Análise aprofundada do caso de falência do Mt. Gox e seu potencial impacto no mercado de Bitcoin
A exchange Mt. Gox foi fundada em julho de 2010 e foi uma das plataformas de negociação mais influentes no campo do Bitcoin, com uma participação de volume de negociação que chegou a ultrapassar 80%. No entanto, em 2013, enfrentou o incidente de roubo de 850.000 Bitcoins, o que levou à falência da exchange. Desde então, cerca de 200.000 Bitcoins foram recuperados, e a partir de 2014, investidores e um administrador judicial designado iniciaram um prolongado litígio de compensação sobre esses tokens.
Durante o longo período de espera, o mercado de negociação de dívidas estava ativo. Algumas instituições e indivíduos estavam ativamente a adquirir dívidas da Mt. Gox. Em 2019, um grupo de investimento adquiriu dívidas de cada Bitcoin por 900 dólares, um preço que era o dobro do preço do Bitcoin na altura da falência da Mt. Gox.
Em 2021, Mt. Gox finalmente aprovou o plano de compensação. Como os ativos roubados não podiam ser totalmente recuperados, a exchange só poderia compensar os credores com cerca de 23,6% dos ativos da dívida original. Os credores podiam optar por uma compensação única antecipada, mas a taxa de compensação cairia para 21%; se escolhessem esperar, a compensação final poderia ser maior, mas também haveria incerteza.
A compensação de ativos é composta principalmente por duas partes: uma pequena parte em dinheiro (5%-10%) e a maior parte em Bitcoin (90%-95%). O dinheiro vem da venda de Bitcoin realizada pelo governo japonês durante o pico de 2017.
Quanto ao cronograma de compensação, cinco plataformas de negociação contratadas concluirão a distribuição de Bitcoin em diferentes períodos. O mais rápido em 14 dias, o mais lento em 90 dias. Vale ressaltar que a data limite para a compensação única antecipada está estabelecida para 31 de outubro de 2024.
Em maio de 2024, os Bitcoins na carteira fria do Mt. Gox moveram-se pela primeira vez desde 2018, provocando pânico no mercado. No dia 5 de julho, cerca de 47.000 Bitcoins foram transferidos, dos quais 1.545 foram enviados para uma plataforma de negociação para iniciar os pagamentos. Este movimento, combinado com outros fatores, levou a uma queda de mais de 8% no preço do Bitcoin naquele dia.
Até 12 de julho, ainda havia 138.000 moedas Bitcoin não movidas na conta da Mt. Gox. Isso significa que a maior parte da pressão de venda potencial ainda não entrou realmente no mercado, e a queda de 5 de julho pode ter sido apenas uma resposta parcial do mercado às expectativas.
Análise indica que os credores podem não vender todos os Bitcoins obtidos. As razões incluem:
Altos rendimentos: o potencial de rendimento do credor original é de cerca de 24 vezes, mesmo os compradores de dívida têm rendimentos superiores a 10 vezes.
Composição dos investidores: Após longas transações de dívida, os atuais detentores podem estar mais inclinados a manter Bitcoin a longo prazo.
Supondo que 75% dos credores optem por reembolsar antecipadamente de forma única, o número real de Bitcoins utilizados para o reembolso seria de aproximadamente 94117 moedas. Com base em diferentes proporções de venda (30%, 50%, 70%) e prazos (1-3 meses), é possível estimar o volume de venda de Bitcoins em diferentes cenários.
Para avaliar o impacto dessa oferta no mercado, pode-se referir à recente venda de Bitcoin por parte do governo de um determinado país e à demanda por ETFs de Bitcoin no mesmo período.
Um governo de um determinado país vendeu cerca de 43.700 Bitcoins, no valor de cerca de 2,4 bilhões de dólares, em um período de 23 dias a partir de 19 de junho. Isso levou a uma queda máxima de 19% no preço do Bitcoin em um único dia. Vale a pena notar que o mercado frequentemente antecipa a queda devido à venda de tokens antes da efetiva realização da venda.
No mesmo período, a demanda por ETFs de Bitcoin aumentou, mas ainda não foi suficiente para compensar totalmente a pressão de venda. De 19 de junho a 10 de julho, em 15 dias úteis, houve uma entrada líquida de 600 milhões de dólares em ETFs, com uma média diária de cerca de 43 milhões de dólares.
Com base na análise acima, podemos chegar à seguinte conclusão:
Se a compensação da Mt. Gox for concluída dentro de um mês, o mercado enfrentará uma pressão semelhante à venda de um governo de determinado país. Considerando a atual demanda por ETFs, o preço do Bitcoin poderá cair ainda mais.
Se o processo de compensação se prolongar por 2-3 meses, embora não cause uma queda acentuada, as expectativas de pressão de venda contínuas podem levar a um período de consolidação em oscilação, dificultando uma forte alta a curto prazo.
Atualmente, a quantidade de Bitcoin que realmente foi transferida para a plataforma de negociação da Mt. Gox é limitada. Quando a distribuição em larga escala começar, isso pode causar um grande pânico no mercado, resultando em uma queda acentuada. No entanto, quando vendida de forma dispersa por indivíduos, o impacto no preço pode não ser tão significativo.
De um modo geral, os participantes do mercado devem acompanhar de perto o progresso da distribuição do Bitcoin da Mt. Gox e estar preparados para lidar com possíveis flutuações.
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BearMarketBuilder
· 19h atrás
Gritar e correr já é lucro.
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DefiEngineerJack
· 19h atrás
*suspiro* empiricamente falando, modelos de custódia fracos são trivialmente exploráveis
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ChainComedian
· 19h atrás
Novamente aparecem os idiotas a fazer as pessoas de parvas.
Mt. Gox Bitcoin compensação iniciada 90 mil moedas de venda potencial podem causar oscilações no mercado
Análise aprofundada do caso de falência do Mt. Gox e seu potencial impacto no mercado de Bitcoin
A exchange Mt. Gox foi fundada em julho de 2010 e foi uma das plataformas de negociação mais influentes no campo do Bitcoin, com uma participação de volume de negociação que chegou a ultrapassar 80%. No entanto, em 2013, enfrentou o incidente de roubo de 850.000 Bitcoins, o que levou à falência da exchange. Desde então, cerca de 200.000 Bitcoins foram recuperados, e a partir de 2014, investidores e um administrador judicial designado iniciaram um prolongado litígio de compensação sobre esses tokens.
Durante o longo período de espera, o mercado de negociação de dívidas estava ativo. Algumas instituições e indivíduos estavam ativamente a adquirir dívidas da Mt. Gox. Em 2019, um grupo de investimento adquiriu dívidas de cada Bitcoin por 900 dólares, um preço que era o dobro do preço do Bitcoin na altura da falência da Mt. Gox.
Em 2021, Mt. Gox finalmente aprovou o plano de compensação. Como os ativos roubados não podiam ser totalmente recuperados, a exchange só poderia compensar os credores com cerca de 23,6% dos ativos da dívida original. Os credores podiam optar por uma compensação única antecipada, mas a taxa de compensação cairia para 21%; se escolhessem esperar, a compensação final poderia ser maior, mas também haveria incerteza.
A compensação de ativos é composta principalmente por duas partes: uma pequena parte em dinheiro (5%-10%) e a maior parte em Bitcoin (90%-95%). O dinheiro vem da venda de Bitcoin realizada pelo governo japonês durante o pico de 2017.
Quanto ao cronograma de compensação, cinco plataformas de negociação contratadas concluirão a distribuição de Bitcoin em diferentes períodos. O mais rápido em 14 dias, o mais lento em 90 dias. Vale ressaltar que a data limite para a compensação única antecipada está estabelecida para 31 de outubro de 2024.
Em maio de 2024, os Bitcoins na carteira fria do Mt. Gox moveram-se pela primeira vez desde 2018, provocando pânico no mercado. No dia 5 de julho, cerca de 47.000 Bitcoins foram transferidos, dos quais 1.545 foram enviados para uma plataforma de negociação para iniciar os pagamentos. Este movimento, combinado com outros fatores, levou a uma queda de mais de 8% no preço do Bitcoin naquele dia.
Até 12 de julho, ainda havia 138.000 moedas Bitcoin não movidas na conta da Mt. Gox. Isso significa que a maior parte da pressão de venda potencial ainda não entrou realmente no mercado, e a queda de 5 de julho pode ter sido apenas uma resposta parcial do mercado às expectativas.
Análise indica que os credores podem não vender todos os Bitcoins obtidos. As razões incluem:
Supondo que 75% dos credores optem por reembolsar antecipadamente de forma única, o número real de Bitcoins utilizados para o reembolso seria de aproximadamente 94117 moedas. Com base em diferentes proporções de venda (30%, 50%, 70%) e prazos (1-3 meses), é possível estimar o volume de venda de Bitcoins em diferentes cenários.
Para avaliar o impacto dessa oferta no mercado, pode-se referir à recente venda de Bitcoin por parte do governo de um determinado país e à demanda por ETFs de Bitcoin no mesmo período.
Um governo de um determinado país vendeu cerca de 43.700 Bitcoins, no valor de cerca de 2,4 bilhões de dólares, em um período de 23 dias a partir de 19 de junho. Isso levou a uma queda máxima de 19% no preço do Bitcoin em um único dia. Vale a pena notar que o mercado frequentemente antecipa a queda devido à venda de tokens antes da efetiva realização da venda.
No mesmo período, a demanda por ETFs de Bitcoin aumentou, mas ainda não foi suficiente para compensar totalmente a pressão de venda. De 19 de junho a 10 de julho, em 15 dias úteis, houve uma entrada líquida de 600 milhões de dólares em ETFs, com uma média diária de cerca de 43 milhões de dólares.
Com base na análise acima, podemos chegar à seguinte conclusão:
Se a compensação da Mt. Gox for concluída dentro de um mês, o mercado enfrentará uma pressão semelhante à venda de um governo de determinado país. Considerando a atual demanda por ETFs, o preço do Bitcoin poderá cair ainda mais.
Se o processo de compensação se prolongar por 2-3 meses, embora não cause uma queda acentuada, as expectativas de pressão de venda contínuas podem levar a um período de consolidação em oscilação, dificultando uma forte alta a curto prazo.
Atualmente, a quantidade de Bitcoin que realmente foi transferida para a plataforma de negociação da Mt. Gox é limitada. Quando a distribuição em larga escala começar, isso pode causar um grande pânico no mercado, resultando em uma queda acentuada. No entanto, quando vendida de forma dispersa por indivíduos, o impacto no preço pode não ser tão significativo.
De um modo geral, os participantes do mercado devem acompanhar de perto o progresso da distribuição do Bitcoin da Mt. Gox e estar preparados para lidar com possíveis flutuações.