O futuro das transações em Blockchain: o equilíbrio entre pools escuros transparentes e proteção da privacidade

No campo das criptomoedas, uma discussão sobre transparência nas transações e proteção da privacidade está em andamento. Isso surgiu do desejo inicial de algumas pessoas de pôr fim ao favorecimento de grandes clientes por parte das bolsas tradicionais, mas acabou sendo aproveitado por equipes de trading quantitativo. Hoje, a tecnologia Blockchain oferece novas possibilidades para reconstruir os mecanismos de negociação.

Recentemente, o responsável por uma grande plataforma de negociação falou sobre o conceito de "dark pool", despertando o interesse da indústria sobre a aplicação de tecnologias de proteção de privacidade nas transações. No entanto, sua compreensão sobre dark pool parece ter algumas diferenças em relação à aplicação prática na Blockchain.

Tomando como exemplo a recente experiência de um investidor na plataforma Hyperliquid, a razão para escolher essa plataforma em vez de uma exchange centralizada mainstream é: não é necessário KYC, os fundos não são auditados, e a transparência das transações em blockchain. Mas é precisamente essa transparência que permite que outras pessoas vejam suas posições e informações sobre o preço de liquidação.

Isto levantou uma contradição: embora já existam várias soluções tecnológicas para transações privadas em Blockchain, estas ainda não foram amplamente adotadas. Em contraste, algumas soluções mais convenientes, mas problemáticas, são, na verdade, mais populares. Isto reflete que a maioria dos usuários valoriza mais a conveniência do que a proteção da privacidade.

Voltando ao conceito de dark pool, sua essência não é apenas esconder a intenção de negociação, mas sim ocultar o preço de negociação, mais próximo do processo de execução do MEV( (valor máximo extraível)). Um dark pool ideal na blockchain deveria ser uma versão aprimorada do Hyperliquid, baseada na resolução do problema MEV e combinando tecnologias como prova de conhecimento zero ou criptografia homomórfica.

Com a Ethereum a abraçar a arquitetura Risc-V, o problema do MEV pode ser atenuado até certo ponto. O Risc-V, como um conjunto de instruções de chip de código aberto, permite que a Ethereum personalize seu próprio sistema, libertando-se da dependência de hardware comercial existente e trazendo mais possibilidades para a aplicação de novas tecnologias.

Na implementação de dark pools, pode-se considerar três níveis: anonimato do主体, anonimato das transações e anonimato das interações. Atualmente, a combinação de provas de conhecimento zero e ambientes de execução confiáveis (TEE) é a escolha predominante. Embora a tecnologia de criptografia homomórfica completa (FHE) tenha custos elevados e seja lenta, com o suporte de hardware personalizado Risc-V, há a expectativa de alcançar melhores resultados em termos de proteção de privacidade.

De um modo geral, a implementação de pools escuros transparentes requer um grande investimento em capital e tecnologia. No entanto, à medida que a regulamentação se afrouxa gradualmente, a demanda do mercado se torna clara e a atenção dos líderes do setor aumenta, este conceito pode muito bem tornar-se realidade no futuro. O mundo da Blockchain está a explorar como encontrar um equilíbrio entre transparência nas transações e proteção da privacidade, o que será uma direção de desenvolvimento desafiadora, mas promissora.