Ativos de criptografia mercado revisão desta semana: dados econômicos trazem alívio, mas perspectivas ainda são incertas
Esta semana, o preço do Bitcoin começou em 80708,21 dólares e fechou em 82562,57 dólares, com um aumento de 2,31% ao longo da semana e uma amplitude de 10,86%. O volume de negócios continuou a diminuir em relação à semana passada, com o preço a operar dentro de um canal de descida, apresentando uma ligeira recuperação.
Os dados do CPI dos EUA foram ligeiramente superiores às expectativas, e as notícias sobre a possibilidade de uma desescalada no conflito entre a Rússia e a Ucrânia trouxeram um breve alívio para o mercado de ações dos EUA e o mercado de Bitcoin. No entanto, a valorização do mercado de ações dos EUA ainda está em um processo de queda, e dados históricos indicam que pode haver mais espaço para uma queda adicional. A principal razão para o ajuste na valorização - as políticas tarifárias que podem levar à inflação e impulsionar a economia dos EUA para uma preocupação com a "estagflação" - ainda não foi eliminada. Os formuladores de políticas parecem não ter mudado de posição, e o presidente do Federal Reserve ainda mantém uma atitude orientada por dados.
Esta incerteza e impasse tornam difícil dissipar as preocupações sobre a "estagflação"; quanto mais tempo durar, maior poderá ser o espaço para a revisão em baixa das avaliações. Esta é também a razão pela qual temos uma atitude cautelosa em relação à recuperação do Bitcoin a curto prazo.
Análise de Dados Macroeconômicos
Na semana passada, os dados de emprego divulgados nos Estados Unidos mostraram que o número de empregos não agrícolas ficou ligeiramente abaixo do esperado, e a taxa de desemprego aumentou um pouco, indicando sinais de desaceleração no mercado de trabalho, o que acentuou as preocupações do mercado sobre uma recessão na economia americana.
Esta semana, os dados do CPI de fevereiro divulgados pelos EUA ficaram ligeiramente abaixo do esperado. O CPI não ajustado sazonalmente subiu 2,8% em relação ao ano anterior, abaixo da expectativa de 2,9%; o CPI ajustado sazonalmente subiu 0,2% em relação ao mês anterior, também abaixo da expectativa de 0,3%. Esses dados aliviaram, em certa medida, o sentimento de medo do mercado.
Na semana passada, após uma queda acentuada e com a influência dos dados do CPI favoráveis desta semana, as ações dos EUA tiveram um breve ressurgimento, mas ainda apresentaram uma tendência de queda durante toda a semana. O índice Nasdaq ainda está abaixo da média móvel de 250 dias, com uma redução na queda semanal para 2,43%; o índice S&P 500 recuperou-se acima da média móvel de 250 dias; o índice Dow Jones caiu 3,07%, aproximando-se da média móvel de 250 dias.
O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, divulgado a 14 de março, caiu significativamente para 57,9, muito abaixo das expectativas do mercado de 63,1. Ao mesmo tempo, a previsão de inflação para um ano subiu para 4,9%, acima da expectativa de 4,2%. Esses dados refletem um aumento da preocupação dos consumidores americanos em relação às perspectivas econômicas.
Na sexta-feira, as bolsas de valores globais registaram uma forte recuperação, beneficiando principalmente de notícias sobre a possibilidade de um acordo de cessar-fogo de 30 dias entre a Rússia e a Ucrânia.
A análise considera que a essência do ajuste das ações americanas nesta fase é a alteração da avaliação provocada pelas expectativas de redução das taxas de juro. O índice S&P 500, com o seu índice de preço sobre lucro de Shiller (CAPE), atingiu em dezembro do ano passado um pico de 37,80 vezes, perto do recorde histórico de 38,71 vezes estabelecido em novembro de 2021. Esta avaliação elevada incorpora expectativas otimistas sobre o crescimento econômico e o desenvolvimento tecnológico. No entanto, eventos recentes abalaram essas expectativas, levando o mercado a começar a corrigir para baixo as avaliações em busca de um novo ponto de equilíbrio.
Atualmente, as quedas máximas do Nasdaq, do S&P 500 e do índice Dow Jones atingiram 14,59%, 10,36% e 9,79%, respetivamente, todos já entraram na faixa de "correção do mercado" (queda de 10% a 20%). Mas isso não significa que a correção do mercado tenha terminado. O índice S&P 500 tem atualmente um índice de preço-lucro de Shiller de 34,75 vezes, uma queda de cerca de 8,07% em relação ao pico. De acordo com os padrões históricos dos últimos 20 anos, se continuar a descer até 32,89 vezes, isso significará uma queda adicional de mais de 5%; se voltar à média de longo prazo de 27,25 vezes, ainda haverá um espaço de recuo de mais de 21%.
Num contexto de aumento da incerteza no mercado, o sentimento de aversão ao risco impulsionou o preço do ouro a ultrapassar temporariamente a barreira dos 3000 dólares/onça. O índice do dólar recuperou ligeiramente após atingir um novo mínimo, a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro a 2 anos subiu 0,7% e a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos aumentou 0,37%, mostrando que parte dos fundos começou a migrar do mercado de dívida para o mercado de ações em busca de oportunidades.
No geral, o mercado de ações dos EUA entrou em fase de correção, mas a tendência da inflação e as perspectivas de cortes nas taxas de juros ainda são incertas, especialmente porque o impacto das políticas tarifárias e do mercado de trabalho ainda não se manifestou completamente, o que faz com que o mercado muito provavelmente continue a corrigir-se para baixo, a fim de se adaptar ao atual ambiente econômico complexo. Devido à influência do ETF à vista, espera-se que o preço do Bitcoin continue a ser limitado pelo desempenho das ações dos EUA, embora tenha recuperado recentemente para cerca de 83000 dólares, ainda é possível que, nos próximos dois meses, desça para cerca de 73000 dólares.
Fluxo de fundos de stablecoins e ETFs de Bitcoin à vista
Esta semana, o fluxo de capital para o mercado de ativos de criptografia totalizou 237 milhões de dólares, uma grande redução em relação aos 1.282 milhões de dólares de fluxo líquido da semana passada. Especificamente, o ETF de Bitcoin teve um fluxo líquido de saída de 842 milhões de dólares, o ETF de Ethereum teve um fluxo líquido de saída de 184 milhões de dólares, enquanto os ativos estáveis tiveram um fluxo líquido de entrada de 1.264 milhões de dólares.
Apesar da diminuição do fluxo de entrada de stablecoins e do aumento da saída de fundos de ETFs, o capital existente que entra nas exchanges se transforma em compras, sustentando o preço do Bitcoin de volta ao nível de 83000 dólares. Atualmente, o capital existente nas exchanges teve uma leve recuperação, mas essa recuperação pode representar apenas um comportamento de compra de uma pequena quantidade de capital, o que ainda não é suficiente para inverter a tendência geral do mercado.
Análise de Sentimento de Mercado e Posições
De acordo com os dados, o grupo de investidores de curto prazo continuou a realizar vendas de stop loss esta semana, com a maior perda a ocorrer a 13 de março, mas abaixo do nível de 10 de março.
Do ponto de vista da variação dos lucros e perdas, o grupo de investidores de curto prazo atualmente suporta uma perda média de cerca de 9%, incluindo um grande número de detentores de ETFs. Durante a recente queda do mercado, esse grupo foi tanto uma força motriz da queda quanto o principal suporte das perdas. Nas futuras flutuações do mercado, eles podem continuar a enfrentar pressão e podem se tornar uma fonte de vendas para novas quedas.
Em comparação, os detentores de longo prazo passaram de vendas para aquisições durante a queda das últimas 3 semanas, acumulando um aumento de cerca de 100 mil moedas de Bitcoin. Outro grupo que merece atenção são os grandes investidores, que também aumentaram suas posições em quase 60 mil moedas de Bitcoin, com um custo abaixo de 80 mil dólares. A longo prazo, esses dois grupos geralmente conseguem obter um bom retorno sobre o investimento, enquanto também desempenham um papel na estabilização do mercado.
Indicadores do ciclo de mercado
O indicador do ciclo BTC atual é 0,375, indicando que o mercado está em uma fase de continuidade de alta.
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BTC Recuperação para 83000 dólares. Dados econômicos aliviam preocupações, mas perspectivas ainda são incertas.
Ativos de criptografia mercado revisão desta semana: dados econômicos trazem alívio, mas perspectivas ainda são incertas
Esta semana, o preço do Bitcoin começou em 80708,21 dólares e fechou em 82562,57 dólares, com um aumento de 2,31% ao longo da semana e uma amplitude de 10,86%. O volume de negócios continuou a diminuir em relação à semana passada, com o preço a operar dentro de um canal de descida, apresentando uma ligeira recuperação.
Os dados do CPI dos EUA foram ligeiramente superiores às expectativas, e as notícias sobre a possibilidade de uma desescalada no conflito entre a Rússia e a Ucrânia trouxeram um breve alívio para o mercado de ações dos EUA e o mercado de Bitcoin. No entanto, a valorização do mercado de ações dos EUA ainda está em um processo de queda, e dados históricos indicam que pode haver mais espaço para uma queda adicional. A principal razão para o ajuste na valorização - as políticas tarifárias que podem levar à inflação e impulsionar a economia dos EUA para uma preocupação com a "estagflação" - ainda não foi eliminada. Os formuladores de políticas parecem não ter mudado de posição, e o presidente do Federal Reserve ainda mantém uma atitude orientada por dados.
Esta incerteza e impasse tornam difícil dissipar as preocupações sobre a "estagflação"; quanto mais tempo durar, maior poderá ser o espaço para a revisão em baixa das avaliações. Esta é também a razão pela qual temos uma atitude cautelosa em relação à recuperação do Bitcoin a curto prazo.
Análise de Dados Macroeconômicos
Na semana passada, os dados de emprego divulgados nos Estados Unidos mostraram que o número de empregos não agrícolas ficou ligeiramente abaixo do esperado, e a taxa de desemprego aumentou um pouco, indicando sinais de desaceleração no mercado de trabalho, o que acentuou as preocupações do mercado sobre uma recessão na economia americana.
Esta semana, os dados do CPI de fevereiro divulgados pelos EUA ficaram ligeiramente abaixo do esperado. O CPI não ajustado sazonalmente subiu 2,8% em relação ao ano anterior, abaixo da expectativa de 2,9%; o CPI ajustado sazonalmente subiu 0,2% em relação ao mês anterior, também abaixo da expectativa de 0,3%. Esses dados aliviaram, em certa medida, o sentimento de medo do mercado.
Na semana passada, após uma queda acentuada e com a influência dos dados do CPI favoráveis desta semana, as ações dos EUA tiveram um breve ressurgimento, mas ainda apresentaram uma tendência de queda durante toda a semana. O índice Nasdaq ainda está abaixo da média móvel de 250 dias, com uma redução na queda semanal para 2,43%; o índice S&P 500 recuperou-se acima da média móvel de 250 dias; o índice Dow Jones caiu 3,07%, aproximando-se da média móvel de 250 dias.
O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, divulgado a 14 de março, caiu significativamente para 57,9, muito abaixo das expectativas do mercado de 63,1. Ao mesmo tempo, a previsão de inflação para um ano subiu para 4,9%, acima da expectativa de 4,2%. Esses dados refletem um aumento da preocupação dos consumidores americanos em relação às perspectivas econômicas.
Na sexta-feira, as bolsas de valores globais registaram uma forte recuperação, beneficiando principalmente de notícias sobre a possibilidade de um acordo de cessar-fogo de 30 dias entre a Rússia e a Ucrânia.
A análise considera que a essência do ajuste das ações americanas nesta fase é a alteração da avaliação provocada pelas expectativas de redução das taxas de juro. O índice S&P 500, com o seu índice de preço sobre lucro de Shiller (CAPE), atingiu em dezembro do ano passado um pico de 37,80 vezes, perto do recorde histórico de 38,71 vezes estabelecido em novembro de 2021. Esta avaliação elevada incorpora expectativas otimistas sobre o crescimento econômico e o desenvolvimento tecnológico. No entanto, eventos recentes abalaram essas expectativas, levando o mercado a começar a corrigir para baixo as avaliações em busca de um novo ponto de equilíbrio.
Atualmente, as quedas máximas do Nasdaq, do S&P 500 e do índice Dow Jones atingiram 14,59%, 10,36% e 9,79%, respetivamente, todos já entraram na faixa de "correção do mercado" (queda de 10% a 20%). Mas isso não significa que a correção do mercado tenha terminado. O índice S&P 500 tem atualmente um índice de preço-lucro de Shiller de 34,75 vezes, uma queda de cerca de 8,07% em relação ao pico. De acordo com os padrões históricos dos últimos 20 anos, se continuar a descer até 32,89 vezes, isso significará uma queda adicional de mais de 5%; se voltar à média de longo prazo de 27,25 vezes, ainda haverá um espaço de recuo de mais de 21%.
Num contexto de aumento da incerteza no mercado, o sentimento de aversão ao risco impulsionou o preço do ouro a ultrapassar temporariamente a barreira dos 3000 dólares/onça. O índice do dólar recuperou ligeiramente após atingir um novo mínimo, a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro a 2 anos subiu 0,7% e a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos aumentou 0,37%, mostrando que parte dos fundos começou a migrar do mercado de dívida para o mercado de ações em busca de oportunidades.
No geral, o mercado de ações dos EUA entrou em fase de correção, mas a tendência da inflação e as perspectivas de cortes nas taxas de juros ainda são incertas, especialmente porque o impacto das políticas tarifárias e do mercado de trabalho ainda não se manifestou completamente, o que faz com que o mercado muito provavelmente continue a corrigir-se para baixo, a fim de se adaptar ao atual ambiente econômico complexo. Devido à influência do ETF à vista, espera-se que o preço do Bitcoin continue a ser limitado pelo desempenho das ações dos EUA, embora tenha recuperado recentemente para cerca de 83000 dólares, ainda é possível que, nos próximos dois meses, desça para cerca de 73000 dólares.
Fluxo de fundos de stablecoins e ETFs de Bitcoin à vista
Esta semana, o fluxo de capital para o mercado de ativos de criptografia totalizou 237 milhões de dólares, uma grande redução em relação aos 1.282 milhões de dólares de fluxo líquido da semana passada. Especificamente, o ETF de Bitcoin teve um fluxo líquido de saída de 842 milhões de dólares, o ETF de Ethereum teve um fluxo líquido de saída de 184 milhões de dólares, enquanto os ativos estáveis tiveram um fluxo líquido de entrada de 1.264 milhões de dólares.
Apesar da diminuição do fluxo de entrada de stablecoins e do aumento da saída de fundos de ETFs, o capital existente que entra nas exchanges se transforma em compras, sustentando o preço do Bitcoin de volta ao nível de 83000 dólares. Atualmente, o capital existente nas exchanges teve uma leve recuperação, mas essa recuperação pode representar apenas um comportamento de compra de uma pequena quantidade de capital, o que ainda não é suficiente para inverter a tendência geral do mercado.
Análise de Sentimento de Mercado e Posições
De acordo com os dados, o grupo de investidores de curto prazo continuou a realizar vendas de stop loss esta semana, com a maior perda a ocorrer a 13 de março, mas abaixo do nível de 10 de março.
Do ponto de vista da variação dos lucros e perdas, o grupo de investidores de curto prazo atualmente suporta uma perda média de cerca de 9%, incluindo um grande número de detentores de ETFs. Durante a recente queda do mercado, esse grupo foi tanto uma força motriz da queda quanto o principal suporte das perdas. Nas futuras flutuações do mercado, eles podem continuar a enfrentar pressão e podem se tornar uma fonte de vendas para novas quedas.
Em comparação, os detentores de longo prazo passaram de vendas para aquisições durante a queda das últimas 3 semanas, acumulando um aumento de cerca de 100 mil moedas de Bitcoin. Outro grupo que merece atenção são os grandes investidores, que também aumentaram suas posições em quase 60 mil moedas de Bitcoin, com um custo abaixo de 80 mil dólares. A longo prazo, esses dois grupos geralmente conseguem obter um bom retorno sobre o investimento, enquanto também desempenham um papel na estabilização do mercado.
Indicadores do ciclo de mercado
O indicador do ciclo BTC atual é 0,375, indicando que o mercado está em uma fase de continuidade de alta.