, a venda de lucros máximos pode não ser tão repentina como nos ciclos anteriores.
No entanto, se a tendência de queda do índice MVRV continuar, isso pode reforçar a ideia de que o Bitcoin está a passar de um crescimento louco e cíclico para um padrão de crescimento mais moderado, mas estruturado.
Os maiores aumentos podem já ter passado, especialmente para os investidores que entraram no mercado no final do ciclo.
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GhostAddressMiner
· 5h atrás
Mais um ciclo de colheita de gatos-cebolinha começou, grandes endereços já começaram a dispersar suas fichas.
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AlwaysAnon
· 07-25 17:38
estável um martelo
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DEXRobinHood
· 07-25 17:36
31% ninguém tem um pouco de ânimo.
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FancyResearchLab
· 07-25 17:35
Eu estou pensando, isso não é o plano de aposentadoria dos especuladores de Finanças Descentralizadas?
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GasOptimizer
· 07-25 17:32
A taxa MVRV caiu 31,72%, perda com precisão até uma casa decimal /冷静脸
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MevHunter
· 07-25 17:20
Você compra a sua moeda.
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SleepTrader
· 07-25 17:16
O trabalhador de tijolos que avança passo a passo em buracos.
Bitcoin Reduzir para metade um aniversário: mercado maduro provoca novo padrão
Bitcoin Reduzir para metade um ano: a mudança e amadurecimento do comportamento do mercado
Bitcoin já passou um ano desde a última redução para metade, e este ciclo apresenta uma dinâmica completamente diferente dos anos anteriores. Ao contrário do aumento explosivo que ocorreu após a redução para metade nos anos anteriores, o aumento desta vez foi relativamente moderado, com uma alta de apenas 31%, enquanto no período anterior a alta foi de 436%.
Ao mesmo tempo, indicadores de detentores de longo prazo (como a razão MVRV) mostram uma grande diminuição nos lucros não realizados, indicando que o mercado está a caminho de se tornar maduro, com o espaço de alta a ser comprimido. De forma abrangente, essas mudanças significam que o Bitcoin pode estar a entrar em uma nova era, caracterizada por um crescimento gradual em vez de picos parabólicos, mais impulsionado por instituições.
Desempenho cíclico distinto
O modelo de desenvolvimento do ciclo atual do Bitcoin é claramente diferente dos anos anteriores, o que pode indicar uma mudança na forma como o mercado reage ao evento de Reduzir para metade.
Nos ciclos iniciais (especialmente de 2012 a 2016 e de 2016 a 2020), o Bitcoin geralmente apresenta um forte aumento após a Reduzir para metade. Este período é frequentemente acompanhado por uma forte tendência de alta e uma trajetória de preços em forma de parábola, principalmente devido ao entusiasmo dos pequenos investidores e à demanda especulativa.
No entanto, o ciclo atual seguiu um caminho diferente. O preço não acelerou após a redução para metade, mas começou a disparar antecipadamente em outubro e dezembro de 2024, seguido de uma consolidação em janeiro de 2025 e uma correção no final de fevereiro.
Este comportamento de subida inicial é completamente diferente do padrão histórico, onde o Reduzir para metade geralmente funcionava como um catalisador para grandes aumentos.
Os fatores que causam essa mudança são diversos. O Bitcoin não é mais apenas um ativo especulativo impulsionado por investidores de varejo, mas está sendo cada vez mais visto como uma ferramenta financeira madura. O aumento da participação de investidores institucionais, juntamente com a pressão macroeconômica e as mudanças na estrutura do mercado, levou a uma reação do mercado mais cautelosa e complexa.
Outro sinal óbvio dessa evolução é o enfraquecimento da intensidade de cada ciclo. À medida que a capitalização de mercado do Bitcoin cresce, os aumentos explosivos dos primeiros anos tornam-se cada vez mais difíceis de replicar. Por exemplo, no ciclo de 2020 a 2024, o Bitcoin subiu 436% um ano após a redução para metade. Em comparação, o aumento durante este ciclo foi de apenas 31%, muito mais moderado.
Esta mudança pode significar que o Bitcoin está a entrar numa nova fase, caracterizada pela redução da volatilidade e um crescimento a longo prazo mais estável. A redução para metade pode já não ser o principal motor, e outros fatores como taxas de juro, liquidez e fundos institucionais estão a desempenhar um papel maior.
É importante notar que, em ciclos anteriores, antes de recuperar a tendência de alta, também passaram por fases de consolidação e correção. Embora esta fase possa parecer lenta ou desprovida de estímulo, pode representar um ajuste saudável antes da próxima rodada de alta.
Este ciclo ainda pode continuar a desviar-se do padrão histórico. Pode não haver uma dramática explosão da bolha no topo, mas sim uma tendência de alta mais duradoura e estruturalmente mais sólida, impulsionada mais pelos fundamentos do que pela especulação.
A taxa MVRV dos detentores de longo prazo revela a maturidade do mercado
O valor de mercado dos Detentores de Longo Prazo (LTH) e a razão MVRV têm sido indicadores confiáveis para medir lucros não realizados. Ela mostra os lucros que os investidores de longo prazo obtiveram antes de começarem a vender. No entanto, com o passar do tempo, esse valor está a diminuir.
Entre 2016 e 2020, o pico da razão LTH MVRV atingiu 35,8, indicando enormes lucros não realizados e uma clara formação de topo. No ciclo de 2020 a 2024, esse pico caiu drasticamente para 12,2, embora na época o preço do Bitcoin tenha alcançado um novo recorde histórico.
Neste período, o valor máximo do LTH MVRV até agora foi de apenas 4,35, uma grande redução. Isso indica que os lucros obtidos pelos detentores de longo prazo estão muito abaixo dos ciclos anteriores, embora o preço do Bitcoin tenha aumentado significativamente. Esta tendência é clara: o múltiplo de lucros de cada ciclo está a diminuir.
O espaço de subida explosiva do Bitcoin está a ser comprimido, e o mercado está a amadurecer.
Isto não é um fenómeno acidental. À medida que o mercado amadurece, os ganhos explosivos tornam-se naturalmente mais difíceis de alcançar. A era de multiplicadores de lucro extremos e impulsionados por ciclos pode estar a desaparecer, sendo substituída por um crescimento mais moderado ou mais estável.
O crescimento contínuo do tamanho do mercado significa que é necessário um capital exponencialmente maior para impulsionar significativamente a alta dos preços.
No entanto, isso não pode determinar que o ciclo atual já atingiu o pico. Ciclos anteriores geralmente incluem longos períodos de consolidação ou pequenas fases de correção, antes de alcançar novos máximos.
Com o papel dos investidores institucionais a tornar-se cada vez mais importante, a fase de acumulação pode durar mais tempo. Assim, a venda de lucros máximos pode não ser tão repentina como nos ciclos anteriores.
No entanto, se a tendência de queda do índice MVRV continuar, isso pode reforçar a ideia de que o Bitcoin está a passar de um crescimento louco e cíclico para um padrão de crescimento mais moderado, mas estruturado.
Os maiores aumentos podem já ter passado, especialmente para os investidores que entraram no mercado no final do ciclo.