Custo de Mineração de Bitcoin e Discussão sobre o Modelo Económico
Recentemente, o preço do Bitcoin apresentou grande volatilidade, caindo para menos de 54.000 dólares, atingindo o "preço de desligamento" de algumas máquinas de mineração. Os dados mostram que, quando o preço do Bitcoin está em 54.000 dólares, apenas máquinas de mineração ASIC com eficiência superior a 23W/T conseguem ser lucrativas, e apenas 5 modelos de máquinas podem manter operações. Isso significa que, se o preço cair ainda mais, alguns mineradores com menor capacidade de resistência ao risco podem ser forçados a desistir, levando à venda de Bitcoin e à liquidação de máquinas de mineração, o que, por sua vez, pode provocar uma nova queda nos preços, formando o chamado fenômeno de "rendição dos mineradores".
O chamado "preço de desligamento" é na realidade o preço de custo da mineração de Bitcoin. Para entender este conceito, precisamos primeiro compreender o modelo económico do Bitcoin e o mecanismo de prova de trabalho (PoW).
O fornecimento total de Bitcoin é limitado a 21 milhões de moedas, com aproximadamente um bloco sendo minerado a cada 10 minutos, recompensando os mineradores com uma certa quantidade de Bitcoin. Inicialmente, a recompensa por bloco era de 50 Bitcoins, e depois de cada 210.000 blocos, aproximadamente a cada 4 anos, a recompensa é reduzida pela metade. A última redução ocorreu em 23 de abril de 2024, com uma altura de bloco de 840.000, reduzindo a recompensa para 3,125 Bitcoins por bloco. Além da recompensa por bloco, os mineradores também recebem taxas de transação, que geralmente variam de 0,0001 a 0,0005 Bitcoins por transação. As taxas são determinadas pelo mercado, e em períodos de congestionamento da rede, as taxas aumentam.
As transações de Bitcoin entram primeiro no pool de memórias, e os mineradores selecionam transações desse pool para formar novos blocos. Os mineradores precisam realizar muitos cálculos para encontrar um número aleatório específico, que é combinado com os dados do bloco para gerar um valor hash que atenda ao objetivo de dificuldade; esse processo é chamado de "Mineração". Quem conseguir calcular primeiro um valor hash que atenda aos requisitos, obtém o direito de registrar e a recompensa. O objetivo de dificuldade é ajustado a cada 2016 blocos, aproximadamente a cada duas semanas, para manter o tempo médio de criação de blocos em cerca de 10 minutos.
A capacidade de hash é um indicador da capacidade de mineração das máquinas de mineração, normalmente medida em TH/s( hashes por segundo). Atualmente, a capacidade de hash total na rede é de aproximadamente 630 EH/s, ou seja, cerca de 6.310^20 hashes por segundo. Com base nisso, pode-se calcular que cada T de capacidade de hash pode teoricamente minerar 810^(-7) Bitcoins por dia. Para os mineradores, além do custo de aquisição e operação das máquinas de mineração, a principal despesa é a conta de eletricidade. Tomando como exemplo a máquina de mineração Antminer S19 pro, com capacidade de 110T e consumo de 3250W, cada T de capacidade de hash consome cerca de 0.709kW por dia. Com base em um custo de 0.055 dólares por kWh, o custo de mineração de um Bitcoin é de aproximadamente 50 mil dólares.
É importante notar que o "preço de desligamento" não é fixo. Quando ocorre a "rendição dos mineradores", a queda na taxa de hash da rede pode levar a uma redução no custo de mineração de um único Bitcoin. Por outro lado, se o preço do Bitcoin subir, a entrada de mais mineradores fará com que a taxa de hash da rede aumente, o que também aumentará o custo de mineração. Portanto, o "preço de desligamento" é, na verdade, o resultado da regulação do mercado e da competição entre mineradores, fundamentado no modelo econômico simples e eficaz do Bitcoin.
Modelo econômico da blockchain PoS
Ao contrário das blockchains PoW representadas pelo Bitcoin, as blockchains de prova de participação (PoS) como Ethereum e Solana não têm o papel de mineradores, e seu modelo econômico também é diferente.
As principais características do mecanismo PoS são a implementação de um mecanismo de acesso através do staking (Staking). Os nós precisam fazer stake de uma certa quantidade de tokens da plataforma para participar do consenso da rede, enquanto recebem recompensas em blocos. Esses nós que participam do consenso são geralmente chamados de validadores (Validator).
Para os tokens de plataforma que utilizam o modelo de emissão ilimitada, como Ethereum e Solana (, também é necessário considerar a questão da inflação. Geralmente, a emissão é realizada através de recompensas de bloco dos validadores, enquanto a recuperação é feita por meio da queima de taxas de transação, a fim de manter a estabilidade econômica.
Além disso, os tokens de plataformas PoS muitas vezes têm a função de gerar rendimento, e algumas plataformas também projetaram um mecanismo de delegação de staking, que pode reduzir a circulação no mercado e ajudar a manter a estabilidade econômica. O staking líquido comumente encontrado no mercado geralmente é baseado no design de staking delegado, com os rendimentos vindo de recompensas de staking e MEV) valor máximo extraível(.
![Do preço de desligamento do Bitcoin, como deve ser projetado o modelo econômico?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f2df4a2dcfbd2db327384386d3b5a27.webp(
Ethereum
A oferta inicial da rede Ethereum é de 72 milhões, dos quais 60 milhões foram alocados através de crowdfunding e 12 milhões foram dados a contribuintes iniciais e à Fundação Ethereum. Atualmente, a oferta total é de aproximadamente 120 milhões.
Após a transição do Ethereum para PoS em setembro de 2022, a emissão anual caiu de 4,84 milhões de ETH para 3,01 milhões de ETH, e a taxa de inflação diminuiu de 4% para 2,5%. Devido ao mecanismo EIP-1559, que queima parte das taxas de transação, na verdade, o Ethereum esteve na maioria das vezes em um estado deflacionário, com uma taxa média de deflação de 1,4%.
Os validadores do Ethereum devem fazer um depósito de 32 ETH. A Beacon Chain possui 32 slots a cada período )epoch(, com cada slot gerando um bloco a cada cerca de 12 segundos. As recompensas são distribuídas por período, e a alocação específica está relacionada ao saldo efetivo do validador e ao número total de validadores ativos.
Devido ao alto limiar de staking nativo, surgiram protocolos de staking líquido )LST(, como o stETH da Lido. Esses protocolos permitem que os usuários façam staking de qualquer quantidade de ETH e recebam certificados de staking negociáveis. Atualmente, cerca de 27% do ETH na rede Ethereum está em staking, dos quais a Lido representa 30%.
![A partir do preço de desligamento do Bitcoin, como deve ser projetado o modelo econômico?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04e0525046411b50c1af5a12c37a2f8d.webp(
Solana
A oferta inicial da rede Solana era de 500 milhões, atualmente a oferta total é de cerca de 580 milhões, com uma circulação de 460 milhões. A taxa de inflação inicial é de 8%, reduzindo 15% anualmente, com uma taxa de inflação a longo prazo de 1,5%.
A Solana não tem requisitos mínimos de staking para validadores, mas a quantidade de staking afeta os direitos de voto e a distribuição de recompensas. A rede suporta staking delegado, permitindo que os usuários deleguem SOL a validadores para compartilhar ganhos, mantendo a propriedade de SOL. Atualmente, existem cerca de 1500 nós validadores, com uma taxa de retorno anual média de )APR( em cerca de 7%.
Os validadores ganham pontos ao submeter votos corretos, e os pontos podem ser trocados por recompensas SOL proporcionalmente. A recompensa do bloco inclui apenas 50% das taxas de transação, enquanto os outros 50% são destruídos.
Ao contrário do Ethereum, mais de 80% do SOL em circulação na rede Solana está em staking, mas os LST representam apenas 6% do volume de staking. Isso se deve principalmente ao suporte nativo da Solana para staking delegado, e o ecossistema DeFi ainda não está suficientemente maduro. Jito é o principal protocolo LST da Solana, oferecendo altos rendimentos através de nós de validação que suportam MEV, com um APR atual de até 7,92%.
![Do preço de desligamento do Bitcoin, como deve ser projetado o modelo econômico?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ccd3079032bc12b2430cf017a1a0f17.webp(
Conclusão
O modelo econômico é o núcleo do funcionamento a longo prazo da blockchain. Em comparação com as blockchains PoW, o modelo econômico das blockchains PoS é geralmente mais complexo, necessitando considerar múltiplos aspectos como o mecanismo de staking, o mecanismo de incentivos, os parâmetros de inflação e as funções do token.
A maioria das novas blockchains públicas escolhe o mecanismo PoS, não apenas porque é mais eficiente em termos de energia, mas também porque pode oferecer melhor desempenho e segurança. No entanto, o PoS também pode trazer problemas de concentração de riqueza, uma vez que os maiores stakeholders frequentemente recebem os maiores retornos. Ao projetar o modelo econômico da blockchain, é necessário pesar esses fatores para garantir a sustentabilidade e equidade a longo prazo do sistema.
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BasementAlchemist
· 07-21 22:18
Mineiro tem o que capitular? Apoio mútuo.
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MemeCurator
· 07-21 22:16
ainda é melhor fazer stake e ganhar sem esforço
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BearMarketBro
· 07-21 22:09
O pequeno escavador vai ter dificuldades novamente～
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BakedCatFanboy
· 07-21 21:59
Fechar o equipamento de mineração, escapuliu escapuliu
Análise do custo de mineração de Bitcoin: interpretação do preço de desligamento e do fenômeno de capitulação dos mineiros
Custo de Mineração de Bitcoin e Discussão sobre o Modelo Económico
Recentemente, o preço do Bitcoin apresentou grande volatilidade, caindo para menos de 54.000 dólares, atingindo o "preço de desligamento" de algumas máquinas de mineração. Os dados mostram que, quando o preço do Bitcoin está em 54.000 dólares, apenas máquinas de mineração ASIC com eficiência superior a 23W/T conseguem ser lucrativas, e apenas 5 modelos de máquinas podem manter operações. Isso significa que, se o preço cair ainda mais, alguns mineradores com menor capacidade de resistência ao risco podem ser forçados a desistir, levando à venda de Bitcoin e à liquidação de máquinas de mineração, o que, por sua vez, pode provocar uma nova queda nos preços, formando o chamado fenômeno de "rendição dos mineradores".
O chamado "preço de desligamento" é na realidade o preço de custo da mineração de Bitcoin. Para entender este conceito, precisamos primeiro compreender o modelo económico do Bitcoin e o mecanismo de prova de trabalho (PoW).
O fornecimento total de Bitcoin é limitado a 21 milhões de moedas, com aproximadamente um bloco sendo minerado a cada 10 minutos, recompensando os mineradores com uma certa quantidade de Bitcoin. Inicialmente, a recompensa por bloco era de 50 Bitcoins, e depois de cada 210.000 blocos, aproximadamente a cada 4 anos, a recompensa é reduzida pela metade. A última redução ocorreu em 23 de abril de 2024, com uma altura de bloco de 840.000, reduzindo a recompensa para 3,125 Bitcoins por bloco. Além da recompensa por bloco, os mineradores também recebem taxas de transação, que geralmente variam de 0,0001 a 0,0005 Bitcoins por transação. As taxas são determinadas pelo mercado, e em períodos de congestionamento da rede, as taxas aumentam.
As transações de Bitcoin entram primeiro no pool de memórias, e os mineradores selecionam transações desse pool para formar novos blocos. Os mineradores precisam realizar muitos cálculos para encontrar um número aleatório específico, que é combinado com os dados do bloco para gerar um valor hash que atenda ao objetivo de dificuldade; esse processo é chamado de "Mineração". Quem conseguir calcular primeiro um valor hash que atenda aos requisitos, obtém o direito de registrar e a recompensa. O objetivo de dificuldade é ajustado a cada 2016 blocos, aproximadamente a cada duas semanas, para manter o tempo médio de criação de blocos em cerca de 10 minutos.
A capacidade de hash é um indicador da capacidade de mineração das máquinas de mineração, normalmente medida em TH/s( hashes por segundo). Atualmente, a capacidade de hash total na rede é de aproximadamente 630 EH/s, ou seja, cerca de 6.310^20 hashes por segundo. Com base nisso, pode-se calcular que cada T de capacidade de hash pode teoricamente minerar 810^(-7) Bitcoins por dia. Para os mineradores, além do custo de aquisição e operação das máquinas de mineração, a principal despesa é a conta de eletricidade. Tomando como exemplo a máquina de mineração Antminer S19 pro, com capacidade de 110T e consumo de 3250W, cada T de capacidade de hash consome cerca de 0.709kW por dia. Com base em um custo de 0.055 dólares por kWh, o custo de mineração de um Bitcoin é de aproximadamente 50 mil dólares.
É importante notar que o "preço de desligamento" não é fixo. Quando ocorre a "rendição dos mineradores", a queda na taxa de hash da rede pode levar a uma redução no custo de mineração de um único Bitcoin. Por outro lado, se o preço do Bitcoin subir, a entrada de mais mineradores fará com que a taxa de hash da rede aumente, o que também aumentará o custo de mineração. Portanto, o "preço de desligamento" é, na verdade, o resultado da regulação do mercado e da competição entre mineradores, fundamentado no modelo econômico simples e eficaz do Bitcoin.
Modelo econômico da blockchain PoS
Ao contrário das blockchains PoW representadas pelo Bitcoin, as blockchains de prova de participação (PoS) como Ethereum e Solana não têm o papel de mineradores, e seu modelo econômico também é diferente.
As principais características do mecanismo PoS são a implementação de um mecanismo de acesso através do staking (Staking). Os nós precisam fazer stake de uma certa quantidade de tokens da plataforma para participar do consenso da rede, enquanto recebem recompensas em blocos. Esses nós que participam do consenso são geralmente chamados de validadores (Validator).
Para os tokens de plataforma que utilizam o modelo de emissão ilimitada, como Ethereum e Solana (, também é necessário considerar a questão da inflação. Geralmente, a emissão é realizada através de recompensas de bloco dos validadores, enquanto a recuperação é feita por meio da queima de taxas de transação, a fim de manter a estabilidade econômica.
Além disso, os tokens de plataformas PoS muitas vezes têm a função de gerar rendimento, e algumas plataformas também projetaram um mecanismo de delegação de staking, que pode reduzir a circulação no mercado e ajudar a manter a estabilidade econômica. O staking líquido comumente encontrado no mercado geralmente é baseado no design de staking delegado, com os rendimentos vindo de recompensas de staking e MEV) valor máximo extraível(.
![Do preço de desligamento do Bitcoin, como deve ser projetado o modelo econômico?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f2df4a2dcfbd2db327384386d3b5a27.webp(
Ethereum
A oferta inicial da rede Ethereum é de 72 milhões, dos quais 60 milhões foram alocados através de crowdfunding e 12 milhões foram dados a contribuintes iniciais e à Fundação Ethereum. Atualmente, a oferta total é de aproximadamente 120 milhões.
Após a transição do Ethereum para PoS em setembro de 2022, a emissão anual caiu de 4,84 milhões de ETH para 3,01 milhões de ETH, e a taxa de inflação diminuiu de 4% para 2,5%. Devido ao mecanismo EIP-1559, que queima parte das taxas de transação, na verdade, o Ethereum esteve na maioria das vezes em um estado deflacionário, com uma taxa média de deflação de 1,4%.
Os validadores do Ethereum devem fazer um depósito de 32 ETH. A Beacon Chain possui 32 slots a cada período )epoch(, com cada slot gerando um bloco a cada cerca de 12 segundos. As recompensas são distribuídas por período, e a alocação específica está relacionada ao saldo efetivo do validador e ao número total de validadores ativos.
Devido ao alto limiar de staking nativo, surgiram protocolos de staking líquido )LST(, como o stETH da Lido. Esses protocolos permitem que os usuários façam staking de qualquer quantidade de ETH e recebam certificados de staking negociáveis. Atualmente, cerca de 27% do ETH na rede Ethereum está em staking, dos quais a Lido representa 30%.
![A partir do preço de desligamento do Bitcoin, como deve ser projetado o modelo econômico?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04e0525046411b50c1af5a12c37a2f8d.webp(
Solana
A oferta inicial da rede Solana era de 500 milhões, atualmente a oferta total é de cerca de 580 milhões, com uma circulação de 460 milhões. A taxa de inflação inicial é de 8%, reduzindo 15% anualmente, com uma taxa de inflação a longo prazo de 1,5%.
A Solana não tem requisitos mínimos de staking para validadores, mas a quantidade de staking afeta os direitos de voto e a distribuição de recompensas. A rede suporta staking delegado, permitindo que os usuários deleguem SOL a validadores para compartilhar ganhos, mantendo a propriedade de SOL. Atualmente, existem cerca de 1500 nós validadores, com uma taxa de retorno anual média de )APR( em cerca de 7%.
Os validadores ganham pontos ao submeter votos corretos, e os pontos podem ser trocados por recompensas SOL proporcionalmente. A recompensa do bloco inclui apenas 50% das taxas de transação, enquanto os outros 50% são destruídos.
Ao contrário do Ethereum, mais de 80% do SOL em circulação na rede Solana está em staking, mas os LST representam apenas 6% do volume de staking. Isso se deve principalmente ao suporte nativo da Solana para staking delegado, e o ecossistema DeFi ainda não está suficientemente maduro. Jito é o principal protocolo LST da Solana, oferecendo altos rendimentos através de nós de validação que suportam MEV, com um APR atual de até 7,92%.
![Do preço de desligamento do Bitcoin, como deve ser projetado o modelo econômico?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ccd3079032bc12b2430cf017a1a0f17.webp(
Conclusão
O modelo econômico é o núcleo do funcionamento a longo prazo da blockchain. Em comparação com as blockchains PoW, o modelo econômico das blockchains PoS é geralmente mais complexo, necessitando considerar múltiplos aspectos como o mecanismo de staking, o mecanismo de incentivos, os parâmetros de inflação e as funções do token.
A maioria das novas blockchains públicas escolhe o mecanismo PoS, não apenas porque é mais eficiente em termos de energia, mas também porque pode oferecer melhor desempenho e segurança. No entanto, o PoS também pode trazer problemas de concentração de riqueza, uma vez que os maiores stakeholders frequentemente recebem os maiores retornos. Ao projetar o modelo econômico da blockchain, é necessário pesar esses fatores para garantir a sustentabilidade e equidade a longo prazo do sistema.